自擬入主金茂的消息發(fā)出不過十幾天，平安就順利地坐上了第二大股東的位子。

8月6日，中國金茂發(fā)布公告稱，配售事項及認購事項之所有條件均已達成，平安因此已成為主要股東，認購所得8.14億港元將用作中國金茂一般營運資金。

此次折價配股引入第二大股東，不僅令中國金茂的混改之路前進一步，而且在險資的支持下，中國金茂距離前15名及2000億元的目標更近。

折價配股，引入第二大股東坐實

8月6日，中國金茂公告內(nèi)容顯示，根據(jù)平安協(xié)議及新華協(xié)議之條款及條件，控股股東中化集團以每股4.8106港元價格分別向平安及新華人壽出售17.87億股及1555萬股股份。

中國金茂又于8月6日以每股4.8106港元價格向控股股東中化集團配發(fā)及發(fā)行合共1.69億股股份。

由此，配售事項及認購事項之所有條件均已達成，平安因此已成為主要股東，認購所得8.14億港元將用作中國金茂一般營運資金。

上述交易之后，中國金茂的央企屬性未變，中化集團的持股比例由49.71%降至35.1%；而此前作為中國金茂第二大股東的新華人壽，仍持股約9.18%，不過，現(xiàn)在位列股東第三位。

值得關(guān)注的是，平安認購17.87億股股份后，占股本約15.20%，由此成為第二大股東。

從7月26日中國金茂發(fā)布公告內(nèi)容來看，每股4.8106港元的認購價，則是在最后交易日聯(lián)交所每股報收約4.84港元，再折讓約0.61%后得出的。

標普認為，中化集團減持是給予中國金茂更多自主經(jīng)營的空間。中化集團進一步股權(quán)稀釋的空間很有限，未來18-24個月內(nèi)減持中國金茂股份的可能性低。其對中國金茂的所有權(quán)將保持在30%以上，作為中化集團的并表子公司，中國金茂應(yīng)會繼續(xù)受益于其國企身份，享有土地獲取、融資靈活性和融資成本方面的優(yōu)勢。

平安將派駐董事，僅是財務(wù)投資者？

眾所周知，在險資中，平安對上市房企的戰(zhàn)略投資有目共睹。其相繼入股了多家房地產(chǎn)上市公司，包括碧桂園、融創(chuàng)中國、金地集團、旭輝集團、綠地控股、華潤地產(chǎn)、保利地產(chǎn)、九龍倉等。對于重點合作對象，平安通常會拿到第二大股東席位。

比如，平安在去年正式成為華夏幸福的第二大股東后，今年持股比例仍在增加，目前已坐穩(wěn)第二大股東之位，但并未參與實際經(jīng)營管理。

對于房企布局規(guī)劃，中國平安總經(jīng)理任匯川在今年3月業(yè)績發(fā)布會上公開表示，平安在地產(chǎn)領(lǐng)域的涉入，是在銀保監(jiān)會相關(guān)政策范圍的正常保險資金應(yīng)用投資,而且“都是一個純粹的財務(wù)投資者?！?/p>

此時，平安成為中國金茂的第二大股東，也意味著不會參與金茂實際經(jīng)營管理。對于平安的入股，中國金茂董事認為，引入平安會帶來合作機會，在擴大本公司股東基礎(chǔ)及資本規(guī)模的同時，為本公司提供籌集額外資金的機會。

事實上，中國平安集團董事長馬明哲與中化集團董事長寧高寧在業(yè)務(wù)合作交流上早有接觸。2017年，雙方在會談中，寧高寧就表示，希望雙方發(fā)揮各自優(yōu)勢，實現(xiàn)互利共贏。與此同時，在項目開發(fā)上也多有合作，比如金茂在位于南京河西魚嘴地區(qū)的項目引進了平安。

根據(jù)公告內(nèi)容，平安入股后，將提名一位非執(zhí)行董事及一位獨立非執(zhí)行董事。目前中國金茂董事會的9名成員中，除三名獨立董事外，新華人壽僅派駐一位高層擔任非執(zhí)行董事，其余均為中化集團及中國金茂高層。

大股東接連減持，激發(fā)經(jīng)營活力

在業(yè)內(nèi)看來，平安此次戰(zhàn)略投資，可能會促使中國金茂更加側(cè)重增長和股權(quán)回報。

對于引入平安第二大股東，光大證券分析人士認為，平安可為中國金茂在融資及城市運營提供支持。這也是繼2015年6月、2018年1月后，再次配售新股，意味著中國金茂混改走完第三步?；旄某掷m(xù)推進有助于提升公司經(jīng)營活力、促進利潤釋放、增加財務(wù)杠桿靈活性。

據(jù)悉，早在2015年6月，中國金茂完成16億股股份的配售，新華人壽由此成功入主中國金茂成第二大股東。當年，中化集團持股比例由此前的63.5%攤薄至53.98%，而新華人壽以3.57億元持股9.5%。2018年1月，中國金茂再次配售新股，中化集團持股比例從此前的53.95%降至約49.76%。

自新華人壽成中國金茂第二大股東以來，不時傳來雙方合作的消息。

中國金茂作為央企中國中化集團有限公司旗下房地產(chǎn)和酒店板塊的平臺企業(yè)，繼去年中國金茂進入房企千億陣營之后，今年前7個月實現(xiàn)銷售金額約927.60億元，同比增長約17.58%，完成年度銷售目標1500億元的61.84%。雖然今年的銷售目標增速放緩，但中國金茂仍加快全國布局。中國金茂公開表示，要快速進入行業(yè)前15名，2020年目標為2000億元。

房地產(chǎn)開發(fā)作為資金密集型行業(yè)，快速發(fā)展離不開資金的支持。自5月以來，中國金茂數(shù)次進行項目公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓，在業(yè)內(nèi)看來不乏騰籠換鳥、緩解資金壓力。

而在兩大險資成為中國金茂的左膀右臂之后，上述光大證券分析人士認為，投融資優(yōu)勢是中國金茂的核心競爭力。2018年末，中國金茂平均融資成本5.11%。今年7月，中國金茂完成發(fā)行的1筆5億美元2029年到期優(yōu)先票據(jù)，票面利率僅為4.25%。預計未來可繼續(xù)保持明顯的融資優(yōu)勢。

新京報記者 袁秀麗 

編輯 武新 校對 劉軍