新京報(bào)訊（記者 顧志娟）據(jù)中國政府網(wǎng)2月11日消息，國務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開國務(wù)院常務(wù)會(huì)議，決定支持商業(yè)銀行多渠道補(bǔ)充資本金。

會(huì)議決定，支持商業(yè)銀行多渠道補(bǔ)充資本金，進(jìn)一步疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，在堅(jiān)持不搞“大水漫灌”的同時(shí)，促進(jìn)加強(qiáng)對(duì)民營、小微企業(yè)等的金融支持。一是對(duì)商業(yè)銀行，提高永續(xù)債發(fā)行審批效率，降低優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債等準(zhǔn)入門檻，允許符合條件的銀行同時(shí)發(fā)行多種資本補(bǔ)充工具。二是引入基金、年金等長期投資者參與銀行增資擴(kuò)股，支持商業(yè)銀行理財(cái)子公司投資銀行資本補(bǔ)充債券，鼓勵(lì)外資金融機(jī)構(gòu)參與債券市場(chǎng)交易。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，資本金得到補(bǔ)充的商業(yè)銀行要完善內(nèi)部機(jī)制，提高對(duì)民營、小微企業(yè)貸款支持力度。

再提永續(xù)債 創(chuàng)新資本補(bǔ)充工具同時(shí)拓寬投資者范圍

中國人民大學(xué)重陽金融研究院副院長董希淼對(duì)新京報(bào)記者表示，永續(xù)債、優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債是發(fā)行方面，引入投資者則是投資方面，此次國常會(huì)從發(fā)行和投資兩個(gè)角度做出安排，較為全面。目前我國商業(yè)資本補(bǔ)充工具較少，尤其是其他一級(jí)資本工具匱乏。銀行迫切需要拓寬資本補(bǔ)充渠道，加大資本補(bǔ)充力度。

本次國常會(huì)提及的永續(xù)債，即為創(chuàng)新的資本補(bǔ)充工具。國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)辦公室2018年12月26日宣布將推動(dòng)盡快啟動(dòng)永續(xù)債發(fā)行。2019年1月24日，央行宣布為提高銀行永續(xù)債（含無固定期限資本債券）的流動(dòng)性，支持銀行發(fā)行永續(xù)債補(bǔ)充資本，決定創(chuàng)設(shè)央行票據(jù)互換工具（CBS），公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)一級(jí)交易商可以使用持有的合格銀行發(fā)行的永續(xù)債從中國人民銀行換入央行票據(jù)。1月25日，中國銀行在銀行間債券市場(chǎng)成功發(fā)行400億元無固定期限資本債券，成為我國首單銀行永續(xù)債。

董希淼表示，對(duì)銀行而言，發(fā)行永續(xù)債的突出作用在于補(bǔ)充其他一級(jí)資本。對(duì)上市銀行來說，永續(xù)債可以增加其他一級(jí)資本，改變其他一級(jí)資本較少、二級(jí)資本較多等問題，進(jìn)一步優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)；對(duì)非上市銀行來說，永續(xù)債拓寬資本補(bǔ)充來源，增加一級(jí)資本補(bǔ)充工具。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，推動(dòng)城商行、農(nóng)商行、農(nóng)信社業(yè)務(wù)逐步回歸本源。而永續(xù)債可緩解非上市中小銀行資本壓力，有助于其回歸本源、專注主業(yè)。

在投資方面，董希淼表示，鼓勵(lì)基金等長期投資者參與商業(yè)銀行增資擴(kuò)股也是補(bǔ)充資本的一種方式。前段時(shí)間部分中小銀行股權(quán)轉(zhuǎn)讓遭遇流拍，這一安排能幫助股權(quán)轉(zhuǎn)讓、增資擴(kuò)股進(jìn)展更加順利。

國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛表示，支持銀行理財(cái)子公司投資銀行資本補(bǔ)充債券，以及鼓勵(lì)外資金融機(jī)構(gòu)來買債券，其實(shí)是為了增加銀行資本補(bǔ)充工具的購買者，擴(kuò)寬銀行的資本獲取來源，為其資本補(bǔ)充創(chuàng)造更好的條件。在資本補(bǔ)充工具創(chuàng)新的同時(shí)加大投資者的隊(duì)伍，這樣資金來源才會(huì)更多。

