新京報訊（記者秦勝南）8月12日晚，貴州茅臺發(fā)布2025年半年報顯示，上半年公司實現(xiàn)營業(yè)總收入910.94億元，同比增長9.16%；實現(xiàn)歸母凈利潤454.03億元，同比增長8.89%。營收變動主要是本期銷量增加。

上半年，公司茅臺酒基酒產(chǎn)量約4.37萬噸，系列酒基酒產(chǎn)量約2.96萬噸。從營收來看，報告期內茅臺酒實現(xiàn)營收755.9億元，系列酒營收137.6億元；從渠道看，直銷渠道（包括自營和“i茅臺”等數(shù)字營銷平臺）營收約400億元，批發(fā)代理渠道（包括社會經(jīng)銷商、商超、電商等）營收493.4億元。其中，公司通過“i茅臺”數(shù)字營銷平臺實現(xiàn)酒類不含稅收入107.6億元；按地區(qū)看，國內市場營收864.6億元，國外渠道營收28.9億元。

公告顯示，上半年，貴州茅臺銷售費用32.6億元，同比增長24.56%，主要是本期廣告宣傳及市場費用增加；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額同比減少64.18%，主要是本期公司控股子公司貴州茅臺集團財務有限公司吸收集團公司成員單位存款減少及存放中央銀行法定準備金和不可提前支取的同業(yè)存款增加。研發(fā)費用下降約兩成，主要是本期費用化項目投入減少。

本報告期期末，公司應收賬款約3796萬元，本期期末金額較上年期末同比增加100.07%，主要是公司控股子公司貴州賴茅酒業(yè)有限公司應收貨款增加；合同負債55.07億元，本期期末金額較上年期末同比減少42.59%，主要是經(jīng)銷商預付貨款減少。

貴州茅臺稱，當前白酒行業(yè)正處于宏觀經(jīng)濟周期與產(chǎn)業(yè)調整周期的雙重疊加時期，未來發(fā)展雖面臨不少挑戰(zhàn)與壓力，但有利因素強于不利因素，總體發(fā)展態(tài)勢依然向好。上半年，公司通過赴省區(qū)開展市場調研，強化措施應對，全力提振市場信心。茅臺酒方面，利用“社會+自營”雙渠道體系優(yōu)勢，不斷優(yōu)化運營體系，積極拓展銷售渠道。系列酒方面，以茅臺1935、漢醬、茅臺王子酒“一體兩翼”總體產(chǎn)品結構為戰(zhàn)略核心，拓展銷售網(wǎng)絡，打造樣板市場。國際化方面，全面加大國際市場開拓力度，與世博會、亞洲職業(yè)高爾夫球巡回賽等國際IP合作，發(fā)布5款“走進系列”新品和“世博會紀念酒”。

編輯 唐崢

校對 楊利