正副董事長失蹤、黃金業(yè)務(wù)停滯、債券接連違約......曾憑借食品和百貨成為哈爾濱名片的百年老字號企業(yè)秋林集團最終沒有撐過2021年的春天。
2021年3月，在股票被暫停上市后，最新披露的2020年凈利潤、期末凈資產(chǎn)依舊為負值，且被會計師事務(wù)所出具無法表示意見的審計報告，上交所決定終止*ST秋林股票上市，退市整理期為3月19日至4月30日。
在業(yè)內(nèi)人士看來，百年秋林的黯然退場是在其食品、百貨表現(xiàn)平平的基礎(chǔ)上，長期內(nèi)控混亂、盲目多元化、黃金業(yè)務(wù)大爆雷導致的經(jīng)營危機，最終從巔峰跌落。
官網(wǎng)截圖
曾為哈爾濱名片
2021年3月30日，秋林集團發(fā)布公告稱，秋林集團股票交易于2021年3月29日、2021年3月30日連續(xù)2個交易日內(nèi)日收盤價格跌幅偏離值累計達到20%，觸及上交所規(guī)定的股票交易異常波動情形，當日收盤報價0.5元/股。消息面上，3月11日，秋林集團收到上交所決定，被終止上市，并于3月19日進入為期30個交易日的退市整理期。如不考慮全天停牌因素，預計最后交易日期為2021年4月30日。
同花順截圖
秋林集團至今已有百年歷史。1867年，由俄國人伊萬·雅闊列維奇·秋林在俄國創(chuàng)建秋林公司，1917年遷至哈爾濱。戰(zhàn)火紛飛的年代，秋林公司幾經(jīng)易主，1937年至1945年先后經(jīng)手英國、日本、前蘇聯(lián)，最終在1953年10月被有償移交給中國政府。1992年3月5日，全民所有制的秋林公司改組為股份有限公司，并在1996年以“秋林股份”為證券簡稱上市上交所主板。1998年，秋林以哈爾濱秋林股份有限公司為母公司組建哈爾濱秋林集團，證券簡稱由“秋林股份”變更為“秋林集團”。
“百年秋林經(jīng)營成這樣，不是一朝一夕的問題?！睂τ谇锪值耐耸?，投資者張先生只覺得一言難盡。曾經(jīng)，“提到哈爾濱特產(chǎn)，大家就會想到大列巴、紅腸，而這些食品最具代表性的品牌，一定是秋林?！惫枮I消費者王先生回憶，在上世紀七八十年代，秋林集團的食品和百貨業(yè)務(wù)風光無限，“秋林就是哈爾濱的一張名片，大家逛街、買特產(chǎn)都去秋林，如果說道里區(qū)的購物中心是中央大街，那南崗區(qū)一定是秋林。”
目前，秋林集團在哈爾濱有秋林公司、秋林國際購物中心2處知名百貨店，僅一街之隔，但王先生說，無論哪家，自己和朋友都很少去了，“一方面是現(xiàn)在的購物方式和選擇變多了。另一方面，秋林的布局、專柜都不如新興的百貨商場新?！痹诤芏喙枮I人看來，秋林百貨業(yè)務(wù)的式微是因20世紀90年代后，遠大、松雷等百貨商場在附近竣工，秋林的客流量被逐漸分散。
步入21世紀，秋林集團的管理還出現(xiàn)了人浮于事的弊病。當時有媒體指出，2002年至2004年，秋林集團擁有總經(jīng)理、副總、享受副經(jīng)理待遇的經(jīng)理助理等19個“老總”，同類型的上市公司上海華聯(lián)商廈“老總”人數(shù)為10人，遠大、松雷“老總”僅有四五個。
