新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)訊（記者趙方園）4月25日美股收盤，新東方下跌13.96%，收?qǐng)?bào)77.08美元/股，盤內(nèi)股價(jià)跌幅一度近20%。

昨日，新東方發(fā)布2024財(cái)年第三季度財(cái)報(bào)（截至2024年2月29日）顯示，實(shí)現(xiàn)凈營(yíng)收12.07億美元，同比增長(zhǎng)60.1%；經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為1.13億美元，同比增長(zhǎng)70.6%；新東方股東應(yīng)占凈利潤(rùn)為8720萬美元，同比增長(zhǎng)6.8%。

報(bào)告期內(nèi)，凈營(yíng)收的大幅增長(zhǎng)，新東方將主要原因歸為公司教育屬性新業(yè)務(wù)以及東方甄選自營(yíng)產(chǎn)品及直播電商業(yè)務(wù)帶動(dòng)收入增加。

分業(yè)務(wù)來看，三季度學(xué)校及學(xué)習(xí)中心數(shù)量達(dá)到 911 間，同比增長(zhǎng) 27.9%，教育新業(yè)務(wù)營(yíng)收同比大增 72.7%。

拆解財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，從成本項(xiàng)來看，新東方三季度營(yíng)業(yè)成本為 6.4 億美元，同比大增 74.5%，增幅超過營(yíng)收：成本大增導(dǎo)致新東方毛利率有所下滑，三季度為 46.6%，而去年同期為 51%：

毛利率下滑之下，費(fèi)用方面也在大幅上升，其中，銷售費(fèi)用三季度為 1.6 億美元，同比增長(zhǎng) 57%，管理費(fèi)用 2.88 億美元，同比增長(zhǎng) 33.6%。加上三季度權(quán)益法下的投資出現(xiàn)虧損 1333 萬美元，而去年同期為收益 1060 萬美元。

支出方面，新東方三季度的經(jīng)營(yíng)成本及開支為10.939億美元，同比增加59.1%，對(duì)于成本和費(fèi)用大增的原因，管理層歸因于東方甄選自營(yíng)產(chǎn)品及直播電商業(yè)務(wù)的相關(guān)成本及開支的增加。其中以股份為基礎(chǔ)的薪酬開支總額為2750萬美元，同比增加28.3%。

貝殼財(cái)經(jīng)記者注意到，由于東方甄選加大自營(yíng)，導(dǎo)致利潤(rùn)率下滑。根據(jù)東方甄選今年 2 月 21 日披露的中期報(bào)告，其 2024 財(cái)年中期營(yíng)收 27.95 億，同比增長(zhǎng) 34%，但由于毛利率從 2023 財(cái)年中期時(shí)的 47.2% 下降至 39%，加上費(fèi)用率提升，東方甄選凈利率降至 9.6%，遠(yuǎn)低于上一財(cái)年同期時(shí)的 27.2%，導(dǎo)致凈利潤(rùn)同比大幅下滑 57.4%。

海豚投研分析認(rèn)為，該季度新東方整體業(yè)績(jī)與預(yù)期相比有好有壞，一面是業(yè)務(wù)高增長(zhǎng)，一面也印證了財(cái)報(bào)前市場(chǎng)介意的點(diǎn)——短期盈利削弱，這也是近期一個(gè)月集團(tuán)股價(jià)承壓的原因。雖然業(yè)績(jī)體現(xiàn)了當(dāng)下抗周期的教育需求，但市場(chǎng)預(yù)期同樣不低。同時(shí)由于東方甄選自身包括開設(shè)新號(hào)“與輝同行”等業(yè)務(wù)調(diào)整，拖累集團(tuán)整體毛利率水平。

此外，記者在財(cái)報(bào)電話會(huì)中注意到，新東方的文旅業(yè)務(wù)主營(yíng)方向已回到了游學(xué)和研學(xué)。

新東方董事會(huì)執(zhí)行主席俞敏洪表示:“第三季度增速超出預(yù)期。出國(guó)考試準(zhǔn)備和出國(guó)咨詢業(yè)務(wù)維持強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭，分別展現(xiàn)同比增長(zhǎng)約52.6%和25.7%。同時(shí)，針對(duì)成人及大學(xué)生的國(guó)內(nèi)考試準(zhǔn)備業(yè)務(wù)錄得同比增長(zhǎng)約53.2%。我們的教育新業(yè)務(wù)全都在本季度取得了亮眼成績(jī)，營(yíng)收同比增加72.7%?！?/p>

編輯 韋英姿

校對(duì) 盧茜