1月27日晚間，瑞幸咖啡發(fā)布公告稱，收到來自大鉦資本牽頭的買方團(tuán)股權(quán)收購要約，從特定賣方購買總計(jì)383425748股瑞幸咖啡A類普通股票（“股份轉(zhuǎn)讓交易”）。
瑞幸咖啡表示，公司董事會(huì)及聯(lián)合臨時(shí)清盤人認(rèn)為，該股份轉(zhuǎn)讓交易符合公司最佳長遠(yuǎn)利益，從而批準(zhǔn)了交易。在收到公司同意后，由大鉦資本牽頭的買方團(tuán)股份轉(zhuǎn)讓完成了交易交割，大鉦資本成為瑞幸咖啡的控股股東和實(shí)際控制人。
陸正耀徹底出局
據(jù)了解，特定賣方包括處于正式清算狀態(tài)的Primus Investment Fund L.P. （“Primus”）、處于清算狀態(tài)的Haode Investment Inc.(“Haode”)和處于清算狀態(tài)的Summer Fame Limited（“Summer Fame”）（上述三方統(tǒng)稱“賣方”）。而買方團(tuán)成員除了大鉦資本外，還包括私募投資機(jī)構(gòu)IDG資本和Ares SSG Capital Management（以下簡稱Ares SSG）。
值得注意的是，上述賣方由瑞幸咖啡前財(cái)務(wù)造假管理團(tuán)隊(duì)陸正耀、錢治亞及其家人的附屬公司控制。2020年，瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假事件爆發(fā)后，陸正耀及造假管理層等質(zhì)押的瑞幸咖啡股票因股價(jià)暴跌，價(jià)值嚴(yán)重縮水，被開曼法院交由指定的清盤人畢馬威（KPMG）托管清算，以償還多個(gè)金融機(jī)構(gòu)的債務(wù)。此次大鉦資本聯(lián)合IDG資本、Ares SSG收購的，正是這部分被清算的股權(quán)。
此前有報(bào)道稱，物美創(chuàng)始人張文中控制下的投資公司與中金、巴克萊和摩根士丹利等陸正耀債權(quán)方企業(yè)接洽，要求“終止清盤程序”，并提出收購被執(zhí)行清盤程序的瑞幸咖啡股權(quán)的訴求，但該動(dòng)作被物美方面否認(rèn)。
隨后，瑞幸咖啡推出股權(quán)攤薄反收購措施，即業(yè)內(nèi)俗稱的“毒丸計(jì)劃”，是較常用的反收購策略之一。瑞幸咖啡的“毒丸計(jì)劃”在阻止惡意收購的“野蠻人”同時(shí)，還能重點(diǎn)防止原財(cái)務(wù)造假管理層可能的“曲線回歸”。如果原財(cái)務(wù)造假管理層“曲線回歸”，很可能會(huì)引發(fā)新一輪的管理層動(dòng)蕩。
至此，歷時(shí)一年多的瑞幸咖啡的各項(xiàng)債務(wù)重組畫上句號(hào)。隨著IDG和Ares SSG的入局，陸正耀等原財(cái)務(wù)造假管理層的股權(quán)徹底完成清算。“當(dāng)原造假管理層和現(xiàn)在的瑞幸咖啡再無任何關(guān)聯(lián)之后，瑞幸咖啡重組進(jìn)程中的最大障礙得到徹底清除，投資者的利益在新的管理層的領(lǐng)導(dǎo)下有望得到最大程度的保障?！痹谌A爾街長期關(guān)注中概股的天灝資本董事長侯曉天表示。
IDG和Ares SSG成新股東
此次交易完成后，大鉦資本的投票權(quán)將提升至50%以上，成為瑞幸咖啡的控股股東、實(shí)際控制人。大鉦資本表示，持續(xù)致力于支持被投公司建立可持續(xù)的商業(yè)模式、強(qiáng)大透明的治理體系和負(fù)責(zé)任的管理架構(gòu)，將繼續(xù)支持瑞幸的長期成長和發(fā)展。
此前，在2020年1月，瑞幸咖啡在股價(jià)高點(diǎn)時(shí)通過發(fā)行新股和可轉(zhuǎn)換債券再融資9億美元。作為老股東，大鉦資本同時(shí)以42美元/ADS的高價(jià)減持套現(xiàn)2.3億美元。瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假丑聞爆發(fā)后，2021年4月，瑞幸咖啡表示，和股東大鉦資本、愉悅資本達(dá)成總額為2.5億美元的新一輪融資協(xié)議。截至2021年5月31日，大鉦資本已經(jīng)持有瑞幸咖啡43.50%的投票權(quán)。隨后，大鉦資本通過新一輪融資進(jìn)一步提升對(duì)瑞幸咖啡的持股。
本次IDG和Ares SSG入局，顯示其看好瑞幸在中國咖啡市場的發(fā)展前景。
公開資料顯示，IDG作為全球領(lǐng)先的私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)，不僅在百度、騰訊發(fā)展早期便精準(zhǔn)投資，近年來更是先后布局小米、蔚來汽車品牌，已成為中國創(chuàng)投圈的風(fēng)向標(biāo)之一。Ares SSG是阿聯(lián)酋阿布扎比投資局旗下資產(chǎn)管理公司Ares Management Corporation的子公司，已在全球投資超1100家知名企業(yè)，覆蓋醫(yī)療服務(wù)、消費(fèi)零售等眾多行業(yè)。
侯曉天說，“這類頂級(jí)機(jī)構(gòu)會(huì)事先做廣泛深入的盡調(diào)，只有確定瑞幸現(xiàn)任管理層穩(wěn)定、具有長期領(lǐng)導(dǎo)潛力、同時(shí)早期造假的內(nèi)部隱患已經(jīng)消除等諸多因素后，這些機(jī)構(gòu)才會(huì)出手。希望重組后的瑞幸有一天可以再回到包括納斯達(dá)克主板在內(nèi)的主流資本市場?！?/span>
新京報(bào)記者 王子揚(yáng)
編輯 李嚴(yán) 校對(duì) 楊許麗