2001年-2003年，秋林凈利潤先后虧損5180.2萬元、1.4億元、1.59億元。連虧3年之際，哈爾濱的“國企改制”為秋林帶來新轉(zhuǎn)機。2004年，黑龍江奔馬實業(yè)集團有限公司（簡稱“奔馬集團”）以1.14億元受讓哈爾濱市國資委所持秋林集團5991.37萬股國有股權(quán)，占秋林集團總股本24.6%，成為秋林集團原第一大股東。2004年-2007年，秋林商業(yè)、秋林工業(yè)相繼由國企改制為民營企業(yè)，其中，商業(yè)部分為上市公司秋林集團；工業(yè)部分是哈爾濱秋林糖果廠；食品部分是秋林食品。
股份轉(zhuǎn)讓帶來的紅利僅讓秋林集團在2004年短暫地扭虧為盈，2005年-2006年，秋林集團相繼虧損7034.2萬元、6725.27萬元，此后2007年至2009年利潤分別為352.02萬元、1647.63萬元、488.5萬元，也并不亮眼。2012年3月，秋林集團出資4948萬元收購秋林食品100%股權(quán)、新天地秋林食品100%股權(quán)，回到百貨、食品雙向并行階段。
共用“秋林”名稱引發(fā)消費者混淆
目前在食品業(yè)務(wù)上，秋林集團旗下?lián)碛衅髽I(yè)秋林食品，秋林糖果廠旗下?lián)碛衅髽I(yè)秋林里道斯食品、秋林飲料科技等。因上述企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品標注中均含有“秋林”字樣，常常引起大眾混淆。2021年3月，在秋林集團宣布被上交所終止上市后不久，秋林糖果廠旗下公司秋林里道斯發(fā)布聲明，澄清秋林里道斯紅腸、秋林格瓦斯飲料與秋林集團并無關(guān)聯(lián)。
哈爾濱消費者范女士向新京報記者表示，一些老哈爾濱人都知道，最開始在秋林食品專營店、秋林里道斯專營店都能買到大列巴面包和紅腸。兩者分家后，有一段時間，秋林里道斯專營店只能買到“秋林里道斯紅腸”，秋林食品專營店只能買到“秋林大列巴面包”。再后來，秋林食品專營店也賣紅腸了，但名字卻叫“伊雅秋林紅腸”?！爱敃r很多消費者弄不清秋林里道斯和伊雅秋林紅腸誰是真“秋林”，還上過電視新聞，其實都是真的。不過現(xiàn)在很多哈爾濱年輕人也不了解它們的區(qū)別，外地人更不清楚?！?/p>
“伊雅秋林紅腸”和 “秋林里道斯紅腸”對比。
北京京商流通戰(zhàn)略研究院院長、北京商業(yè)經(jīng)濟學會常務(wù)副會長賴陽向新京報記者表示，品牌名稱類似其實分多種原因，“秋林”們的相似性并不是因為互相仿冒，而是企業(yè)改制等歷史原因造成的。作為歷史上著名的老字號商標，秋林品牌在消費者心中具有良好的歷史形象和地位。而當秋林集團、秋林糖果廠分開后，各自旗下的食品企業(yè)都發(fā)展較好，所以誰也不愿意放棄“秋林”二字，就出現(xiàn)了共享名稱的情況。
“這類情況在全國老字號中非常多，比如北京盛錫福和天津盛錫福，北京亨得利、上海亨得利和全國很多地方的‘亨得利’，相互之間都沒有直接的產(chǎn)權(quán)聯(lián)系?！辟囮栔赋?，這種情況下，一些老字號會采用權(quán)宜之計來解決，像一些不同地區(qū)的“亨得利”就選擇成立類似協(xié)會性質(zhì)的機構(gòu)，共同持有商標發(fā)展。但像秋林等在同一地區(qū)經(jīng)營的品牌分家后，難免會在實際經(jīng)營中發(fā)生業(yè)務(wù)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的相互交叉，不適用前述情況，“消費者很難厘清企業(yè)間的歷史關(guān)系，就會產(chǎn)生混淆?！?/p>
