成都康華生物制品股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“康華生物”）近日交出2024年和今年一季度的成績(jī)單。相關(guān)財(cái)報(bào)顯示，康華生物2024年、今年一季度營(yíng)利雙降，且今年一季度凈利潤(rùn)下滑超八成。不僅連續(xù)三年凈利潤(rùn)下降，康華生物核心產(chǎn)品凍干人用狂犬病疫苗（人二倍體細(xì)胞）的批簽發(fā)數(shù)量更是大幅下降。
核心產(chǎn)品批簽發(fā)數(shù)量大幅下降
康華生物成立于2004年，主要從事人用疫苗的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，公司核心產(chǎn)品為凍干人用狂犬病疫苗（人二倍體細(xì)胞）和ACYW135群腦膜炎球菌多糖疫苗。
2024年年報(bào)顯示，康華生物實(shí)現(xiàn)營(yíng)收14.32億元，同比下降9.23%，凈利潤(rùn)3.99億元，同比下降21.71%。
康華生物披露，2024年，公司凍干人用狂犬病疫苗（人二倍體細(xì)胞）批簽發(fā)數(shù)量為389.76萬支，較上年同期下降43.83%，主要原因系公司加強(qiáng)存貨管理，基于銷售計(jì)劃、庫存量等因素調(diào)整了生產(chǎn)和批簽發(fā)計(jì)劃所致；公司ACYW135群腦膜炎球菌多糖疫苗原液生產(chǎn)車間處于生產(chǎn)許可補(bǔ)充申請(qǐng)階段，尚未復(fù)產(chǎn)，取得生產(chǎn)許可后，公司將推進(jìn)生產(chǎn)并報(bào)送批簽發(fā)。
2024年，康華生物還實(shí)現(xiàn)了技術(shù)出海。2024年1月6日，康華生物與HilleVax簽署《獨(dú)家許可協(xié)議》，授權(quán)后者在除中國(guó)（含港澳臺(tái)）以外地區(qū)對(duì)重組六價(jià)諾如病毒疫苗及其衍生物進(jìn)行開發(fā)、生產(chǎn)與商業(yè)化。交易金額包括首付款1500萬美元，最高2.555億美元的開發(fā)里程碑和銷售里程碑款項(xiàng)，以及實(shí)際年凈銷售額個(gè)位數(shù)百分比的特許權(quán)使用費(fèi)。盡管如此，但此舉短期內(nèi)仍難以對(duì)業(yè)績(jī)產(chǎn)生顯著影響。
2025年一季報(bào)顯示，康華生物實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.38億元，同比下降55.70%。對(duì)于一季度營(yíng)收下滑的原因，康華生物表示，這主要是由于海外授權(quán)及疫苗銷售收入減少所致，剔除上年同期重組六價(jià)諾如疫苗海外授權(quán)收入1.06億元后，第一季度營(yíng)業(yè)收入較上年同期仍下降32.75%。此外，一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2070.86萬元，同比下降86.15%，若剔除上年同期重組六價(jià)諾如疫苗海外授權(quán)收入影響，第一季度凈利潤(rùn)仍較上年同期下降65%。
人源狂犬疫苗市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇
年報(bào)顯示，康華生物現(xiàn)有產(chǎn)品結(jié)構(gòu)相對(duì)單一，目前僅兩款可以銷售的產(chǎn)品，即凍干人用狂犬病疫苗(人二倍體細(xì)胞)和ACYW135群腦膜炎球菌多糖疫苗，其中，凍干人用狂犬病疫苗(人二倍體細(xì)胞)的收入占比超過了97%。
2014年，康華生物人二倍體細(xì)胞狂犬病疫苗獲批上市。作為國(guó)內(nèi)首家生產(chǎn)并銷售人二倍體細(xì)胞狂犬病疫苗的疫苗企業(yè)，隨著狂犬病疫苗發(fā)展方向逐漸從動(dòng)物源細(xì)胞基質(zhì)向人源細(xì)胞轉(zhuǎn)變，康華生物憑借其人二倍體細(xì)胞狂犬病疫苗成功搶占了狂犬病疫苗高端市場(chǎng)的先機(jī)。2015-2018年，康華生物的營(yíng)業(yè)收入分別為0.71億元、0.93億元、2.62億元、5.59億元，2016-2018年分別同比增長(zhǎng)30.74%、181.9%、113.59%。
不過，自2019年起，康華生物營(yíng)收增幅明顯下滑。2019年至2022年，康華生物的營(yíng)業(yè)總收入分別為5.55億元、10.39億元、12.92億元和14.47億元，同比增幅分別為-0.86%、87.26%、24.44%和11.94%。其中，2022年，康華生物還首次出現(xiàn)了凈利潤(rùn)下降，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為5.98億元，同比下降27.90%。到了2023年，康華生物凈利潤(rùn)繼續(xù)下降14.86%，為5.09億元。
業(yè)績(jī)下滑的原因或與康華生物人二倍體細(xì)胞狂犬病疫苗的批簽發(fā)數(shù)量下滑有關(guān)。據(jù)悉，Vero細(xì)胞狂犬病疫苗仍為國(guó)內(nèi)使用的主流狂犬病疫苗，人二倍體細(xì)胞狂犬病疫苗批簽發(fā)占比相對(duì)于Vero細(xì)胞狂犬病疫苗仍處于較低水平，未來批簽發(fā)占比能否持續(xù)提升存在一定不確定性。
此外，人二倍體細(xì)胞狂犬病疫苗的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也在加劇。2023年9月15日，深圳康泰生物制品股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“康泰生物”）全資子公司北京民海生物科技有限公司的凍干人用狂犬病疫苗（人二倍體細(xì)胞）獲批上市。該產(chǎn)品于2024年4月正式上市銷售。2024年，康泰生物人源狂犬病疫苗批簽發(fā)數(shù)量為323.2萬針，同比增長(zhǎng)100%，上市第一年就反超了康華生物該疫苗的批簽發(fā)量。
智飛生物與成大生物也是康華生物的有力競(jìng)爭(zhēng)者，這兩家老牌疫苗巨頭均在去年提交了人源狂犬疫苗的上市申請(qǐng)并獲得受理。如果這兩家公司的疫苗順利獲批，未來人源狂犬疫苗的競(jìng)爭(zhēng)將顯著加劇。
4月21日，康華生物收于55.05元/股，下跌12.79%。
新京報(bào)記者 張兆慧
校對(duì) 柳寶慶
