公募基金投資顧問業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作自2019年10月份開展至今已兩年有余，公開數(shù)據(jù)顯示，59家機(jī)構(gòu)獲得了基金投顧資格試點(diǎn)的備案函，此外，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人高莉在2021年7月份的一場(chǎng)發(fā)布會(huì)上透露稱，首批18家機(jī)構(gòu)獲得試點(diǎn)資格，合計(jì)服務(wù)資產(chǎn)已逾500億元，服務(wù)投資者約250萬戶。
為了更精準(zhǔn)了解中國(guó)基金投顧行業(yè)的首批客戶，1月25日，先鋒領(lǐng)航投顧聯(lián)合畢馬威發(fā)布《中國(guó)基金投顧藍(lán)皮書2022》（以下簡(jiǎn)稱：《藍(lán)皮書》），基于對(duì)超3000位基金投顧用戶長(zhǎng)達(dá)半年的調(diào)研和訪談發(fā)現(xiàn)，與國(guó)外成熟市場(chǎng)不同，國(guó)內(nèi)用戶喜歡小額試水投顧，人均持有在萬元以下，投顧的理念還不成熟，僅3成人愿意持有一年以上。
基金投顧用戶呈現(xiàn)“高知白領(lǐng)”、“已婚有娃”等特點(diǎn)
以往，我國(guó)的投顧業(yè)務(wù)基本以“賣方投顧”為主，在這種模式下，投資顧問更關(guān)注自身利益，無法向客戶提供長(zhǎng)期、理性、有效的投資建議。而“基金投顧”作為“買方投顧”業(yè)務(wù)，客戶支付顧問服務(wù)費(fèi)，因此，基金投顧的建議更能為客戶提供正確的投資行為引導(dǎo)。
那么，愿意試水基金投顧的都是哪些人？畢馬威中國(guó)證券及基金主管合伙人王國(guó)蓓表示，當(dāng)前基金投顧用戶呈現(xiàn)出“千禧一代”、“高知白領(lǐng)”、“已婚有娃”三大特點(diǎn)。
摘自《藍(lán)皮書》
《藍(lán)皮書》的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，18-40歲的客戶占比高達(dá)80%，其中，近半數(shù)為25-35歲人群，正好對(duì)應(yīng)20世紀(jì)80年代、90年代出生的“千禧一代”，對(duì)線上渠道和智能產(chǎn)品接受度更高，與正在興起的中國(guó)基金投顧業(yè)務(wù) “線上化”、“智能化”的基因高度契合。同時(shí)，大專及以上學(xué)歷者占比達(dá)97.3%，月收入9000以上的客戶占比為86%，無論從收入還是職業(yè)來看，他們都具有收入相對(duì)穩(wěn)定增長(zhǎng)、可預(yù)測(cè)的特點(diǎn)。
此外，基金投顧客戶中的“已婚”客戶比例極高，達(dá)82.1%，已婚且有子女的家庭占比為73.4%，這表明這類人群不僅有自身財(cái)富增值的需要，更有長(zhǎng)期家庭資產(chǎn)配置和財(cái)務(wù)規(guī)劃需求，是基金投顧機(jī)構(gòu)需重點(diǎn)關(guān)注，且有大量服務(wù)空間的核心人群。
從財(cái)富情況來看，大多基金投顧客戶處于早期積累階段，10萬~50萬元可投資人群占比達(dá)70%。
整體而言，首批基金投顧客戶已婚比例極高，但與歐美相比，他們身處典型的中國(guó)式“4—2—2”家庭結(jié)構(gòu)，不僅需要規(guī)劃自身的退休養(yǎng)老、醫(yī)療保障等，還面臨家庭開支、贍養(yǎng)老人、養(yǎng)育子女等重任，又普遍因工作繁忙而難以騰出時(shí)間打理財(cái)富，因此，基金投顧服務(wù)很有可能成為這類人群解決財(cái)富焦慮、實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期財(cái)富增值的重要方案。
“嘗鮮”投顧 愿意持有一年以上的用戶僅占3成
不過，從投資行為來看，用戶對(duì)基金投顧服務(wù)仍以“嘗鮮”為主，用戶持有基金投顧額集中在1000~10000元，愿意持有一年以上者僅占3成。
超六成用戶希望投顧機(jī)構(gòu)為自己做1至3年的中長(zhǎng)期理財(cái)，但在買入后的行為卻以短期操作為主，存在“知行不合一”的問題。這表明，用戶對(duì)基金投顧的認(rèn)知也處于初級(jí)階段，投前認(rèn)可“顧”的專業(yè)服務(wù)，但在投后還是容易將其視作基金，忍不住頻繁申贖。
因此，《藍(lán)皮書》指出，當(dāng)前投顧面臨投資者不理性行為帶來的收益率不達(dá)預(yù)期，“買方投顧”仍未普及、缺乏結(jié)合客戶需求的長(zhǎng)期財(cái)富規(guī)劃，以及缺乏被動(dòng)型底層資產(chǎn)等問題，投顧市場(chǎng)存在“重投輕顧”的情況，更聚焦提供投前服務(wù)，對(duì)“顧問”功能挖掘尚淺。
對(duì)此，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員服務(wù)一部負(fù)責(zé)人沈?qū)幈硎荆骸盎鹜额櫃C(jī)構(gòu)應(yīng)著力提升顧問服務(wù)能力，避免線上基金投顧服務(wù)產(chǎn)品化，并在顧問服務(wù)環(huán)節(jié)加強(qiáng)投資者引導(dǎo)”。
“幫你投”將上線“跟蹤看看”服務(wù)
“中國(guó)基金投顧行業(yè)的用戶如何看待投顧，有怎樣的服務(wù)需求，對(duì)行業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展至關(guān)重要?！毕蠕h領(lǐng)航投顧董事長(zhǎng)黃浩認(rèn)為，國(guó)內(nèi)基金投顧跨過海外市場(chǎng)的“人工投顧”直接進(jìn)入了“線上智能化”形態(tài)，但也因缺乏顧問文化，在認(rèn)知和服務(wù)開展上面臨各種挑戰(zhàn)，也有更多的本土化改良空間。
作為螞蟻集團(tuán)與Vanguard集團(tuán)合資成立的投顧試點(diǎn)機(jī)構(gòu)，“幫你投”也針對(duì)市場(chǎng)趨勢(shì)和存在問題進(jìn)行優(yōu)化，推出2.0版本，將在Vanguard集團(tuán)的VCMM全球資本市場(chǎng)模型的基礎(chǔ)上，采用VAAM資產(chǎn)配置模型、TVAA時(shí)變模型來進(jìn)行更精細(xì)化的投資決策。
此外，先鋒領(lǐng)航投顧C(jī)EO張宇透露，“幫你投”還將上線“跟蹤看看”服務(wù)，用戶不需要投資，就能“試用”完整的投顧服務(wù)，包擴(kuò)定制投資組合、資產(chǎn)配置、動(dòng)態(tài)調(diào)倉(cāng)、策略分析、市場(chǎng)解讀、持倉(cāng)檢測(cè)等在內(nèi)的所有投顧服務(wù)。
據(jù)了解，截至2021年底，“幫你投”累計(jì)服務(wù)用戶已超過300萬，簽約資產(chǎn)規(guī)模也突破了200億元，較上一年漲幅接近40%。
新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 潘亦純 編輯 宋鈺婷 校對(duì) 柳寶慶
