繼6月17日當(dāng)日漲停之后，6月18日，ST銀億跌停，收盤價(jià)1.84元。兩天內(nèi)，ST銀億股市經(jīng)歷了一場過山車。

前一天漲停的主因是ST銀億大股東銀億控股及其母公司銀億集團(tuán)申請(qǐng)破產(chǎn)重整。而后一天跌停則與回復(fù)深交所2018年年報(bào)問詢函相關(guān)。

5月21日，ST銀億收到深交所問詢函，ST銀億在兩次延期回復(fù)之后，6月18日發(fā)布回復(fù)公告，內(nèi)容顯示，其短期債務(wù)償還存在重大風(fēng)險(xiǎn)，業(yè)績補(bǔ)償承諾存在不確定性，內(nèi)部控制存在重大缺陷等。

自2016年開始轉(zhuǎn)型的寧波房企銀億股份，在遭遇戴帽ST、重組資產(chǎn)未完成業(yè)績承諾、新增債務(wù)違約、大股東占用大數(shù)額資金等事件之后，其能否順利走出重重關(guān)口還是未知數(shù)？

大股東占用資金原委待解

自2019年以來，銀億股份的大股東及其母公司銀億控股及銀億集團(tuán)持續(xù)面臨流動(dòng)性危機(jī)，至今仍不能徹底擺脫其流動(dòng)性危機(jī)。故于6月14日分別向?qū)幉ㄖ性禾峤涣似飘a(chǎn)重整申請(qǐng)。

而此前，銀億股份自查發(fā)現(xiàn)，控股股東銀億控股及其關(guān)聯(lián)方占用非經(jīng)營性資金約22.48億元。

為此，銀億股份向深交所申請(qǐng)，股票自5月6日開市起被實(shí)行“其他風(fēng)險(xiǎn)警示”，股票簡稱由“銀億股份”變更為“ST銀億”。

5月21日，深交所在問詢函中的首個(gè)問題就是，要求銀億股份詳細(xì)說明公司實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)企業(yè)占用非經(jīng)營性資金形成過程及資金最終去向等情況。

不過，當(dāng)日，銀億股份并未給出具體回復(fù)，而是提出將于2019年6月30日前補(bǔ)充披露。

6月15日，銀億股份在披露控股股東占用資金的情況時(shí)表示，除5.47億元股權(quán)質(zhì)押保障措施外，銀億控股及其關(guān)聯(lián)方已償還占用資金3.11億元。由此算來，資金占用余額仍約為13.9億元。

銀億股份曾用名為銀億房地產(chǎn)股份有限公司，是一家專業(yè)房地產(chǎn)公司，擁有國家一級(jí)房地產(chǎn)開發(fā)資質(zhì)，以寧波為總部，連續(xù)15年上榜中國房地產(chǎn)百強(qiáng)企業(yè)，并連續(xù)12年名列浙江省住宅產(chǎn)業(yè)十大領(lǐng)軍企業(yè)。2011年，銀億股份借殼成功在A股上市。銀億創(chuàng)始人熊續(xù)強(qiáng)在2018年的《胡潤百富榜》上財(cái)富達(dá)到295億元，位列第95名，是寧波首富。

2017年，銀億股份先后兩次實(shí)施了重大資產(chǎn)重組，通過非公開發(fā)行股份方式收購了寧波昊圣和東方億圣100%股權(quán)，從而間接擁有了全球第二大獨(dú)立生產(chǎn)氣體發(fā)生器生產(chǎn)商美國 ARC 集團(tuán)和全球知名的汽車自動(dòng)變速器獨(dú)立制造商比利時(shí)邦奇集團(tuán)，也因此從房地產(chǎn)業(yè)走向了汽車零部件行業(yè)。

內(nèi)控執(zhí)行存在重大缺失

早在2018年年底，銀億股份發(fā)生首筆債務(wù)違約時(shí)，市場就有很多解讀，比如轉(zhuǎn)型不力、頻繁重組、企業(yè)質(zhì)押率過高、債務(wù)結(jié)構(gòu)過度短期化、多元化經(jīng)營拖累企業(yè)整體融資。

