顯示行業(yè)2023年財(cái)報(bào)收官，電視面板漲價(jià)幅度不如預(yù)期，京東方繼續(xù)承壓。彩電行業(yè)持續(xù)分化，TCL電子電視業(yè)務(wù)居首位，海信視像緊隨其后，康佳集團(tuán)業(yè)績(jī)墊底。

彩電大盤相對(duì)穩(wěn)定，智能投影行業(yè)遇“成長(zhǎng)煩惱”，智能投影一改之前高增長(zhǎng)趨勢(shì)，極米科技、光峰科技等新勢(shì)力企業(yè)業(yè)績(jī)承壓，行業(yè)玩家增多，競(jìng)爭(zhēng)加劇。

蘇寧易購(gòu)門店。圖/蘇寧易購(gòu)微信公眾號(hào)

電視面板：京東方歸母凈利潤(rùn)下滑明顯

電視面板在2023年并沒(méi)有想象的一路高歌猛進(jìn)。奧維睿沃?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年全球TV面板出貨面積同比下降12.3%。

回顧整體出貨節(jié)奏，2023年第一、二季度電視面板出貨量同比下降收窄，趨勢(shì)有所向好。不過(guò)，進(jìn)入第三季度，電視品牌因終端銷售低于預(yù)期，面板廠減產(chǎn)應(yīng)對(duì)，第三、四季度電視面板出貨量分別同比下降擴(kuò)大。

面板企業(yè)業(yè)績(jī)也在波動(dòng)，面板龍頭京東方2023年業(yè)績(jī)雙降，公司營(yíng)收1745億元，同比減少2.17%；歸母凈利潤(rùn)25億元，同比減少66.22%。近兩年，京東方業(yè)績(jī)承壓明顯。

京東方顯示器件實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1471億元，同比下滑2.06%；毛利率9.17%，同比增長(zhǎng)0.88%。MLED業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收29億元，同比增長(zhǎng)81.42%。

東吳證券分析師馬天翼認(rèn)為，京東方2023年前三季度，TV類產(chǎn)品價(jià)格明顯上漲，IT類產(chǎn)品價(jià)格逐步企穩(wěn)，行業(yè)呈現(xiàn)量?jī)r(jià)回暖的態(tài)勢(shì)；第四季度進(jìn)入備貨尾聲，產(chǎn)品價(jià)格小幅回落，行業(yè)波動(dòng)逐步平抑。

“面板雙雄”之一的TCL科技有所恢復(fù)，公司2023年?duì)I業(yè)收入1744億元，同比增長(zhǎng)4.69%；歸母凈利潤(rùn)22億元，同比增長(zhǎng)747.60%。公司55英寸及以上尺寸產(chǎn)品面積出貨占比提升至79%。

其中，半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入837億元，同比增長(zhǎng)27.26%，凈利潤(rùn)同比減虧76億元，第三季度扭虧為盈，2023年下半年共實(shí)現(xiàn)盈利34億元。

“2023年公司半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)堅(jiān)持按需生產(chǎn)，并持續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，受益于主要產(chǎn)品價(jià)格上漲，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅改善?！泵裆C券分析師方競(jìng)認(rèn)為。

京東方與TCL科技業(yè)績(jī)差距縮小。此外，2023年，京東方、海信視像整合上下游企業(yè)，海信視像成為乾照光電的控股股東，京東方成為華燦光電控股股東。

放眼2024年，華西證券分析師馬軍認(rèn)為，在當(dāng)下產(chǎn)能背景下，相關(guān)供需格局有望保持良好態(tài)勢(shì)，供給端進(jìn)一步優(yōu)化的競(jìng)爭(zhēng)格局有望推動(dòng)行業(yè)回歸合理商業(yè)回報(bào)訴求，顯示產(chǎn)業(yè)周期性有望逐漸減弱。同時(shí)，在AI硬件創(chuàng)新等因素催化下，顯示行業(yè)有望迎來(lái)結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。

彩電：康佳集團(tuán)業(yè)績(jī)雙降，電視業(yè)務(wù)虧損

彩電市場(chǎng)并沒(méi)有反彈。2023年是中國(guó)彩電市場(chǎng)規(guī)模連續(xù)下滑的第四年，奧維云網(wǎng)推總數(shù)據(jù)顯示，2023年中國(guó)彩電市場(chǎng)零售量同比下降13.6%；零售額同比下降2.3%。

不過(guò)，從海信視像、TCL電子、創(chuàng)維集團(tuán)、四川長(zhǎng)虹、康佳集團(tuán)等彩電企業(yè)2023年業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，大部分頭部彩電企業(yè)表現(xiàn)不錯(cuò)。

彩電企業(yè)2023年業(yè)績(jī)對(duì)比。圖/新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 制圖

從營(yíng)收規(guī)模來(lái)看，四川長(zhǎng)虹營(yíng)收規(guī)模最大，康佳集團(tuán)最小，兩家企業(yè)近年來(lái)不斷“瘦身”，聚焦主業(yè)，四川長(zhǎng)虹“體質(zhì)”有所改善，康佳集團(tuán)還在“掙扎”。創(chuàng)維集團(tuán)營(yíng)收增幅最大，康佳集團(tuán)降幅最大。

