虎年春節(jié)前夕，北京對外披露了數(shù)字人民幣冬奧試點正式啟動一周年以來，這座“雙奧之城”消費、民生、智慧政務等場景下數(shù)字人民幣的應用情況。同樣在去年，另一項試點工作也因在購買場外理財產(chǎn)品時出現(xiàn)使用數(shù)字人民幣支付應用場景而備受關注。
2021年2月，中國證監(jiān)會部署在北京率先開展資本市場金融科技創(chuàng)新試點工作。因“肩負”促進中國資本市場數(shù)字化轉型、完善資本市場金融科技監(jiān)管機制的任務，試點工作也被業(yè)界和媒體稱為“證監(jiān)會版‘監(jiān)管沙箱’”。經(jīng)過項目征集遴選、專家評審、專業(yè)評估、社會公示等工作，2021年12月30日，北京地區(qū)首批項目迎來了正式“入箱”的高光時刻。
2022年中秋剛過，為全面展現(xiàn)首批項目特點，同時也對北京資本市場金融科技創(chuàng)新試點工作進行回顧、展望，北京證監(jiān)局、北京市金融監(jiān)管局共同組成的“資本市場金融科技創(chuàng)新試點（北京）專項工作組”（即“北京工作組”）與新京報貝殼財經(jīng)聯(lián)合推出了“獨家揭秘北京首批項目”專題。
“證券行業(yè)數(shù)字人民幣應用場景創(chuàng)新試點”為銀河證券牽頭，聯(lián)合工商銀行進行申報。這是北京地區(qū)首批項目中唯一涉及數(shù)字人民幣，同時也是全國范圍內(nèi)首個數(shù)字人民幣涉足證券行業(yè)的試點應用。
技術之外，這一項目的創(chuàng)新點主要體現(xiàn)在應用場景和賬戶類型。公示表顯示，銀河證券在方案中設計了“數(shù)字人民幣購買付費金融服務”（即場景一）、“三方存管體系下數(shù)字人民幣投資場外理財產(chǎn)品”（即場景二）及“數(shù)字理財錢包體系下數(shù)字人民幣投資場外理財產(chǎn)品”（即場景三）三種證券行業(yè)應用場景。
“雖然看起來差不多，場景二與場景三的體系下都是在購買場外理財產(chǎn)品時使用數(shù)字人民幣支付，但是兩者間的邏輯以及后臺處理差別，還是比較大的?！便y河證券黨委委員、執(zhí)委會委員、副總裁、首席信息官羅黎明全程參與了項目的申報、評審答辯等階段，其告訴新京報貝殼財經(jīng)記者，圍繞財富管理體系打造數(shù)字生態(tài)智能化、個性化，為銀河證券近年來投入的重點。
遞進式落地，數(shù)字人民幣體系需要有生態(tài)
在證券行業(yè)數(shù)字人民幣應用場景創(chuàng)新試點中，場景二與場景三的創(chuàng)新都涉及“場外理財”概念。據(jù)銀河證券項目團隊介紹，所謂“場”即指交易所?！皥鐾狻敝覆辉诮灰姿窃阢y行、證券公司、第三方理財平臺或基金公司直銷平臺進行交易。目前，大部分基金、銀行理財?shù)犬a(chǎn)品都屬于場外理財產(chǎn)品。例如，余額寶貨幣基金活期理財就屬于場外理財一類產(chǎn)品。
而場外理財投資標的范圍，羅黎明表示，本次銀河證券的“證券行業(yè)數(shù)字人民幣應用場景創(chuàng)新試點”主要從數(shù)字人民幣生態(tài)層面考慮。
“首先，我們認為數(shù)字人民幣蓬勃發(fā)展，必須要有生態(tài)。支付只是一個‘點’，要形成的是一個‘圈’。”這成為羅黎明和項目團隊考慮的第一要素。銀河證券目前把本次試點標的產(chǎn)品 “鎖定”為公募基金以及銀河證券收益憑證等場外理財產(chǎn)品。
從公示表披露的業(yè)務規(guī)模來看，目前銀河證券的證券經(jīng)紀客戶累計近1300萬戶，擁有較強的市場競爭力和龐大的客戶基礎。但是由于數(shù)字人民幣處于試點階段，僅對試點城市開放，用戶規(guī)模、數(shù)字人民幣規(guī)模均未完全放開，因此銀河證券項目中所提供的方案，將根據(jù)數(shù)字人民幣推廣情況，逐步開展業(yè)務。
雖然采取遞進式的實現(xiàn)方式，但羅黎明表示，“在我們財富管理體系里，希望讓投資者通過數(shù)字人民幣參與資本市場活動，在這個過程中享受到資本市場帶來的增量收益。”
