8月11日，大連天寶綠色食品股份有限公司（以下簡稱“天寶食品”）被深交所摘牌。面值退市背后，是由內(nèi)控混亂等因素帶來的80%負(fù)債率巨坑。而受債務(wù)逾期增加、流動性資金緊張等連鎖效應(yīng)影響，天寶食品已連續(xù)虧損2年。因多項債務(wù)逾期、拖欠工資等，天寶食品屢次被法院列為失信被執(zhí)行人，且無財產(chǎn)可供法院執(zhí)行。

此外，自2019年年末以來，天寶食品財務(wù)總監(jiān)、董事長、董秘、監(jiān)事等多人先后離任，原董事長、原法定代表人黃作慶因虛開發(fā)票罪被逮捕，現(xiàn)法定代表人葉華因涉嫌妨害作證罪被拘留。財務(wù)總監(jiān)、董秘等職責(zé)，暫由總經(jīng)理李宏澤一人負(fù)責(zé)。

2年市值蒸發(fā)約64億元

8月10日，天寶食品結(jié)束退市整理期，以0.26元/股的價格從A股落幕，退市原因為4月30日到6月2日連續(xù)20個交易日每日收盤價低于股票面值1元。8月11日，天寶食品股票被深交所摘牌。

資料顯示，天寶食品主營水產(chǎn)品加工、農(nóng)產(chǎn)品加工和冰淇淋制造等，控股股東為大連承運投資集團有限公司（以下簡稱“承運投資”），2家公司實控人曾均為黃作慶。2008年，天寶食品以證券簡稱“天寶股份”在深交所上市，當(dāng)年2月29日創(chuàng)下46.35元/股的收盤價后，再無突破。近2年，天寶食品股價更是持續(xù)走低。以收盤價計算，與2018年天寶食品最高點8.62元/股相比，至2020年8月10日，天寶食品股票共下跌96.98%，2年內(nèi)市值蒸發(fā)約64.04億元。

回顧天寶食品后期滑梯式的股價下跌不難發(fā)現(xiàn)，業(yè)績虧損及債務(wù)問題是促使其走向面值退市的催化劑之一。2018年，天寶食品上市10年來首現(xiàn)虧損，一虧就是1.65億元。2019年，天寶食品虧損增至19.05億元，同比下降1053.04%。

天寶食品在相關(guān)公告中表示，自身存在一定的流動性風(fēng)險及債務(wù)危機。主營業(yè)務(wù)業(yè)績大幅下滑是受自身債務(wù)逾期增加、流動性資金持續(xù)緊張等連鎖效應(yīng)影響，又因計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、借款利息、訴訟、罰息增加，最終虧損。根據(jù)審計報告數(shù)據(jù)，2019年，天寶食品總負(fù)債27.05億元，其中，流動負(fù)債24.9億元，遠(yuǎn)高于16.67億元流動資產(chǎn)，并有4項借貸糾紛訴訟未判決。

借款逾期成“老賴”

債務(wù)雪球并非一日滾成，天寶食品的資金鏈危機早在2018年就已露出苗頭。2018年7月，愛投資在官網(wǎng)發(fā)布向41家企業(yè)催款公告，天寶食品名列其中。2018年9月，天寶食品回復(fù)深交所稱，此事涉及的是控股股東承運投資與中安融金（深圳）商業(yè)保理有限公司（以下簡稱“中安融金”）在愛投資平臺的8000萬元融資業(yè)務(wù)，與天寶食品無關(guān)。

但在2020年4月，天寶食品自查發(fā)現(xiàn)，2017年5月，承運投資曾違規(guī)利用天寶食品的名義從中安融金處借款5000萬元，截至當(dāng)時款項尚未歸還。2017年10月，承運投資還違規(guī)以天寶食品的名義與大連春神農(nóng)業(yè)技術(shù)開發(fā)有限公司（以下簡稱“大連春神”）從第三方借款1000萬元。上述借款擔(dān)保，黃作慶也參與其中。

