70.90元/股的發(fā)行價(jià)出爐時(shí)，市場(chǎng)上曾掀起一陣歡呼。“中一簽500股，就是三萬(wàn)五，如果首日漲了300%，就是浮盈10萬(wàn)塊，妥妥的大肉簽啊?！?/p>
然而，“大肉簽”的余音尚在耳邊環(huán)繞，10月22日，中自科技上市首日的表現(xiàn)，讓中簽者的“暴富”夢(mèng)瞬間落空。
當(dāng)日，中自科技的開盤價(jià)為70元/股，最高價(jià)為70.5元/股，最低價(jià)為58.88元/股，報(bào)收66.03元/股，單日跌幅為6.87%。忽略手續(xù)費(fèi)，10月22日一天，打新成功的股民便浮虧近2500元，若中簽者選擇在58.88元/股的位置賣出，那么則浮虧約6000元。
中一簽最多虧6000元！中自科技為何破發(fā)？
10月22日，中自科技上市首日，股吧里留言不斷，“少見，中個(gè)簽還虧錢”“是最慘新股了吧”“活久見，以后誰(shuí)還敢打新？”“中簽了，生氣了”……
當(dāng)日，中自科技的開盤價(jià)為70元/股，最高價(jià)為70.5元/股，最低價(jià)為58.88元/股，報(bào)收66.03元/股，單日跌幅為6.87%，總市值為56.81億元。
根據(jù)相關(guān)公告可知，本次公開發(fā)行后，中自科技總股本為86034976股，發(fā)行價(jià)格為70.90元/股，由此計(jì)算對(duì)應(yīng)發(fā)行后市值為人民幣60.9988億元。
上市首日破發(fā)，對(duì)打新成功的股民而言意味著什么？
從認(rèn)購(gòu)情況來(lái)看，本次發(fā)行參與網(wǎng)下配售搖號(hào)的共有4261個(gè)賬戶，10%的最終獲配賬戶（向上取整計(jì)算）對(duì)應(yīng)的賬戶數(shù)量為427個(gè)。根據(jù)搖號(hào)結(jié)果，所有中簽的賬戶獲得本次配售的股票限售期為6個(gè)月。這部分賬戶對(duì)應(yīng)的股份數(shù)量為789585股，占網(wǎng)下發(fā)行總量的7%，占扣除最終戰(zhàn)略配售數(shù)量后本次公開發(fā)行股票總量的4.24%。
值得一提的是，網(wǎng)下投資者無(wú)一放棄認(rèn)購(gòu)，而網(wǎng)上投資者放棄認(rèn)購(gòu)數(shù)量為16442股，網(wǎng)上投資者放棄認(rèn)購(gòu)金額為1165737.8元。
股吧里，也有股民看到今日行情后感嘆，“幸虧中簽之后忘記交錢了?！?/p>
科創(chuàng)板中一簽為500股，在忽略手續(xù)費(fèi)的情況下，今天（10月22日）一天，打新成功的股民便浮虧近2500元，若中簽者選擇在58.88元/股的位置賣出，那么則浮虧約6000元。
對(duì)于中自科技上市首日破發(fā)的原因，外界也是議論紛紛，眾說(shuō)紛紜。
總結(jié)一下主要有兩個(gè)主流觀點(diǎn)，其一是發(fā)行市盈率偏高，其二是網(wǎng)下發(fā)行占比大，解禁壓力較大。
而中自科技卻認(rèn)為自己的市盈率低于同行業(yè)平均水平，公司表示：自己屬于“C26化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)”。截至2021年9月30日（T-3日），中證指數(shù)有限公司發(fā)布的化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)（代碼：C26）最近一個(gè)月平均靜態(tài)市盈率分別為49.68倍。
中自科技稱：“本次發(fā)行價(jià)格為70.90元/股，按照不同計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)，此價(jià)格對(duì)應(yīng)的市盈率在19.96倍至27.94倍之間。”
中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長(zhǎng)、教授盤和林告訴貝殼財(cái)經(jīng)記者：“從個(gè)股的角度看，中自科技名義上發(fā)行市盈率是27.94倍，實(shí)際是以65倍市盈率發(fā)行，因?yàn)?021年上半年?duì)I收和凈利潤(rùn)表現(xiàn)不佳，上半年凈利潤(rùn)才2900萬(wàn)，在業(yè)務(wù)上，其主要針對(duì)燃油車尾氣排放，而如今新能源汽車滲透強(qiáng)化，電動(dòng)車不需要尾氣排放催化設(shè)備，而且這個(gè)領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)也比較激烈。所以看上去這家企業(yè)，缺乏長(zhǎng)期業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的支撐，一級(jí)市場(chǎng)參考的是去年峰值利潤(rùn)做的發(fā)行，二級(jí)市場(chǎng)對(duì)此并不買賬，實(shí)屬正常?！?/p>
上市首年便預(yù)告業(yè)績(jī)下滑，上市初衷飽受質(zhì)疑
中自科技前身為四川中自尾氣凈化有限公司，成立于2005年7月15 日，由中自科技、川大科技園、陳耀強(qiáng)出資設(shè)立，設(shè)立時(shí)注冊(cè)資本500萬(wàn)元。
中自科技專注于環(huán)保催化劑的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是我國(guó)移動(dòng)污染源（機(jī)動(dòng)車、非道路機(jī)械、船舶等）尾氣處理催化劑領(lǐng)域的少數(shù)主要國(guó)產(chǎn)廠商之一，被稱為“燃料電池電催化劑第一股”。
