寶能系旗下鉅盛華與深業(yè)物流同時(shí)被評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)給予負(fù)面評(píng)價(jià)。
7月5日發(fā)布公告顯示，大公國(guó)際將鉅盛華主體的評(píng)級(jí)展望由“穩(wěn)定”調(diào)整為“列入信用觀察名單”，聯(lián)合資信將深業(yè)物流主體長(zhǎng)期信用等級(jí)及相關(guān)債項(xiàng)信用等級(jí)自“AA+”下調(diào)為“AA”。
2015年“寶萬之爭(zhēng)”的主角鉅盛華為寶能系旗下重要的投資控股平臺(tái)，業(yè)務(wù)覆蓋綜合金融、綜合現(xiàn)代物流及調(diào)味食品，并控股前海人壽。深業(yè)物流亦由鉅盛華控股。
鉅盛華被列入信用觀察名單，深業(yè)物流評(píng)級(jí)遭下調(diào)，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的關(guān)注重點(diǎn)均集中于企業(yè)自身盈利能力不足、債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重等財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響。截至2020年末，鉅盛華總資產(chǎn)為5259.66億元，總負(fù)債為4309.75億元，資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)81.94%。
貝殼財(cái)經(jīng)記者關(guān)注到，鉅盛華與深業(yè)物流近年發(fā)債頗為頻繁，鉅盛華自2020年9月起陸續(xù)發(fā)行了14只債券，存量規(guī)模合計(jì)117.28億元。深業(yè)物流目前共有5只存續(xù)債券，存量規(guī)模合計(jì)90億元。
除發(fā)債募資外，鉅盛華亦通過減持所持有的上市公司股權(quán)進(jìn)行套現(xiàn)，其與前海人壽已宣布因業(yè)務(wù)發(fā)展需要而減持華僑城A（000069.SZ）、合肥百貨（000417.SZ）。
鉅盛華被列入信用觀察名單 旗下深業(yè)物流評(píng)級(jí)遭下調(diào)
寶能系旗下鉅盛華與深業(yè)物流同時(shí)被評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)給予負(fù)面評(píng)價(jià)。
深圳市鉅盛華股份有限公司（“鉅盛華”）7月5日公告稱，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)大公國(guó)際維持公司主體長(zhǎng)期信用等級(jí)及相關(guān)債項(xiàng)信用等級(jí)為“AA+”，同時(shí)將公司主體的評(píng)級(jí)展望由“穩(wěn)定”調(diào)整為“列入信用觀察名單”。
公告顯示，大公國(guó)際將鉅盛華列入信用觀察名單，主要考慮到鉅盛華股權(quán)被高比例質(zhì)押、公司資金被占用、關(guān)聯(lián)擔(dān)保規(guī)模較高、本部債務(wù)壓力較大、盈利能力亟待增強(qiáng)等因素。
鉅盛華就此表示，此次主體評(píng)級(jí)展望調(diào)整對(duì)公司持續(xù)融資成本造成一定影響，但隨著公司各板塊業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展，營(yíng)業(yè)總收入呈穩(wěn)定增長(zhǎng)趨勢(shì)。公司將積極應(yīng)對(duì)，從多方位著手不斷改善經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，以降低此次評(píng)級(jí)調(diào)整的影響。
鉅盛華為寶能系企業(yè)，由姚振華個(gè)人間接控股80%。作為深圳市寶能投資集團(tuán)有限公司（“寶能投資集團(tuán)”）旗下重要的投資控股平臺(tái)，鉅盛華主要從事綜合金融、綜合現(xiàn)代物流及調(diào)味食品等業(yè)務(wù)，控股前海人壽和深業(yè)物流，是多家知名上市公司的第一大股東，已發(fā)展成為大型綜合金融控股集團(tuán)。
鉅盛華被評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)列為信用觀察名單同時(shí)，其旗下企業(yè)之一深圳深業(yè)物流集團(tuán)股份有限公司（“深業(yè)物流”）遭到評(píng)級(jí)下調(diào)。
深業(yè)物流7月5日就信用評(píng)級(jí)發(fā)生調(diào)整公告稱，收到聯(lián)合資信評(píng)估股份有限公司（“聯(lián)合資信”）對(duì)公司及相關(guān)債券的跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告，下調(diào)公司主體長(zhǎng)期信用等級(jí)及相關(guān)債項(xiàng)信用等級(jí)為“AA”，評(píng)級(jí)展望為“穩(wěn)定”。此前聯(lián)合資信給予了深業(yè)物流主體及債項(xiàng)AA+的信用等級(jí)評(píng)級(jí)。
上述公告就聯(lián)合資信下調(diào)深業(yè)物流原因披露顯示，深業(yè)物流2020年發(fā)力的現(xiàn)代物流綜合業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大且毛利率處于較低水平，目前深業(yè)物流短期債務(wù)壓力較大而貨幣資金規(guī)模不足，且深業(yè)物流往來款規(guī)模較大，償債資金主要依賴往來款，屆時(shí)將面臨一定集中兌付壓力。
