在宣布嵐圖汽車將港股上市的重大決定之際，東風汽車集團股份有限公司（簡稱“東風集團股份”）同步發(fā)布了2025年半年報。

這份備受關(guān)注的財報顯示，東風集團股份上半年銷售汽車約82.39萬輛；實現(xiàn)銷售收入545.33億元，同比增長6.6%。對銷售收入的變化，主要是來自嵐圖汽車科技有限公司、東風汽車股份有限公司的貢獻。

面對汽車行業(yè)激烈競爭、合資品牌調(diào)整、自主品牌變革等挑戰(zhàn)，東風汽車集團有限公司（簡稱“東風汽車”）表示將持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展和轉(zhuǎn)型升級，推動自主品牌、新能源汽車、海外業(yè)務高速增長。

毛利潤增長28%，合資品牌調(diào)整

財報顯示，今年上半年東風集團股份毛利潤75.99億元，同比增長28.0%；毛利率為13.9%，同比提升2.3個百分點。對于毛利率的增長，東風集團股份表示主要是集團自主新能源業(yè)務（嵐圖系列）以及商用車業(yè)務毛利明顯上升。

東風集團股份也提到，隨著合資非豪華品牌市場繼續(xù)下探，合資乘用車銷量和利潤下滑；為應對競爭，在自主品牌研發(fā)、品牌和渠道建設(shè)、市場營銷的投入加大。

從合資公司表現(xiàn)看，上半年東風本田銷量下跌至14.9萬輛，東風日產(chǎn)（含東風英菲尼迪、啟辰）的銷量25.28萬輛；神龍公司累計銷量下跌至2.7萬輛。在業(yè)內(nèi)看來，這主要與電動化、智能化轉(zhuǎn)型較慢有關(guān)，前期的電動化產(chǎn)品多為“油改電”，未能滿足中國市場需求。

對此，東風汽車優(yōu)化調(diào)整燃油車資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。今年7月，嵐圖汽車完成了對武漢經(jīng)開區(qū)117M1地塊東風云峰汽車工廠（東風日產(chǎn)武漢工廠）的收購。8月，東風集團擬出售東風本田發(fā)動機有限公司50%股權(quán)。東風汽車表示，希望優(yōu)化與調(diào)整自身的燃油車資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，更好地支持本田中國的汽車事業(yè)戰(zhàn)略部署，股權(quán)出售也有利于東風加快新能源轉(zhuǎn)型。

自主品牌變革：奕派科技整合、嵐圖獨立上市

東風集團股份稱今年上半年業(yè)務結(jié)構(gòu)優(yōu)化成效明顯，自主乘用車“量利雙收”。今年上半年，東風自主乘用車銷售22.1萬輛，同比增長17.5%；新能源汽車銷售20.44萬輛，同比增長33%，在總銷量中的占比提升8.9個百分點。上半年東風集團股份乘用車業(yè)務銷售收入約252.79億元，同比增長約17.27%。東風集團股份表示乘用車業(yè)務收入的變化主要來自嵐圖汽車科技有限公司。

從半年報中不難看出，嵐圖汽車成為業(yè)績的主要貢獻力量。數(shù)據(jù)顯示，2024年嵐圖汽車累計交付量為85697輛。2025年1-7月，嵐圖銷量約6.8萬輛，同比增長八成多。

就在發(fā)布半年報的8月22日晚，東風集團股份宣布嵐圖汽車將以介紹上市方式登陸香港聯(lián)交所，東風集團股份則同步由上市公司變?yōu)榉巧鲜泄?。這是一次東風“自我革新”的重大資產(chǎn)重組改革，東風集團股份近年來估值偏低，已基本失去H股上市平臺的融資功能。而嵐圖汽車作為東風自主打造的高端智慧新能源品牌，保持良好發(fā)展勢頭。

業(yè)內(nèi)認為，通過“騰籠換鳥”，東風聚焦核心主業(yè)，促進資源聚集。嵐圖汽車獨立上市，將以更清晰的定位參與全球競爭，鞏固在高端新能源市場的優(yōu)勢。

實際上，東風的改革步伐正在加快。今年6月還成立東風奕派汽車科技公司，整合風神、奕派和納米三個品牌。

深度科技研究院院長張孝榮表示，東風自主乘用車品牌多，影響力分化，成立奕派科技意在“集中資源辦大事”，打破此前各自為戰(zhàn)的資源分散局面。東風奕派科技總經(jīng)理汪俊君此前接受新京報貝殼財經(jīng)采訪時表示，成立奕派科技解決了最關(guān)鍵的效率問題，奕派科技確立了短中長期目標：短期重點是提升用戶口碑和滿意度，中期目標是打造爆款產(chǎn)品，長期發(fā)展要靠生態(tài)共創(chuàng)。

對于下半年，東風汽車認為行業(yè)嚴峻復雜的形勢不會改變，國內(nèi)市場需求逐步放緩，海外市場面臨新的不確定性，市場結(jié)構(gòu)進一步分化。集團正面臨雙線任務，在化解合資品牌業(yè)績壓力的同時，全力提升自主品牌及其新能源汽車的市場影響力。

新京報貝殼財經(jīng)記者 王琳琳

編輯 楊娟娟

校對 張彥君