賴陽表示，如果想要增強產(chǎn)品的辨識度，相關(guān)企業(yè)可以考慮發(fā)展第二品牌、第三品牌，待壯大后再代替當前品牌，避免重合。但這也是企業(yè)間常見的另一個爭議點——“憑什么是我放棄，而不是別人放棄”，此類歷史遺留問題往往難以解決。
顯然，在“秋林”名稱使用上，秋林集團和秋林糖果廠都沒有選擇放棄。2021年3月，在天貓平臺上，新京報記者從秋林集團旗下“哈爾濱秋林食品專營店”可看到，有“伊雅老秋林公司食品紅腸”、“大列巴黑格瓦斯飲料”等產(chǎn)品在售，而在秋林糖果廠旗下“秋林里道斯旗艦店”、“秋林旗艦店”則可看到“秋林里道斯紅腸”、“秋林格瓦斯飲料”等產(chǎn)品。同時，在相關(guān)銷售頁面，仍有消費者在咨詢二者的差異與區(qū)別。
秋林集團和秋林糖果廠旗下板塊均有紅腸、格瓦斯飲料售賣。
謀多元發(fā)展引“金”入室
百貨業(yè)務(wù)走下神壇、食品業(yè)務(wù)需與秋林糖果廠共享“秋林”之名，主力業(yè)務(wù)難有突破之際，秋林開始尋求其他業(yè)務(wù)帶來增長點。
2010年11月，奔馬集團與黑龍江奔馬投資有限公司（以下簡稱“奔馬投資”）簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議書》，奔馬集團將所持近5991.37萬股秋林集團股份轉(zhuǎn)讓給奔馬投資，奔馬投資成為秋林集團的第一大股東、相對控股股東。頤和黃金持有奔馬投資70%股權(quán)，為奔馬投資控股股東。平貴杰為頤和黃金第一大股東、秋林集團潛在實際控制人。
根據(jù)秋林集團當時發(fā)布的簡式權(quán)益變動報告書，本次轉(zhuǎn)讓是由于秋林集團“現(xiàn)有資產(chǎn)質(zhì)量不高、盈利能力不強，致使企業(yè)競爭力較弱”，減持目的是奔馬投資成為第一大股東后，推進秋林集團實施股權(quán)分置改革方案。2010年11月，秋林集團股權(quán)分置改革說明書顯示，頤和黃金將在股權(quán)分置改革方案實施完成之日起12個月內(nèi)提出向秋林集團注入頤和黃金的優(yōu)質(zhì)黃金珠寶設(shè)計、生產(chǎn)、批發(fā)、零售業(yè)務(wù)，以保證秋林集團的持續(xù)發(fā)展和利潤增長。
2011年1月起，秋林集團籌劃重大資產(chǎn)重組。然而不到一個月，由于頤和黃金的黃金珠寶業(yè)務(wù)整合工作尚未結(jié)束，不能如期啟動資產(chǎn)重組，該項重組被終止。2011年半年報，秋林集團營收列表中首次出現(xiàn)黃金業(yè)務(wù)。2012年2月，頤和黃金依據(jù)承諾向秋林集團支付2000萬元現(xiàn)金，并表示未來將全力推動資產(chǎn)整合工作，在適當?shù)臅r期啟動資產(chǎn)重組。
2014年，秋林發(fā)布預案，擬向頤和黃金旗下的天津嘉頤實業(yè)有限公司（以下簡稱“嘉頤實業(yè)”）購買深圳金桔萊黃金珠寶首飾有限公司（以下簡稱“深圳金桔萊”）100%股權(quán)，2015年10月，該筆股權(quán)收購以13.58億元成交。本次重大資產(chǎn)重組交易使得深圳金桔萊“借殼上市”成功。
因嘉頤實業(yè)為頤和黃金的全資子公司，頤和黃金為秋林集團的控股股東，嘉頤實業(yè)與秋林集團的實際控制人均為平貴杰。收購完成后，嘉頤實業(yè)成為秋林集團第一大股東。秋林的“黃金時代”正式開啟。2015年起，黃金首飾批發(fā)業(yè)務(wù)成為秋林集團細分行業(yè)中的營收第一，豐厚的黃金紅利促使秋林集團2015年-2017年分別實現(xiàn)凈利潤2.34億元、2.05億元、1.64億元。
