在新三板掛牌僅一年多，果蔬罐頭企業(yè)浙江豐島食品股份有限公司（簡稱“豐島食品”）就把目光投向北京證券交易所（簡稱“北交所”）。近日，其上市申請獲得北交所受理，招股書也同步披露。該公司為沃爾瑪?shù)葒H企業(yè)代工業(yè)務(wù)占據(jù)主體，在產(chǎn)能利用不足的背景下，依然選擇募資擴(kuò)產(chǎn)。
恰在申請北交所上市的同時，豐島食品卻被爆出信息披露違規(guī)。因未披露遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)虧損，該公司及其董事長等人收到浙江證監(jiān)局警示函。
就罐頭行業(yè)而言，盡管黃桃罐頭在2022年年底一度熱銷，讓罐頭企業(yè)短時吃到紅利，但作為成熟產(chǎn)業(yè)，其發(fā)展?jié)摿θ匀徊蛔?。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，沒有出現(xiàn)較大品牌帶動行業(yè)發(fā)展，罐頭產(chǎn)品的應(yīng)用場景依然有限。豐島食品業(yè)績依賴代工生產(chǎn)，自有品牌如何吸引到年輕消費(fèi)者才是關(guān)鍵。
產(chǎn)能不足仍募資擴(kuò)產(chǎn)
豐島食品成立于1999年，是以研發(fā)、生產(chǎn)和銷售果蔬罐頭為主的食品加工企業(yè)，橘子罐頭和黃桃罐頭為核心產(chǎn)品，產(chǎn)品主要銷往美國、日本、歐洲等國家和地區(qū)。
近年來，豐島食品開始把目光瞄向資本市場，2020年就進(jìn)行了上市輔導(dǎo)，2021年與甬興證券結(jié)束合作，2022年5月在新三板掛牌。不久，豐島食品又與浙商證券簽訂書面輔導(dǎo)協(xié)議，2023年6月19日，豐島食品在浙商證券的輔導(dǎo)下通過浙江證監(jiān)局的輔導(dǎo)驗(yàn)收。近日，該公司向北交所提交上市申請材料，并獲得受理，其招股書同步在北交所官網(wǎng)披露。
招股書顯示，2020年—2022年，豐島食品營收呈現(xiàn)上升狀態(tài)，分別為4.9億元、5.11億元、7.51億元，但凈利潤并未同步增長，分別為4610.36萬元、1578.06萬元、3744.25萬元。
從企業(yè)體量看，豐島食品與已上市、掛牌企業(yè)存在不小差距。比如主營業(yè)務(wù)包含水果罐頭的創(chuàng)業(yè)板上市公司歡樂家，2022年實(shí)現(xiàn)營收15.96億元，其中水果罐頭產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營收6.03億元，同比增長22.67%，占公司營業(yè)收入的37.79%。
豐島食品稱，目前國內(nèi)罐頭行業(yè)參與者眾多，市場集中度較低。就全國市場而言，行業(yè)內(nèi)主要參與企業(yè)包括歡樂家以及大連林家鋪?zhàn)邮称饭煞萦邢薰?、山東凱欣綠色食品股份有限公司、浙江臺州一罐食品有限公司、寧波天韻食品有限公司等，這些可比公司業(yè)務(wù)都以內(nèi)銷為主。
此次申請上市，豐島食品擬募集資金約2.02億元，其中1.285億元計劃用于湖北豐島年產(chǎn)3萬噸食品罐頭擴(kuò)建項(xiàng)目，3850萬元用于浙江豐島研發(fā)中心及信息化建設(shè)項(xiàng)目，3505萬元用于補(bǔ)充流動資金。
豐島食品稱，其水果罐頭的主要原料鮮果每年產(chǎn)季時間僅有數(shù)月，7月至8月為黃桃罐頭主要生產(chǎn)季節(jié)，10月至次年1月為橘子罐頭生產(chǎn)季節(jié)。為保證用于生產(chǎn)罐頭的水果的新鮮度以及為降低生產(chǎn)成本，公司集中在水果產(chǎn)季生產(chǎn)水果罐頭。
但數(shù)據(jù)顯示，豐島食品橘子、黃桃罐頭產(chǎn)能利用率不足。2020年—2022年，橘子罐頭產(chǎn)能利用率分別為70.35%、86.44%、73.14%，該公司解釋稱，主要系橘子罐頭生產(chǎn)高峰在11月或12月，其余生產(chǎn)月份產(chǎn)能利用率相對較低。而黃桃罐頭產(chǎn)能利用率分別為49.84%、57.42%、76.86%，豐島食品稱，因主要根據(jù)訂單情況安排罐頭生產(chǎn)，實(shí)際生產(chǎn)中，在黃桃產(chǎn)季，公司會在滿足黃桃罐頭訂單需求的情況下，將部分實(shí)罐車間用于生產(chǎn)西柚、什錦等其他罐頭，故黃桃罐頭產(chǎn)能利用率總體未飽和。
