帶著沙棘，宇航人開啟赴港上市之路。
宇航人致力于沙棘的利用和變現(xiàn)，產(chǎn)品包括桶裝原漿、保健食品、小包裝原漿、飲料及其他。2021年至2023年，宇航人的收益分別約為1.47億元、1.86億元、2.2億元。
招股說明書顯示，宇航人本次上市募集到的資金將用于提升公司的存儲(chǔ)及生產(chǎn)能力、提升研發(fā)能力、優(yōu)化銷售網(wǎng)絡(luò)等。
去年收入超2億元，主力產(chǎn)品為桶裝原漿
6月25日，內(nèi)蒙古宇航人沙產(chǎn)業(yè)股份有限公司（簡(jiǎn)稱：宇航人）的招股說明書在港交所官網(wǎng)披露，正式開啟了赴港上市之路。
根據(jù)弗若斯特沙利文的報(bào)告，2023年，按沙棘漿果加工量計(jì)，宇航人在中國(guó)沙棘產(chǎn)品制造商中排名第一；按沙棘原漿、飲料及營(yíng)養(yǎng)保健食品所產(chǎn)生的銷售收益計(jì)，宇航人是中國(guó)最大的沙棘產(chǎn)品制造商；按銷售收益計(jì)，宇航人是中國(guó)最大的沙棘原漿出口商。
招股說明書顯示，宇航人致力于沙棘的利用和變現(xiàn)，能夠?qū)⒄麄€(gè)沙棘漿果（從果漿到籽、再到果皮）加工成各種產(chǎn)品并實(shí)現(xiàn)變現(xiàn)。其中，沙棘漿果的果漿被加工成飲料及原漿產(chǎn)品，沙棘漿果的籽用于萃取沙棘油，可作為保健食品食用，或作為活性成分添加至營(yíng)養(yǎng)保健品或化妝品。
宇航人的主要產(chǎn)品類別，截取自企業(yè)招股說明書。
宇航人的產(chǎn)品可分為五大類，即桶裝原漿、保健食品、小包裝原漿、飲料及其他。宇航人的產(chǎn)品不僅在國(guó)內(nèi)銷售，而且已經(jīng)遠(yuǎn)銷海外，比如日本、馬來西亞、德國(guó)、韓國(guó)等11個(gè)國(guó)家或地區(qū)。截至2023年年底，宇航人共有44家分銷商，其中約一半已經(jīng)和宇航人保持業(yè)務(wù)關(guān)系三年或更久，最長(zhǎng)時(shí)間超過20年。
根據(jù)弗若斯特沙利文的報(bào)告，2018年至2023年，按收益計(jì)，中國(guó)沙棘產(chǎn)品行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模由約9.78億元增加至約21.44億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為17%。
憑借沙棘產(chǎn)品市場(chǎng)的快速發(fā)展，2021年至2023年，宇航人的收益分別約為1.47億元、1.86億元、2.2億元，逐年增長(zhǎng)。
宇航人近年業(yè)績(jī)情況，截取自企業(yè)招股說明書。
2021年至2023年，從收益來看，桶裝原漿的收益最高，分別約為5195.8萬(wàn)元、8733.4萬(wàn)元、8245.5萬(wàn)元；同期，從毛利率來看，保健食品的毛利率最高，分別約為52.5%、56.6%、64%。
宇航人的客戶主要包括分銷商、消費(fèi)品品牌擁有人、電子商務(wù)客戶、零售商及其他。2021年至2023年，宇航人來自五大客戶的收益分別約為8890萬(wàn)元、1.41億元及1.63億元，分別約占當(dāng)年總收益的60.7%、75.7%及74%。2021年至2023年，宇航人每年來自最大客戶的收益約為4890萬(wàn)元、8140萬(wàn)元及7860萬(wàn)元，分別約占總收益的33.4%、43.6%及35.7%。
宇航人所有的生產(chǎn)均在位于內(nèi)蒙古呼和浩特市和林格爾縣盛樂經(jīng)濟(jì)園區(qū)的生產(chǎn)基地進(jìn)行。目前，宇航人的生產(chǎn)基地總建筑面積超過26280平方米，由六個(gè)生產(chǎn)車間組成，擁有13條自有經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)線，使其能夠?yàn)榭蛻籼峁┒嘣纳臣a(chǎn)品組合。
遞表之前進(jìn)行公司重組
