經(jīng)過(guò)逾兩周的努力，第一公民銀行股份公司宣布，已經(jīng)與FDIC（美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司）完成硅谷銀行收購(gòu)談判，收購(gòu)原屬硅谷銀行的存貸款和其他資產(chǎn)及負(fù)債。
第一公民銀行官網(wǎng)資料顯示，該行以164.5億美元的折價(jià)購(gòu)得約1100億美元硅谷銀行資產(chǎn)，其中包括720億美元貸款，同時(shí)承擔(dān)936億美元硅谷銀行負(fù)債。該交易的結(jié)構(gòu)是整個(gè)銀行購(gòu)買(mǎi)，并承擔(dān)損失份額。
約2.3折收購(gòu)，利好第一公民銀行？機(jī)構(gòu)卻稱(chēng)收購(gòu)存在諸多風(fēng)險(xiǎn)
市場(chǎng)人士表示，這筆交易對(duì)第一公民銀行來(lái)說(shuō)應(yīng)該是一筆較好交易。從股價(jià)的反應(yīng)來(lái)看，第一公民銀行的股價(jià)飆升逾50%，與此同時(shí)，3月28日硅谷銀行美股盤(pán)前一度暴跌逾97%，簽名銀行美股盤(pán)前跌超99%，將于當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二開(kāi)始在場(chǎng)外交易（OTC）。
聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司稱(chēng)，第一公民銀行將以165億美元的折扣價(jià)，購(gòu)買(mǎi)720億美元的硅谷銀行資產(chǎn)；硅谷銀行倒閉預(yù)計(jì)耗費(fèi)約200億美元的聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)基金。從理論上講，第一公民銀行將以約23%的折扣收購(gòu)硅谷銀行的部分資產(chǎn)，這應(yīng)該會(huì)大大增加第一公民銀行的利潤(rùn)和賬面價(jià)值。第一公民銀行在這筆交易中購(gòu)買(mǎi)的資產(chǎn)很可能是硅谷銀行曾經(jīng)擁有的質(zhì)量較高的資產(chǎn)。
此外，并非所有硅谷銀行的資產(chǎn)都將在這筆交易中出售，價(jià)值約90億美元的證券和其他資產(chǎn)將留在硅谷銀行，F(xiàn)DIC可能會(huì)隨著時(shí)間的推移將其貨幣化，以?xún)斶€儲(chǔ)戶(hù)。
硅谷銀行以前的17家分行將變成第一公民銀行的新分行，這將大大增加后者的地理覆蓋范圍和滲透率，一旦整合完成，這將具有規(guī)模優(yōu)勢(shì)，例如由于每個(gè)分行的管理費(fèi)用較低，這應(yīng)該有利于第一公民銀行的盈利能力。
數(shù)據(jù)顯示，總部位于北卡羅來(lái)納州首府羅利的第一公民銀行在美國(guó)有550個(gè)經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)，2022年年底時(shí)的資產(chǎn)規(guī)模為1090億美元。據(jù)其官網(wǎng)，2009年以來(lái)，其以“救火隊(duì)長(zhǎng)”的角色收購(gòu)了很多家陷入困境的銀行。
不過(guò)目前尚不清楚此次并購(gòu)對(duì)第一公民銀行業(yè)績(jī)的實(shí)際影響。在這筆交易之前，第一公民銀行的股息收益率相當(dāng)?shù)?，?.3%左右。由于許多其他銀行提供5%甚至更高的股息收益率，從收入的角度來(lái)看，第一公民銀行遠(yuǎn)沒(méi)有吸引力。不過(guò)消息公布后，第一公民銀行的股價(jià)已經(jīng)出現(xiàn)飆升。
第一公民銀行董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官表示，該行以其125年的財(cái)務(wù)實(shí)力、卓越的客戶(hù)服務(wù)和謹(jǐn)慎的貸款而聞名。自2009年以來(lái)與FDIC合作，該行期待著與新客戶(hù)建立關(guān)系，并致力于支持美國(guó)國(guó)家銀行系統(tǒng)的完整性。
作為協(xié)議的一部分，第一公民銀行將承擔(dān)硅谷銀行1100億美元的資產(chǎn)、560億美元的存款和720億美元的貸款。第一公民銀行還將從FDIC獲得一筆可用的信貸額度，用于或有流動(dòng)性目的。
此外，第一公民銀行與聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司簽訂了損失分擔(dān)協(xié)議，為潛在的信貸損失提供更多的保護(hù)。第一公民銀行不會(huì)收購(gòu)硅谷銀行的前控股公司SVB金融集團(tuán)的任何資產(chǎn)、普通股、優(yōu)先股、債務(wù)或承擔(dān)任何其他義務(wù)。
3月27日起，原屬硅谷銀行的17個(gè)銀行網(wǎng)點(diǎn)已經(jīng)以第一公民銀行的名義開(kāi)展業(yè)務(wù)。
此外，客戶(hù)的活期賬戶(hù)不會(huì)立即更改，他們將能夠通過(guò)當(dāng)前的網(wǎng)站、移動(dòng)應(yīng)用程序和分支機(jī)構(gòu)繼續(xù)使用自己的賬戶(hù)。貸款客戶(hù)應(yīng)繼續(xù)像往常一樣支付貸款，客戶(hù)將提前收到任何未來(lái)賬戶(hù)變更的通知。
