“葉飛舉報(bào)上市公司坐莊”引發(fā)的蝴蝶效應(yīng)，正在A股市場(chǎng)蔓延。

根據(jù)公開爆料，葉飛手握18家上市公司市值管理“黑幕”并先后公開點(diǎn)名，這些股票也被坊間戲稱為“葉飛概念股”。連日來，盡管涉事公司相繼否認(rèn)接觸葉飛一事，但股價(jià)仍悉數(shù)遭受重挫。

5月18日收盤，除中源家居股價(jià)上漲3%外，*ST眾應(yīng)繼續(xù)跌停，法蘭泰克、今創(chuàng)集團(tuán)領(lǐng)跌，跌幅達(dá)到7.81%和5.52%。此前一天，法蘭泰克、今創(chuàng)集團(tuán)、ST華鈺等7只個(gè)股跌停。

新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者粗略計(jì)算，本周兩個(gè)交易日，被葉飛點(diǎn)名的10家公司股票總市值，已合計(jì)蒸發(fā)了64.15億元。

迷局待解，小市值股票集體被殃及。5月17日盤內(nèi)，小市值股票整體大跌，200億市值以下3000多只個(gè)股中，132只股票跌停。此外，Wind顯示，ST概念板塊222只個(gè)股中，當(dāng)日收盤僅10只個(gè)股飄紅。

小市值股票一向被視作市場(chǎng)炒作的重災(zāi)區(qū)，危機(jī)真的來了？

“葉飛概念股”遭重創(chuàng)，百只小市值股一度跌停

早在5月9日，葉飛發(fā)文稱，中源家居與盤方合謀進(jìn)行市值管理，還上演了“坐莊賴賬”戲碼。此后，隨著事件走進(jìn)輿論中心，葉飛爆料如洪水決口。

葉飛宣稱手握18家上市公司的“坐莊黑幕”，并公開點(diǎn)名多家公司，包括維信諾、昊志機(jī)電、隆基機(jī)械、華鈺礦業(yè)、今創(chuàng)集團(tuán)、法蘭泰克、眾應(yīng)互聯(lián)。

進(jìn)入本周，這些股票首當(dāng)其沖受到?jīng)_擊。5月17日，法蘭泰克、今創(chuàng)集團(tuán)、ST華鈺、祥鑫科技、隆基機(jī)械、*ST眾應(yīng)等共7只個(gè)股跌停。中源家居、維信諾、昊志機(jī)電逼近跌停，跌幅分別為6.59%、5.8%、13.83%。

5月18日一開盤，今創(chuàng)集團(tuán)、法蘭泰克股價(jià)集合競(jìng)價(jià)階段繼續(xù)跌停。當(dāng)日收盤，除中源家居股價(jià)上漲3%外，*ST眾應(yīng)繼續(xù)跌停，法蘭泰克、今創(chuàng)集團(tuán)領(lǐng)跌，跌幅達(dá)到7.81%和5.52%。

“肯定要跌，因?yàn)槲也粫?huì)去誣告別的公司。既然我知道的，就說明他們有問題，因?yàn)楹霉静粫?huì)出錢做給盤方做市值管理。這是常識(shí)。”5月17日涉事個(gè)股大跌當(dāng)天，葉飛公開表示。

有市場(chǎng)人士認(rèn)為，被葉飛點(diǎn)名的企業(yè)共性是都屬于中小盤股、民企上市公司。貝殼財(cái)經(jīng)記者注意到，上述個(gè)股中盤子最小的總市值不到10億，只有3只總市值超過100億。

葉飛事件加重市場(chǎng)對(duì)小市值股的不信任感。隨著事件發(fā)酵至本周，5月17小市值股即受到殃及，盤內(nèi)遭遇大面積暴跌、跌停。當(dāng)日收盤，小市值（市值低于200億元）個(gè)股共有132只股票跌停。此外，ST概念板塊222只個(gè)股中，僅10只飄紅，當(dāng)日跌幅高達(dá)4.37%。

5月18日盤間，Wind小市值股概念板塊有所回暖，收盤上漲了0.6%，當(dāng)日1624只個(gè)股中1051只下跌。ST概念指數(shù)板塊則小幅上漲了0.21%，222只個(gè)股有117只出現(xiàn)上漲。