對于本次募資擴(kuò)產(chǎn)，7月11日，豐島食品回復(fù)新京報記者稱，公司結(jié)合對行業(yè)發(fā)展的判斷及自身經(jīng)營對未來市場需求進(jìn)行了審慎評估，對本次募投項(xiàng)目進(jìn)行了論證和可行性研究分析，實(shí)施后將進(jìn)一步擴(kuò)大公司業(yè)務(wù)規(guī)模，提高持續(xù)經(jīng)營能力。
值得注意的是，豐島食品也在招股書中提示，雖然公司結(jié)合對行業(yè)發(fā)展的判斷及自身經(jīng)營情況，對未來市場需求進(jìn)行了審慎評估，并對本次募投項(xiàng)目進(jìn)行了充分論證和可行性研究分析，但若項(xiàng)目實(shí)施過程中，因?qū)嵤┻M(jìn)度、投資成本、宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、下游市場需求、行業(yè)政策、市場競爭變化等因素的影響，使得公司無法按計劃順利實(shí)施募投項(xiàng)目，可能會出現(xiàn)產(chǎn)能過剩、業(yè)績下滑，甚至募投項(xiàng)目終止的情況。
依賴大客戶
根據(jù)豐島食品的介紹，其銷售由內(nèi)銷和外銷構(gòu)成。外銷業(yè)務(wù)方面，公司采用代工業(yè)務(wù)模式與國際知名品牌商進(jìn)行合作，海外客戶包括沃爾瑪、西斯科、達(dá)樂公司、嘉吉等。
內(nèi)銷業(yè)務(wù)以直銷為主，經(jīng)銷為輔。自有品牌方面，豐島食品主要產(chǎn)品是“豐島鮮果撈”水果罐頭。直銷模式下，其客戶包括親親、喜之郎、娃哈哈等食品飲料加工企業(yè)，世紀(jì)聯(lián)華、大潤發(fā)、老婆大人、零食很忙等連鎖超市及其他零星銷售。同時，公司也在天貓開設(shè)旗艦店擴(kuò)展網(wǎng)絡(luò)銷售。
數(shù)據(jù)顯示，報告期內(nèi)，豐島食品的產(chǎn)品以境外市場為主，2020年—2022年，外銷收入占比分別為82.10%、73.26%、68.02%，內(nèi)銷營收占比分別為17.9%、26.74%、31.98%。豐島食品對前五大客戶銷售占比分別為59.77%、46.49%、48.74%，其中對第一大客戶沃爾瑪?shù)匿N售占比分別為34.91%、27.19%、24.56%。
豐島食品在招股書中提示，如果公司主要客戶的經(jīng)營戰(zhàn)略、經(jīng)營狀況出現(xiàn)重大變化，或其他因素導(dǎo)致其對公司產(chǎn)品的需求下降，或因產(chǎn)品交付質(zhì)量、交付速度等原因不能滿足客戶需求，使公司與其合作關(guān)系出現(xiàn)重大變化，將對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。
毛利率方面，豐島食品在行業(yè)內(nèi)也相對遜色。數(shù)據(jù)顯示，2022年度，歡樂家、林家鋪?zhàn)?、凱欣股份毛利率分別為33.58%、20.96%、19.39%，但豐島食品毛利率為16.48%。據(jù)豐島食品解釋，由于公司直銷模式下產(chǎn)品以代工為主，經(jīng)銷模式下實(shí)現(xiàn)的銷售收入占比較低，故相較于同行業(yè)可比公司毛利率水平較低。
豐島食品回復(fù)新京報記者稱，自有品牌“豐島鮮果撈”產(chǎn)品受國內(nèi)消費(fèi)者青睞。公司將根據(jù)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)新常態(tài)和國際國內(nèi)市場消費(fèi)需求快速變化的要求，采用新技術(shù)、新工藝、新材料，開發(fā)出滿足市場需要的自有品牌系列新產(chǎn)品。
豐島食品也在招股書中承認(rèn)，其“豐島鮮果撈”水果罐頭具有一定的市場知名度，但相比其他果蔬罐頭企業(yè)，品牌推廣宣傳力度尚顯不足，產(chǎn)品的知名度仍然需要進(jìn)一步提升，在資金投入方面仍有很大差距，網(wǎng)絡(luò)品牌推廣和銷售網(wǎng)絡(luò)建設(shè)仍顯不足。
因信披違規(guī)被監(jiān)管層處罰
就在申請北交所上市的同時，豐島食品及部分董監(jiān)高卻因信披違規(guī)受到監(jiān)管部門處罰。