2016年4月18日，中自科技在新三板掛牌，于2018年3月16日摘牌。此次IPO，中自科技募集資金凈額約為14.07億元，計(jì)劃用于新型催化劑智能制造園區(qū)項(xiàng)目、汽車后處理裝置智能制造產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目、國(guó)六b及以上排放標(biāo)準(zhǔn)催化劑研發(fā)能力建設(shè)項(xiàng)目、氫能源燃料電池關(guān)鍵材料研發(fā)能力建設(shè)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。
2018年至2020年，中自科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入依次約為3.37億元、10.01億元、25.77億元；同期，其凈利潤(rùn)依次約為-5929.21萬(wàn)元、8655.68萬(wàn)元、2.18億元。
據(jù)悉，2018年至2020年，中自科技的營(yíng)業(yè)收入年均復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)176.89%，呈持續(xù)快速增長(zhǎng)趨勢(shì)。上市公司表示：“2019年7月1日重型天然氣車國(guó)六排放標(biāo)準(zhǔn)開始執(zhí)行，憑借前期持續(xù)的研發(fā)投入和市場(chǎng)開拓建立的核心技術(shù)及客戶資源優(yōu)勢(shì)，公司業(yè)績(jī)進(jìn)入快速增長(zhǎng)期?！?nbsp;
然而，快速增長(zhǎng)期貌似不長(zhǎng)，2021年上半年，中自科技的營(yíng)收凈利同比雙降，也因此招來(lái)質(zhì)疑：“之前業(yè)績(jī)做的那么好，就是為了上市？”
2021年上半年，中自科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.25億元，同比下滑54.61%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為2871.30萬(wàn)元，同比下滑81.76%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為 2325.78 萬(wàn)元，同比下滑 86.31%。
對(duì)于業(yè)績(jī)下滑的原因，中自科技解釋稱：“主要系下游天然氣重卡終端銷量受年初油氣價(jià)差縮減、上半年國(guó)五柴油重卡沖量銷售等短期不利因素影響所致?！?/p>
中自科技說(shuō)，公司天然氣車催化劑的銷售情況仍未見明顯改善，預(yù)計(jì)今年前9個(gè)月，公司營(yíng)業(yè)收入為86000萬(wàn)元-95000萬(wàn)元，同比下滑57.48%至53.03%；預(yù)計(jì)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為4500萬(wàn)元-5400萬(wàn)元，同比下滑75.33%至70.40%，預(yù)計(jì)扣非后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為3000萬(wàn)元-3900萬(wàn)元，同比下滑84.63%至80.02%。
已有204只股票上市首日破發(fā)，中自科技為今年首例
對(duì)于股民而言，公司股價(jià)上市首日即破發(fā)，可謂是“中簽中了個(gè)寂寞”，而這樣“寂寞”的中簽者，并非只有中自科技的股東。
同花順數(shù)據(jù)顯示，迄今為止，A股共有204只股票上市首日的收盤價(jià)格小于新股發(fā)行價(jià)格，而中自科技是今年首例。
按照時(shí)間順序，排在中自科技前面的是建龍微納，也是一只科創(chuàng)板股票。
2019年12月4日，建龍微納上市，股票發(fā)行價(jià)格為43.28元/股。上市首日，建龍微納的開盤價(jià)為44元/股，最高價(jià)為44.88元/股，最低價(jià)為41.68元/股，收盤價(jià)為42.35元/股，單日跌幅為2.15%，總市值為24.49億元。
根據(jù)以上數(shù)據(jù)計(jì)算，在忽略手續(xù)費(fèi)的情況下，2019年12月4日一天，打新成功的股民便浮虧400多元，若中簽者選擇在41.68元/股的位置賣出，那么則浮虧約800元。
不過(guò)，上市近兩年，建龍微納如今的股價(jià)已經(jīng)大漲。截至10月22日收盤，建龍微納當(dāng)前股價(jià)為202.69元/股,總市值為117.20 億元。
另一方面，新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者注意到，在這204只股票中，仍有多家公司當(dāng)前的股價(jià)依然低于當(dāng)年的發(fā)行價(jià)。
有業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)：“如今，新股發(fā)行這么快，定價(jià)這么高，以后上市首日破發(fā)的股票只會(huì)越來(lái)越多?！?/p>
新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 閻俠 編輯 徐超 校對(duì) 付春愔
