12月26日，貝殼財經·中誠信美麗中國ESG指數(shù)（下稱“美麗中國ESG指數(shù)”）、貝殼財經·中誠信碳中和100指數(shù)（下稱“碳中和100指數(shù)”）第15期月報出爐。

10月26日-11月24日，月報期間，三大指數(shù)震蕩小幅走高，但漲勢未能延續(xù)至月末，其中，北證50指數(shù)表現(xiàn)強勁，漲超25%，兩大指數(shù)和基準指數(shù)表現(xiàn)也隨之調整，均呈現(xiàn)收漲態(tài)勢。

在2022新京報貝殼財經夏季峰會上，貝殼財經與中誠信集團聯(lián)合開發(fā)ESG與雙碳系列數(shù)據(jù)產品，囊括美麗中國ESG指數(shù)、碳中和100指數(shù)，以及企業(yè)ESG評級數(shù)據(jù)庫。旨在成為上市公司ESG發(fā)展的晴雨表，也是助力投資人進行可持續(xù)投資決策的重要參考，可有效助力資本市場可持續(xù)發(fā)展，為表現(xiàn)優(yōu)秀的公司創(chuàng)造更好的融資環(huán)境。這一報告于每月定期發(fā)布，供市場參考。

權益市場震蕩反彈，兩大指數(shù)也隨之上漲

本次月報以CCX1800為基準指數(shù)，其主要是滿足中誠信指數(shù)可投性定義且市值排名在前1800名的股票，該指數(shù)相對更能表征當月市場整體表現(xiàn)。

月報顯示，10月26日-11月24日，權益市場出現(xiàn)反彈，從資本市場的變動來看，三大指數(shù)震蕩小幅走高，但漲勢未能延續(xù)至月末，最終指數(shù)表現(xiàn)分化，其中，北證50指數(shù)表現(xiàn)強勁，漲超25%。

整體來看，美麗中國ESG指數(shù)與基準指數(shù)點位變化、收益率變化均具有一定程度較強的正相關性。因此，兩大指數(shù)和基準指數(shù)也隨之調整，其中，美麗中國ESG指數(shù)上漲2.88%，碳中和指數(shù)上漲0.75%，

貝殼財經記者注意到，本次月報期間，美麗中國ESG指數(shù)與基準走勢接近；整體而言，本月美麗中國ESG指數(shù)和碳中和指數(shù)相較近三月和近六月的表現(xiàn)由跌轉漲，其中美麗中國ESG指數(shù)較基準有超額收益。

從近3個月來看，兩大指數(shù)和基準指數(shù)依然飄綠，但整體跌幅有所緩和，其中，基準指數(shù)跌幅為2.80%，碳中和100指數(shù)和美麗中國ESG指數(shù)分別出現(xiàn)了3.02%、0.99%的下滑。從年化波動率來看，碳中和100指數(shù)依然最高，達到16.02%。

時間拉長至近6個月，兩大指數(shù)和基準指數(shù)跌幅相較近3個月的跌幅更大，其中，基準指數(shù)和碳中和指數(shù)跌幅均在7%左右，相對之下，美麗中國ESG指數(shù)有一定抗跌性，跌幅為3.72%。

具體到超額收益，本次月報對兩大指數(shù)的持倉進行了歸因分析，包括組合和主動收益部分的風格暴露和收益歸因。與上月明顯不同，本月，美麗中國ESG指數(shù)超額正收益的來源在風格、行業(yè)和特質收益三部分之間輪動；而碳中和100指數(shù)的超額正收益多數(shù)時間均來自于風格收益。

10月26日-11月24日，基準指數(shù)持倉依然在醫(yī)藥生物、化工和公用事業(yè)行業(yè)占比較大。不過，較上月而言，醫(yī)藥生物、電子行業(yè)占比小幅升高，銀行、交通運輸行業(yè)占比小幅降低。

而美麗中國ESG指數(shù)相對基準，超配了小市值、低估值、高盈利因子。行業(yè)上超配了公用事業(yè)、輕工制造、醫(yī)藥生物和化工行業(yè)，低配了食品飲料、銀行與計算機行業(yè)。相比上次月報期間，醫(yī)藥生物行業(yè)超配程度有所增加，傳媒行業(yè)由超配轉為低配。

月報分析發(fā)現(xiàn)，美麗中國ESG指數(shù)相對于基準超配的醫(yī)藥生物行業(yè)貢獻了主要的正收益，相對于基準超配的公用事業(yè)和輕工制造行業(yè)產生了主要的負收益。