業(yè)績(jī)高度依賴海外市場(chǎng)
作為一家企業(yè)，宇航人的發(fā)展歷史可以追溯至1995年，彼時(shí)，公司創(chuàng)始人邢國(guó)良憑借其工作經(jīng)驗(yàn)、知識(shí)及資源，決定在中國(guó)水土保持及沙漠治理的國(guó)家宏觀戰(zhàn)略布局背景下，把握沙棘產(chǎn)業(yè)的潛在機(jī)遇。于是，宇航人高技術(shù)成立，公司的初始注冊(cè)資本為61.58萬(wàn)元。
招股說明書顯示，為了精簡(jiǎn)核心業(yè)務(wù)，優(yōu)化公司架構(gòu)，公司進(jìn)行重組。2023年12月15日，宇航人高技術(shù)當(dāng)時(shí)的股東通過股東決議案，將宇航人高技術(shù)分拆為兩家公司，即宇航人高技術(shù)（作為存續(xù)公司）和宇航人（作為新成立的公司），并將宇航人高技術(shù)有關(guān)核心業(yè)務(wù)的相關(guān)資產(chǎn)、負(fù)債及人員等權(quán)利及負(fù)債轉(zhuǎn)移至宇航人。
2024年5月11日，宇航人高技術(shù)的注冊(cè)資本由約1.44億元減少至8085.08萬(wàn)元，宇航人于2024年5月14日成立，注冊(cè)資本約為6289.92萬(wàn)元。
重組完成后宇航人的股權(quán)架構(gòu)，截取自企業(yè)招股說明書。
2021年至2023年，宇航人很大一部分收益來自海外市場(chǎng)，包括日本、馬來西亞、德國(guó)及韓國(guó)。
具體來看，2021年至2023年，宇航人的收益分別約39%、46.1%及37.7%來自海外市場(chǎng)。尤其是，日本是最近三年公司每年最大的海外市場(chǎng)，2021年至2023年，其應(yīng)占宇航人的收益分別約為4890萬(wàn)元、8140萬(wàn)元及7860萬(wàn)元，分別約占當(dāng)年總收益的33.4%、43.6%及35.7%。
宇航人預(yù)計(jì)，在不久將來，產(chǎn)品出口銷售將繼續(xù)占收益的一大部分。因此，宇航人意識(shí)到，公司面臨與海外銷售相關(guān)的多項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)及不確定因素，包括外幣匯率波動(dòng)、貿(mào)易壁壘、與合作的外國(guó)人士的潛在糾紛等等。
另外，宇航人的成本控制能力部分取決于其以合理價(jià)格獲得符合品質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)的沙棘漿果、主要原材料及輔助原材料的能力。2021年至2023年，原材料成本分別約占總銷售成本的81.9%、79.2%及77.5%。展望未來，宇航人預(yù)計(jì)原材料成本將繼續(xù)占其銷售成本相對(duì)較高比例。
沙棘漿果及其他原材料的采購(gòu)價(jià)格可能由于許多非企業(yè)所能控制的因素而出現(xiàn)波動(dòng)。鑒于沙棘一年只成熟及采摘一次，因此特別容易受到采購(gòu)價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。2021年至2023年，宇航人的沙漿果平均采購(gòu)成本分別增加約6529.3元/噸、9634.9元/噸、12032.7元/噸。
因此，宇航人表示：如果沙棘漿果及包裝及輔助材料價(jià)格上漲，公司可能會(huì)上調(diào)產(chǎn)品售價(jià)，此舉可能導(dǎo)致其產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力下降。如果沙棘漿果及包裝及輔助材料價(jià)格上漲，而公司在成本增加的情況下選擇不提高產(chǎn)品價(jià)格以維持競(jìng)爭(zhēng)力，或許會(huì)對(duì)盈利能力產(chǎn)生不利影響。
新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 閻俠
編輯 陳莉
校對(duì) 柳寶慶
