“疾風(fēng)知?jiǎng)挪荨?。行業(yè)低谷期更考驗(yàn)著房企的生存能力和運(yùn)營(yíng)能力。

據(jù)中指研究院公布的今年前9個(gè)月百?gòu)?qiáng)房企銷售額榜單，截至目前，銷售額排名前20的房企中已有超10家房企發(fā)布了今年三季報(bào)，其中，保利發(fā)展、濱江集團(tuán)、華發(fā)股份、新城控股等房企錄得營(yíng)收同比增長(zhǎng)，萬科、中海、招商蛇口、綠地控股、金地等房企錄得營(yíng)收同比下滑。

根據(jù)三季報(bào)的表現(xiàn)，哪些房企是增長(zhǎng)派的代表，哪些房企的經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)不及預(yù)期呢？

少數(shù)的“增長(zhǎng)派”

從今年前9個(gè)月百?gòu)?qiáng)房企銷售額排行榜來看，保利發(fā)展始終位于榜首，并且遙遙領(lǐng)先，拉開第二名萬科500億元的銷售規(guī)模，這個(gè)差距相當(dāng)于一個(gè)中型房企的銷售規(guī)模。

從三季報(bào)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)來看，保利發(fā)展也確實(shí)是今年龍頭房企的“領(lǐng)頭羊”。10月27日，保利發(fā)展發(fā)布的三季報(bào)顯示，今年前三季度，保利發(fā)展實(shí)現(xiàn)簽約金額3351.53億元，同比增加4.70%；簽約面積1918.59萬平方米，同比減少0.10%。

此外，三季報(bào)披露，今年第三季度保利發(fā)展實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入555.28億元，同比增加21.63%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為10.70億元，同比下降52.84%。整體來看，今年前三季度，保利發(fā)展實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1925.06億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)132.93億元，同比分別增長(zhǎng)23.10%、1.33%。

從增長(zhǎng)率來看，前10名中最惹人關(guān)注的是濱江集團(tuán)。10月27日，濱江集團(tuán)發(fā)布的三季報(bào)顯示，今年第三季度，濱江集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約193.64億元，同比增長(zhǎng)110.98%；歸母凈利潤(rùn)約8.36億元，同比增長(zhǎng)8.39%。今年前三季度，濱江集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約463.93億元，同比增長(zhǎng)133.5%；歸母凈利潤(rùn)約24.73億元，同比增長(zhǎng)20.23%。

雖然歸母凈利潤(rùn)增速不敵同期營(yíng)收增速，濱江集團(tuán)的利潤(rùn)有點(diǎn)被攤薄，但是，在行業(yè)處于下行的背景下，濱江集團(tuán)超100%的營(yíng)收增速確實(shí)令同行羨慕。

從濱江集團(tuán)的布局來看，作為區(qū)域性龍頭房企，濱江集團(tuán)的優(yōu)勢(shì)區(qū)域在長(zhǎng)三角，核心布局在杭州，得益于長(zhǎng)三角市場(chǎng)的抗跌性和杭州樓市的獨(dú)樹一幟，濱江集團(tuán)也得以在逆勢(shì)中獲得增長(zhǎng)的機(jī)會(huì)。

此外，華發(fā)股份也是逆勢(shì)增長(zhǎng)的典型代表房企。據(jù)華發(fā)股份發(fā)布的三季報(bào)顯示，今年前三季度，華發(fā)股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入472.51億元，同比增長(zhǎng)40.24%；凈利潤(rùn)31.12億元，同比增長(zhǎng)8.83%；歸母凈利潤(rùn)22.01億元，同比增長(zhǎng)1.14%；經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~463.04億元，同比增長(zhǎng)114.90%。華發(fā)股份在前三季度實(shí)現(xiàn)全口徑合同銷售額1035.8億元，同比增長(zhǎng)41.99%。

