康美藥業(yè)財務(wù)造假案余波未了。日前，北京金融法院的一紙《行政裁定書》【（2022）京74行審11號】顯示，中國證監(jiān)會申請強(qiáng)制執(zhí)行廣東正中珠江會計師事務(wù)所（下稱正中珠江）5000余萬元罰沒款的決定獲得法院的支持。該消息無疑引人關(guān)注。筆者以為，將罰沒款嚴(yán)格執(zhí)行到位，是震懾違規(guī)者不可或缺的手段。
對于我國資本市場而言，康美藥業(yè)財務(wù)造假案的判罰具有里程碑式的意義。一方面，康美藥業(yè)案是資本市場首例證券集體訴訟案。盡管在此前投資者維權(quán)不乏有代表人訴訟、證券支持訴訟、個人訴訟，以及多元調(diào)解機(jī)制等多種手段與方式，但都無法實現(xiàn)兩個“全覆蓋”，即利益受損投資者“全覆蓋”與投資者損失金額“全覆蓋”，康美藥業(yè)案則不存在這方面的問題。
另一方面，康美藥業(yè)案賠償投資者金額之高前所未有，該案在引發(fā)多家上市公司獨董辭職潮的同時，也讓市場對于完善獨董制度，讓獨董更好地履職有了更多的思考。該案賠償投資者金額高達(dá)24.59億元，創(chuàng)造了紀(jì)錄。且需承擔(dān)連帶責(zé)任的獨董賠償金額亦高達(dá)數(shù)億元，確實讓其有不可承受之重。因此，證券集體訴訟機(jī)制既是投資者維權(quán)的利器，也是嚴(yán)懲市場違規(guī)行為的利器。
在康美藥業(yè)財務(wù)造假案中，審計機(jī)構(gòu)正中珠江“扮演”了非常重要的角色。證監(jiān)會的調(diào)查表明，正中珠江在對康美藥業(yè)2016年、2017年、2018年財報審計過程中，未勤勉盡責(zé)，未按照相關(guān)要求執(zhí)行恰當(dāng)?shù)膶徲嫵绦?，出具的財?wù)報表審計報告存在虛假成分?；诖?，證監(jiān)會對正中珠江作出了沒一罰三的處罰，累計金額達(dá)5700萬元。盡管此后正中珠江會所繳納了570萬元的罰沒款，但剩余的5130萬元卻遲遲沒有繳納。在此情形下，證監(jiān)會向相關(guān)法院申請強(qiáng)制執(zhí)行。
我國資本市場誕生的時間不長，由于多方面的原因，市場違法違規(guī)行為猖獗，既損害了市場與投資者的利益，也對市場的健康發(fā)展產(chǎn)生嚴(yán)重的負(fù)面影響。盡管近些年來證監(jiān)會奉行從嚴(yán)監(jiān)管的理念，對違法失信行為保持“零容忍”的高壓態(tài)勢，但市場上仍然不乏以身試法者，不乏鋌而走險者。比如據(jù)統(tǒng)計，證監(jiān)會2021年作出的處罰決定就多達(dá)371項，市場上的違法違規(guī)行為之多由此可見一斑。而在今年4月1日證監(jiān)會通報的2021年20起證監(jiān)稽查典型違法案例中，涉及財務(wù)造假的案例多達(dá)10例，財務(wù)造假也成為其中的“重災(zāi)區(qū)”。
此次證監(jiān)會申請對正中珠江強(qiáng)制執(zhí)行，既是其職責(zé)使然，毫無疑問也非常有必要。違規(guī)意味著要付出代價，特別是對于康美藥業(yè)案這樣的重大案件而言，如果只繳納10%的罰沒款就草草了事而不繼續(xù)追究，無疑會在市場中產(chǎn)生非常負(fù)面的影響，既會讓監(jiān)管部門的權(quán)威性打折，讓行政處罰的威懾力打折，違規(guī)者也沒有付出應(yīng)有的代價，也不利于嚴(yán)懲違規(guī)者與警示后來者。而且，不將剩余的罰沒款執(zhí)行到位，也會讓“執(zhí)法必嚴(yán)，違法必究”成為一句空話。
對于市場中的違法違規(guī)者，作出相應(yīng)的處罰是必要的，但如果處罰無法執(zhí)行到位的話，任何處罰都將失去應(yīng)有的意義。就本案而言，證監(jiān)會申請強(qiáng)制執(zhí)行，所產(chǎn)生的積極作用不容置疑。
讓財務(wù)造假案不再成為“重災(zāi)區(qū)”，需要采取切實可行的應(yīng)對措施。一是需要進(jìn)一步完善制度建設(shè)，并實現(xiàn)邊邊角角的“全覆蓋”。二是繼續(xù)大幅提高違規(guī)成本。盡管新版證券法大幅提高了違規(guī)成本，但顯然還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。提高違規(guī)成本，是震懾市場違規(guī)行為的有效方式。三是要從嚴(yán)從重從快嚴(yán)懲違規(guī)行為。市場上有些案例，從查處到作出處罰，往往長達(dá)一年甚至數(shù)年，這顯然是值得商榷的。個人以為，從嚴(yán)從重從快嚴(yán)懲違規(guī)行為，亦是監(jiān)管從嚴(yán)的應(yīng)有之義。
作者/曹中銘
編輯/岳彩周
校對/ 李銘
