拋出百億跨界投資光伏計劃后，明牌珠寶在迎來的首個交易日2月6日開盤漲停。
上市公司此次擬在紹興投資的光伏電池片“超級工廠”金額在百億左右。對于不久前才預告2022年業(yè)績虧損的明牌珠寶而言，資金實力成為關注焦點之一。
“光伏跨界之前先例也不少，目前這個行業(yè)還是較為火爆的，我們也看好市場前景?！?月6日，明牌珠寶方面向貝殼財經(jīng)記者表示，目前公司披露的僅為意向公告，如后續(xù)根據(jù)項目推進情況以及與政府溝通，并經(jīng)過董事會、股東大會等內(nèi)部流程審議通過，最終確定投資，將會在相應節(jié)點進行披露。
公司方面表示，相較原先的珠寶主業(yè)，預計光伏項目的投資收益會較好。
而就在去年，明牌珠寶還曾宣布另一跨界計劃，進入了房地產(chǎn)銷售經(jīng)紀類業(yè)務。
以光伏為代表的新能源板塊近年持續(xù)高景氣，成為資本市場表現(xiàn)最為亮眼的板塊之一，也吸引了眾多來自各行各業(yè)的公司，但這些跨界玩家們的結(jié)局不盡相同。
跨界“追光”，珠寶企業(yè)拋百億光伏投資計劃
2月3日晚間，明牌珠寶（002574.SZ）宣布，擬在浙江紹興投資百億建設光伏電池片項目。
據(jù)公告披露，上市公司日月光伏電池片“超級工廠”項目擬在柯橋經(jīng)開區(qū)管委會管理區(qū)域內(nèi)投資建設。該項目分兩期實施，一期建設10GW產(chǎn)能的TOPCon技術電池片，二期建設6GW產(chǎn)能的TOPCon技術電池片及4GW產(chǎn)能的HJT技術電池片。
跨界之外，明牌珠寶的“大手筆”充分“吸睛”——預計總投資約100億元，總用地面積約380畝（一期210畝），其中項目固定資產(chǎn)投資65億元。
“（公司）擬發(fā)展TOPCon電池和HJT電池項目，尋求新利潤增長點。”明牌珠寶稱，此次決策系基于充分分析光伏行業(yè)蓬勃發(fā)展現(xiàn)狀、產(chǎn)業(yè)政策、未來市場空間及現(xiàn)有技術等因素的基礎，項目對公司的業(yè)務戰(zhàn)略發(fā)展具有積極影響，符合公司的發(fā)展需要和長遠規(guī)劃。
不過明牌珠寶在公告中亦就風險提示稱，“超級工廠”為公司未來的中長期項目規(guī)劃，總體建設周期預計較長，短時間內(nèi)難以形成規(guī)模經(jīng)濟效益，短期內(nèi)對公司的經(jīng)營業(yè)績不會產(chǎn)生較大影響。此外，項目也會受到宏觀環(huán)境、行業(yè)政策變化等外部因素以及公司建設資金等因素影響。
“光伏跨界先例也不少，目前這個行業(yè)還是較為火爆的，我們也看好市場前景?！?月6日，明牌珠寶方面向貝殼財經(jīng)記者表示，目前公司披露的僅為意向公告，如后續(xù)根據(jù)項目推進情況以及與政府溝通，并經(jīng)過董事會、股東大會等內(nèi)部流程審議通過，最終確定投資，將會在相應節(jié)點進行披露。
百億跨界背后，上市公司的資金實力如何？
在宣布跨界光伏數(shù)日前，明牌珠寶剛預告2022年度預計出現(xiàn)業(yè)績虧損，虧損9500萬元至1.4億元。上市公司表示，業(yè)績變動主要系對瑞豐銀行股權(quán)投資擬計提長期股權(quán)投資減值準備，預計對上市公司業(yè)績的影響金額約為-1.32億元。
而根據(jù)最新財報披露，截至2022年三季度末，明牌珠寶貨幣資金為11.07億元，離覆蓋光伏項目投資額尚有較大差距。
2月6日，明牌珠寶方面對貝殼財經(jīng)記者表示，相較原先的珠寶主業(yè)，預計光伏項目的投資收益會較好。
新玩家跨界投資集中于組件、電池等環(huán)節(jié)，有錢就可以做光伏？
明牌珠寶官網(wǎng)介紹其是“中國最大的珠寶企業(yè)之一”，由虞阿五、虞兔良父子創(chuàng)立于1987年，于2011年在深交所主板上市。
光伏并非明牌珠寶唯一發(fā)力的轉(zhuǎn)型賽道。
2022年4月，明牌珠寶成立了一家名為上海知鯨多信息科技有限公司的全資子公司，進入房地產(chǎn)銷售經(jīng)紀類業(yè)務。
“近年來，珠寶首飾行業(yè)日益激烈的競爭及疫情影響對公司經(jīng)營產(chǎn)生了一定的沖擊，造成公司利潤增長較緩。”明牌珠寶將開展新業(yè)務闡釋為向具有良好發(fā)展前景的新產(chǎn)業(yè)延伸，打造新的盈利增長極的嘗試。
在當時的公告中，明牌珠寶認為，房地產(chǎn)行業(yè)的經(jīng)營利潤從之前的土地、金融紅利逐步轉(zhuǎn)型為管理紅利，在“房住不炒”的大背景下，逐步提升管理效能的需求和實現(xiàn)經(jīng)營收入提升成為行業(yè)的主旋律。
