鹵味食品行業(yè)在過去一年經(jīng)歷了深度調(diào)整。新京報記者梳理鹵味行業(yè)4家上市公司絕味食品、周黑鴨、紫燕食品、煌上煌年報，業(yè)績不增或微增，凈利潤下滑是揮之不去的陰影。
面對即將到來的4000億鹵味市場，以門店為主的鹵味品牌開始受到王小鹵等鹵味零食的沖擊。業(yè)內(nèi)人士指出，鹵味食品原材料成本短期仍有上漲壓力，但消費回升趨勢向好。而鹵味零食企業(yè)正異軍突起爭奪市場份額。
業(yè)績短暫遇挫
2022年9月，紫燕百味雞的母公司紫燕食品在上交所上市，讓鹵味行業(yè)上市公司從“金三角”變?yōu)椤八男↓垺?，開啟了新的競爭格局。紫燕食品發(fā)布的上市后首份成績單顯示，2022年紫燕食品營收為36.03億元，同比增長16.51%，是4家鹵味食品上市公司中營收增長最快的企業(yè)。
同時，絕味食品2022年營收為66.23億元，同比增長1.13%；周黑鴨2022年營收為23.43億元，同比下滑18.3%；煌上煌2022年營收為19.54億元，同比下滑16.46%。
雖然營收變動不一致，但4家企業(yè)的凈利潤在2022年都經(jīng)歷了下滑陣痛。根據(jù)財報，2022年絕味食品凈利潤為2.33億元，同比下滑76.29%；周黑鴨凈利潤為2528.3萬元，同比下滑92.60%；紫燕食品凈利潤為2.22億元，同比下滑32.28%；煌上煌凈利潤為3081.62萬元，同比下滑78.69%。
對于凈利潤下滑，煌上煌在財報中坦言，報告期內(nèi)經(jīng)濟下行壓力加大，人流量下降，公司門店的單店收入一直未能恢復(fù)；其間市場環(huán)境變化導(dǎo)致關(guān)店數(shù)量增加，2022年門店數(shù)量出現(xiàn)負增長，肉制品業(yè)務(wù)營收同比下降16.06%。同時，公司米制品業(yè)務(wù)的經(jīng)銷、團購等渠道訂單量減少，加之后期生產(chǎn)人員不足，生產(chǎn)能力不能完全滿足生產(chǎn)加工和訂單需求，使得米制品業(yè)務(wù)營收同比下降18.28%。
國聯(lián)證券在此前發(fā)布的研報中認為，鹵制食品消費基礎(chǔ)穩(wěn)固，市場規(guī)模增速較高。艾媒咨詢預(yù)計2023年市場規(guī)?？蛇_4051億元。供需兩端決定行業(yè)的規(guī)?；厔莩掷m(xù)演繹，全球有限餐飲市場CR3（業(yè)務(wù)規(guī)模前三名的公司）高于20%，而2021年底我國休閑鹵制品CR3約8%，市場集中度有一定提升空間。當(dāng)前，連鎖龍頭在上中下游已形成產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，供應(yīng)鏈升級、效率提升與規(guī)模擴張形成增長飛輪效應(yīng)，助推強者更強。
成本壓力增大
在4家鹵味食品企業(yè)財報中，成本壓力成為關(guān)鍵詞。
絕味食品2022年營業(yè)成本為49.29億元，同比增長10.18%。絕味食品表示，雖然行業(yè)規(guī)模整體保持增長，但過去三年，行業(yè)內(nèi)部的參與者均承受壓力：首先是線下消費需求面臨不確定性，同時復(fù)雜多變的外部環(huán)境影響到行業(yè)上游，導(dǎo)致原材料價格始終處于高位。大宗商品價格上漲，糧食、飼料的價格攀升，鴨苗價格上升顯著，上游養(yǎng)殖成本不斷增加。
承受成本壓力的不止絕味食品。紫燕食品表示，成本壓力疊加費用剛性，進一步壓縮了公司的利潤空間。根據(jù)財報，紫燕食品2022年主營業(yè)務(wù)成本為29.98億元，較2021年同期上升25.38%。其中，鹵制品銷售的營業(yè)成本為29.09億元，同比增長25.16%。紫燕食品的鮮貨類產(chǎn)品、預(yù)包裝產(chǎn)品營業(yè)成本增長幅度都超過20%，其中預(yù)包裝產(chǎn)品及其他產(chǎn)品的營業(yè)成本增幅達到62.27%。
夫妻肺片是紫燕食品的明星產(chǎn)品，2022年這一產(chǎn)品的營收為10.94億元，占總營收的30.36%。夫妻肺片的毛利率卻并未向好，比2021年減少了13.06個百分點，僅為10.21%。主要原因是夫妻肺片2022年的業(yè)務(wù)成本同比上漲了37.22%，是鮮貨產(chǎn)品中成本上漲最高的品類。
從煌上煌財報中也可以看到，原材料成本是大頭。2022年煌上煌鮮貨產(chǎn)品的營業(yè)成本為9.76億元，占營業(yè)成本的比重為69.56%。
公開資料顯示，2022年肉鴨行情以上行為主，年末高位下探。截至2022年12月20日，2022年全年肉鴨均價為4.95元/斤，比上年同期上漲12.51%。2022年肉鴨受前期去產(chǎn)能及養(yǎng)殖成本走高拉動，最高價5.92元/斤出現(xiàn)在11月，最低價3.84元/斤出現(xiàn)在1月。
