互聯(lián)網(wǎng)的下半場將是金融和人工智能唱主角，這樣的場景正在成為現(xiàn)實。

“我們會推出一個連接多方的分布式管理平臺，券商將自己的研究提交在平臺上，只需提交一次。而資管公司工作人員可以對這些研報內(nèi)容使用并點評，進(jìn)而也有利于資管公司對券商積分評價，形成系統(tǒng)化的服務(wù)關(guān)系?！奔螌嵒馉款^的“投研服務(wù)數(shù)字化解決方案一期 ——機(jī)構(gòu)間數(shù)據(jù)流通解決方案”項目，著眼于資管投研領(lǐng)域買賣雙方服務(wù)問題的思考與實踐。

2021年3月，中國證監(jiān)會在北京地區(qū)率先啟動資本市場金融科技創(chuàng)新試點工作。根據(jù)中國證監(jiān)會有關(guān)工作要求，北京地區(qū)完成首批試點項目的征集遴選、專家評審、專業(yè)評估、社會公示等工作，并于同年12月30日啟動對首批項目的試點。

北京是全國第一個開始資本市場金融科技創(chuàng)新試點工作的城市，為全面展現(xiàn)首批項目特點，同時也對北京資本市場金融科技創(chuàng)新試點工作進(jìn)行回顧、展望，北京證監(jiān)局、北京市金融監(jiān)管局共同組成的“資本市場金融科技創(chuàng)新試點（北京）專項工作組”（即“北京工作組”）與新京報貝殼財經(jīng)聯(lián)合推出了“獨家揭秘北京首批項目”專題。新京報貝殼財經(jīng)記者對話相關(guān)項目負(fù)責(zé)人及項目申報的關(guān)鍵人員，試圖對首批項目進(jìn)行全方位解讀和分析。

嘉實基金是國內(nèi)最早成立的十家基金管理公司之一，現(xiàn)已發(fā)展為具有“全牌照”業(yè)務(wù)的綜合性國際化資產(chǎn)管理集團(tuán)。此外，銀華基金、中國人壽資管、中信證券、中金公司、資本市場學(xué)院、上證所信息網(wǎng)絡(luò)有限公司6家機(jī)構(gòu)作為聯(lián)合申報機(jī)構(gòu)提供數(shù)據(jù)和技術(shù)支持。

券商實現(xiàn)一次發(fā)布多點服務(wù)，效率提升60%-70%

隨著資本市場數(shù)字化轉(zhuǎn)型在各業(yè)務(wù)線的推進(jìn)與實踐，資管投研領(lǐng)域中機(jī)構(gòu)間的服務(wù)問題和痛點逐漸暴露，即基金公司和券商研究所之間的效率問題。一方面，券商需要一對N的重復(fù)發(fā)送，服務(wù)效率不高，服務(wù)過程無法很好記錄，基金公司也難以及時給予反饋。另一方面，過多的券商服務(wù)存在著系統(tǒng)分散，信息爆炸，數(shù)據(jù)缺乏標(biāo)準(zhǔn)等問題，以及相關(guān)數(shù)據(jù)版權(quán)保護(hù)待進(jìn)一步明確落實。

“我們關(guān)注的是如何提高投研服務(wù)效率，提升信息質(zhì)量，規(guī)范和量化服務(wù)過程，助力資管服務(wù)市場健康有序發(fā)展?！奔螌嵒鹜堆袛?shù)據(jù)負(fù)責(zé)人劉志明表示，“最終我們會推出一個連接多方的分布式管理平臺，券商將自己的研究提交在平臺上，只需提交一次。而資管公司工作人員可以對這些研報內(nèi)容使用并點評，進(jìn)而也有利于資管公司對券商積分評價，形成系統(tǒng)化的服務(wù)關(guān)系?！?/p>

貝殼財經(jīng)記者了解到，目前該項目還處于一期計劃的設(shè)想和落實中，而這一過程并非一帆風(fēng)順，其中數(shù)據(jù)安全和隱私保護(hù)問題備受爭議。為解決該問題，項目引入了上證所信息網(wǎng)絡(luò)有限公司和資本市場學(xué)院，依托上證鏈和上證云提供底層技術(shù)的“云鏈一體”數(shù)據(jù)資產(chǎn)保護(hù)方案，可以消除市場對數(shù)據(jù)資源無法有效管理的疑慮，達(dá)到數(shù)據(jù)確權(quán)與授權(quán)，服務(wù)記錄存證，服務(wù)有效激勵的目的。

劉志明介紹，后續(xù)還會有二期、三期計劃，其中，二期主要是解決數(shù)據(jù)確權(quán)和數(shù)據(jù)隱私保護(hù)問題，這個過程中可能會借助一些第三方科技公司的技術(shù)，實現(xiàn)可用而不可見以及數(shù)據(jù)的安全流通。

