首批券商半年度業(yè)績(jī)預(yù)告揭曉，券商板塊走強(qiáng)。7月9日，A股三大指數(shù)集體翻紅，截至收盤，上證指數(shù)漲1.26%，深證成指漲1.68%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.43%。券商板塊表現(xiàn)強(qiáng)勁，紅塔證券、東興證券等股票領(lǐng)漲。而在前一日，A股三大指數(shù)低開低走，午后一度均跌逾1.1%，48只券商成分股全部收綠。

7月8日晚，4家上市券商率先發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告。今年上半年，紅塔證券、東興證券、首創(chuàng)證券均預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)同比漲超50%，錦龍股份雖仍在虧損，但預(yù)計(jì)虧損同比收窄至7290萬(wàn)-3790萬(wàn)元。

4家券商均預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)增長(zhǎng) 

根據(jù)半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，2024年上半年，紅塔證券、東興證券、首創(chuàng)證券預(yù)計(jì)分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4.49億元、5.3億-6.3億元、4.55億-4.95億元，與上年同期相比，分別增加1.54億元、1.8億-2.8億元、1.8億-2.2億元。

4家率先發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告的券商均預(yù)計(jì)今年上半年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)。其中，紅塔證券、東興證券、首創(chuàng)證券預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)52.27%、51.47%-80.05%、65.44%-79.98%；錦龍股份預(yù)計(jì)虧損由上年同期的1.52億元收窄至7290萬(wàn)-3790萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)52%-75%。

縱向來(lái)看，紅塔證券上半年歸母凈利潤(rùn)已連續(xù)3年同比下降，卻預(yù)計(jì)在今年上半年實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，首創(chuàng)證券、東興證券上半年歸母凈利潤(rùn)在2022年同比下降后，逐步恢復(fù)增長(zhǎng)，錦龍股份上半年凈虧損從去年起逐步呈收窄態(tài)勢(shì)。

作為中小型券商，紅塔證券、首創(chuàng)證券、東興證券2023年業(yè)績(jī)均實(shí)現(xiàn)了同比增長(zhǎng)。東興證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入47.35億元，同比增加38.08%；歸母凈利潤(rùn)8.20億元，同比上升58.50%。

首創(chuàng)證券營(yíng)收同比增長(zhǎng)21.33%至19.27億元，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)26.33%至7.01億元；紅塔證券營(yíng)收同比增長(zhǎng)43.63%至12.01億元，歸母凈利潤(rùn)同比大漲710.57%至3.12億元。

南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝向貝殼財(cái)經(jīng)記者指出，在多家頭部券商去年業(yè)績(jī)下降的背景下，部分中小型券商業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)并在今年上半年得到延續(xù)的原因或與它們較低的業(yè)績(jī)基數(shù)有關(guān)。這些券商去年中報(bào)排名靠后，業(yè)績(jī)規(guī)模較小，因此基數(shù)較低，容易實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)。

券業(yè)資深人士王劍輝告訴貝殼財(cái)經(jīng)記者，在市場(chǎng)波動(dòng)的情況下，券商行業(yè)增長(zhǎng)乏力，部分券商盈利能力下降，但是仍有部分券商機(jī)構(gòu)發(fā)揮了特色化經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)并實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，這是市場(chǎng)博弈的結(jié)果。

不過(guò)，王劍輝進(jìn)一步表示，市場(chǎng)沒(méi)有明顯改觀，反而有所陷入停滯狀態(tài)。在市場(chǎng)大環(huán)境下，券商行業(yè)整體盈利情況不容樂(lè)觀，盡管有部分中小機(jī)構(gòu)業(yè)績(jī)顯著改善，但不代表券商行業(yè)整體出現(xiàn)改善，行業(yè)整體表現(xiàn)趨勢(shì)在頭部機(jī)構(gòu)上反映更為明顯。

差異化競(jìng)爭(zhēng)助力部分券商業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)

對(duì)于業(yè)績(jī)預(yù)增的原因，紅塔證券表示，2024年上半年，公司持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步提升資產(chǎn)配置的科學(xué)性和有效性，取得明顯效果，從而實(shí)現(xiàn)公司整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)同比增加。

東興證券、首創(chuàng)證券則分別將業(yè)績(jī)大幅提升的原因歸為2024年上半年，投資業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和固定收益投資交易業(yè)務(wù)收入同比增幅較大。

年報(bào)顯示，東興證券自營(yíng)業(yè)務(wù)包含權(quán)益類投資業(yè)務(wù)、固定收益類投資業(yè)務(wù)、場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)，自營(yíng)業(yè)務(wù)主要盈利模式之一即為投資收益。2023年，東興證券自營(yíng)業(yè)務(wù)就表現(xiàn)亮眼，該業(yè)務(wù)收入同比增加158.25%至9.06億元。

東興證券2023年年報(bào)截圖。

首創(chuàng)證券曾在2023年年報(bào)中表示，報(bào)告期內(nèi)，公司重點(diǎn)加大對(duì)公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展的支持，公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)主動(dòng)管理規(guī)模顯著增長(zhǎng)，公司資產(chǎn)管理月均規(guī)模（不含專項(xiàng)資產(chǎn)管理規(guī)模）行業(yè)排名穩(wěn)步提升。另外，首創(chuàng)證券去年固定收益投資交易業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8.55億元，同比增長(zhǎng)20.76%。

王劍輝表示，部分中小型券商在一些業(yè)務(wù)上形成了獨(dú)特競(jìng)爭(zhēng)力，比如首創(chuàng)證券固定收益投資交易業(yè)務(wù)就形成了競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，能一定程度上應(yīng)對(duì)市場(chǎng)環(huán)境變化。中小型券商業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)與其形成差異化競(jìng)爭(zhēng)力密切相關(guān)。

對(duì)于券商行業(yè)現(xiàn)狀，田利輝指出，由于市場(chǎng)環(huán)境和監(jiān)管環(huán)境的變化，證券公司主營(yíng)業(yè)務(wù)仍將面臨壓力，預(yù)計(jì)上半年券商板塊的主營(yíng)收入和凈利潤(rùn)將延續(xù)同比下滑的趨勢(shì)，但環(huán)比有所改善。不過(guò)，隨著資本市場(chǎng)機(jī)制的改善和政策體系的逐步豐富，券商業(yè)績(jī)可能會(huì)逐季修復(fù)，并在經(jīng)歷短期規(guī)范與陣痛后，進(jìn)入新一輪上升周期。

新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 徐雨婷 編輯 陳莉 校對(duì) 柳寶慶