獲得中東資本Multi Gold Group Limited（以下簡稱“Multi Gold”）戰(zhàn)略投資后，9月23日開盤，港股中國奧園股價大漲，盤中一度漲逾147%。截至午間休市，中國奧園漲109%，報0.249港元/股。
這也是繼萬達后，中東資本再次收購出險房企并且以第一大股東的身份強勢入主。那么，Multi Gold何許背景？中國奧園命途如何？中東資本為何又在此刻選擇收購出險房企？
中國奧園控股權易主
9月20日，中國奧園發(fā)布公告稱，Multi Gold成為中國奧園新的戰(zhàn)略投資方，并進入董事局獲取董事局主席席位。
中國奧園的公告顯示，公司主要股東Ace Rise擬將約6.22億股的中國奧園股票轉給Multi Gold。轉讓完成后，Multi Gold將成為中國奧園的單一最大股東，同時委任Alobeidli為非執(zhí)行董事及董事會主席；黃煒強獲委任為提名委員會主席；鄭少輝獲委任為授權代表及提名委員會成員。
而中國奧園創(chuàng)始人郭梓文也將不再是控股股東，從執(zhí)行董事轉為非執(zhí)行董事，同時卸任董事會主席的職位。
值得關注的是，中國奧園在公告中并未披露轉讓股權的實際金額，也就是說Multi Gold花費多少錢入主中國奧園、郭梓文又以什么代價“割愛”尚未可知。
從股價表現來看，中東資本的入局給中國奧園注入了“強心劑”，但是中國奧園是否能最終安全著陸還有待市場考驗。
今年3月，中國奧園宣布境外債務重組計劃生效，也因此，中國奧園上半年凈利潤達223.12億元，同比大增857.64%，但剔除境外重組帶來的收益，上半年毛損仍為2.03億元。
此外，截至今年6月末，中國奧園有息債務合計762億元，約534億元將在一年內到期，資產總額1886.34億元，負債總額1904.07億元，仍資不抵債。今年前8個月，中國奧園全口徑銷售額63億元，對比去年同期下滑33%。
中指研究院企業(yè)研究總監(jiān)劉水分析稱：“中國奧園當前一些特點吸引了中東資本投資。其一，完成了境外債務重組，不利因素出清。其二，投資價格低，交易前股價為0.12元，按溢價50%計算，總股本37.72億，16.48%股份比例投資資金僅需1個億左右港元。其三，中國奧園深耕粵港澳大灣區(qū)，在粵港澳擁有土地儲備576萬平方米。該區(qū)域經濟活力較強?！?/p>
神秘的中東“白武士”
公開資料顯示，Multi Gold是阿聯(lián)酋的一家專業(yè)投資機構，專注于中東和北非地區(qū)的項目投資，整體的投資風格偏重可持續(xù)性和社會責任感。
不過，這家來自于阿聯(lián)酋的專業(yè)投資機構Multi Gold似乎格外神秘，除上述信息外，該機構的公開信息很少，也并未查詢到其過往的投資案例。
中國奧園在公告中也并未對這家機構做出進一步披露，更多的是對新晉董事局主席Alobeidli進行了較為詳細的介紹。
公告顯示，Alobeidli是Multi Gold公司唯一董事兼最終實益擁有人，現年45歲，于2001年獲得阿聯(lián)酋大學管理信息系統(tǒng)學士學位；2008年、2010年分別獲得喬治華盛頓大學的項目管理碩士學位、計算機科學碩士學位；2020年獲得巴黎第二大學國際商務法碩士學位；并于2022年獲得ESCP歐洲高等商學院數據管理及人工智能碩士學位；目前在喬治城大學繼續(xù)深造，攻讀高級管理人員工商管理碩士課程。
不僅手握4個碩士學位，Alobeidli還在科技、房地產、戰(zhàn)略咨詢等多個領域擁有逾二十年的經驗，曾擔任M5 Telecom、M5 Consultancy的行政總裁。自2023年以來，其擔任Magnuvest Investment的總經理，而這家公司已參與阿聯(lián)酋多個房地產項目。