“一期項目的推出可以為券商實現(xiàn)一次發(fā)布多點服務(wù)的能力，效率實現(xiàn)60%-70%的提升，可以使得資管公司高效獲得服務(wù)資源，為市場提供可參考的投研數(shù)據(jù)規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)?！眲⒅久黝A(yù)測。

貝殼財經(jīng)記者了解到，整個項目的周期約為兩年。2022年12月底，涉及券商研報、會議、路演等服務(wù)能夠在該項目組內(nèi)機(jī)構(gòu)間上線運行；到2023年12月底，整個環(huán)節(jié)將跑通，包括監(jiān)管也能夠看到市場的服務(wù)情況。

技術(shù)應(yīng)服從合規(guī)要求，建議試點增加金融科技公司參與機(jī)會

2021年金融街論壇期間，《證券期貨業(yè)科技發(fā)展“十四五”規(guī)劃》正式發(fā)布，此后云計算，人工智能，區(qū)塊鏈等新一代技術(shù)離人們生活越來越近。有人提出，互聯(lián)網(wǎng)的下半場將是金融和人工智能唱主角，兩者結(jié)合能夠擦出怎樣的火花？

劉志明指出，金融領(lǐng)域是強(qiáng)監(jiān)管行業(yè)，數(shù)據(jù)的安全至關(guān)重要，系統(tǒng)穩(wěn)定和計算效率也同樣關(guān)鍵，不管是云計算也好，人工智能也好，還是區(qū)塊鏈技術(shù)，對資本市場的業(yè)務(wù)都有非常重要的價值和作用。比如可以通過云計算解決算力問題，人工智能解決算法問題，區(qū)塊鏈解決安全與合規(guī)問題。

據(jù)其講述，科技創(chuàng)新試點項目為市場提供了一次通過技術(shù)創(chuàng)新、業(yè)務(wù)創(chuàng)新解決行業(yè)問題的絕好機(jī)會。隨著業(yè)務(wù)發(fā)展，業(yè)務(wù)場景可以為技術(shù)創(chuàng)新提供良好的試驗田，而嘗試新的技術(shù)和業(yè)務(wù)場景，可以起到提質(zhì)增效，助力風(fēng)險管控的目的。

不過，在金融科技深度融合中，一個不可避免的問題是金融創(chuàng)新如何平衡合規(guī)性。在劉志明看來，合規(guī)與創(chuàng)新作為“一塊硬幣的兩面”，是相輔相成的關(guān)系，缺一不可。

一方面，金融市場的合規(guī)性是市場運行的底線，尤其是資本市場涉及比較復(fù)雜的金融場景，包括信息安全、資金安全和金融市場的穩(wěn)定等問題。在風(fēng)險管控面前，技術(shù)應(yīng)該服從合規(guī)要求。

另一方面，技術(shù)創(chuàng)新是金融業(yè)務(wù)向前發(fā)展的出路。據(jù)了解，在金融市場發(fā)展中，業(yè)務(wù)和技術(shù)的同質(zhì)化現(xiàn)象比較普遍，很多公司投入創(chuàng)新的動力也不強(qiáng)烈。久而久之，這些機(jī)構(gòu)的運營效率下降，市場競爭力下降，業(yè)務(wù)規(guī)模也逐漸減少，無法適應(yīng)市場新環(huán)境發(fā)展的需要。

“業(yè)務(wù)變革和技術(shù)創(chuàng)新可以為市場注入發(fā)展活力。”劉志明表示，這些創(chuàng)新與變革只要遵守法律法規(guī)，符合監(jiān)管要求和投資人利益，最終實現(xiàn)有序創(chuàng)新和風(fēng)險可控。未來，數(shù)據(jù)安全和數(shù)據(jù)流通領(lǐng)域會有比較大的發(fā)展空間。此外，在合規(guī)、確權(quán)、業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面，區(qū)塊鏈技術(shù)會給市場帶來比較多的可行性，發(fā)展空間可期。

目前資本市場金融科技創(chuàng)新試點第一批項目獲得了北京地區(qū)持牌機(jī)構(gòu)的廣泛參與，申報和審批過程進(jìn)行的規(guī)范和有序，第二批試點項目也在陸續(xù)籌備中。值得注意的是，在第一批試點中，嘉實基金的項目成功入箱，也積累了不少經(jīng)驗。

