截至3月4日收盤，良品鋪?zhàn)庸蓛r(jià)收?qǐng)?bào)12.82元/股，單日下跌1.46%，總市值51.41億元，較歷史高點(diǎn)縮水逾八成。這一市場(chǎng)反應(yīng)與公司前一交易日晚間發(fā)布的重大人事變動(dòng)公告密切相關(guān)——公司創(chuàng)始人楊銀芬突然辭任董事長(zhǎng)職務(wù)，由程虹接棒，此時(shí)距其臨危受命尚不足兩年。

回溯2023年年末履新時(shí)，楊銀芬啟動(dòng)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，推行“降價(jià)不降質(zhì)”策略。但財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，改革效果不佳：2024年前三季度，良品鋪?zhàn)拥臓I(yíng)收同比下滑8.66%至54.8億元，自2022年觸及94.4億元峰值后便持續(xù)下滑；良品鋪?zhàn)拥臍w母凈利潤(rùn)從2020年的3.44億元降至2023年的1.8億元，2024年更是預(yù)虧數(shù)千萬(wàn)元。有觀點(diǎn)稱公司已陷入戴維斯雙殺困境。

有業(yè)內(nèi)人士分析，良品鋪?zhàn)哟舜巍皳Q帥”是公司在面臨業(yè)績(jī)壓力、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇和轉(zhuǎn)型需求等多重挑戰(zhàn)下的重要決策，或許意在通過(guò)戰(zhàn)略調(diào)整等方式，推動(dòng)公司走出當(dāng)前困境，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

上任不滿兩年

良品鋪?zhàn)佣麻L(zhǎng)楊銀芬辭職

3月3日晚間，良品鋪?zhàn)影l(fā)布公告稱，公司董事會(huì)近日收到楊銀芬遞交的書面辭職報(bào)告，因個(gè)人原因，楊銀芬提出辭去公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理職務(wù)。辭職后，楊銀芬仍將繼續(xù)擔(dān)任公司董事（非獨(dú)立董事）、董事會(huì)戰(zhàn)略與發(fā)展委員會(huì)委員。

3月1日，良品鋪?zhàn)佣聲?huì)選舉程虹為新任董事長(zhǎng)，并代行總經(jīng)理職責(zé)。

楊銀芬于1974年10月出生，是良品鋪?zhàn)拥膭?chuàng)始人之一。良品鋪?zhàn)?024年半年報(bào)顯示，公司的控股股東為寧波漢意，實(shí)際控制人為楊紅春、楊銀芬、張國(guó)強(qiáng)、潘繼紅。

2023年11月27日，楊銀芬被選舉為良品鋪?zhàn)拥亩麻L(zhǎng)。同年11月29日，楊銀芬在公開(kāi)信中表示，“當(dāng)下，擺在我們面前的已經(jīng)不僅是活得困難的問(wèn)題，而是活不活得下去的問(wèn)題?！北藭r(shí)，他宣布“良品鋪?zhàn)訉@‘強(qiáng)化業(yè)務(wù)創(chuàng)新，全面提升經(jīng)營(yíng)效率’這一主題，啟動(dòng)新一輪的改革。我們改革的目的是要在堅(jiān)持‘良品’基礎(chǔ)上，讓產(chǎn)品價(jià)格變得更親民。這也是公司經(jīng)營(yíng)上的重大變革，是認(rèn)知和能力上的一次升級(jí)。”

隨后，良品鋪?zhàn)哟蝽憽敖祪r(jià)不降質(zhì)”的第一槍——“門店在售300余款產(chǎn)品會(huì)員價(jià)平均降價(jià)22%，最高降幅45%，主要集中在成本優(yōu)化但不影響品質(zhì)以及復(fù)購(gòu)率高的零食上”。

至今，良品鋪?zhàn)尤栽趫?jiān)持實(shí)施“降價(jià)不降質(zhì)”的價(jià)格策略，但是公司業(yè)績(jī)卻沒(méi)能好轉(zhuǎn)，2023年?duì)I收凈利同比雙降，2024年業(yè)績(jī)預(yù)虧。

有業(yè)內(nèi)人士分析，良品鋪?zhàn)哟舜巍皳Q帥”，背后原因復(fù)雜，“業(yè)績(jī)壓力或許是促使公司調(diào)整管理層的重要因素之一?！?/p>

廣州眺遠(yuǎn)營(yíng)銷咨詢公司總監(jiān)高承飛認(rèn)為：“‘換帥’對(duì)公司的影響是多方面的。短期內(nèi)，可能會(huì)帶來(lái)一定的不確定性，比如管理層的磨合、戰(zhàn)略方向的調(diào)整等。但長(zhǎng)期來(lái)看，如果程虹能夠發(fā)揮其專業(yè)優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)公司在產(chǎn)品質(zhì)量、經(jīng)營(yíng)模式等方面進(jìn)行有效變革，有望提升公司的競(jìng)爭(zhēng)力，改善業(yè)績(jī)表現(xiàn)?！?/p>