國聯(lián)證券在研報中分析，2022年原材料采購占鹵制品公司約80%的營業(yè)成本。2022年上游養(yǎng)殖屠宰意愿偏弱疊加餐飲端對鴨肉需求疲軟，鴨副產(chǎn)品等價格大幅上漲，畜類價格受國際形勢影響同樣呈上漲趨勢，對鹵制品公司毛利率影響較大。當(dāng)前原材料成本仍處于高位，但隨著供給增加、生產(chǎn)恢復(fù)，各公司成本壓力有望逐步回落。
除了原材料成本，門店等成本也依然影響鹵味食品企業(yè)的利潤。絕味食品在年報的行業(yè)描述中這樣寫道：行業(yè)洗牌加速，腰部以下企業(yè)加速退出，市場份額進一步向頭部企業(yè)集中。頭部企業(yè)也同樣面臨挑戰(zhàn)，原材料、物流、人工成本增加，消費場景受限，供給和需求均受到影響。與之相伴的是行業(yè)整合趨勢愈加明顯，行業(yè)競爭格局出現(xiàn)重大變化，機會與挑戰(zhàn)并存。
地產(chǎn)價格的變動更是直接影響了煌上煌的項目推進?；蜕匣捅硎荆苌虡I(yè)地產(chǎn)價格不斷上漲影響，“營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項目”規(guī)劃中的商鋪按照2010年已做項目規(guī)劃和投資預(yù)算購置已比較困難，加之門店租金、人工成本等運營成本也在不斷攀升，同時為了防止新開門店產(chǎn)生大幅度虧損，公司放慢了“營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項目”的投資進度。為進一步提高募集資金使用效率，保護公司及廣大股東的利益，公司決定終止 “營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項目”的實施。
鹵味零食來勢洶洶
從佐酒下飯到休閑娛樂，從家庭餐桌到追劇消夜，有著廣泛群眾基礎(chǔ)的鹵味食品市場在過去10年的雙位數(shù)增長，是消費升級的例證。從散裝稱重到推出鎖鮮裝產(chǎn)品，鹵味食品企業(yè)通過門店將更多產(chǎn)品輸送給消費者。不過，隨著鹵味零食品牌的崛起，鹵味食品企業(yè)壓力增大。有門店的鹵味食品企業(yè)業(yè)績受挫，而鹵味零食企業(yè)卻逆勢上漲。
2016年誕生的王小鹵，是做豬蹄起家的，在新消費不斷發(fā)展的情況下，王小鹵果斷將賽道切換到虎皮鳳爪。彼時虎皮鳳爪還是一個小眾單品，王小鹵迅速成為一匹黑馬。根據(jù)王小鹵的數(shù)據(jù)顯示，大單品虎皮鳳爪2019年推出并上線天貓旗艦店，年銷售額從2000萬元到突破10億元只用了3年多時間。在頗具挑戰(zhàn)的2022年，王小鹵全年業(yè)績實現(xiàn)了超50%的增長。
另一鹵味品牌回味一夢也異軍突起。2020年剛開展線上業(yè)務(wù)的回味一夢選擇傳統(tǒng)的鴨肉做品類創(chuàng)新，推出整根風(fēng)干鴨脖、鹵味鴨肉。據(jù)了解，2021年—2022年，回味一夢的銷售已經(jīng)超過4.5億元，預(yù)計2023年實現(xiàn)數(shù)倍增長，并將大力發(fā)展線下渠道?；匚兑粔暨€在成都與福建建設(shè)了4個工廠。
從王小鹵到回味一夢，業(yè)績均在近幾年迎來大幅度跨越，相較于傳統(tǒng)鹵味食品增速放緩，鹵味零食在更便捷的快消品賽道上探索出了獨特的發(fā)展路徑。
香頌資本董事沈萌表示，原材料上漲對生產(chǎn)端的成本造成壓力，而需求端鹵味的熱度也在其他競品的競爭下有一定下降。鹵味零食與門店鹵味食品之間是相互替代的關(guān)系，新的營銷手段推動新的營銷模式崛起也會沖擊原有模式的業(yè)績。在沈萌看來，鹵味零食與門店可買的鹵味之間可替代性比較強。
對于未來的發(fā)展規(guī)劃，各鹵味食品企業(yè)依然保持樂觀。絕味食品稱，行業(yè)頭部企業(yè)在生產(chǎn)、物流、原材料、管理等方面全面升級，行業(yè)整合的趨勢愈加明顯。同時，鹵味頭部品牌快速發(fā)展，未來“泛鹵味”消費將跨越場景，市場格局加速向“大鹵味”“大龍頭”的趨勢發(fā)展。紫燕食品稱，線上線下相融合的新零售業(yè)態(tài)模式將為消費者提供更為豐富的消費體驗，從而帶動鹵制食品消費需求的進一步增長。
業(yè)內(nèi)人士指出，鹵味市場與烘焙市場一樣，消費趨勢會越來越快時尚化。針對不同市場需求及家庭、聚會、休閑、辦公室、堂食等各種消費場景，需要企業(yè)開發(fā)培育更多高品質(zhì)、高創(chuàng)意的產(chǎn)品，來支撐市場消費多樣化及快時尚化的需求。
新京報記者 王子揚
編輯 祝鳳嵐
校對 劉軍