2022年5月13日，豐島食品發(fā)布《遠(yuǎn)期結(jié)售匯的公告》，同意授權(quán)管理層在6000萬美元限額內(nèi)有自行決定遠(yuǎn)期結(jié)售匯的權(quán)利；6月2日，股東大會審議通過《關(guān)于公司2022年度遠(yuǎn)期結(jié)售匯授權(quán)的議案》。2022年5月以來，公司開展的遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)出現(xiàn)虧損，且虧損額持續(xù)擴(kuò)大。截至2022年底，累計虧損額2103.9萬元，最高累計虧損額達(dá)2903.27萬元，占上一年度公司凈利潤的183.98%。
2023年6月21日，浙江證監(jiān)局發(fā)布《關(guān)于對浙江豐島食品股份有限公司及相關(guān)人員采取出具警示函措施的決定》，認(rèn)為上述情況可能對投資者決策或者掛牌公司股票及其他證券品種交易價格產(chǎn)生較大影響，但豐島食品未及時披露該進(jìn)展情況，違反了《非上市公眾公司信息披露管理辦法》相關(guān)規(guī)定，公司時任董事長徐月萍、時任總經(jīng)理徐孝方、時任董事會秘書俞泳鋼負(fù)有主要責(zé)任。浙江證監(jiān)局決定對豐島食品和上述人員分別采取出具警示函的監(jiān)督管理措施，并記入證券期貨市場誠信檔案。
值得注意的是，徐孝方與徐月萍系夫妻關(guān)系，也是公司的實(shí)際控制人。
6月27日，豐島食品在收到警示函后補(bǔ)發(fā)《關(guān)于2022年度遠(yuǎn)期結(jié)售匯重大損失的公告》，并提示說，公司主要通過開展遠(yuǎn)期結(jié)售匯等外匯衍生品業(yè)務(wù)對沖部分匯兌風(fēng)險，但仍存在較大的外匯風(fēng)險敞口。若未來出現(xiàn)極端的匯率波動，將可能給公司造成較大的匯兌損失。同時，如公司在外匯衍生品業(yè)務(wù)的開展過程中未能準(zhǔn)確預(yù)判匯率波動趨勢，亦將存在因外匯衍生品業(yè)務(wù)的開展而發(fā)生損失的風(fēng)險。
罐頭行業(yè)發(fā)展?jié)摿Σ蛔?/strong>
2022年年底，“黃桃罐頭會保佑每一個東北孩子”這句玩笑話在社交平臺熱傳，黃桃罐頭隨之熱銷。這也帶動許多罐頭企業(yè)2023年一季度業(yè)績增長，如歡樂家2023年第一季度水果罐頭產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.49億元，同比增長95.7%。
但這一特殊的偶發(fā)情況，并未改變罐頭行業(yè)集中度低、行業(yè)品牌培育不強(qiáng)等問題。
今年3月24日，中國罐頭工業(yè)協(xié)會發(fā)布引導(dǎo)全國罐頭食品產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)性文件《中國罐頭食品產(chǎn)業(yè)十四五發(fā)展規(guī)劃綱要》，指出罐頭產(chǎn)業(yè)企業(yè)缺乏核心競爭力，產(chǎn)業(yè)發(fā)展創(chuàng)新能力亟待提高，行業(yè)集中度低，市場競爭和營商環(huán)境有待進(jìn)一步改善。此外，行業(yè)品牌培育不強(qiáng)，消費(fèi)者對罐頭食品偏見和誤解依然較深。
上述文件提出了罐頭產(chǎn)業(yè)的發(fā)展目標(biāo)，力爭打造3個罐頭食品優(yōu)質(zhì)原料示范基地，在優(yōu)質(zhì)原料基地建設(shè)上取得新進(jìn)展；創(chuàng)建5個創(chuàng)新示范單位，在科技創(chuàng)新、增加經(jīng)濟(jì)效益上實(shí)現(xiàn)新跨越；培育1個新的國家級罐頭食品產(chǎn)業(yè)集群，在構(gòu)建罐頭食品產(chǎn)業(yè)發(fā)展新格局上取得新作為；力爭罐頭食品工業(yè)產(chǎn)值年均增長8%以上，全行業(yè)主營業(yè)務(wù)收入突破1500億元。
對于未來發(fā)展，豐島食品向新京報記者稱，公司將持續(xù)在水果制品行業(yè)深耕，開發(fā)更多不同的水果衍生制品。通過不斷了解消費(fèi)者對水果罐頭的認(rèn)知與需求走向，持續(xù)改良創(chuàng)新，在行業(yè)中保持優(yōu)勢地位。
不過，香頌資本董事沈萌向新京報記者表示，罐頭行業(yè)缺乏品牌的附加增值能力，目前在國內(nèi)消費(fèi)市場雖然仍有一定份額，但存在感較低，資本市場對其關(guān)注也十分有限。作為成熟產(chǎn)業(yè)，其成長性不如其他板塊，因此投資者的興趣也不會很大。如果沒有更多創(chuàng)新，水果罐頭的收益率不高，且潛力不足，偶然的概念炒作熱度難以支撐起產(chǎn)業(yè)持續(xù)快速發(fā)展。
新京報記者 王子揚(yáng)
編輯 李嚴(yán)
校對 付春愔