碳中和100指數(shù)持倉和上月保持一致，行業(yè)上超配了電氣設備、公用事業(yè)和化工行業(yè)，低配了醫(yī)藥生物和食品飲料行業(yè)。整體來看，指數(shù)相對基準低配的銀行和非銀金融行業(yè)貢獻了主要正收益，超配的電氣設備行業(yè)和低配的醫(yī)藥生物行業(yè)產生了主要負收益。

貝殼財經記者梳理發(fā)現(xiàn)，本次月報期間市場行情有所反彈，申萬一級行業(yè)31個指數(shù)基本實現(xiàn)上漲，其中傳媒板塊、醫(yī)藥生物板塊領漲，漲逾10%；農林牧漁、綜合、計算機、社會服務、電子等板塊漲幅超過5%。僅建筑材料、銀行、非銀金融、有色金屬、建筑裝飾5大板塊微跌。

東莞證券指出，11月PMI指數(shù)繼續(xù)回落，經濟恢復基礎尚不穩(wěn)固，但增發(fā)萬億國債、一線城市地產政策調整優(yōu)化、三季度貨幣政策執(zhí)行報告定調支持穩(wěn)增長等動向指向2024年政策總基調將偏擴張。同時，本月資金面偏緊的格局未得到明顯的改善，降準空間或已打開。11月減持力度趨穩(wěn)，股權融資繼續(xù)降溫，兩融資金表現(xiàn)較為活躍，活躍資本市場政策效能持續(xù)釋放。

長安汽車漲幅領先，多只新能源概念股跌幅靠前

本次月報公布了美麗中國ESG指數(shù)和碳中和100指數(shù)兩大指數(shù)的成分股表現(xiàn)情況，整體來看，兩大指數(shù)漲幅榜前五成分股漲幅相對上月有所擴大。

具體來看，在美麗中國ESG指數(shù)漲幅前五中，長安汽車繼續(xù)上榜，并以34.70%的漲幅位列第一，龍高股份、杭鋼股份兩只個股緊隨其后，漲幅均接近27%，老百姓、一拖股份兩只個股則以逾20%的漲幅躋身榜單。

而從碳中和100指數(shù)來看，本期上榜個股和ESG指數(shù)榜單個股有所趨同，長安汽車和杭鋼股份兩只個股均躋身榜單，此外，許繼電氣、先惠技術、元琛科技3只個股上榜，但漲幅均低于20%。

從跌幅來看，美麗中國ESG指數(shù)和碳中和100指數(shù)上榜成分股平均跌幅相當，前者，比亞迪、傳音控股、中國太保、天賜材料、華友鈷業(yè)5只個股跌幅靠前，后者跌幅較大的5只個股為愛旭股份、比亞迪、恩捷股份、隆基綠能、贛鋒鋰業(yè)。

自2022年8月新京報貝殼財經夏季峰會以來，貝殼財經與中誠信集團聯(lián)合開發(fā)的ESG與雙碳系列數(shù)據(jù)產品于每月定期公布。其中，兩只指數(shù)均具備較為廣泛的行業(yè)覆蓋度以及較好的市值投資容量，指數(shù)走勢除了反映相關上市公司的證券表現(xiàn)之外，還側面反映出我國企業(yè)踐行ESG理念和對碳中和目標的實施情況，展現(xiàn)出上市公司在推廣ESG和推動碳中和過程中發(fā)揮的引領示范效應。

美麗中國ESG指數(shù)選樣范圍覆蓋全A股，遴選出ESG表現(xiàn)領先且具備低估值、低波動、高盈利、高成長、高盈利質量和高分紅等特點的上市公司。碳中和100指數(shù)在中誠信綠金科技（北京）有限公司碳排放管理評分覆蓋的A股證券范圍內，從低碳和高碳兩個維度，選取出在綠色低碳領域處于領先地位和在高碳領域減排表現(xiàn)突出的代表性上市公司。該指數(shù)選擇碳排放得分排名前100的股票作為樣本，并對高碳和低碳屬性證券進行1：2的權重配比。

值得一提的是，碳中和100指數(shù)的樣本既包括光伏、新能源汽車、鋰電等綠色低碳領域龍頭股票，也包括煤炭、化工、建筑等高碳領域碳排放得分靠前的股票。

新京報貝殼財經記者 胡萌

編輯 宋鈺婷

校對 劉軍