從去年以來(lái)，鋰電企業(yè)掀起瑞士上市風(fēng)潮，國(guó)際市場(chǎng)正在成為動(dòng)力電池企業(yè)角逐的新戰(zhàn)場(chǎng)。
日前，天能動(dòng)力表示發(fā)行GDR（全球存托憑證）并于瑞士證券交易所上市已獲得瑞士證券交易所監(jiān)管局的附條件批準(zhǔn)。今年以來(lái)中國(guó)鋰電企業(yè)發(fā)行GDDR并在瑞士上市的消息頻頻，天賜材料、盛新鋰能等宣布發(fā)行GDR并在瑞士證券交易所上市獲得瑞士證券交易所監(jiān)管局附條件批準(zhǔn)，杭可科技發(fā)布GDR發(fā)行價(jià)格、發(fā)行結(jié)果等事宜的公告，募集資金總額約為1.73億美元。
從去年來(lái)多家鋰電企業(yè)謀劃赴瑞士上市，招銀國(guó)際研究部副總裁對(duì)新京報(bào)貝殼記者表示，鋰電企業(yè)赴瑞士上市占比較多是行業(yè)發(fā)展的原因，新能源汽車行業(yè)發(fā)展迅速，企業(yè)融資需求相對(duì)較多，導(dǎo)致鋰電企業(yè)居多，是一個(gè)行業(yè)發(fā)展的客觀現(xiàn)象。
扎堆海外上市，多家鋰電企業(yè)登陸瑞交所
去年7月，國(guó)軒高科發(fā)布GDR發(fā)行結(jié)果公告，募資總額約7億美元，系中歐通規(guī)則落地以來(lái)瑞士證券交易所GDR發(fā)行規(guī)模最大的項(xiàng)目，于去年7月28日正式在瑞士證券交易所上市。由此，國(guó)軒高科也成為國(guó)內(nèi)首家赴海外發(fā)行GDR并在瑞士上市的中國(guó)動(dòng)力電池企業(yè)。
高工鋰電分析認(rèn)為，國(guó)軒高科發(fā)行GDR并在瑞士上市，一方面可以進(jìn)一步拓寬其國(guó)際融資渠道，為國(guó)軒高科在歐洲建廠提供資金支持，提升品牌影響力。另一方面，在瑞交所上市的融資審批相對(duì)較快，融資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，有利于國(guó)軒高科的全球化布局。
國(guó)軒高科相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，國(guó)軒高科選擇瑞士上市將有望吸引龐大且資本雄厚的投資者群體，同時(shí)有望在瑞士市場(chǎng)獲得更高估值；此外，瑞士是一個(gè)永久中立的自由經(jīng)濟(jì)國(guó)家，經(jīng)濟(jì)繁榮、政局穩(wěn)定，而瑞士法郎匯率波動(dòng)較為穩(wěn)定，企業(yè)融資資金安全、增值保值有保障。
去年7月28日，除了國(guó)軒高科外，格林美、杉杉股份、科達(dá)制造三家國(guó)內(nèi)鋰電企業(yè)正式在瑞士證券交易所發(fā)行GDR上市，四家鋰電企業(yè)合計(jì)募資規(guī)模超15億美元。
同年11月，欣旺達(dá)在瑞士證券交易所正式上市，募資總額約4.4億美元。欣旺達(dá)方面表示，募集資金將主要用于全球業(yè)務(wù)發(fā)展和國(guó)際化布局、研發(fā)投入等。
目前，華友鈷業(yè)、星源材質(zhì)、天賜材料、天能動(dòng)力和盛新鋰能等鋰電企業(yè)處于赴瑞上市審理過(guò)程中。今年2月杭可科技正式在瑞士證券交易所上市，這也是科創(chuàng)板首單GDR落地。新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者粗略統(tǒng)計(jì)，目前已有超10家鋰電企業(yè)實(shí)現(xiàn)在瑞士GDR上市或正在申請(qǐng)上市。
赴瑞上市意在拓展海外渠道提升國(guó)際影響力