保利發(fā)展、濱江集團(tuán)、華發(fā)股份都是在前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收和利潤(rùn)雙增長(zhǎng)的房企代表。同時(shí)，還有一類房企，在單個(gè)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)也有所突破。例如，中海地產(chǎn)發(fā)布的三季報(bào)顯示，其在前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1174.1億元，較去年同期的1213.1億元有所下滑；經(jīng)營(yíng)溢利226.0億元，較去年同期不包含收購(gòu)股權(quán)所產(chǎn)生收益的經(jīng)營(yíng)溢利上升5.9%。在營(yíng)收規(guī)模稍有下滑的情況下，中海地產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)溢利能反向提高，也凸顯了中海地產(chǎn)在逆周期的盈利能力。

龍頭房企業(yè)績(jī)持續(xù)分化

銷售規(guī)模僅次于保利發(fā)展、排名老二的萬科在經(jīng)營(yíng)指標(biāo)上遜色了點(diǎn)。據(jù)萬科發(fā)布的三季報(bào)顯示，今年第三季度，萬科實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入894.2億元，同比下降31.6%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)37.5億元，同比下降22.5%。

整體來看，今年前三季度，萬科累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2903.1億元，同比下降14.0%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)136.2億元，同比下降20.3%。其中，萬科房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)的稅前毛利率為18.5%，扣除稅金及附加后的毛利率為14.6%；集團(tuán)整體的稅前毛利率為17.6%，稅后毛利率為14.3%。

值得一提的是，萬科依然保持財(cái)務(wù)指標(biāo)的穩(wěn)健。截至9月底，萬科凈負(fù)債率為53.9%；貨幣資金較中期雖然有所下降，為1036.8億元，但是依然對(duì)短期債務(wù)的覆蓋倍數(shù)達(dá)2.2倍。

新城控股在前三季度也保持了營(yíng)收的持續(xù)增長(zhǎng)，但是由于行業(yè)外部環(huán)境的變化，呈現(xiàn)出增收不增利的特征。據(jù)財(cái)報(bào)顯示，今年前三季度，新城控股實(shí)現(xiàn)營(yíng)收712.8億元，同比增長(zhǎng)15.43%，但歸母凈利潤(rùn)下滑了26.01%，為24.78億元。

綠地控股也出現(xiàn)同樣的情況。據(jù)財(cái)報(bào)顯示，今年前9個(gè)月，綠地控股實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2536.21億元，同比減少17.06%；其中房地產(chǎn)業(yè)營(yíng)業(yè)收入1145億元，基建產(chǎn)業(yè)營(yíng)業(yè)收入1091億元；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)24.63億元，同比減少64.54%。對(duì)此，綠地控股表示，報(bào)告期內(nèi)，房地產(chǎn)、基建產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇不及預(yù)期，公司營(yíng)業(yè)收入、房地產(chǎn)項(xiàng)目毛利率同比仍出現(xiàn)一定幅度的下降，因此凈利潤(rùn)相應(yīng)減少。

不過，可喜的是，從負(fù)債方面來看，截至9月末，綠地控股資產(chǎn)負(fù)債率為86.24%、扣除預(yù)收賬款后的資產(chǎn)負(fù)債率為81.13%，較年初分別下降了1.73個(gè)百分點(diǎn)和2.29個(gè)百分點(diǎn)。綠地控股表示，截至9月末，公司資產(chǎn)負(fù)債率及扣除預(yù)收賬款后的資產(chǎn)負(fù)債率較年初進(jìn)一步下降1.73個(gè)百分點(diǎn)和2.29個(gè)百分點(diǎn)；公司有息負(fù)債余額降至2133億元，較年初再降42億元，自“三道紅線”監(jiān)管政策出臺(tái)以來已累計(jì)壓降1749億元。

隨著行業(yè)利好政策的頻出，四季度是否有更多房企實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)的逆風(fēng)翻盤，讓我們拭目以待。

新京報(bào)記者 徐倩

編輯 武新 校對(duì) 翟永軍