值得注意的是，深圳金桔萊成立于2009年，2011年被頤和黃金孫公司和諧天下收購。2014年5月，頤和黃金子公司嘉頤實業(yè)成立，1個月后，嘉頤實業(yè)便以10億元價格收購深圳金桔萊，同年9月又將深圳金桔萊出售給秋林集團。最終，與秋林集團的交易使得成立1年左右的嘉頤實業(yè)短時間內(nèi)獲得超過3億元現(xiàn)金流。
有業(yè)內(nèi)人士指出，深圳金桔萊財務(wù)數(shù)據(jù)也與同行業(yè)可比公司存在明顯差異。2012年和2013年，深圳金桔萊收入同比增長425.53%、104.52%，凈利潤同比增長204.4%、17.46%。但實際上，2012年以來，因消費疲軟、貴金屬價格大幅震蕩，珠寶行業(yè)經(jīng)營受到較大沖擊，同行業(yè)可比上市公司老鳳祥、明牌珠寶、金葉珠寶2012年收入增速分別為20.95%、13.04%、155.18%，凈利潤增速分別為16.90%、-70.57%、-67.53%，2013年收入增速分別為29.08%、28.57%、37.41%。雖然凈利、營收增速遠高于同行業(yè)，但深圳金桔萊的2012年、2013年的ROE（凈利潤/當期期末凈資產(chǎn)）卻只有6%左右，大幅低于老鳳祥等20%左右的同行水平。
對于秋林集團引入黃金的多元發(fā)展道路，香頌資本董事沈萌向新京報記者表示，多元發(fā)展要看是否符合上市公司的能力和條件，并非把一些風馬牛不相及的業(yè)務(wù)都放在一起就能多元化。這樣的“多元化”是為了規(guī)避監(jiān)管對資產(chǎn)重組的一種說辭，且風險極高。從后果來看，注入黃金珠寶資產(chǎn)給秋林集團上市公司造成很大損失。
黃金夢碎致債務(wù)纏身
受部分黃金業(yè)務(wù)影響，秋林集團2015-2016年內(nèi)控審計報告先后被會計師事務(wù)所出具否定意見。2019年，秋林集團更是爆出震驚資本市場的“黃金大劫案”。
2019年2月13日，秋林集團公告稱，嘉頤實業(yè)及其一致行動人頤和黃金、奔馬投資所持秋林集團股份均被公安機關(guān)凍結(jié)。2月15日，秋林集團公告稱，無法與秋林集團董事長李亞、副董事長李建新取得聯(lián)系。2月28日，秋林集團陷入“蘿卜章”懸案，發(fā)現(xiàn)自身2017年曾為濱奧航空一筆5億元信托貸款出具《擔保函》承擔連帶擔保責任，但公司未有加蓋公章記錄。
隨后，秋林集團2018年業(yè)績公告出現(xiàn)大變臉。2019年1月31日，秋林集團曾在業(yè)績預告中表示，預計2018年凈利潤同比減少約47%到56%，但在同年4月25日，秋林集團發(fā)布更正公告稱，2018年凈利潤預計虧損39億元至43億元，同比減少約2544%到2788%，原因為黃金事業(yè)部下轄公司經(jīng)營狀態(tài)基本停滯，對部分其他應(yīng)收款及預付款全額計提資產(chǎn)減值損失，以及確認置出資產(chǎn)的資產(chǎn)減值損失。
最終年報顯示，2018年，秋林集團實現(xiàn)凈利潤-41.31億元，同比下降-2625.23%。李亞、李建新直接分管的黃金板塊出現(xiàn)存貨及大量應(yīng)收款無法核實。因賬款不實、黃金存貨“丟失”等問題，秋林集團在當年共計提了36.95億元的壞賬損失。有人按當時金價換算，上述金額大約等同于10噸黃金。
