個人消費貸“國補”的實施細則靴子落地。8月12日，財政部、央行、金融監(jiān)管總局三部門發(fā)布的《個人消費貸款財政貼息政策實施方案》（以下簡稱“個人消費貸貼息實施方案”）。
個人消費貸貼息實施方案顯示，2025年9月1日至2026年8月31日期間，居民個人使用貸款經(jīng)辦機構(gòu)發(fā)放的個人消費貸款（不含信用卡業(yè)務(wù)）中實際用于消費，且貸款經(jīng)辦機構(gòu)可通過貸款發(fā)放賬戶等識別借款人相關(guān)消費交易信息的部分，可按規(guī)定享受貼息政策。每名借款人在一家貸款經(jīng)辦機構(gòu)可享受的全部個人消費貸款累計貼息上限為3000元。
多位業(yè)內(nèi)人士指出，提振消費是擴大內(nèi)需的重要發(fā)力點，是當前和未來宏觀政策的重中之重，相關(guān)政策將有助于提振國內(nèi)消費。
此外，財政部等九部門還于同日印發(fā)《服務(wù)業(yè)經(jīng)營主體貸款貼息政策實施方案》（以下簡稱“服務(wù)業(yè)貼息方案”），將向由經(jīng)辦銀行向餐飲住宿、健康、養(yǎng)老、托育、家政、文化娛樂、旅游、體育8類消費領(lǐng)域服務(wù)業(yè)經(jīng)營主體發(fā)放相關(guān)貼息。年貼息比例為1個百分點，單戶享受貼息的貸款規(guī)模最高可達100萬元。
怎么補？能補多少？
個人貸款消費每人每機構(gòu)最多可補貼3000元 23家機構(gòu)可辦理
根據(jù)個人消費貸貼息實施方案，此次貼息范圍包括單筆5萬元以下消費，以及單筆5萬元及以上的家用汽車、養(yǎng)老生育、教育培訓(xùn)、文化旅游、家居家裝、電子產(chǎn)品、健康醫(yī)療等重點領(lǐng)域消費。
“對于單筆5萬元以上的消費，以5萬元消費額度為上限進行貼息。”該實施辦法顯示，此次貼息標準為年貼息比例為1個百分點（按符合條件的實際用于消費的個人消費貸款本金計算），且最高不超過貸款合同利率的50%。
該實施方案還規(guī)定，政策執(zhí)行期內(nèi)，每名借款人在一家貸款經(jīng)辦機構(gòu)可享受的全部個人消費貸款累計貼息上限為3000元（對應(yīng)符合條件的累計消費金額30萬元），其中在一家貸款經(jīng)辦機構(gòu)可享受單筆5萬元以下的個人消費貸款累計貼息上限為1000元（對應(yīng)符合條件的累計消費金額10萬元）。
“財政貼息往往是消費貸款發(fā)放之后，再扣減應(yīng)貼息的部分?！闭新?lián)首席研究員董希淼解釋，按此計算，5萬元以上的消費貸款將按照5萬元進行補貼，這意味著每個消費者在一家金融機構(gòu)進行個人消費貸款后，可獲得單筆最高500元的“國補”。按照同一個消費者在同一家金融機構(gòu)的貼息上限為3000元計算，若每筆都貸款都在5萬元以上，則可最多貼息6筆。若消費貸金額不足5萬元，則將按實際貸款金額的1%進行貼息，累計貼息上限為1000元。
值得注意的是，并非在所有銀行辦理個人消費貸款都可得到“國補”。此次個人消費貸款貼息實施方案還劃定23家貸款經(jīng)辦機構(gòu)，其中包括了6家國有銀行、12家股份制銀行、5家個人消費貸款發(fā)放機構(gòu)。同時，鼓勵地方財政部門結(jié)合實際情況對其他經(jīng)營個人消費貸款業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)給予財政貼息支持，擴大政策覆蓋面。
金融監(jiān)管政策專家周毅欽表示，這23家機構(gòu)均為頭部金融機構(gòu)，其品牌知名度高、網(wǎng)點覆蓋廣、資金實力雄厚，風險管理和內(nèi)部控制體系也更加成熟，對相關(guān)政策的執(zhí)行落地效果將更好。
周毅欽預(yù)計，后續(xù)經(jīng)辦行范圍有擴大可能，更多業(yè)務(wù)開展規(guī)范、符合資質(zhì)要求的城農(nóng)商行可能會加入進來。但后續(xù)方案擴大范圍的核心難點在于貼息資金的來源。
此外，在該實施方案落地之后，農(nóng)行等銀行第一時間發(fā)布公告響應(yīng)相關(guān)政策，并表示銀行將自2025年9月1日起對符合要求的個人消費貸款實施貼息。
能起什么效果？
貼息比例相對溫和 每100億元或可撬動1萬億元消費需求
三部門為何將此次貼息比例定在了1個百分點？上海金融與發(fā)展實驗室首席專家、主任曾剛表示，從政策設(shè)計來看，年貼息比例1個百分點屬于溫和適中的政策力度。這一標準既體現(xiàn)了財政政策的積極性，又保持了政策的可持續(xù)性。對比歷史上類似政策，1個百分點的貼息幅度處于合理區(qū)間，既能產(chǎn)生實質(zhì)性的成本降低效果，又避免了過度刺激可能帶來的副作用。
“對于個人消費者，3000元的貼息上限對應(yīng)30萬元消費金額，能夠覆蓋大部分家庭的重要消費需求。”曾剛指出，這樣的設(shè)計既有針對性，又具備普惠性特征。