從凈利潤(rùn)規(guī)模來(lái)看，海信視像凈利潤(rùn)規(guī)模最大，其次是創(chuàng)維集團(tuán)，創(chuàng)維集團(tuán)業(yè)績(jī)改善，受益于新能源業(yè)務(wù)；TCL電子增速最快，與四川長(zhǎng)虹凈利潤(rùn)規(guī)模接近，唯一虧損的是康佳集團(tuán)。

華西證券陳玉盧認(rèn)為，2023年海信視像合并乾照光電，不同程度降低了毛利率。海信視像智慧顯示終端產(chǎn)品中，75英寸及以上產(chǎn)品銷售額占比已過(guò)半，在海外市場(chǎng)仍有廣闊的大屏化拓展空間，未來(lái)有望持續(xù)拉動(dòng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的高端化升級(jí)。

“考慮到上游成本及中小尺寸業(yè)務(wù)擾動(dòng)，下調(diào)TCL電子2024年盈利預(yù)測(cè)，長(zhǎng)期TCL電子智屏業(yè)務(wù)強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力有望帶動(dòng)份額提升，中小尺寸業(yè)務(wù)對(duì)整體業(yè)績(jī)拖累或逐步減弱，成本壓力趨緩、降本增效或有望帶動(dòng)盈利穩(wěn)步提升?！遍_(kāi)源證券分析師呂明表示。

從電視業(yè)務(wù)營(yíng)收來(lái)看，TCL電子營(yíng)收規(guī)模最大，海信視像稍微遜色，兩家電視業(yè)務(wù)規(guī)模都超過(guò)400億元；第二梯隊(duì)，創(chuàng)維集團(tuán)與四川長(zhǎng)虹電視業(yè)務(wù)規(guī)模較為接近，康佳集團(tuán)電視業(yè)務(wù)下滑最為明顯，不足50億元。

從毛利率來(lái)看，海信視像、TCL電子電視產(chǎn)品毛利率在16%左右；康佳集團(tuán)電視毛利率-1.02%，意味著，康佳集團(tuán)電視產(chǎn)品虧損運(yùn)營(yíng)。

奧維云網(wǎng)消費(fèi)電子事業(yè)部總經(jīng)理翁振華認(rèn)為，2023年彩電市場(chǎng)處于下滑通道，仍不失亮點(diǎn)，與彩電大盤表現(xiàn)截然不同的是“新、高、大、上”，新技術(shù)Mini LED、高刷新率120Hz+、大尺寸75英寸+，支撐彩電行業(yè)向“中高端”發(fā)展。

智能投影：極米科技、光峰科技業(yè)績(jī)承壓

智能投影遇成長(zhǎng)陣痛，奧維云網(wǎng)全渠道推總數(shù)據(jù)顯示，2023年中國(guó)家用智能投影零售量同比下降20.3%；零售額同比下降33.2%。其中，家用智能微投同比下降23.7%；零售額同比下降38.4%。也讓極米科技、光峰科技等新勢(shì)力面臨壓力。

極米科技2023年?duì)I業(yè)收入36億元，同比下降16%；歸母凈利潤(rùn)1.21億元，同比減少76%。公司歸母凈利潤(rùn)下滑明顯。其中，投影整機(jī)產(chǎn)品毛利率27.47%，同比減少6.90個(gè)百分點(diǎn)。

光峰科技2023年?duì)I業(yè)收入22億元，同比下滑13%；歸母凈利潤(rùn)1.03億元，同比下滑14%。光峰科技近兩年壓力不小。

呂明認(rèn)為，極米科技2023年長(zhǎng)焦投影受競(jìng)爭(zhēng)以及價(jià)格下探影響量?jī)r(jià)均有下降，超短焦投影結(jié)構(gòu)調(diào)整下量增價(jià)減。需求短期承壓，價(jià)格調(diào)整致長(zhǎng)焦投影毛利率有所下滑。

“2023年光峰科技家用顯示業(yè)務(wù)承壓，車載業(yè)務(wù)訂單逐步放量，國(guó)內(nèi)電視市場(chǎng)需求向好推動(dòng)公司影院業(yè)務(wù)延續(xù)較好表現(xiàn)。展望后續(xù)，伴隨激光滲透提升公司車載/影院業(yè)務(wù)有望延續(xù)較好表現(xiàn)?！眳蚊髡J(rèn)為。

從線上市場(chǎng)分價(jià)格段的零售量結(jié)構(gòu)來(lái)看，低端產(chǎn)品占比增長(zhǎng)明顯，以500元以下產(chǎn)品為主。奧維云網(wǎng)線上監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，500元以下產(chǎn)品的零售量占比達(dá)到32.8%，較去年增長(zhǎng)4.5個(gè)百分點(diǎn)，線上市場(chǎng)消費(fèi)門檻持續(xù)降低。

“線上市場(chǎng)超高清產(chǎn)品表現(xiàn)較好，量額占比均為增長(zhǎng)表現(xiàn)。品牌端積極布局及消費(fèi)端品質(zhì)需求的雙重驅(qū)動(dòng)下，雖然線上市場(chǎng)的低流明產(chǎn)品仍占據(jù)主導(dǎo)，但3K及以上高流明潛力較大?！蔽陶袢A介紹，激光投影市場(chǎng)整體趨勢(shì)向好，品牌在激烈競(jìng)爭(zhēng)之下，打開(kāi)了新格局。

新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 陳維城

編輯 李錚

校對(duì) 陳荻雁