此外，天寶食品還曾卷入控股股東和黃作慶的違規(guī)擔(dān)保案。2018年12月，天寶食品披露公告稱，黃作慶私用公章與出借方中泰創(chuàng)展控股有限公司、北京碧天財富投資有限公司分別簽訂借款合同，且逾期未還。2020年6月，因上述2項共涉及4.5億元擔(dān)保構(gòu)成信披違規(guī)，天寶食品被大連證監(jiān)局警告，并罰款40萬元。

此外，2018年年報中，天寶食品首度將“債務(wù)逾期增加計提罰息”列為業(yè)績變動原因。披露的逾期債務(wù)有國家開發(fā)銀行大連市分行貸款11億元，中國進出口銀行貸款逾期本息4.42億余元、未能按時兌付的債券“17天寶01”本息5.35億元。

值得注意的是，該份年報被出具保留意見的審計報告。年審會計師指出，天寶食品2項交易存疑。其中，2018年，天寶食品協(xié)議委托大連春神收購3.9萬噸黑蕓豆和奶花蕓豆，交貨時間為2018年5月1日至2019年4月30日，并已支付預(yù)付款項2.09億元的93.42%，但年內(nèi)最終采購與銷售均為0。年審會計師認(rèn)為，無法對該預(yù)付款項的商業(yè)理由、商業(yè)實質(zhì)、收貨的可行性、是否在財報中恰當(dāng)處理等獲取充分、適當(dāng)?shù)膶徲嬜C據(jù)。

前述違規(guī)貸款和此次存疑交易中均出現(xiàn)的大連春神是家怎樣的公司？天眼查資料顯示，2007年3月前，大連春神曾是天寶食品股東，持股32.84%，僅次于控股股東承運投資。目前，大連春神與承運投資法定代表人均為劉琨，大連春神監(jiān)事牛艦為承運投資第二大股東。

在查詢大連春神是否為天寶食品重要供應(yīng)商時，新京報記者發(fā)現(xiàn)，自2013年起，天寶食品再未披露前五大客戶或供應(yīng)商名稱。即便深交所在2018年年報問詢函中要求，天寶食品也僅是以“客戶1”“供貨商1”等模糊的代號回復(fù)。

2018年12月，天寶食品發(fā)布公告稱，自身已被大連市金州區(qū)人民法院列入失信被執(zhí)行人名單。原因在于與北京合潤德堂文化傳媒有限責(zé)任公司廣告糾紛一案中，未按期履行法律文書的給付義務(wù)。值得注意的是，相比每年破億的營收體量，該筆讓天寶食品變成“老賴”的涉案金額僅有134.26萬元。

此外，2020年4月30日，天寶食品經(jīng)自查公布，公司已分別被大連市中山區(qū)人民法院、大連市金州區(qū)人民法院、新鄉(xiāng)市衛(wèi)濱區(qū)人民法院列入失信被執(zhí)行人名單；天寶食品當(dāng)時的實際控制人黃作慶分別被北京市第三中級人民法院、大連市中山區(qū)人民法院、新鄉(xiāng)市衛(wèi)濱區(qū)人民法院列入失信被執(zhí)行人名單。新京報記者查詢裁判文書網(wǎng)、中國執(zhí)行信息公開網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，天寶食品成為“老賴”的原因多為借貸糾紛。

償債能力堪憂

2019年，天寶食品資產(chǎn)負(fù)債率由一年前的48.05%驟升至80%，并被曝拖欠員工工資。2019年8月，大連金普新區(qū)人力資源和社會保障局下發(fā)行政處理決定，要求天寶食品補發(fā)800名勞動者2019年3月至2019年5月工資780.83萬元。

2020年5月，因上述工資遲未補發(fā)，該事項被大連市金州區(qū)人民法院準(zhǔn)予強制執(zhí)行。新京報記者發(fā)現(xiàn)，2020年初，仍有職工在人民網(wǎng)領(lǐng)導(dǎo)留言板上表示，一線員工11月、12月工資及社保也未繳納。對此，前述人社局反饋，由于企業(yè)不配合報送材料，已對其作出行政處罰。