“三方存管體系”與“數(shù)字理財錢包體系”下數(shù)字人民幣購買場外理財產(chǎn)品區(qū)別在哪？
“方案設計難度比較大?！被貞浧鸨本┰圏c工作整個申報過程，羅黎明如是說。
事實上，關于在證券行業(yè)應用數(shù)字人民幣，起初銀河證券和六家數(shù)字人民幣運營機構都談過構想，但最終達成合作意向的是工商銀行。
“我們公司內(nèi)部去年3月時成立了數(shù)字貨幣行業(yè)應用創(chuàng)新工作小組，當月底就和工商銀行進行了第一次交流。確認雙方意向后，2021年6月初開始集中辦公，7月份提交方案?！痹诹_黎明印象中，時間成為一大挑戰(zhàn)，銀河證券項目組的工作節(jié)奏非常緊張。
對于項目進展階段，羅黎明介紹，“場景一，使用數(shù)字人民幣購買付費金融服務，已經(jīng)在2021年5月上線，這也使得銀何證券成為證券行業(yè)第一家支持數(shù)字人民幣支付的公司。場景二和場景三目前正在開發(fā)實施中，但已具備上線條件。等收到批復函后發(fā)布?！?/p>
雖然看起來差不多，場景二“三方存管體系下數(shù)字人民幣投資場外理財產(chǎn)品”與場景三“數(shù)字理財錢包體系下數(shù)字人民幣投資場外理財產(chǎn)品”都是在購買場外理財產(chǎn)品過程中使用數(shù)字人民幣支付，但是兩者間的邏輯以及銀河證券后臺技術處理的差別，還是比較大。
據(jù)銀河證券項目組介紹，客戶交易結算資金第三方存管（簡稱“三方存管”），主要指證券公司將投資者的交易結算資金（俗稱保證金）獨立于自有資金，交由商業(yè)銀行以每個客戶名義單獨立戶進行管理。商業(yè)銀行作為獨立第三方，為證券公司客戶建立客戶交易結算資金明細賬，通過銀證轉賬實現(xiàn)客戶交易結算資金的定向劃轉，對客戶交易結算資金進行監(jiān)管，并對客戶交易結算資金總額與明細賬進行賬務核對，以監(jiān)控客戶交易結算資金安全。
在場景二，存量客戶資金賬戶綁定數(shù)字人民幣錢包，購買場外理財產(chǎn)品時使用數(shù)字人民幣支付。而場景三是銀河證券為已擁有二類及以上數(shù)字人民幣錢包的客戶開立、可在購買場外理財產(chǎn)品時使用數(shù)字人民幣支付的賬戶。
“數(shù)字理財錢包體系下的創(chuàng)新之處在于，客戶不必開立三方存管賬戶，只要關聯(lián)好數(shù)字人民幣錢包，每次在銀河證券App投資場外理財產(chǎn)品時，都用這個關聯(lián)好的數(shù)字人民幣錢包支付。即場景三之下是不涉及三方存管的賬戶體系。”羅黎明解釋道。
實際上，場景三的創(chuàng)新也是銀河證券項目團隊一番用心?！皩τ谕顿Y者現(xiàn)階段的感受，可能場景二就可以。但場景三的創(chuàng)新，將有助于打造我們未來以數(shù)字理財錢包為基礎的財富管理體系，更好地為投資者服務。場景三體系給我們后臺技術帶來比較大的變化，挑戰(zhàn)也比較大。”羅黎明坦言。
對話
新京報貝殼財經(jīng)：銀河證券為何會申報“證券行業(yè)數(shù)字人民幣應用場景創(chuàng)新試點”？這個項目本身對行業(yè)和監(jiān)管的意義體現(xiàn)在哪些方面？
羅黎明：從國家戰(zhàn)略方向來講，資本市場是國家的大戰(zhàn)略，數(shù)字人民幣也是，這兩個戰(zhàn)略不可能相互隔離。在證券行業(yè)推廣數(shù)字人民幣，順應了國家戰(zhàn)略布局和支付市場的變化。
項目答辯的時候，我說過，“證券行業(yè)數(shù)字人民幣應用場景創(chuàng)新試點”是今天的創(chuàng)新、明天的任務。而且這個“任務”指向的是資本市場全行業(yè)，不單是銀河證券。我國的數(shù)字人民幣生態(tài)體系構建，與資本市場體系建設是能夠結合在一起的。
另外，數(shù)字人民幣是適配數(shù)字經(jīng)濟的新型金融基礎設施，因其具有“不可篡改”“可追蹤”“支付即結算”等特性，我們的“證券行業(yè)數(shù)字人民幣應用場景創(chuàng)新試點”受到關注。
