1月29日國際原油期貨價格升至近兩個月高點，紐約商品交易所西德州輕質(zhì)原油（WTI）期貨價格主力合約價格盤中一度挑戰(zhàn)80美元/桶關(guān)口。按照市場最活躍合約計算，WTI上周累計上漲6.27%，創(chuàng)下2023年9月1日以來的最大單周漲幅。
市場人士指出，美國原油生產(chǎn)受嚴寒天氣影響產(chǎn)量減少，供應(yīng)端支撐油價。需求端，中國降低存款準備金率，發(fā)力出臺政策促進經(jīng)濟恢復(fù)，一定程度提振了原油需求。庫存端，近期原油庫存超預(yù)期減少利多油價。技術(shù)上，短期國際油價多頭走勢較為明顯，油價上行空間或再度打開。
國內(nèi)市場對國際原油需求提振明顯
海通期貨能源化工研發(fā)中心負責人楊安表示，中國1月份原油加工量提升明顯，尤其是地方煉廠開工率持續(xù)走高，雖然帶來的充足供應(yīng)對國內(nèi)成品油市場形成壓制，但對上游原油市場需求提振明顯。
數(shù)據(jù)顯示，2023年中國新增79萬桶/天占比41.2%，是全球原油消費量增長的主要推動力。中國原油需求增長主要得益于汽柴油消費量增長，全年汽油和柴油表觀消費量分別為14910萬噸和20365萬噸，同比分別增12.3%和增10.2%。
中信期貨商品研究部副總監(jiān)桂晨曦表示，中國去年12月原油進口和加工量回升。今年1月高頻數(shù)據(jù)顯示中國煉廠開工率繼續(xù)小幅回升，采購回暖推升中國原油現(xiàn)貨貼水普遍上行。目前國內(nèi)原油港口庫存和成品油商業(yè)庫存處于三年低位。
從市場情緒方面觀察，從各地原油現(xiàn)貨貼水和原油期貨月差上行來看，現(xiàn)貨市場采購情緒正逐漸回暖；從原油期貨持倉低位回升來看，期貨投機情緒小幅改善。目前情緒已經(jīng)逐漸跟上基本面改善的步伐，但僅僅是剛開始回暖。
桂晨曦認為，今年1月以來，原油期貨日內(nèi)價格高點維持橫盤震蕩，日內(nèi)價格低點正以極其緩慢的速度逐漸上移。技術(shù)上觀察，油價底部上移的收斂三角形態(tài)正式向上突破，突破后上行斜率更加陡峭。由于交易情緒乍暖還寒，如不考慮地緣突發(fā)事件影響，一季度初可能維持價格重心緩慢抬升局面。目前正處于以時間換空間的過程中。當后期基本面改善程度足夠顯性化，原油價格上方仍有空間。
楊安指出，上海原油在油市整體走強后，也得到資金關(guān)注，其前期被低估的價格存在補漲修正的機會。隨著油價快速沖高走勢轉(zhuǎn)強，預(yù)計油價需要鞏固升勢，且下周歐佩克將召開會議，油價預(yù)計會有高波動。
多因素共振推動國際油價大幅走強
國際方面，近期多重因素共同推動國際油價大幅走強。在庫存方面，美國原油商業(yè)庫存下降，戰(zhàn)略庫存小幅增加，總油品庫存仍處二十年低位。通過美國能源信息署(EIA)近日公布的庫存數(shù)據(jù)可以看出，石油市場降庫明顯，這也進一步給油價帶來支撐，油價最終也在供需層面明顯好轉(zhuǎn)之后啟動上漲。
此外，近期寒潮席卷美國北達科他州及得克薩斯州，導(dǎo)致美國原油產(chǎn)量大幅下降，美國原油庫存也走低，這也使得本就偏多的市場走勢更加堅挺。但隨著冬季寒流消退，美國原油產(chǎn)量或有所反彈。
在供需方面，近期三大機構(gòu)陸續(xù)公布2024年1月報，其中EIA與IEA（國際能源署）預(yù)期相對一致，預(yù)計2024年原油需求增速在120萬-140萬桶/日，而OPEC則預(yù)計2024年需求增速高達220萬桶/日。
市場人士指出，短期國際市場的目光將高度關(guān)注OPEC+在本月即將開啟的50萬桶/日新增減產(chǎn)。鑒于OPEC等機構(gòu)對2024年全球原油需求增速回落的預(yù)期較為一致，但是美國原油產(chǎn)量增速回落的幅度存在較大的不確定性，預(yù)計OPEC+減產(chǎn)穩(wěn)定油價的壓力將會增加。
此外，美國戰(zhàn)略原油儲備（SPR）補庫，也將為國際油價提供一定程度的支撐。數(shù)據(jù)顯示，截至2024年1月19日當周，美國原油總庫存為77718.8萬桶，其中商業(yè)原油儲備42067.8萬桶，環(huán)比下降831.3萬桶，戰(zhàn)略原油儲備35651萬桶，環(huán)比上升92萬桶。SPR于2023年8月開啟補庫，累計補庫975.1萬桶。
國泰君安期貨能化高級分析師黃柳楠表示，從全年角度看，2024年國際原油需求同比增幅放緩是大概率的事件，但是對于油價的影響則因需求放緩的節(jié)奏存在較大差異，本質(zhì)在于對海外經(jīng)濟著陸方式的不確定性。
新京報貝殼財經(jīng)記者 張曉翀
編輯 徐超
校對 劉軍