眼下，天寶食品一方面是沉重負(fù)債壓身，另一方面卻少有能夠靈活周轉(zhuǎn)的相關(guān)資產(chǎn)。裁判文書網(wǎng)顯示，因天寶食品未按時給付江蘇晶雪節(jié)能科技股份有限公司工程款220.76萬元和利息損失，4月22日，大連市金州區(qū)人民法院裁定查封天寶食品所有的土地，查封期限為3年。

而在4月7日，因天寶食品未按時支付大連建華商品混凝土有限公司（簡稱“大連建華”）貨款60.74萬元及違約金，大連市金州區(qū)人民法院對天寶食品采取限制高消費措施，并查詢發(fā)現(xiàn)天寶食品“名下無存款、無有價證券，名下24套房屋已被輪候查封，除本案查封的1輛汽車，天寶食品其他車輛也已被其他案子查封”。

7月9日，大連市金州區(qū)人民法院發(fā)布裁決書，認(rèn)為“被執(zhí)行人暫無財產(chǎn)可供執(zhí)行”，并指出，大連建華若發(fā)現(xiàn)天寶食品有可供執(zhí)行財產(chǎn)的，可以再次申請恢復(fù)執(zhí)行。

目前，為解決債務(wù)困擾，天寶食品正在嘗試與債權(quán)方積極協(xié)商。2020年5月，天寶食品披露，大連市金州豐源塑料制品有限公司以天寶食品不能清償?shù)狡趥鶆?wù)且明顯喪失清償能力為由，向法院提出重整申請，但也指出，若控股股東不能妥善解決違規(guī)擔(dān)保和資金占用的問題，“將直接導(dǎo)致公司無法順利進入重整程序”。著名經(jīng)濟學(xué)家、清暉智庫創(chuàng)始人宋清輝告訴新京報記者，由于重整具有特殊性和復(fù)雜性，具體效果需要觀察。如無法重整，減輕其債務(wù)負(fù)擔(dān)的方法不多，很可能會面臨破產(chǎn)。

償還債務(wù)困難的同時，天寶食品曾經(jīng)的董監(jiān)高團隊也已分崩離析。2019年7月，時任天寶食品法定代表人、董事長黃作慶因涉嫌虛開發(fā)票罪，被大連市公安局執(zhí)行逮捕，并于2020年5月離任。2019年10月，副總經(jīng)理兼財務(wù)總監(jiān)孫樹玲辭職。2020年6月，副總經(jīng)理、董事會秘書孫立濤辭職。2020年7月，天寶食品法定代表人、董事、副總經(jīng)理葉華因涉嫌妨害作證罪，被大連市公安局采取拘留強制措施。2020年8月，監(jiān)事王爭申請辭職，申請將于補選新監(jiān)事后生效。目前，天寶食品日常工作、財務(wù)總監(jiān)、董事會秘書職責(zé)，暫由天寶食品董事、總經(jīng)理李宏澤一人負(fù)責(zé)。

宋清輝指出，當(dāng)前情況下，多位董監(jiān)高人員變動，對一家公司的經(jīng)營來說無疑是災(zāi)難性事件，對品牌形象也會產(chǎn)生十分不利的影響。而內(nèi)控混亂不堪，正是天寶食品上市路臨近終點的主因之一。“從投資角度而言，天寶食品的退市對其他上市公司也有一定警示意義?！辈糠稚鲜泄疽晃蹲⒅貥I(yè)績，缺少有效的內(nèi)控管理組織、架構(gòu)，還有部分公司的內(nèi)控制度流于形式，更多是為了應(yīng)付單位或投資者查詢需要。“如果企業(yè)不認(rèn)真反省、切實提升內(nèi)控，未來還會出現(xiàn)更多的悲劇和眼淚?！?/p>

圍繞天寶食品拖欠員工工資、減輕債務(wù)負(fù)擔(dān)措施等問題，8月10日至12日，新京報記者多次致電天寶食品，官網(wǎng)電話、證券部電話等均無人接聽。在此期間，一部電話曾在短暫接通后被迅速掛斷，隨后再無人應(yīng)答。

新京報記者 王思煬 圖片來源 官網(wǎng)截圖

編輯 李嚴(yán) 校對 李銘