首先，在保障客戶資金安全、鞏固結算安全方面，我們利用數(shù)字人民幣“不可篡改”的特性，通過智能合約承載交易，限制支付和交易中的資金流向、時效等要素，確保支付和交易訂單的時效性和不可抵賴性，滿足支付和交易中的資金流轉安全、可控、可追溯等要求，強化合規(guī)風險，增強監(jiān)管能力，確?？蛻糍Y金安全。運營機構同時也起到了監(jiān)管資金流向的作用，進一步降低了結算風險。
其次，在加強反洗錢監(jiān)控，升級監(jiān)管手段方面，現(xiàn)行監(jiān)管體系下，券商、銀行等各參與方因業(yè)務獨立、數(shù)據(jù)隔離等原因，導致客戶靜態(tài)信息不一致、動態(tài)信息不完整，使得單一金融機構的監(jiān)測鏈條不完整，在識別分析大額和可疑交易方面存在困難。我們利用數(shù)字人民幣“可追蹤”的特性，以數(shù)字人民幣反洗錢管理為落腳點，可填補現(xiàn)有監(jiān)測鏈條的信息缺口，筑起反洗錢風險管理的重要屏障，進一步完善洗錢風險管理體系，提升反洗錢監(jiān)控工作的有效性。
再次，在優(yōu)化業(yè)務模式，提高結算效率方面，數(shù)字人民幣在交易結算過程中有支付成本更低、效率更高等優(yōu)勢。根據(jù)智能合約中約定的劃款路徑完成資金交收，減少了人工資金劃付環(huán)節(jié)，提高了資金結算的效率；我們利用數(shù)字人民幣“支付即結算”的特性，替代現(xiàn)有的“定時清算交收”方式，實現(xiàn)“連續(xù)清算、多次交收”。
新京報貝殼財經(jīng)：從全國來看，目前不僅北京啟動資本市場金融科技創(chuàng)新試點。你認為北京有哪些優(yōu)勢？另外，北京地區(qū)第二批項目申報征集工作已經(jīng)“在路上”，你會建議進行哪些調整或補充？
羅黎明：北京是國家金融管理中心，也是科技創(chuàng)新中心。我們認為，北京在金融科技政策支持力度、科研創(chuàng)新投入、發(fā)展空間布局、監(jiān)管制度環(huán)境、人才激勵效應等方面具有疊加優(yōu)勢，而這些也為資本市場機構營造了良好的創(chuàng)新發(fā)展環(huán)境。
簡單來說，我們的建議主要體現(xiàn)在四個方面：一是推動行業(yè)機構借助金融科技手段提質增效；二是探索構建適合金融科技發(fā)展的長效監(jiān)管機制；三是在試點過程中注重保護投資者合法權益和防范金融風險；四是提高審批效率。
新京報貝殼財經(jīng)：目前新一代技術（如云計算，人工智能，區(qū)塊鏈等）興起，哪些技術創(chuàng)新對金融行業(yè)特別是資本市場意義重大？
羅黎明：不同于其他重資產(chǎn)和資源型行業(yè)，金融行業(yè)特別是資本市場證券行業(yè)具有海量的數(shù)據(jù)和多樣化的商業(yè)模式，歷來就是先進技術應用的先行者。
從最早的PC端“炒股”算起，證券行業(yè)就是國內(nèi)最早嘗試“互聯(lián)網(wǎng)+”的行業(yè)之一。時至今日，大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等新一代創(chuàng)新技術在金融領域的快速融合，衍生出量化投資、智能投顧、智能投研、智能風控、智能客服、智能營銷、智能金融工具、智能合約、數(shù)字人民幣等多種新興金融服務模式，已經(jīng)給證券行業(yè)乃至整個資本市場帶來了顯著的效果和體驗。可以預見，金融與科技融合的下半場還將產(chǎn)生更加豐富的創(chuàng)新應用，帶來更加廣闊的市場空間。
具體到當前證券行業(yè)數(shù)字人民幣應用場景創(chuàng)新來說，我們認為前景相當廣闊。截至2021年12月31日，數(shù)字人民幣試點場景已超過808.51萬個，累計開立個人錢包2.61億個，交易金額875.65億元。試點有效驗證了數(shù)字人民幣業(yè)務技術設計及系統(tǒng)穩(wěn)定性、產(chǎn)品易用性和場景適用性，增進了社會公眾對數(shù)字人民幣設計理念的理解。數(shù)字人民幣的應用市場，在我們看來，值得期待。
新京報貝殼財經(jīng)記者 黃鑫宇 編輯 王進雨 校對 趙琳