GDR是指由存托人簽發(fā)，以上交所、深交所上市公司的股票為基礎(chǔ)證券，在規(guī)定海外交易所發(fā)行并上市。去年2月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《境內(nèi)外證券交易所互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)定》，將境內(nèi)GDR發(fā)行公司所在交易所由上交所拓展至深交所，境外GDR上市地點(diǎn)由英國(guó)拓展到瑞士、德國(guó)。通過(guò)GDR發(fā)行機(jī)制，A股上市公司無(wú)需在境外直接發(fā)行股票，而是通過(guò)在境外發(fā)行GDR進(jìn)行融資。
“眾多企業(yè)在瑞交所發(fā)行GDR主要有兩方面原因?！卑滓汴?yáng)表示，“第一美國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)中國(guó)企業(yè)在美上市的監(jiān)管愈發(fā)嚴(yán)格，因此部分企業(yè)選擇在歐洲上市。第二是中瑞之間監(jiān)管溝通順暢，GDR在滿足條件的情況下，可以轉(zhuǎn)換為A股，因此對(duì)GDR發(fā)行創(chuàng)造了有利條件?！?/div>
全聯(lián)車商投資管理(北京)有限公司總裁曹鶴也有相同觀點(diǎn)，他認(rèn)為目前其它市場(chǎng)上市相對(duì)困難，中國(guó)企業(yè)瑞士上市有政策層面的支持，是當(dāng)前較為合適的融資新渠道。
華鑫證券認(rèn)為，相比定增融資方式境外發(fā)行GDR融資，對(duì)公司來(lái)說(shuō)有幾方面的改善，一是股權(quán)稀釋會(huì)減少，二是拓寬融資渠道，三是可以吸引海外的長(zhǎng)期投資者，改善公司的股東結(jié)構(gòu)。
此外，赴海外上市，對(duì)于提升鋰電企業(yè)國(guó)際影響力也有助益。SNE Research數(shù)據(jù)顯示，去年全球動(dòng)力電池總裝車量為517.9GWh（吉瓦時(shí)），中國(guó)動(dòng)力電池企業(yè)前十名中占六席，總市占率為60.4%；但在海外市場(chǎng)的市占率仍有較大提升空間，如比亞迪去年全球市場(chǎng)份額占比為13.6%，因此開(kāi)拓海外市場(chǎng)也是中國(guó)鋰電池企業(yè)們眼下的重點(diǎn)工作之一。國(guó)軒高科方面表示，將充分利用中歐資本市場(chǎng)互聯(lián)互通的有利契機(jī)，提升公司全球范圍內(nèi)的品牌影響力，拓寬海外金融融資能力；其認(rèn)為發(fā)行GDR上市將有利于擴(kuò)大產(chǎn)品全球市占率。
杉杉股份也表示，通過(guò)赴瑞上市希望充分利用資本市場(chǎng)支持，與境外資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)直接對(duì)接，提升公司的海外品牌知名度和影響力，拓寬海外金融融資能力。欣旺達(dá)坦言是為了支持公司國(guó)際業(yè)務(wù)的外延式增長(zhǎng)，進(jìn)一步擴(kuò)展海外業(yè)務(wù)發(fā)展和優(yōu)化資源配置。盛新鋰能也表示，募集的資金用于業(yè)務(wù)發(fā)展和戰(zhàn)略投資，進(jìn)一步深化公司全球化布局。
高工鋰電分析認(rèn)為，面向TWh（億瓦時(shí)）新周期，國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)將成為動(dòng)力電池領(lǐng)域角逐接下來(lái)最大的變量；鋰電企業(yè)都想借此機(jī)會(huì)進(jìn)一步拓寬公司的融資渠道，加快融資速度，并提升國(guó)際品牌影響力。
不過(guò)白毅陽(yáng)也表示，目前來(lái)看，在瑞交所發(fā)行GDR風(fēng)險(xiǎn)主要是流動(dòng)性低、估值偏低等因素，企業(yè)在選擇發(fā)行時(shí)也需要注意。
新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 王琳琳
編輯 岳彩周
校對(duì) 柳寶慶