在Multi Gold入主后，這位Alobeidli將取代郭梓文成為中國奧園的“當家人”，并同時領取每年80萬港元的董事袍金；而32歲創(chuàng)立中國奧園、現年60歲的郭梓文則轉為發(fā)展策略“指導”。
中東資本“抄底”房地產？
事實上，中國奧園并非首家獲得中東資本青睞的出險房企，在此之前，更轟動的并購案來自于萬達集團。
今年3月30日，大連萬達商管集團宣布，與太盟投資集團、中東資本阿布扎比投資局、穆巴達拉投資公司、中信資本、ARES簽署投資協(xié)議。根據協(xié)議，上述5家機構將聯(lián)合大連新達盟商業(yè)管理有限公司，向萬達商管注資約600億元，合計持股60%，大連萬達商管持股40%。
在這高達600億元的投資方案中，阿布扎比投資局、穆巴達拉投資公司均是來自于中東的主權財富基金。其中，阿布達比投資局是全球第四大主權財富基金，管理資產規(guī)模約6.9萬億元；穆巴達拉投資公司為阿聯(lián)酋第三大主權財富基金，管理規(guī)模超過2760億美元，約合人民幣2萬億元。
事實上，“中東資本”分為三大類，較為常見的主要是各國主權財富基金、家族辦公室以及企業(yè)投資部。目前看，在國際上表現比較活躍的中東主權財富管理機構主要有阿聯(lián)酋阿布扎比投資局（ADIA）、科威特政府投資局（KIA）、沙特公共投資基金（PIF）、卡塔爾投資局（QIA）、阿聯(lián)酋迪拜投資公司（ICD）等。
“頭頂一塊布，全球我最富”并非虛指。據全球主權財富基金數據平臺（Global SWF）顯示，2023年，全球主權財富基金（SWFs）總投資額為1247億美元。其中，沙特公共投資基金、阿聯(lián)酋穆巴達拉投資公司（Mubadala）、阿布扎比投資局、阿布扎比發(fā)展控股公司（ADQ）和卡塔爾投資局總計投資740億美元，占全球主權財富基金投資總額的58.34%。其中，沙特公共投資基金投資316億美元，位居全球第一。此外，2023年，中東五大主權財富基金的資產管理規(guī)模達4.1萬億美元，其中對華累計投資規(guī)模約為400億美元。
在我國房地產領域已經不乏中東資本的身影。除了萬達外，阿布扎比投資局還投資了浦東金橋、招商積余等，此外，其還投資了長租公寓運營機構自如。
但是，從萬達、中國奧園這兩筆近期的投資案例看，中東資本“掃貨”方式更為直接，從二級市場買股到取代控股股東“入主”并更換管理層，更直接也更為強勢，以取得絕對控股權和管理權為目標。
對于中東資本進駐的時機，劉水認為：“當前房地產資產價格較低，特別是資本市場中房企股價嚴重低估，比如中國奧園引入中東資本Multi Gold，投資方付出的資金不多，就能獲取實控權。”
“中東資本此時收購資產，一方面，從全球經濟來說，這是一個美元降息的大周期，況且我國房地產行業(yè)正處于周期的底部，這確實是一個周期性的進行戰(zhàn)略投資的機會；另外一方面，資本抄底會選擇資產優(yōu)良的企業(yè)，比如萬達或者一些房地產國央企等?！辩R鑒咨詢創(chuàng)始人張宏偉認為。
張宏偉進一步表示：“比如，中東資本投資萬達等企業(yè)的邏輯比較明確，即萬達雖然陷入困境但是仍然是全球第一大不動產持有商，資產優(yōu)良，可以預見的是，未來中東資本也會加碼核心一二線城市物業(yè)的收購。但是，中東資本此次收購中國奧園，由于奧園目前處于已經出險且財務狀況比較糟糕的情況，此次收購意圖和結局如何還尚未可知。”
新京報貝殼財經記者 徐倩
編輯 楊娟娟 校對 穆祥桐