不過，從目前來看，大股東及其關(guān)聯(lián)方占用其非經(jīng)營性資金達(dá)22.48億元，也是其身陷財(cái)力危機(jī)的原因之一。

深交所問詢稱，相關(guān)文件顯示，你公司財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制存在重大缺陷，實(shí)際控制人凌駕于內(nèi)部控制制度情形主要原因，相關(guān)內(nèi)控制度的完善性以及內(nèi)控是否按照制度執(zhí)行？

銀億股份解釋稱，公司在進(jìn)行收購地塊或項(xiàng)目過程中，判斷交易對(duì)方與大股東在股權(quán)層面并無關(guān)聯(lián)關(guān)系，且單筆收購金額均未達(dá)到董事會(huì)審議標(biāo)準(zhǔn)，故公司在收購地塊或項(xiàng)目時(shí)僅履行了公司相關(guān)內(nèi)部流程，以至于發(fā)生了非經(jīng)營性資金占用的情形，說明公司在內(nèi)控執(zhí)行過程存在重大缺失，內(nèi)部監(jiān)督無效。

在4月26日辭去公司獨(dú)立董事的余明桂則認(rèn)為，實(shí)際控制人凌駕于內(nèi)部控制制度情形主要原因是由于公司在實(shí)際控制人的控制下，喪失獨(dú)立性，并進(jìn)而導(dǎo)致公司治理失效。因此，公司的內(nèi)控?zé)o法按照制度嚴(yán)格執(zhí)行。

此外，余明桂對(duì)2018年年報(bào)投出棄權(quán)票是因?yàn)槟陥?bào)顯示，“截至本報(bào)告期末，公司與控股股東在業(yè)務(wù)、人員、資產(chǎn)、機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)等方面完全分開，具有獨(dú)立完整的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)及自主經(jīng)營能力”相關(guān)表述不合理。

業(yè)績補(bǔ)償承諾存在不確定性

銀億股份通過非公開發(fā)行股份方式收購寧波昊圣和東方億圣100%股權(quán)，是其從房地產(chǎn)業(yè)走向了汽車零部件行業(yè)的標(biāo)志事件。

不過，在2018年，寧波昊圣、東方億圣均未完成業(yè)績承諾。

其中，寧波昊圣2018年凈利潤承諾數(shù)為2.61億元，凈利潤實(shí)現(xiàn)數(shù)為692.46萬元，相差25477.87萬元。東方億圣2018年凈利潤承諾數(shù)為9.17億元，凈利潤實(shí)現(xiàn)數(shù)為-7.92億元，相差17.09億元。

對(duì)此，銀億股份解釋稱，從2018年第四季度開始，國內(nèi)外貿(mào)易形勢(shì)、宏觀經(jīng)濟(jì)、市場與行業(yè)狀況等因素較寧波昊圣重組時(shí)已發(fā)生重大不利變化，國內(nèi)整車市場銷售下滑嚴(yán)重并傳導(dǎo)至上游汽車零部件行業(yè)，超出管理層預(yù)期，導(dǎo)致寧波昊圣的經(jīng)營業(yè)績未及預(yù)期。

目前來看，未完成業(yè)績的補(bǔ)償承諾仍是霧里看花。獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問摩根士丹利華鑫證券認(rèn)為，由于本次業(yè)績補(bǔ)償方案涉及金額較大，業(yè)績補(bǔ)償承諾方持有上市公司股份存在股份質(zhì)押情形，業(yè)績補(bǔ)償承諾方是否具備足夠履約能力以及是否愿意配合執(zhí)行業(yè)績補(bǔ)償方案，均存在較大不確定性。

今年需償還53.47億債務(wù)