貝殼財(cái)經(jīng)記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，目前，市場(chǎng)上小市值股占據(jù)絕大多數(shù)。截至5月17日收盤，流通市值200億以上的公司達(dá)到560家，3772家公司低于200億流通市值。

截至目前，不少公司已公開“辟謠”涉事，其中，5月13日晚間，中源家居緊急發(fā)布澄清公告，稱未委托公司有關(guān)盤方購(gòu)買公司股票，以及開展“市值管理”。昊志機(jī)電、維信諾均表示未接觸過葉飛，不存在相關(guān)情況。

5月16日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布消息稱，針對(duì)近期媒體報(bào)道有相關(guān)方涉嫌合謀實(shí)施不法行為等問題，根據(jù)交易所核查情況，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)相關(guān)賬戶涉嫌操縱利通電子、中源家居等股票價(jià)格立案調(diào)查。

“妖股”頻出，“低價(jià)、小市值股很容易就拉到漲停”

低價(jià)、小市值股票歷來是市場(chǎng)炒作的重災(zāi)區(qū)。

2020年8月24日，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革首批股票正式上市，創(chuàng)業(yè)板股票漲跌幅全部調(diào)整為20%。至當(dāng)年9月7日，首批18只個(gè)股漲幅均超50%，

天山生物一度成為“妖股”的典型。去年8月19日到9月8日，12個(gè)交易日中創(chuàng)下11個(gè)漲停，股價(jià)暴力拉升495%。其間，累計(jì)換手率為283.71%，5次觸及股票交易異常波動(dòng)，1次觸及股票交易嚴(yán)重異常波動(dòng)。

天山生物之所以被爆炒，與其市值低、流通盤過小有直接關(guān)系。Wind數(shù)據(jù)顯示，至2020年9月8日收盤，天山生物總市值僅108.5億元。

針對(duì)這一現(xiàn)象，一游資相關(guān)人士向貝殼財(cái)經(jīng)記者表示，“高價(jià)、大市值股沒有辦法做20%的賺錢效應(yīng)，低價(jià)、小市值股很容易就拉到漲停了，有人封板，就有人接著去做，這是個(gè)套利行為，這里面并沒有多少基本面，純粹情緒套利。”

上述人士表示，“20%的漲跌幅限制，如果操作一只大盤股，不可能拉到漲停第二天吃溢價(jià)，但如果是低價(jià)、小市值股，這里的關(guān)鍵是小市值，比如市值20多億，真實(shí)流通市值五六個(gè)億的，花五六千萬就拉漲停了。”

不過，天山生物的“妖股”神話并未持續(xù)太久。由于即觸發(fā)退市新規(guī)中“最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度扣除非經(jīng)常性損益前后凈利潤(rùn)孰低者為負(fù)值”條件，以及“最近一年審計(jì)報(bào)告顯示公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存在不確定性”條件。4月26日，天山生物被實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示，股票于4月27日停牌1天，4月28日開市起戴帽“ST”?！按髅薄钡谝惶欤焐缴飸K遭跌停。

此外，仁東控股也成了“妖股”中的佼佼者。其股價(jià)2020年前11個(gè)月內(nèi)一直緩慢上漲，年內(nèi)股價(jià)翻了4倍，繼而在短短三個(gè)月時(shí)間暴跌90%，控股股東部分股份還被強(qiáng)平。自2021年2月18日開始，仁東控股股價(jià)又開始新一輪暴漲，不到1個(gè)月股價(jià)從7元左右最高漲至17.47元，漲幅高達(dá)150%。

貝殼財(cái)經(jīng)記者注意到，在仁東控股股價(jià)上漲的2020年，每天跌幅未超過3％，并且換手率極低。前十大流通股東持有3.2億股，占流通盤57.22%。

這期間，仁東控股多次收到監(jiān)管發(fā)函。2021年3月9日，仁東控股開市起又一次停牌核查。3月16日復(fù)牌，經(jīng)過三天起伏，3月19日再次漲停，報(bào)收15.7元，漲幅10.02%，成交量169.23萬手，成交額25.08億元，換手率30.22%，振幅14.02%。

