優(yōu)色林、夏依等美妝個護品牌的代運營企業(yè)凱詰電商，再向資本市場發(fā)起沖擊。
6月9日，新京報貝殼財經(jīng)記者獲悉，上海凱詰電子商務(wù)股份有限公司（以下簡稱“凱詰電商”）向港交所提交上市申請書，中信建投國際為獨家保薦人。事實上，早在2021年6月，該公司就曾啟動A股上市計劃，但最終選擇主動撤回申請。時隔四年轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股IPO，凱詰電商能“圓夢”嗎？
兩度“折戟”A股后再闖港股，營收凈利持續(xù)下滑
成立于2010年7月的凱詰電商是一家數(shù)字零售解決方案提供商，主要為品牌提供全鏈路及全渠道的數(shù)字零售解決方案，包括零售運營、渠道管理、營銷推廣等；2014年4月開啟跨境電商服務(wù)，同時組建市場營銷中心，建立全域整合營銷能力；2015年9月，凱詰電商改制為股份有限公司。
凱詰電商表示，截至目前已服務(wù)超過200個品牌，去年合作的品牌涵蓋食品與飲料、美妝與個人護理行業(yè)，“根據(jù)灼識咨詢的資料，按2024年的GMV（商品交易總額）計算，我們是中國第五大數(shù)字零售解決方案提供商及最大的O2O（線上到線下的商業(yè)模式）數(shù)字零售解決方案提供商。”
回顧凱詰電商的發(fā)展歷程不難發(fā)現(xiàn)，其一直對資本市場保持興趣，但上市之路并不平坦。
2016年5月，凱詰電商在新三板掛牌。2019年5月，由于“高效開展業(yè)務(wù)和節(jié)約費用支出”等因素，該公司當(dāng)時的股東決議自愿從新三板摘牌，凱詰電商申請自7月3日起從新三板摘牌，并獲批準(zhǔn)。
從新三板摘牌兩年后，凱詰電商又開啟了沖擊A股之路。隨著公司持續(xù)發(fā)展，為進入投資者基礎(chǔ)更廣泛的資本市場，2021年6月30日，凱詰電商創(chuàng)業(yè)板IPO申請獲得深圳證券交易所受理。然而沒過多久，凱詰電商資本市場運作計劃發(fā)生變更，又于同年12月23日自愿撤回創(chuàng)業(yè)板申請。
此外，據(jù)披露，凱詰電商曾與廣發(fā)證券股份有限公司訂立輔導(dǎo)協(xié)議，籌備上海證券交易所的上市申請，并于2022年7月15日向中國證券監(jiān)督管理委員會上海監(jiān)管局提交上市輔導(dǎo)備案，而輔導(dǎo)服務(wù)已于2023年11月28日終止。新京報貝殼財經(jīng)記者發(fā)現(xiàn)，截至2023年10月，廣發(fā)證券股份有限公司對凱詰電商首次公開發(fā)行股票并上市的輔導(dǎo)工作已進展至第五期。
這次赴港IPO，凱詰電商表示，符合公司跨境出海、發(fā)展國際化業(yè)務(wù)的長期戰(zhàn)略，有助于增強融資能力、豐富渠道，同時擴展股東基礎(chǔ)。據(jù)透露，凱詰電商擬將募集資金用于業(yè)務(wù)運營的策略性擴展及創(chuàng)新；采購專門的技術(shù)資源，包括辦公系統(tǒng)及各類軟件等，以支持品牌合作伙伴的新產(chǎn)品開發(fā)并提高運營效率；增加市場推廣開支；構(gòu)建私域社群體系；加強數(shù)字營銷能力等。
盡管凱詰電商稱“在競爭激烈的多元化市場格局下，公司是少數(shù)能夠跨品類及跨渠道提供綜合服務(wù)的市場參與者之一”，但從業(yè)績表現(xiàn)來看，該公司陷入“規(guī)模擴張，收入與凈利潤萎縮”的困境。
圖/凱詰電商上市申請書截圖
數(shù)據(jù)顯示，2022年-2024年，凱詰電商的GMV分別達81.781億元、100.02億元以及134.59億元，收入分別為18.286億元、17.229億元和16.986億元，與之對應(yīng)的凈利潤為8647萬元、6759萬元和6043.4萬元。除了營收與凈利潤，該公司毛利率也在持續(xù)下滑，各報告期分別為24%、22.9%和21.8%。
高露潔退出前五大客戶之列，前五大品牌合作伙伴營收占比過半
對于去年收入的下滑，凱詰電商解釋稱，報告期內(nèi)銷售貨品產(chǎn)生的收入由2023年的15.876億元減少約2%至15.564億元，主要原因包括優(yōu)化品牌并于2023年終止與某低利潤寵物品牌的合作，導(dǎo)致與合作終止前2023年前幾個月產(chǎn)生的收入相比，2024年有關(guān)該品牌的銷售額為零；優(yōu)化品牌合作伙伴的經(jīng)營渠道，并終止某主要美妝品牌的運營，導(dǎo)致收入有所減少。
不難看出，與客戶合作關(guān)系的維持是影響凱詰電商業(yè)績的重要因素。
官網(wǎng)信息顯示，凱詰電商合作的品牌涵蓋食品酒飲、美妝個護、嬰童等領(lǐng)域，其中，現(xiàn)在及曾經(jīng)服務(wù)過的美妝個護品牌包括優(yōu)色林、舒適、夏依等。值得一提的是，過去一年，優(yōu)色林成為拜爾斯道夫旗下消費品業(yè)務(wù)板塊中，繼妮維雅之后的第二個銷售額達到10億歐元的品牌。
新京報貝殼財經(jīng)記者在優(yōu)色林天貓旗艦店發(fā)現(xiàn)，截至發(fā)稿，該店鋪擁有粉絲47.2萬，在售商品價格區(qū)間為12.6元-770元，其中，銷量較高的包括優(yōu)色林舒安修護霜、優(yōu)色林舒安修護面膜等。相關(guān)資質(zhì)信息顯示，該店鋪的經(jīng)營者便是凱詰電商。
而曾經(jīng)對凱詰電商十分重要的高露潔棕欖（中國）有限公司（以下簡稱“高露潔”），卻悄悄退出了該公司前五大客戶之列。
據(jù)凱詰電商于2021年發(fā)布的招股說明書（申報稿）顯示，2018年-2020年，高露潔為其貢獻的銷售金額分別約3857.35萬元、4204.43萬元、5910.34萬元，在凱詰電商營業(yè)收入中的占比分別為2.51%、1.98%、2.39%，這三年高露潔一直是凱詰電商的前五大客戶之一。
圖/凱詰電商上市申請書截圖
對比其最新披露的上市申請書，雖然凱詰電商未公布具體客戶名稱，但從客戶主要業(yè)務(wù)來看，其前五大客戶分別從事大型電商平臺運營、大型餐飲品牌運營、食品銷售、進出口貿(mào)易、飲品銷售，結(jié)合與凱詰電商開始業(yè)務(wù)關(guān)系的年份可以判斷，高露潔已不是凱詰電商的前五大客戶。
與此同時，新京報貝殼財經(jīng)記者注意到，按凈收入總額排名，2022年-2024年，凱詰電商來自前五大品牌合作伙伴的收入分別占總收入的約62.2%、52.1%及52.8%，“倘若任何品牌合作伙伴終止或不重續(xù)與我們的業(yè)務(wù)關(guān)系，我們的收入及GMV或受到重大不利影響”，該公司坦言。
新京報貝殼財經(jīng)記者 李錚
編輯 岳彩周
校對 劉軍