對于此份年報，全體董監(jiān)高稱，因正副董事長失聯(lián)，黃金業(yè)務(wù)板塊巨額應(yīng)收賬款、存貨以及關(guān)聯(lián)方、關(guān)聯(lián)關(guān)系和資金占用等情況的核查尚未結(jié)束，會計師事務(wù)所出具無法表示意見的審計報告，無法保證年報內(nèi)容真實、準確和完整。2019年10月10日，在年報問詢函回復及修訂后的2018年年報中，秋林集團全體董監(jiān)高依舊表示對此無法保證。
與此同時，為突破收益局限，2019年9月，秋林集團曾計劃與北大倉合作，向后者出租五棟房產(chǎn)，該合作隨即收到上交所問詢。正是在這次問詢下，秋林集團前往哈爾濱市不動產(chǎn)登記交易檔案中心查詢時才發(fā)現(xiàn)，秋林集團主要的4處房產(chǎn)已被查封，但查封原因秋林集團并不知曉。
2019年3月17日，秋林集團披露，自身因與天津市隆泰冷暖設(shè)備制造有限公司的（簡稱“隆泰冷暖”）保理合同糾紛被華夏銀行天津分行起訴，但秋林集團未曾審議或決策過與隆泰冷暖相關(guān)保理業(yè)務(wù)或擔保事項。由此，還牽出了秋林集團與華夏銀行募集資金專戶資金違法劃轉(zhuǎn)的糾紛。
2018年，秋林集團在華夏銀行天津分行設(shè)立募集資金專戶“18秋林01”，由華夏銀行天津分行對其進行全程監(jiān)管。但在2019年2月，秋林集團相關(guān)人員辦理“18秋林01”募集資金的劃款業(yè)務(wù)和賬戶明細查詢業(yè)務(wù)時，華夏銀行天津分行先后以客戶經(jīng)理不在場、系統(tǒng)故障、需驗證公章真?zhèn)巍①|(zhì)疑經(jīng)辦人身份等理由故意拖延、拒不配合，直到秋林集團撥打“110”報警后，才被告知華夏銀行在未見到公司董事會或股東大會決議公告及債券受托管理人萬聯(lián)證券的劃款指令的情況下，將募集資金賬戶的資金劃出。就此，秋林集團在2019年2月22日、2月27日、2月28日分別向中國銀保監(jiān)會天津分局進行投訴、向華夏銀行總行監(jiān)察室進行舉報，并同時向公安部門報案。
秋林集團表示，上述事件導致秋林集團未能按時償付“16秋林01”及“16秋林02”當期回售本金及應(yīng)付利息，造成“16秋林01”和“16秋林02”違約。2019年11月27日，秋林集團表示，受正副董事長失聯(lián)、黃金事業(yè)部經(jīng)營停滯等因素影響，暫無法按時兌付“18秋林01”債券利息，構(gòu)成實質(zhì)違約。
訴訟處罰接連不斷
黃金不翼而飛、正副董事長雙雙失聯(lián)、巨額債券無力兌付，2019年、2020年，秋林集團接連虧損5.31億元、5.82億元，資產(chǎn)負債率高達214.63%、305.06%，年報被會計師事務(wù)所出具無法表示意見審計報告。
2019年5月24日，中國證監(jiān)會決定對秋林公司立案。目前，調(diào)查尚在進行中，秋林集團尚未收到立案調(diào)查事項的結(jié)論性意見或決定。同時，圍繞多項信息披露、內(nèi)部控制等問題，上交所在2020年3月對哈爾濱秋林集團股份有限公司以及時任董事長李亞、時任副董事長李建新等14位高管予以公開譴責，公開認定李亞、李建新10年內(nèi)不適合擔任上市公司董事、監(jiān)事和高級管理人員。
監(jiān)管部門處分秋林集團及有關(guān)責任人。