商業(yè)銀行資本補(bǔ)充壓力上升 亟需創(chuàng)新資本補(bǔ)充工具

曾剛表示，商業(yè)銀行的資本補(bǔ)充壓力來自于微觀和宏觀兩個(gè)方面。從微觀銀行自身來看，伴隨著即將落地實(shí)施的資管新規(guī)，銀行業(yè)通過同業(yè)、理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)無序擴(kuò)張的時(shí)代終結(jié)，表外業(yè)務(wù)將加速“回表”，非標(biāo)業(yè)務(wù)回歸標(biāo)準(zhǔn)化，資產(chǎn)質(zhì)量也將更加透明和真實(shí)，但無疑將對(duì)銀行資本的承接能力提出嚴(yán)峻挑戰(zhàn)并加速資本消耗，行業(yè)陣痛難以避免。另外，全球系統(tǒng)重要性銀行面臨TLAC（總損失吸收能力）監(jiān)管和巴塞爾協(xié)議Ⅲ的追加要求，中國的四大行均為全球系統(tǒng)重要性銀行，可能面臨更大的資本補(bǔ)充壓力。

在宏觀方面，穩(wěn)增長需要銀行加大信貸投放力度，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，而銀行的信貸投放受制于資本，因此需要銀行有更多的資本。曾剛提出，加快補(bǔ)充銀行的資本金也有助于加大銀行信貸投放力度，加大金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度。

但在不斷上升的資本補(bǔ)充壓力之下，商業(yè)銀行缺乏合格資本補(bǔ)充工具。曾剛提出，我國銀行資本補(bǔ)充工具主要依賴普通股、利潤留存、優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債及二級(jí)資本債券等工具補(bǔ)充資本。其中，普通股、優(yōu)先股及可轉(zhuǎn)債的集中發(fā)行可能在對(duì)資本市場(chǎng)形成較大沖擊，發(fā)行門檻也較高，同時(shí)審批或轉(zhuǎn)化周期較長，難以解決銀行補(bǔ)充資本的燃眉之急。近年來銀行業(yè)利潤增速放緩，內(nèi)源性資本補(bǔ)充難以為繼；二級(jí)資本債券又無法解決銀行一級(jí)資本短缺問題。資本補(bǔ)充機(jī)制的不暢已在一定程度上對(duì)我國銀行業(yè)未來發(fā)展擴(kuò)張及支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力產(chǎn)生制約，資本補(bǔ)充渠道亟待拓寬。

在資本工具創(chuàng)新方面，2018年3月12日，央行等五部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步支持商業(yè)銀行資本工具創(chuàng)新的意見》（下稱《意見》，明確支持商業(yè)銀行探索資本工具創(chuàng)新并拓寬資本工具發(fā)行渠道?！兑庖姟诽岢鲆谠袃?yōu)先股及減計(jì)型二級(jí)資本債券的基礎(chǔ)上積極研究增加資本工具種類，為銀行發(fā)行無固定期限資本債券、轉(zhuǎn)股型二級(jí)資本債券、含定期轉(zhuǎn)股條款資本債券和總損失吸收能力債務(wù)工具等資本工具創(chuàng)造有利條件。

曾剛表示，從國際銀行業(yè)的實(shí)踐來看，優(yōu)先證券（包括優(yōu)先股、信托優(yōu)先證券等）在其他一級(jí)資本補(bǔ)充中占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)，中國銀行業(yè)在這方面未來應(yīng)有較大的空間。其他資本創(chuàng)新工具主要涉及二級(jí)資本工具，增加了含轉(zhuǎn)股條款的資本工具，將進(jìn)一步提升二級(jí)資本工具的靈活性和多樣性。

董希淼表示，在創(chuàng)新資本工具的同時(shí)，監(jiān)管部門還應(yīng)進(jìn)一步優(yōu)化審批流程，提高資本補(bǔ)充工具發(fā)行效率，并賦予商業(yè)銀行一定的發(fā)行自主性。

新京報(bào)記者 顧志娟 編輯 程波 校對(duì) 柳寶慶