新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)訊（記者姜樊）8月6日，8月6日，匯豐發(fā)布投資市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為，政策托舉和結(jié)構(gòu)性亮點(diǎn)將為A股市場(chǎng)注入積極預(yù)期。

匯豐私人銀行及財(cái)富管理中國(guó)首席投資總監(jiān)匡正指出，中央政治局會(huì)議強(qiáng)調(diào)推動(dòng)落實(shí)既有政策，保證政策推行效率及準(zhǔn)確性，同時(shí)也保留了未來(lái)政策靈活性，更多中期政策思路將在后續(xù)“十五五”規(guī)劃中進(jìn)一步明確。貨幣政策重心將聚焦于增強(qiáng)政策傳導(dǎo)、促進(jìn)社會(huì)綜合融資成本下行及推進(jìn)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的使用；在政策支持方向上，對(duì)科技創(chuàng)新、服務(wù)消費(fèi)和養(yǎng)老等行業(yè)的資金投放力度或?qū)⒓訌?qiáng)。

“該會(huì)議強(qiáng)調(diào)要有效釋放內(nèi)需潛力。”匡正認(rèn)為，促進(jìn)消費(fèi)的政策支持有望延續(xù)，從而進(jìn)一步提振消費(fèi)信心，因此我們繼續(xù)看好消費(fèi)板塊的機(jī)會(huì)。會(huì)議對(duì)于政策方向的進(jìn)一步明確有利于提振市場(chǎng)情緒，也支持我們對(duì)于中國(guó)股市的積極觀點(diǎn)。

在匡正看來(lái)，從年齡層次看，“Z世代”（1995-2009年出生的人群）正日益成為驅(qū)動(dòng)新消費(fèi)浪潮的核心力量。隨著“Z世代”消費(fèi)力繼續(xù)提升，由他們引領(lǐng)的新消費(fèi)有望持續(xù)增長(zhǎng)，該賽道未來(lái)或?qū)⒄宫F(xiàn)結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。

此外，在政策支持下，匡正指出，匯豐對(duì)A股持積極觀點(diǎn)，繼續(xù)看好具備高質(zhì)量成長(zhǎng)風(fēng)格的板塊。根據(jù)萬(wàn)得發(fā)布的市場(chǎng)一致預(yù)期，AI基礎(chǔ)設(shè)施、AI推動(dòng)方和AI應(yīng)用方這三類公司的2025年盈利增速均將較前幾年有明顯提升?？镎A(yù)計(jì)，AI的進(jìn)一步普及和國(guó)產(chǎn)替代趨勢(shì)的深化將有望使云業(yè)務(wù)收入加速增長(zhǎng)。

在資本支出方面，中國(guó)主要科技公司和通信服務(wù)商的資本支出近兩年開始加速。未來(lái)，隨著中國(guó)大型科技公司的云業(yè)務(wù)加速增長(zhǎng)，以及核心業(yè)務(wù)進(jìn)一步與AI整合，用戶數(shù)據(jù)將有望得到持續(xù)改善，帶動(dòng)行業(yè)投資信心持續(xù)回暖。

編輯 楊娟娟

校對(duì) 楊利