劉志明表示，第一批試點得益于監(jiān)管單位的精心安排和組織，對其他城市開展科技創(chuàng)新試點項目起到了比較好的示范作用。第二批試點可以堅持多方參與原則，建議適當(dāng)增加金融科技公司的參與機(jī)會，而且可以把科技企業(yè)的范圍擴(kuò)大到全國。同時，堅持務(wù)實準(zhǔn)入原則，項目要具備業(yè)務(wù)或技術(shù)創(chuàng)新性，能服務(wù)業(yè)務(wù)實體，體現(xiàn)提質(zhì)增效、啟發(fā)監(jiān)管的作用，能為行業(yè)貢獻(xiàn)創(chuàng)新效能。

對話

新京報貝殼財經(jīng)：你和嘉實基金項目組認(rèn)為北京試點有哪些優(yōu)勢？

劉志明：北京的優(yōu)勢主要體現(xiàn)在以下幾方面：第一，此次資本市場金融科技創(chuàng)新試點，是證監(jiān)會給予北京多項先行先試政策的體現(xiàn)，作為第一個金融科技創(chuàng)新試點落地城市，在監(jiān)管機(jī)構(gòu)的指導(dǎo)與支持以下，一定可以打造出金融科技創(chuàng)新北京樣本，形成科技創(chuàng)新的“首善標(biāo)準(zhǔn)”。

第二，北京在科技、人才和資金方面的優(yōu)勢明顯，大量金融機(jī)構(gòu)可以為科技創(chuàng)新提供試驗場景，眾多科研院?？梢詾榭萍紕?chuàng)新提供人才儲備，良好的投融資環(huán)境和具有競爭力的私募股權(quán)市場可以為更多的科技創(chuàng)新提供資金支持。

具體而言，北京的金融市場基礎(chǔ)設(shè)施和市場體系完善，機(jī)構(gòu)投資者眾多，北京金融機(jī)構(gòu)作為市場建設(shè)和運行的參與者，能充分享受市場環(huán)境給予的發(fā)展機(jī)遇和條件，實現(xiàn)業(yè)務(wù)多樣性發(fā)展，且北京的金融機(jī)構(gòu)更容易體現(xiàn)人才智力優(yōu)勢，更有條件開展科技創(chuàng)新。

而嘉實基金作為國內(nèi)最早成立的“老十家”公募基金公司之一，過去兩年，自主研發(fā)了以數(shù)據(jù)信息聚合、數(shù)據(jù)價值傳遞為目的的數(shù)據(jù)平臺，和以全產(chǎn)業(yè)鏈基本面研究的一體化投研平臺。兩個平臺相輔相成，持續(xù)為股票和固收研究提供了數(shù)據(jù)和工具支持，大大提升了投研效率。

第三，北京聚焦國際科創(chuàng)中心建設(shè)、“兩區(qū)”建設(shè)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展建設(shè)的大背景下，有更好的環(huán)境促使科技創(chuàng)新項目落地，服務(wù)市場實體，提升市場效能、增強(qiáng)監(jiān)管能力等。

新京報貝殼財經(jīng)：不同規(guī)模的基金公司應(yīng)該扮演怎樣的角色？

劉志明：首先，更有實力的公司或頭部公募基金，不論技術(shù)投入、資源實力也好，肯定要比一些新興公司優(yōu)勢更明顯。早期這些頭部公司應(yīng)該更多地發(fā)揮市場帶頭作用，為市場多做貢獻(xiàn)。

對新興公司來說，他們更有條件去做科技創(chuàng)新，促進(jìn)整個市場往好的方向去發(fā)展。因為老的公司發(fā)展時間長，系統(tǒng)較穩(wěn)定，而新創(chuàng)立的公司，什么都是新的，在業(yè)務(wù)、技術(shù)以及公司內(nèi)部更容易進(jìn)行改革和創(chuàng)新。

新京報貝殼財經(jīng)：怎么看待監(jiān)管在這一過程中發(fā)揮的作用？

劉志明：一方面，監(jiān)管給了我們更多的信心，讓我們下決心去做這件事。該項目涉及投入較大，監(jiān)管通過評定、公示、輔導(dǎo)支持，給我們信心，明確該項目值得推進(jìn)。

另一方面，這是一個新興的項目，監(jiān)管給了我們很大的支持，包括資源的尋找和接洽，此次項目涉及的聯(lián)合申報機(jī)構(gòu)，可以說是在監(jiān)管的促成下進(jìn)行合作的。

項目在2021年12月30日完成最終的公示后，已經(jīng)進(jìn)入到需求分析和開發(fā)階段，我們會同其他聯(lián)合申報單位，召開了項目啟動會，開展了項目研討會，從實際業(yè)務(wù)場景和各機(jī)構(gòu)的痛點出發(fā)，廣泛征求意見，有序推進(jìn)項目的落地實施。

新京報記者 胡萌 黃鑫宇 編輯 王進(jìn)雨 校對 陳荻雁