12月13日，中國(guó)人民銀行發(fā)布的最新金融數(shù)據(jù)顯示，初步統(tǒng)計(jì)，2024年前11個(gè)月社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)為29.4萬(wàn)億元，比上年同期少4.24萬(wàn)億元。不過(guò)，11月份，社會(huì)融資規(guī)模存量405.60萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)7.8%，同經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和價(jià)格水平預(yù)期目標(biāo)基本匹配。
權(quán)威人士指出，11月金融數(shù)據(jù)受不良資產(chǎn)處置、地方債務(wù)化解的影響較大。但不良資產(chǎn)處置加快、地方化債力度加大，對(duì)金融總量數(shù)據(jù)存在持續(xù)影響，金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度沒(méi)有減弱。
不良資產(chǎn)處置加快，有利于提升金融體系穩(wěn)健性
“不良貸款核減加快，長(zhǎng)期看有利于提升金融體系穩(wěn)健性。”有權(quán)威專(zhuān)家解讀稱(chēng)，金融機(jī)構(gòu)改革化險(xiǎn)有序推進(jìn)，商業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置按下“加速鍵”。
銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)中心披露的數(shù)據(jù)顯示，三季度以來(lái)掛牌轉(zhuǎn)讓的不良貸款未償本息及項(xiàng)目數(shù)均較上年同期顯著增加。貸款核減會(huì)導(dǎo)致當(dāng)月各項(xiàng)貸款余額存量減少，進(jìn)而影響未來(lái)12個(gè)月金融總量數(shù)據(jù)的同比增速。另?yè)?jù)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)測(cè)算，11月全國(guó)金融機(jī)構(gòu)改革化險(xiǎn)處置不良資產(chǎn)規(guī)模近5000億元。
市場(chǎng)專(zhuān)家普遍認(rèn)為，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，不良貸款處置有助于金融機(jī)構(gòu)化解存量風(fēng)險(xiǎn)隱患，為后續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)奠定良好基礎(chǔ)，也會(huì)促進(jìn)區(qū)域金融穩(wěn)定，改善地方金融生態(tài)，提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效。不良貸款核銷(xiāo)只是銀行賬務(wù)處理，銀行與企業(yè)之間的借貸關(guān)系并沒(méi)有改變，不直接影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。11月也有部分不良貸款是通過(guò)打包轉(zhuǎn)讓出售，實(shí)現(xiàn)不良資產(chǎn)整體出表，此部分不計(jì)入社會(huì)融資規(guī)模，對(duì)社會(huì)融資規(guī)模增速會(huì)有一定影響，但同樣不影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資關(guān)系。
地方化債力度加大，有助于優(yōu)化銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)
地方化債力度加大，短期地方政府可能加速置換債務(wù)，影響信貸存量。
近期中央出臺(tái)化債組合拳，新增6萬(wàn)億元地方政府再融資專(zhuān)項(xiàng)債額度，并從2024年起連續(xù)五年，每年從新增地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券中安排8000億元，用于置換隱性債務(wù)。
據(jù)了解，財(cái)政部已將新增地方債務(wù)限額下達(dá)各地，部分省份已經(jīng)啟動(dòng)發(fā)行工作。目前全國(guó)地方政府再融資專(zhuān)項(xiàng)債券發(fā)行合計(jì)金額已基本達(dá)到全年計(jì)劃發(fā)行額度。有市場(chǎng)機(jī)構(gòu)調(diào)研，融資平臺(tái)等主體拿到專(zhuān)項(xiàng)債資金后，大部分會(huì)在10-20天左右歸還債務(wù)，其中絕大部分為貸款，以免債券和貸款“兩頭付息”，估計(jì)11月全國(guó)約完成近2500億元地方債務(wù)置換，12月還將有更大規(guī)模的債務(wù)置換。
“地方化債有助于優(yōu)化銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效?！睓?quán)威專(zhuān)家表示，對(duì)于地方政府，債務(wù)壓力緩釋后，更有利于“輕裝上陣”發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)，對(duì)于紓解債務(wù)鏈條、暢通經(jīng)濟(jì)循環(huán)、防范化解風(fēng)險(xiǎn)等都是好事，具有多重積極效應(yīng)。對(duì)于銀行機(jī)構(gòu)，貸款的減少轉(zhuǎn)為政府債券的增加，對(duì)銀行資產(chǎn)的影響整體中性。債務(wù)置換雖然可能減少銀行利息收入，但地方專(zhuān)項(xiàng)債券的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重（20%）低于貸款（75%-100%），債務(wù)置換后將降低銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)和資本消耗。
新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 姜樊
編輯 岳彩周
校對(duì) 吳興發(fā)