如今，*ST眾泰“妖股”走勢(shì)仍在上演。1月12日-5月17日，4個(gè)月時(shí)間內(nèi)，*ST眾泰創(chuàng)下44個(gè)漲停板，區(qū)間累計(jì)漲幅接近336.8%。在此期間，公司曾多次發(fā)布股價(jià)異動(dòng)公告，以及股票可能被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的提示性公告，并歷經(jīng)3次停牌核查，但未能阻止股價(jià)繼續(xù)瘋漲。

5月18日早盤，*ST眾泰股價(jià)繼續(xù)漲停，報(bào)5.23元/股，對(duì)應(yīng)市值106億元。

小市值股票漸成雞肋？

葉飛爆料會(huì)不會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)不再認(rèn)可小市值股票？對(duì)此，某信托機(jī)構(gòu)內(nèi)部人士張洋（化名）告訴貝殼財(cái)經(jīng)記者，其影響力目前來看沒那么大。

張洋認(rèn)為，葉飛作為中間人幫助上市公司找券商和私募接盤的做法，在業(yè)內(nèi)看來并不新鮮。“因?yàn)橐豢淳褪呛?/span>低端的玩法，這種玩法不可能完全禁絕，由于違規(guī)違法也做不大。”

張洋表示，作為私募，葉飛能調(diào)動(dòng)的資金有限，人脈等能展現(xiàn)出的能量沒那么大，在市場(chǎng)上也沒什么號(hào)召力。另外，成長(zhǎng)的小盤股還是會(huì)有人跟蹤，機(jī)構(gòu)目前還都很冷靜，沒怎么展現(xiàn)出跟風(fēng)操作。

至于5月17日小市值板塊，尤其是ST板塊個(gè)股大跌，張洋認(rèn)為，市場(chǎng)本來就到了抱團(tuán)股回歸的時(shí)刻。葉飛事件頂多是導(dǎo)火索之一，因此與其關(guān)系不大。

另一位券商人士沈江南（化名）同樣對(duì)貝殼財(cái)經(jīng)記者表示，由于玩法并不新鮮，因而對(duì)于整個(gè)大市來說幾乎沒有影響。

“（葉飛）爆料的這些做法不是現(xiàn)在才有，其實(shí)2013、2014年就有很多，這兩年已經(jīng)少了，我們都有所預(yù)期。所以對(duì)于專業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者來說，這種事情幾乎不影響。”沈江南稱。

沈江南認(rèn)為，大資金一般很少沾邊垃圾業(yè)績(jī)股以及莊股題材股。小市值股下跌主要是游資多殺多的踩踏。“所以這種現(xiàn)象現(xiàn)在有，今后還會(huì)有?！?/span>

不過，沈江南告訴貝殼財(cái)經(jīng)記者，葉飛揭露上市公司坐莊也有意義，其加速了業(yè)績(jī)不好的小市值股下跌速度。

目前，A股市場(chǎng)總體趨勢(shì)為資金逐漸向大市值的優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股傾斜，小市值股漸成“雞肋”。今年4月，就有文章稱，上市公司準(zhǔn)備去一個(gè)規(guī)模比較大的基金公司路演時(shí)，被基金公司回懟市值太低，沒有調(diào)研價(jià)值。

沈江南表示，相關(guān)情況的確存在。機(jī)構(gòu)不愿意調(diào)研小公司的原因有很多。一方面，機(jī)構(gòu)擔(dān)心小市值公司經(jīng)常會(huì)有各種黑幕。即便公司沒有黑幕，小市值公司股價(jià)長(zhǎng)期不漲，意味著其基本面并不被投資者普遍看好，機(jī)構(gòu)自然也不會(huì)看好。機(jī)構(gòu)自然不愿意花幾十分鐘去聽公司的路演。

另一方面，注冊(cè)制施行后，大量中小公司會(huì)上市，從市場(chǎng)稀缺性來說，小市值股價(jià)值被稀釋掉，因此中小公司確實(shí)面臨比較尷尬的境地，所以就要努力發(fā)展，做大才行，不然別無出路。

新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 彭碩 編輯 王進(jìn)雨 校對(duì) 李項(xiàng)玲