在高額負債壓力下，2020年3月，秋林集團宣布，擬以債權(quán)人身份申請對子公司深圳市金桔萊、秋林（深圳）珠寶、秋林彩寶的破產(chǎn)清算。秋林集團指出，同時，3家子公司存在的歷史遺留問題是秋林集團連續(xù)2年被會計師事務(wù)所出具無法表示意見審計報告的主要原因。目前，3家公司及其各自子公司共欠秋林集團約16億元，且生產(chǎn)停工、銷售停滯，員工幾乎全部離職，企業(yè)嚴重資不抵債，已停業(yè)近1年，無法償還到期債務(wù)、缺乏債務(wù)清償能力。但據(jù)最新披露的2020年年報顯示，目前深圳市公安局正在對該公司涉及的經(jīng)濟犯罪進行立案偵查，因此公司尚未向法院申請破產(chǎn)清算。
同時，2020年年報指出，因債務(wù)逾期、訴訟及執(zhí)行案件的影響，秋林集團資產(chǎn)及持有的子公司股權(quán)和資產(chǎn)被查封和凍結(jié)，且目前涉及的訴訟較多，訴訟結(jié)果具有不確定性，如出現(xiàn)不利于公司的生效判決或公司資產(chǎn)被法院強制執(zhí)行，有可能影響秋林集團的持續(xù)經(jīng)營能力。
證券市場方面，因2018年、2019年連續(xù)兩年期末凈資產(chǎn)為負值，2018年、2019年財務(wù)報告被會計師事務(wù)所出具無法表示意見，2020年3月18日，秋林集團股票被暫停上市。2021年3月，因股票被暫停上市后，最近一個會計年度經(jīng)審計的財務(wù)會計報告凈利潤、期末凈資產(chǎn)為負值，并被會計師事務(wù)所出具無法表示意見的審計報告，上交所決定終止*ST秋林股票上市，退市整理期為3月19日至4月30日，百年秋林在二級市場謝幕。
秋林集團退市整理期首日，圍繞秋林集團退市是否會影響到旗下業(yè)務(wù)的正常經(jīng)營、秋林后續(xù)將如何降低負債等問題，新京報記者依據(jù)秋林集團要求發(fā)送采訪提綱，截至目前，暫未得到回應(yīng)。新京報記者在微信及電商平臺查詢發(fā)現(xiàn)，截至3月28日，秋林食品旗下產(chǎn)品均處于正常售賣狀態(tài)。
秋林食品電商平臺等售賣目前正常。
在經(jīng)濟學家宋清輝看來，秋林集團作為多元發(fā)展引入的黃金，雖然對其短期業(yè)績增長有幫助，但卻削弱了其主營業(yè)務(wù)百貨和食品，沒有了立業(yè)之本，最終因此敗北。與此同時，秋林進入黃金珠寶業(yè)務(wù)看似是業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型之舉，實際上更像是頤和黃金借殼上市，然后打包卷錢走人。秋林的退市根源在于自身出現(xiàn)了嚴重的問題，例如高管失聯(lián)、財務(wù)造假等，最終導致其深陷經(jīng)營危機，從巔峰墜入地獄。
同時，宋清輝認為，秋林的退市也對上市公司謀求多元化發(fā)展方面具有極大的警示意義。謀求多元化發(fā)展往往存在太多不確定的風險，進入關(guān)聯(lián)度不高的行業(yè)，管理、人才、技術(shù)、知識等將成為企業(yè)發(fā)展的短板，實際經(jīng)營的問題或會比預想的要多。對于一家試圖謀求多元化發(fā)展的上市公司而言，在實際操作中要對選擇的領(lǐng)域進行充分調(diào)研、反復論證，否則多元化有可能遭遇一系列挫折。
新京報記者 王思煬
編輯 祝鳳嵐 校對 李銘
