8月12日早間，廣東德豪潤達電氣股份有限公司（證券簡稱：*ST德豪，證券代碼：002005）發(fā)布公告稱，8月11日收到雷士照明控股有限公司（以下簡稱“雷士照明”，股票代碼：HK02222）發(fā)來的通知函件，宣布雷士照明已決定不再繼續(xù)推進*ST德豪收購其中國照明業(yè)務(wù)的交易。
這意味著，*ST德豪自去年初起籌劃的重大資產(chǎn)重組事項宣告失敗。而同一天，雷士照明披露，KKR將收購雷士照明中國照明業(yè)務(wù)70%股權(quán)。
截至8月12日收盤，*ST德豪報1.42元/股，漲幅5.19%，總市值為25.06億。
*ST德豪重組交易擱淺，雷士照明轉(zhuǎn)賣KKR
針對此次重大資產(chǎn)重組事項終止的原因，*ST德豪發(fā)布的公告稱，*ST德豪合作方/機構(gòu)一直作為雷士照明擬出售資產(chǎn)的潛在購買方與雷士照明保持接洽，2018年度*ST德豪也聘請了相關(guān)中介機構(gòu)對相關(guān)資產(chǎn)進行了盡職調(diào)查、審計評估等各項工作，亦向雷士照明提交了關(guān)于交易的方案。由于雷士照明作為香港上市的獨立法人主體，其對資產(chǎn)的出售有獨立的選擇及判斷，包括但不限于資產(chǎn)的最終購買方、資產(chǎn)的范圍、價格、支付方式等。
公告顯示，2019年8月11日，公司收到雷士照明發(fā)來的通知函件，主要內(nèi)容為其管理層經(jīng)過慎重的考慮與內(nèi)部評估工作，宣布雷士照明已決定不再與德豪潤達繼續(xù)推進收購其中國照明業(yè)務(wù)的交易。鑒于此，此次重大資產(chǎn)重組事項終止。
事實上，同日晚間，雷士照明披露了《有關(guān)出售雷士照明中國業(yè)務(wù)大部分權(quán)益（目標公司70%股權(quán)）的非常重大出售事項及建議宣派特別股息》，稱KKR將收購雷士照明中國照明業(yè)務(wù)70%股權(quán)。
該公告表示，8月10日，其與耀能控股、控股公司、買方及KKR訂立購股協(xié)議，雷士照明及耀能控股有條件同意出售及買方有條件同意收購目標公司。目標集團主要從事雷士照明中國業(yè)務(wù)，對其100%股權(quán)的估值為人民幣55.59億元。在符合交割慣例條件，并得到監(jiān)管機構(gòu)和股東批準的前提下，該交易預(yù)計將于2019年第四季度交割。
在獲得批準且交割完成的前提下，雷士照明董事會擬向在待定記錄日期名列雷士照明股東名冊的股東，宣派不少于每股股份0.9港元的特別股息。
此次交易完成后，KKR將持有雷士中國70%股權(quán)，雷士照明將持有剩余的30%股權(quán)。而截至目前，*ST德豪持有雷士照明8.7億股，占其總股本的20.59%。
雷士中國是中國照明行業(yè)的龍頭企業(yè)之一，通過其遍及中國各地的強大分銷網(wǎng)絡(luò)，制造及銷售雷士品牌照明產(chǎn)品，并向消費者和商業(yè)客戶提供照明解決方案。其主營業(yè)務(wù)為設(shè)計、開發(fā)、生產(chǎn)、推廣和銷售各種各樣的照明產(chǎn)品，其中節(jié)能產(chǎn)品最受重視。
而*ST德豪自設(shè)立以來一直從事小家電業(yè)務(wù)的研發(fā)與制造，自2009年開始切入LED行業(yè)，通過對LED行業(yè)內(nèi)企業(yè)的收購、整合，逐步形成了LED全產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)格局。在通用照明領(lǐng)域，*ST德豪雖具備一定規(guī)模的產(chǎn)品制造能力，但在面向消費者的品牌建設(shè)方面仍有較大不足。此次交易有利于*ST德豪借用“雷士”品牌的銷售渠道優(yōu)勢，豐富其LED全產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)，提升與“雷士”品牌通用照明資產(chǎn)的協(xié)同效應(yīng)。
收購曾作價40億元，連續(xù)兩年虧損“披星戴帽”
值得注意的是，此次收購的資產(chǎn)原為雷士照明控制的“雷士”品牌中國區(qū)域照明類核心資產(chǎn)。此次交易完成后，*ST德豪即可將“雷士”品牌中國境內(nèi)照明類資產(chǎn)的品牌及研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)納入A股上市公司體系。
實際上，早在2018年初，*ST德豪便開始籌劃收購雷士照明持有的惠州雷士光電科技有限公司（以下簡稱“雷士光電”）。彼時，*ST德豪發(fā)布的《關(guān)于終止股權(quán)收購重大事項暨籌劃重大資產(chǎn)重組停牌公告》稱其因籌劃重大股權(quán)收購事項，標的公司屬于LED照明產(chǎn)品分銷行業(yè)，經(jīng)其向深圳證券交易所申請，公司股票已于2018年1月2日開市起停牌。公告還稱，*ST德豪已與該LED照明制造資產(chǎn)的交易對手方簽訂了收購意向協(xié)議。
半年之后，*ST德豪詳細披露了此次交易方案：*ST德豪以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買雷士光電100%股權(quán)，其中以發(fā)行股份的方式購買王冬雷及/或其指定的企業(yè)以及其他第三方收購的雷士光電70%股權(quán)，以支付現(xiàn)金的方式購買雷士照明持有的雷士光電30%股權(quán)。
此次交易預(yù)計作價40億元，構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。根據(jù)公司和評估師的預(yù)估，雷士光電2019年度、2020年度、2021年度合并報表扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為4.5億元、5.5 億元、6.0億元。
不過，直到2019年7月10日，*ST德豪最近一次發(fā)布《關(guān)于繼續(xù)推進重大資產(chǎn)重組事項的進展公告》時，仍表示本次重組的正式協(xié)議尚未簽署。
根據(jù)財報，*ST德豪2017年、2018年、2019年第一季度的凈利潤分別為-9.71億元、-5.81億元和-7975.02萬元，并因連續(xù)兩年虧損，公司股票被實施退市風(fēng)險警示，因此其2019年的首要目標是“保殼”。
*ST德豪7月10日發(fā)布公告稱董事會授權(quán)管理層擬推進關(guān)閉LED芯片工廠。數(shù)據(jù)顯示，2018年*ST德豪LED芯片業(yè)務(wù)收入7.3億元，占公司營業(yè)收入的18.31%，當(dāng)年芯片業(yè)務(wù)虧損3.2億元，占公司當(dāng)年總虧損的56.49%，芯片業(yè)務(wù)已經(jīng)成為其虧損的主要原因。
*ST德豪認為，關(guān)閉LED芯片工廠長期利好公司發(fā)展，并在回復(fù)深交所的問詢函中表示，公司下一步的經(jīng)營戰(zhàn)略是穩(wěn)定經(jīng)營、改善經(jīng)營性現(xiàn)金流狀況，消除不確定因素、改善經(jīng)營業(yè)績，謀求發(fā)展，爭取2019年扭虧為盈、撤銷退市風(fēng)險警示。
新京報見習(xí)記者 任婉晴 記者 李云琦 編輯 王進雨 校對 劉軍