自去年底以來，銀億股份屢現(xiàn)債務(wù)違約，短期債務(wù)償還能力一直是關(guān)注焦點(diǎn)。截至5月30日，到期未清償債務(wù)合計(jì)為27.8億元，而截至4月30日，到期未清償債務(wù)金額為24.33億元。不斷上漲的債務(wù)像是一把高懸的達(dá)摩克利斯之劍。

據(jù)深交所問及，你公司期末短期借款及一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)金額達(dá)91.55億元，截至2018年末你公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額僅為7.47億元。相關(guān)短期債務(wù)的償還安排、償債資金來源以及短期償債能力是否存在重大風(fēng)險(xiǎn)？

銀億股份回復(fù)稱，如果去掉已償還4.19億元、已辦理好展期手續(xù)的2.18億元、預(yù)計(jì)可以展期的15.96億元等，2019年6月-12月尚需償還45.49億元。若加上7.98億元的兩期公司債在回售期日贖回，2019年底之前公司尚需償還53.47億元。

與此同時(shí)，預(yù)計(jì)2019年度資金來源共計(jì)161.86億元，預(yù)計(jì)資金支出共計(jì)166.24億元，考慮上年末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額7.47億元，預(yù)計(jì)2019年全年度收支基本平衡。

不過，銀億股份認(rèn)為，2019年短期償債能力仍存在一定風(fēng)險(xiǎn)，主要是因?yàn)楣救甓葍?nèi)生凈現(xiàn)金流結(jié)果是基于公司對(duì)外投資及應(yīng)收款在2019年度收回為前提，若公司2019年度對(duì)外投資及應(yīng)收款回款計(jì)劃落實(shí)不理想，則公司短期償債能力的確面臨一定的風(fēng)險(xiǎn)。

余明桂也表示，公司內(nèi)生現(xiàn)金流能力、外部融資能力、大股東歸還非經(jīng)營性資金占用、大股東及其關(guān)聯(lián)公司業(yè)績補(bǔ)償?shù)染嬖诰薮蟮牟淮_定性，因此，余明桂判斷公司相關(guān)短期債務(wù)的償還安排、償債資金來源以及短期償債能力存在重大風(fēng)險(xiǎn)。

或轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目公司股權(quán)償還逾期債務(wù)

截至目前，銀億股份大股東資金流動(dòng)性困難尚未根本性解決。因?yàn)橘J款逾期已觸發(fā)公司債加速清償條款并導(dǎo)致公司評(píng)級(jí)下降。短期內(nèi)尚無法從外部金融機(jī)構(gòu)獲得更多新增貸款。

針對(duì)逾期貸款，銀億股份計(jì)劃主要通過經(jīng)營性銷售回款、控股股東非經(jīng)營性資金占用收回、處置金融資產(chǎn)回款、項(xiàng)目公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓回款等方式償還逾期債務(wù)。

事實(shí)上，為了緩解資金困境，銀億股份早已走上了賣項(xiàng)目的道路，比如在1月份以6.63億元將湖州四宗地塊的項(xiàng)目轉(zhuǎn)予中國奧園。

銀億股份在回復(fù)深交所關(guān)于債務(wù)償還的問詢時(shí)稱，寧波市委、市政府正在積極幫助大股東引進(jìn)戰(zhàn)略投資者來解決資金占用問題及公司短期償債風(fēng)險(xiǎn)問題。

目前，對(duì)于銀億股份來說，要做的事情很多。比如推動(dòng)2019年計(jì)劃開發(fā)建設(shè)面積142.31萬平方米。與此同時(shí)，積極加快包括大股東資金占用在內(nèi)的應(yīng)收款回收及對(duì)外投資回款，爭取金融機(jī)構(gòu)在短期債務(wù)展期及新增貸款方面的支持。但努力與現(xiàn)實(shí)總有差距，面對(duì)債務(wù)壓頂這一事實(shí)，銀億股份的前途仍未卜。

新京報(bào)記者 袁秀麗 編輯 武新 校對(duì) 郭利?