近日，圣貝拉正式獲得證監(jiān)會備案通知書，港交所上市進(jìn)程穩(wěn)步推進(jìn)，有望成為“家庭品質(zhì)護(hù)理第一股”。這一消息在行業(yè)引發(fā)廣泛關(guān)注，其背后是圣貝拉獨特的商業(yè)模式與強(qiáng)勁的發(fā)展勢頭。

產(chǎn)后護(hù)理行業(yè)近年來發(fā)展迅猛，市場潛力巨大。據(jù)沙利文數(shù)據(jù)，中國月子中心市場規(guī)模預(yù)計2030年達(dá)1176億元，2024年至2030年復(fù)合增長率24%，當(dāng)前市場滲透率僅為5.5%，頭部品牌市占率僅2.4%，行業(yè)高度分散，呈現(xiàn)出廣闊的發(fā)展空間。圣貝拉憑借其精準(zhǔn)的市場定位與創(chuàng)新的業(yè)務(wù)模式，在這片藍(lán)海中脫穎而出。

通過研究其經(jīng)營模式發(fā)現(xiàn)，圣貝拉并非傳統(tǒng)意義上的單一產(chǎn)后護(hù)理品牌，而是構(gòu)建了一套“全周期覆蓋”的家庭護(hù)理生態(tài)。其業(yè)務(wù)涵蓋母嬰護(hù)理、家庭育兒、女性健康食品零售等多個領(lǐng)域，通過多元品牌矩陣，逐步構(gòu)建起從孕期、月子期、產(chǎn)后、0-3歲嬰幼兒養(yǎng)育乃至養(yǎng)老的家庭全周期護(hù)理服務(wù)體系。旗下旗艦品牌“圣貝拉母嬰護(hù)理中心”專注于為高凈值家庭提供全周期護(hù)理服務(wù)；“baby bella小貝拉”定位年輕家庭首選的月子護(hù)理品牌；“Bella ISLA艾嶼”則主打心理療愈的女性全周期護(hù)理。此外，圣貝拉還通過收購廣禾堂、投資杭州貝瑞斯美華婦兒醫(yī)院等舉措，打通孕產(chǎn)營養(yǎng)賽道，布局產(chǎn)后醫(yī)療閉環(huán)，實現(xiàn)從“一頓月子餐”到“全生命周期健康”的轉(zhuǎn)變。

而從招股書中披露的財務(wù)數(shù)據(jù)來看，圣貝拉的經(jīng)營表現(xiàn)較為強(qiáng)勁。2021年至2023年，其銷售額從3.90億元增長至7.75億元，營收也從2.59億元增至5.60億元，漲幅分別達(dá)到99%和116%。進(jìn)入2024年上半年，營收繼續(xù)保持高速增長，達(dá)到3.58億元，同比增長32%。在成立的第7年，也就是2023年，圣貝拉已成功實現(xiàn)盈利，按經(jīng)調(diào)整后的非國際財務(wù)報告準(zhǔn)則（Non-IFRS）口徑計算，2023年圣貝拉實現(xiàn)經(jīng)調(diào)整凈利潤2077萬元，另經(jīng)調(diào)整的EBITDA為6140萬元，相比上年增長31倍。2024年上半年，經(jīng)調(diào)整凈利潤較上年同期增加122.4%至1715萬元。

同時，從運營成本來看，與其他業(yè)內(nèi)公司不同的是，圣貝拉并沒有把資金大量放在營銷方面，營銷成本占比遠(yuǎn)低于行業(yè)水平，2024年上半年銷售及分銷開支占當(dāng)期營收的12.65%，其中的廣告開支僅占當(dāng)期營收的7.90%。由此可見，其真正的成本投入集中在人力成本、高端物業(yè)租賃、新零售產(chǎn)品成本以及研發(fā)成本上，這些投入都直接服務(wù)于提升服務(wù)體驗和管理優(yōu)化。

綜上來看，圣貝拉所追求的是長期對服務(wù)品質(zhì)的投入以及對未來長線發(fā)展的投資。在消費升級的時代，家庭健康服務(wù)是長坡厚雪的賽道，圣貝拉具有專業(yè)的服務(wù)與創(chuàng)新的商業(yè)模式，率先贏得高凈值家庭的認(rèn)可，未來有望進(jìn)一步打開市場空間，同時帶領(lǐng)家庭護(hù)理行業(yè)更加規(guī)范、標(biāo)準(zhǔn)化發(fā)展。上市只是其發(fā)展的一個新起點，若能持續(xù)以用戶體驗為錨，用數(shù)字化和生態(tài)化構(gòu)建護(hù)城河，圣貝拉的未來值得期待。

校對 柳寶慶