新京報訊（記者 王真真）6月14日，凱撒同盛發(fā)展股份有限公司（以下簡稱“凱撒旅業(yè)”）與眾信旅游集團股份有限公司（以下簡稱“眾信旅游”）發(fā)布公告，雙方正在籌劃由凱撒旅業(yè)向眾信旅游全體股東發(fā)行A股股票的方式，換股吸收合并眾信旅游并發(fā)行A股股票募集配套資金。上述兩家公司的股票及債券自6月15日開市起停牌，預計停牌時間不超過5個交易日，同時，雙方均表示本次合并不會導致公司實際控制人變更。
凱撒旅業(yè)與眾信旅游的合并，誰占主動權？
公告顯示，6月11日，凱撒旅業(yè)與眾信旅游簽署了關于合并的《合作意向協(xié)議》，除換股外，雙方還將就本次合并的具體交易方案、換股價格、債權債務處理、員工安置、異議股東保護機制等進行協(xié)商。截至目前，本次合并仍處于籌劃階段，交易雙方尚未簽署正式的交易協(xié)議，具體交易方案仍在協(xié)商論證中。本次合并尚需履行必要的內(nèi)部決策程序，并需經(jīng)有權監(jiān)管機構批準后方可正式實施，能否實施尚存在不確定性。
北京聯(lián)合大學在線旅游研究中心主任楊彥鋒表示，凱撒旅業(yè)與眾信旅游的合并從當前出境游市場現(xiàn)狀來看，并不難理解。短期來看，出境游業(yè)務難以取得預想的業(yè)績，作為兩家業(yè)務屬性雷同的企業(yè)，雙方的合并可以令其在A股市場獨占旅行社板塊優(yōu)勢。
從目前雙方的公告信息來看，凱撒旅業(yè)似乎掌握著這場重組合并的優(yōu)勢。楊彥鋒指出，從目前兩家企業(yè)的實際布局來看，凱撒旅業(yè)的步伐邁得比眾信旅游更大一些，業(yè)務多元化也更加優(yōu)于眾信旅游。在去年先后斥資1.51億元增持航班管家母公司活力天匯、7500萬元收購世嘉飲料100%股權后，凱撒旅業(yè)的業(yè)務已經(jīng)由單純以旅游為主，轉(zhuǎn)向了食品、旅游、新零售等多元業(yè)務，其中，凱撒旅業(yè)在免稅新零售業(yè)務的深度布局還于去年多次帶動公司股價上漲。值得一提的是，凱撒旅業(yè)于今年3月底將注冊地址由陜西寶雞遷址到海南三亞，進一步加速其在海南自貿(mào)港業(yè)務等的布局。
同時，楊彥鋒表示，作為今年截至目前旅游行業(yè)最大的一筆交易，凱撒旅業(yè)與眾信旅游的合并，誰占主動權并不重要，雖然此次合并完成后，凱撒旅業(yè)擁有的投票權會更大一些，但合并對雙方都是利好，可以增加市場集中度，有利于換購之后提振籌措資金，獲得進一步發(fā)展的可能。
市值123億元的合并，雙方背后的巨頭股東如何看？
作為中國出境游的兩大龍頭企業(yè)，1996年注冊成立的凱撒旅業(yè)與1992年注冊成立的眾信旅游，出境游業(yè)務均在2020年疫情之下受到?jīng)_擊。為尋找發(fā)展新出路，凱撒旅業(yè)與眾信旅游不約而同在去年擁抱互聯(lián)網(wǎng)電商巨頭。
2020年4月，凱撒旅業(yè)發(fā)布公告，擬非公開發(fā)行股票不超過1.88億股，引入京東、華夏人壽、文遠基金等五大戰(zhàn)略投資者，募集不超過11.6億元用于補充流動資金。同年11月，凱撒旅業(yè)股東凱撒集團受讓京東持有的途牛股權，成為途牛第二大股東。2020年9月，眾信旅游發(fā)布公告稱，阿里巴巴（中國）網(wǎng)絡技術有限公司（以下簡稱“阿里網(wǎng)絡”）與公司控股股東、實際控制人馮濱簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式受讓馮濱所持有的眾信旅游4547.03萬股股份，占公司股份總數(shù)約5%，轉(zhuǎn)讓價款為3.85億元。轉(zhuǎn)讓完成后，阿里網(wǎng)絡將成為眾信的第三大股東。同年，11月，眾信旅游擬與阿里旅行共同出資1.5億元設立的合資公司杭州阿信網(wǎng)絡科技有限公司完成工商登記手續(xù)，取得營業(yè)執(zhí)照。
楊彥鋒指出，此次合并重組，凱撒旅業(yè)與眾信旅游作為上市公司，均會咨詢公司擁有5%以上股東的意見，而在當前旅游市場環(huán)境下，兩家企業(yè)的合并發(fā)展要優(yōu)于單個企業(yè)苦苦支撐，作為兩家股東的京東和阿里網(wǎng)絡可能也是樂見其成的。
在楊彥鋒看來，凱撒旅業(yè)與眾信旅游合并后，均能享受海南國際旅游島利好政策，有利于雙方的中長期發(fā)展。另外，雙方的合并對于還在美股市場的途牛而言，也是偏利好的消息。
截至6月14日，凱撒旅業(yè)股價報收8.71元/股，市值約69.94億元；眾信旅游報收5.8元/股，市值約52.56億元。凱撒旅業(yè)與眾信旅游的合并是一場市值約123億元的旅游行業(yè)重磅交易。此次合并之后，凱撒旅業(yè)實控人陳小兵將如何掌舵這艘大船？京東是否會加大出資比例？阿里網(wǎng)絡又將作何選擇？新京報記者將持續(xù)關注。
校對 李世輝