就評(píng)級(jí)下調(diào)，深業(yè)物流表示，2020年公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入量為282.93億元，為待償還本金余額（90億元）的3.14倍，公司目前經(jīng)營(yíng)情況穩(wěn)定，各項(xiàng)業(yè)務(wù)均正常開展，此次評(píng)級(jí)調(diào)整對(duì)于公司償債能力不構(gòu)成重大不利影響。
深業(yè)物流據(jù)介紹是國(guó)內(nèi)較早開展現(xiàn)代物流服務(wù)的企業(yè)之一，自1985年成立以來，曾獲國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心等單位頒發(fā)的“全國(guó)最大的多功能現(xiàn)代化商業(yè)化倉庫區(qū)”和“全國(guó)設(shè)立最早規(guī)模最大的出口監(jiān)管倉”等多項(xiàng)稱號(hào)，連續(xù)多年被評(píng)為深圳AAA級(jí)資信企業(yè)。
股權(quán)結(jié)構(gòu)上，深業(yè)物流目前由鉅盛華持股74.46%，另外三名股東為持股19.54%的創(chuàng)邦集團(tuán)有限公司、持股3.64%的中航信托股份有限公司和持股2.36%的深圳前海航慧投資管理有限公司，其中創(chuàng)邦集團(tuán)由鉅盛華間接控股。
總負(fù)債4300億，鉅盛華頻發(fā)債、減持套現(xiàn)
鉅盛華為當(dāng)年“寶萬之爭(zhēng)”的主角之一。2015年以來，鉅盛華持續(xù)增持萬科A直至成為第一大股東，這場(chǎng)中國(guó)資本市場(chǎng)知名的股權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)最后在監(jiān)管層出手下落幕。
鉅盛華背后的寶能系由潮商姚振華創(chuàng)立。在“寶萬之爭(zhēng)”后，寶能系進(jìn)軍新能源汽車業(yè)務(wù)，于2017年成立寶能汽車集團(tuán)有限公司。但今年以來，寶能系的汽車制造板塊亦頻被報(bào)道陷入資金緊張。
鉅盛華被列入信用觀察名單，深業(yè)物流評(píng)級(jí)遭下調(diào)，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的關(guān)注重點(diǎn)均集中于企業(yè)自身盈利能力不足、債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重等財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響，寶能系流動(dòng)性隨之再遭關(guān)注。
鉅盛華目前業(yè)績(jī)不錯(cuò)，2020年年報(bào)顯示，其過去一年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入182.93億元，同比增長(zhǎng)102.35%；歸母凈利潤(rùn)為52.22億元，同比增長(zhǎng)335.07%。鉅盛華表示，公司營(yíng)收增長(zhǎng)主要受益于前海人壽保費(fèi)收入增加較快，業(yè)務(wù)規(guī)模不斷增加。
截至2020年末，鉅盛華總資產(chǎn)為5259.66億元，總負(fù)債為4309.75億元，資產(chǎn)負(fù)債率為81.94%，短期借款為126.59億元，同比增長(zhǎng)超過30%，鉅盛華稱系因公司業(yè)務(wù)快速發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)資金貸款等隨之增加。
深業(yè)物流方面，2018年末，深業(yè)物流新合并了子公司寶能物流，后者經(jīng)過2018年及2019年的運(yùn)營(yíng)初期后，隨著2020年前期布局業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)逐漸步入正軌為深業(yè)物流的綜合現(xiàn)代物流業(yè)務(wù)帶來營(yíng)收爆發(fā)。
2020年年報(bào)顯示，深業(yè)物流共實(shí)現(xiàn)58.79億元營(yíng)收，同比增長(zhǎng)448.22%，營(yíng)收中42.15億元來自綜合現(xiàn)代物流業(yè)務(wù)，占比達(dá)71.71%，另一項(xiàng)快速發(fā)展的物業(yè)周邊、零售業(yè)務(wù)收入為14.93億元，占比為25.40%。
貝殼財(cái)經(jīng)記者關(guān)注到，鉅盛華與深業(yè)物流近年發(fā)債頗為頻繁。
Wind數(shù)據(jù)顯示，目前鉅盛華共有14只存續(xù)債券，存量規(guī)模合計(jì)117.28億元。值得注意的是，這14只債券均自2020年9月后發(fā)行，即鉅盛華平均每月發(fā)行2只債券。深業(yè)物流則目前共有5只存續(xù)債券，存量規(guī)模合計(jì)90億元。
除發(fā)債募資外，鉅盛華亦通過減持所持有的上市公司股權(quán)進(jìn)行套現(xiàn)。
華僑城A（000069.SZ）3月19日公告顯示，公司持股5%以上股東前海人壽保險(xiǎn)股份有限公司及一致行動(dòng)人深圳市鉅盛華股份有限公司因自身業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，擬減持公司股份合計(jì)不超過1.64億股，即不超過公司總股本的2%。
合肥百貨（000417.SZ）6月初公告稱，前海人壽基于公司業(yè)務(wù)發(fā)展需要，減持上市公司股份1345.15萬股，前海人壽持股比例自6.72%降至4.9999%。
新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 朱玥怡 編輯 徐超 校對(duì) 危卓
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