在知鯨多成立后明牌珠寶發(fā)布的財報中，貝殼財經(jīng)記者暫未查詢到關于這家公司經(jīng)營情況的披露。不過2022年12月，明牌珠寶曾通過深交所互動易回復投資者提問時表示，新公司已經(jīng)合理有序開展相關業(yè)務，對公司整體經(jīng)營業(yè)績提升發(fā)揮了積極促進作用。
新年以來，各行各業(yè)跨界光伏熱度不減，明牌珠寶也非首例。今年1月，軍工企業(yè)奧維通信（002231.SZ）與環(huán)保企業(yè)仕凈科技（301030.SZ）先后宣布擬投資電池、組件產(chǎn)能，項目金額分別為45億元、不超過112億元。
貝殼財經(jīng)記者關注到，電池與組件環(huán)節(jié)成為絕大多數(shù)企業(yè)跨界光伏的投資首選，這些環(huán)節(jié)位于光伏整體產(chǎn)業(yè)鏈的中上游，建設周期相對較短，例如電池片建設周期約為12個月，組件約為6個月，位于產(chǎn)業(yè)鏈上游、“重資產(chǎn)”的硅料環(huán)節(jié)平均建設周期則長達18個月。
有光伏行業(yè)從業(yè)者向貝殼財經(jīng)記者表示，相較光伏產(chǎn)業(yè)鏈的其他環(huán)節(jié)，雖然組件等投資門檻較低，但對于幾乎沒有積累的企業(yè)來說，要從頭開始跨界光伏可行性依然極低?！澳壳靶袠I(yè)產(chǎn)能存在過剩，且并非有錢就可以做光伏”。
扭虧為盈，破產(chǎn)重整……跨界光伏是門好生意嗎
以光伏為代表的新能源板塊近年持續(xù)著高景氣度，成為資本市場表現(xiàn)最為亮眼的板塊之一，也吸引了眾多來自各行各業(yè)公司的跨界投入。
以2022年為例。這一年，包括豬企正邦科技（002157.SZ）、乳企皇氏集團（002329.SZ）在內(nèi)，超過十家上市公司跨界入局光伏。但這些跨界玩家的結(jié)局不盡相同。
“力爭在三年時間內(nèi)，建設生態(tài)光伏、風電、分布式及集中式綜合智慧能源約1000萬千瓦，預計投資總額達到400億元左右。”這是2022年6月正邦科技宣布與國家電力投資集團有限公司浙江分公司達成合作時，提出的遠景目標，迅速引起市場與監(jiān)管關注。
不過對于資金已相當緊張的正邦科技而言，自建光伏產(chǎn)能顯然難以負擔。在對深交所關注函的回復中，正邦科技就其與國家電投的合作模式解釋稱，公司目前主要以租賃經(jīng)營形式推進項目，項目的前期主要將由國家電投進行投資建設，公司將通過租賃屋頂?shù)姆绞绞杖∽饨?，不涉及資金流出。
但出租屋頂用于光伏發(fā)電未能挽回正邦科技的頹勢。上市公司在四個月后的2022年10月啟動預重整。不久前正邦科技發(fā)布的業(yè)績預告顯示，預計2022年業(yè)績虧損110億元至130億元。
2022年8月，皇氏集團宣布擬斥資約100億元在安徽阜陽投資建設20GW TOPCon超高效太陽能電池和2GW組件項目。當年年末，上市公司披露稱TOPCon太陽能電池項目的一期工程已開工，預計2023年4月設備進廠調(diào)試。
業(yè)績預報中，皇氏集團預計2022年實現(xiàn)扭虧為盈，上市公司歸因于乳業(yè)板塊營收增長較快，且不存在大額減值計提。
據(jù)貝殼財經(jīng)記者粗略統(tǒng)計，對于乾景園林（603778.SH）、新筑股份（002480.SZ）等絕大多數(shù)2022年內(nèi)宣布跨界的上市公司而言，光伏業(yè)務并沒能為公司業(yè)績帶來迅速起色，公司因自身主營業(yè)務影響依然預虧。
僅少數(shù)企業(yè)在業(yè)績預告中提及了光伏業(yè)務帶來的積極影響。沐邦高科（603398.SH）表示，報告期內(nèi)公司光伏業(yè)務營業(yè)收入占比已超七成”。華民股份（300345.SZ）亦稱公司2022年收購的光伏新材料業(yè)務營業(yè)收入同比增長，但因工程機械市場需求下降等因素，公司預虧。
中國光伏行業(yè)協(xié)會名譽理事長王勃華此前曾警示跨界可能帶來的行業(yè)低水平重復建設，導致部分環(huán)節(jié)存在產(chǎn)能過剩的風險。
第三方機構(gòu)PV InfoLink在2月初提出，若是按照目前的擴產(chǎn)計劃，光伏整體供應鏈在2023年都將處于產(chǎn)能過剩的情形。該機構(gòu)預計，相較2022年的供不應求，光伏產(chǎn)業(yè)將在2023年逐漸轉(zhuǎn)為供應過剩，并帶動價格的下跌，有利短期的需求擴張。
新京報貝殼財經(jīng)記者 朱玥怡 編輯 陳莉 校對 劉軍