第一公民銀行還指出，將致力于建立和維護(hù)硅谷銀行的全球基金銀行業(yè)務(wù)，鞏固與私募股權(quán)和風(fēng)險(xiǎn)投資公司之間的牢固關(guān)系，此次并購(gòu)交易還將加速第一公民銀行的擴(kuò)張。
不過(guò)在評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)看來(lái)并不是這樣。3月29日，標(biāo)普確認(rèn)第一公民銀行（FCNCA）評(píng)級(jí)在BBB，維持負(fù)面的前景展望。標(biāo)普稱(chēng)，對(duì)該公司的前景展望表明，第一公民銀行收購(gòu)硅谷過(guò)橋銀行相關(guān)的諸多風(fēng)險(xiǎn)，且該公司資產(chǎn)質(zhì)量或融資比率可能比之前所假設(shè)的更加疲軟。
美國(guó)中小型銀行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警解除了嗎？
市場(chǎng)普遍認(rèn)為，硅谷銀行破產(chǎn)只是冰山一角，在美聯(lián)儲(chǔ)強(qiáng)勢(shì)加息背景下，美國(guó)很多中小型銀行面臨著存款流失以及債券減值的雙重困境，存在較為嚴(yán)峻的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
隔夜，美國(guó)總統(tǒng)拜登表示，他已盡一切可能，利用現(xiàn)有機(jī)構(gòu)來(lái)解決銀行業(yè)危機(jī)，但危機(jī)“尚未結(jié)束”。
申萬(wàn)宏源證券研究團(tuán)隊(duì)指出，除硅谷銀行外，當(dāng)前美國(guó)中小型銀行普遍面臨流動(dòng)性緊張問(wèn)題，部分銀行存在潛在的資不抵債的脆弱性問(wèn)題，盡管全球系統(tǒng)性重要銀行經(jīng)營(yíng)狀況和流動(dòng)性指標(biāo)相對(duì)健康，但邊際惡化值得關(guān)注。此外，金融機(jī)構(gòu)普遍面臨利率上行導(dǎo)致的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)。高利率的內(nèi)在壓力和金融潛在風(fēng)險(xiǎn)博弈之下，海外資產(chǎn)潛在波動(dòng)率仍處于高位。
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在3月22日的新聞發(fā)布會(huì)上曾表示，由于硅谷銀行倒閉后銀行系統(tǒng)面臨壓力，美聯(lián)儲(chǔ)官員們?cè)紤]在3月的議息會(huì)議上暫停加息，但因?yàn)橥浐蛣趧?dòng)力市場(chǎng)的中期數(shù)據(jù)強(qiáng)于此前的預(yù)期，加息行動(dòng)得到了美聯(lián)儲(chǔ)成員強(qiáng)有力的一致支持。
市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將于5月再加息25個(gè)基點(diǎn)（bp)，然后就結(jié)束本輪加息周期，并預(yù)計(jì)在6月份開(kāi)始降息。
然而，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾則提到通脹仍然頑固，年內(nèi)暫時(shí)未有降息計(jì)劃。
聯(lián)合資信宏觀經(jīng)濟(jì)團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，從短期看，歐美金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)需要及時(shí)緩解銀行業(yè)的流動(dòng)性危機(jī)，以防出現(xiàn)恐慌性擠兌。從中長(zhǎng)期看，考慮到美聯(lián)儲(chǔ)后續(xù)繼續(xù)收緊流動(dòng)性可能會(huì)引發(fā)更大層面和程度的流動(dòng)性沖擊，美聯(lián)儲(chǔ)有必要提供長(zhǎng)期的流動(dòng)性支持，以防止單家銀行風(fēng)險(xiǎn)向系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)蔓延，以及防止美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入“硬著陸”風(fēng)險(xiǎn)。
國(guó)金證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家趙偉認(rèn)為，全球加息背景下的高融資成本和恐慌情緒的傳染加劇了流動(dòng)性沖擊。近期金融風(fēng)險(xiǎn)事件暫未引發(fā)“多米諾骨牌效應(yīng)”。市場(chǎng)恐慌情緒正在企穩(wěn)。后續(xù)重點(diǎn)關(guān)注中小銀行負(fù)債端壓力和資產(chǎn)端的“企業(yè)-商業(yè)地產(chǎn)-中小銀行”風(fēng)險(xiǎn)鏈條。
新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者張曉翀
編輯 岳彩周
校對(duì) 劉軍