公開(kāi)資料顯示，程虹出生于1963年3月，其職業(yè)履歷也很豐富，擔(dān)任過(guò)武漢大學(xué)質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略研究院院長(zhǎng)、華測(cè)檢測(cè)認(rèn)證集團(tuán)股份有限公司獨(dú)立董事、武漢光谷信息技術(shù)股份有限公司獨(dú)立董事、良品鋪?zhàn)佣碌?，目前具體在職或卸任情況不詳。

據(jù)報(bào)道，程虹自2019年開(kāi)始深入研究良品鋪?zhàn)印案哔|(zhì)量發(fā)展模式”，先后擔(dān)任良品鋪?zhàn)臃仟?dú)立董事及戰(zhàn)略與發(fā)展委員會(huì)召集人，主導(dǎo)完成關(guān)于良品鋪?zhàn)娱T店終端模型、經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)型策略、品質(zhì)價(jià)值觀經(jīng)營(yíng)策略等方面的系統(tǒng)研究和評(píng)估，這些研究和評(píng)估成為公司持續(xù)優(yōu)化管理體系的重要依據(jù)。

良品鋪?zhàn)尤ツ陿I(yè)績(jī)預(yù)虧

總市值較巔峰時(shí)蒸發(fā)80%以上

良品鋪?zhàn)佑?020年2月24日在上海證券交易所上市，股票發(fā)行價(jià)格為11.90元/股。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，上市后，良品鋪?zhàn)拥目偸兄祹p峰出現(xiàn)在2020年7月，其收盤總市值一度超過(guò)340億元。

有過(guò)高光時(shí)刻的良品鋪?zhàn)?，?dāng)下處境艱難。

2023年，良品鋪?zhàn)訉?shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約80.46億元，同比下滑14.76%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約1.8億元，同比下滑46.26%。分產(chǎn)品來(lái)看，2023年，良品鋪?zhàn)拥膱?jiān)果炒貨、果干果脯、肉類零食、素食山珍、糖果糕點(diǎn)等產(chǎn)品的營(yíng)業(yè)收入全面下滑、營(yíng)業(yè)成本全面下滑、毛利率有升有降。

良品鋪?zhàn)咏陙?lái)業(yè)績(jī)情況。

良品鋪?zhàn)宇A(yù)計(jì)2024年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-4000萬(wàn)元到-2500萬(wàn)元；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為-7000萬(wàn)元到-5000萬(wàn)元。

這意味著，2024年將成為良品鋪?zhàn)由鲜泻蟮氖讉€(gè)業(yè)績(jī)虧損年。

對(duì)于業(yè)績(jī)變動(dòng)的原因，良品鋪?zhàn)颖硎?，公?024年仍遵循“降價(jià)不降質(zhì)”方針，售價(jià)下調(diào)及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整影響了公司的毛利率，因此公司的凈利潤(rùn)下降。

大消費(fèi)行業(yè)分析師楊懷玉指出：“對(duì)于良品鋪?zhàn)觼?lái)說(shuō)，降價(jià)策略可能在一定程度上幫助其維持了市場(chǎng)地位和客戶基礎(chǔ)，但也直接導(dǎo)致了利潤(rùn)率的下滑。從長(zhǎng)期看，如果降價(jià)能夠帶來(lái)銷售量的增長(zhǎng)并最終轉(zhuǎn)化為品牌忠誠(chéng)度的提升，那么這種策略可能具有一定的合理性?！?/p>

業(yè)績(jī)下滑的同時(shí)，良品鋪?zhàn)拥墓蓛r(jià)也“跌跌不休”。截至3月4日收盤，良品鋪?zhàn)赢?dāng)前股價(jià)為12.82元/股，公司總市值約為51.41億元。也就是說(shuō)，良品鋪?zhàn)蝇F(xiàn)在的總市值已經(jīng)較巔峰時(shí)蒸發(fā)80%以上。

與此同時(shí)，股東減持的消息不斷傳來(lái)。今年2月，良品鋪?zhàn)拥墓蓶|達(dá)永有限公司（簡(jiǎn)稱：達(dá)永有限）宣布因自身資金需求計(jì)劃減持，減持股份不超過(guò)1203萬(wàn)股，即不超過(guò)良品鋪?zhàn)涌偣杀镜?%。

記者注意到，最近幾年，達(dá)永有限多次減持良品鋪?zhàn)拥墓煞?，累?jì)套現(xiàn)金額過(guò)億。2019年年底，達(dá)永有限為良品鋪?zhàn)拥牡诙蠊蓶|，持股比例為33.75%，如今經(jīng)過(guò)多次減持，達(dá)永有限對(duì)良品鋪?zhàn)拥某止杀壤呀?jīng)大幅下滑，截至2024年6月底，達(dá)永有限仍為良品鋪?zhàn)拥牡诙蠊蓶|，持股比例為22.16%。

東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至2024年9月底，良品鋪?zhàn)拥墓蓶|戶數(shù)為41078戶。

新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 閻俠 編輯 陳莉 校對(duì) 柳寶慶