中金公司銀行分析師林英奇則預(yù)計，對消費者而言，貸款貼息政策能夠降低貸款成本，以1個百分點的貼息比例計算，每100億元的財政支出理論上可以撬動1萬億元的消費需求，顯著高于消費補貼的杠桿效應(yīng)。貼息方案落地將對于提振消費起到積極作用。
在董希淼看來，貼息政策是一項創(chuàng)新舉措，傳遞出明確的政策信號，有助于提振信心和預(yù)期，推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。通過財政貼息，一方面將直接降低居民消費信貸成本，提高居民運用金融杠桿擴大消費、改善生活的意愿和能力；一方面降低消費領(lǐng)域經(jīng)營主體的融資成本，支持和鼓勵經(jīng)營主體保持生產(chǎn)經(jīng)營持續(xù)性，提供更多優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和服務(wù)。
“貼息政策還將激發(fā)相關(guān)經(jīng)營主體和居民有效融資需求，擴大商業(yè)銀行、消費金融公司消費貸款和相關(guān)貸款投放，并將利率穩(wěn)定在合理水平?！倍ｍ抵赋觯斦N息政策將從需求和供給兩端發(fā)力，并強化與金融政策協(xié)同，進一步助力提振消費、擴大內(nèi)需。
此外，南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝也表示，當前貼息力度在“降低消費成本”與“控制財政風險”間找到了合理平衡點。短期看，通過降低信貸門檻，可直接刺激汽車、家電、文旅等重點消費領(lǐng)域需求，助力經(jīng)濟修復(fù)。長期看，政策通過貼息引導(dǎo)消費結(jié)構(gòu)升級，為新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展提供市場基礎(chǔ)?？梢哉f，政策力度適中，兼具短期提振與長期引導(dǎo)功能。
服務(wù)業(yè)經(jīng)營主體貸款如何貼息？
年貼息比例為1個百分點 單戶享受貼息的貸款規(guī)模最高可達100萬元
在個人消費者辦理消費貸可申請“國補”的同時，服務(wù)業(yè)的經(jīng)營主體貸款也可以獲得“國補”。
8月12日，財政部等九部門印發(fā)的服務(wù)業(yè)貼息方案，將百姓消費所涉及的重點行業(yè)囊括在內(nèi)，如餐飲住宿、健康、養(yǎng)老、托育、家政、文化娛樂、旅游、體育等消費領(lǐng)域。這些服務(wù)業(yè)經(jīng)營主體由經(jīng)辦銀行發(fā)放的貸款，可享年貼息比例為1個百分點，貼息期限不超過1年的政策。
該貼息方案顯示，單戶享受貼息的貸款規(guī)模最高可達100萬元。相關(guān)貸款包括用于改善消費基礎(chǔ)設(shè)施的固定資產(chǎn)貸款以及用于提升服務(wù)供給能力的流動資金貸款。
中泰證券研究所政策團隊首席分析師楊暢表示，這8類消費領(lǐng)域服務(wù)業(yè)經(jīng)營主體符合政治局會議通稿中“在擴大商品消費的同時，培育服務(wù)消費新的增長點”的明確要求，自2024年以來超長期特別國債投向“兩重”和“兩新”，其中“以舊換新”政策對商品消費已經(jīng)形成明顯拉動，在此背景下財政政策進一步聚焦服務(wù)消費，有望對支撐整體消費發(fā)揮重要作用。
田利輝表示，貼息1個百分點疊加低利率環(huán)境，企業(yè)實際融資成本可壓縮至2%左右，顯著優(yōu)于5%-6%的傳統(tǒng)貸款利率。而單戶最高100萬元貼息額度對中小微企業(yè)吸引力強，有望推動其擴大經(jīng)營或技術(shù)升級。政策影響方面，短期可快速激活服務(wù)業(yè)貸款需求，長期通過供給端改善釋放消費潛力。但需要關(guān)注財政壓力及過度借貸風險，避免企業(yè)因低成本融資盲目擴張。
“這是系統(tǒng)性政策設(shè)計，能夠精準施策進而提振消費與服務(wù)業(yè)，是國家針對經(jīng)濟復(fù)蘇階段推出的系統(tǒng)性金融支持措施?！碧锢x表示，政策的核心在于通過財政資金撬動社會資本，推動服務(wù)業(yè)提質(zhì)擴容，形成“供給改善→消費增長→經(jīng)濟復(fù)蘇”的正向循環(huán)。
此外，個人消費貸貼息方案、服務(wù)業(yè)經(jīng)營主體貸款的貼息方案均明確，此次貼息時“中央財政、省級財政分別承擔貼息資金的90%、10%”。
董希淼指出，這將有助于減輕地方財政壓力。貼息政策首次推出，在經(jīng)過一段時間實施之后，或?qū)⒏鶕?jù)實施效果對貼息比例、覆蓋范圍、經(jīng)辦機構(gòu)等進行優(yōu)化。下一步，應(yīng)加強貨幣政策與財政政策協(xié)調(diào)，強化貼息政策與已經(jīng)出臺的消費品以舊換新“國補”、服務(wù)消費與養(yǎng)老再貸款等政策工具協(xié)同，形成疊加效應(yīng)，最大程度發(fā)揮政策效用，更加有力、有效地促消費、穩(wěn)就業(yè)、擴內(nèi)需。
新京報貝殼財經(jīng)記者 姜樊 編輯 陳莉 校對 穆祥桐
