8月12日24時，國內(nèi)成品油零售價格調(diào)整迎來年內(nèi)第四次擱淺。

據(jù)國家發(fā)展改革委消息，自2025年7月29日以來，國際市場油價波動運行，按現(xiàn)行國內(nèi)成品油價格機制測算，8月12日的前10個工作日平均價格與7月29日前10個工作日平均價格相比，同時考慮7月29日未調(diào)價金額，累計調(diào)價金額每噸不足50元，根據(jù)《石油價格管理辦法》第七條規(guī)定，本次汽、柴油價格不作調(diào)整，未調(diào)金額納入下次調(diào)價時累加或沖抵。

今年國內(nèi)成品油零售價格已經(jīng)經(jīng)歷16輪調(diào)整周期，其中6次上調(diào)，4次擱淺，6次下調(diào)。今年累計汽油下調(diào)225元/噸，柴油下調(diào)215元/噸。

國際原油價格利空成品油價格

本輪調(diào)價周期內(nèi)，國際原油價格先漲后跌，利空成品油價格。國內(nèi)參考的原油變化率在正值范圍內(nèi)持續(xù)回落，對應的成品油零售限價上調(diào)幅度持續(xù)縮減。

本周期內(nèi)原油變化率對應的汽柴油零售限價調(diào)整幅度不足50元/噸，因此8月12日24時國內(nèi)汽柴油零售限價調(diào)整擱淺。

金聯(lián)創(chuàng)分析師胡雪指出，汽油柴油價格經(jīng)過一個多月的向下調(diào)整后，在成本及利潤考量下，底部支撐轉(zhuǎn)為堅實。近日，成品油商家續(xù)跌意愿有限，汽油柴油跌幅陸續(xù)收窄，在原油結(jié)束連跌后，汽油柴油行情現(xiàn)明顯止跌跡象。但是考慮原油后市不確定性，中下游業(yè)者多以銷定采，入市操作維持謹慎。

此外，國內(nèi)汽油剛需旺盛，立秋過后，降雨范圍逐漸收窄，戶外工程用油增加，疊加休漁期逐漸結(jié)束，柴油剛需向好。消息面方向指引偏空，但汽油柴油需求面向好，汽油柴油市場價格底部存支撐，續(xù)跌空間收窄。

隆眾資訊成品油分析師劉炳娟指出，汽油仍有暑期需求支撐，但消費弱于預期，價格推漲乏力，小幅回落，柴油受高溫雨季等因素影響，剛需偏弱，市場成交多為庫存轉(zhuǎn)移，未被消費，價格延續(xù)回落，跌幅高于汽油。

市場對國際油價預期偏悲觀

本計價周期以來，美國非農(nóng)數(shù)據(jù)不及預期，疊加市場對于經(jīng)濟衰退憂慮猶存，且以沙特為首的OPEC+增產(chǎn)保供，市場對于供應過剩壓力預期相對較高，原油呈現(xiàn)偏弱走勢。不確定因素較多，令目前國際油價預期偏悲觀。

從原油的供應端來看，OPEC+已經(jīng)確定將于9月繼續(xù)維持54.8萬桶/日的較大增產(chǎn)力度，且9月將提前完成220萬桶/日的原定增產(chǎn)計劃。此外，美國對俄羅斯的新制裁方案尚不確定能否落地，潛在供應風險并未增強。

從需求端來看，美國夏季出行高峰繼續(xù)推進，傳統(tǒng)旺季提振燃油需求，季節(jié)性利好延續(xù)。此外，市場對美國關稅問題可能導致的利空壓力擔憂減弱，需求層面有一定改善。

下一次調(diào)價窗口將在2025年8月26日24時開啟，以當前的國際原油價格水平計算，下一輪成品油調(diào)價開局將呈現(xiàn)大幅下調(diào)的趨勢。

卓創(chuàng)資訊分析認為，后期來看，按照當前原油價格測算，下輪調(diào)價新周期原油變化率以負值開局，預計首日對應成品油零售限價下調(diào)幅度在180元/噸。全球經(jīng)濟疲軟運行，投資者對市場多持看空情緒，加之沙特存在增產(chǎn)可能，因此預計后期原油價格或弱勢震蕩下跌，下輪成品油零售限價存在下調(diào)預期。

新京報貝殼財經(jīng)記者 張曉翀 編輯  陳莉 校對 劉軍