按照時(shí)間表，復(fù)星旅游文化集團(tuán)（以下簡(jiǎn)稱“復(fù)星旅文”）將于12月14日在香港聯(lián)交所主板上市并開始買賣。12月7日，復(fù)星國(guó)際發(fā)布公告，復(fù)星旅文最終發(fā)售價(jià)為每股15.6港元，復(fù)星旅文在全球發(fā)售完成后的市值將約為190.81億港元。
地中海俱樂(lè)部北大壺度假村。圖片來(lái)源/地中海俱樂(lè)部官網(wǎng)
整合復(fù)星旅游資產(chǎn)，復(fù)星旅文12月14日上市
2009年，復(fù)星國(guó)際集團(tuán)宣布成立商業(yè)事業(yè)部，主要負(fù)責(zé)旅游和商業(yè)領(lǐng)域，這也是復(fù)星旅文的前身。其后，復(fù)星對(duì)旅游的布局在2015年迎來(lái)一波爆發(fā)：2月，以復(fù)星國(guó)際集團(tuán)為首的財(cái)團(tuán)收購(gòu)法國(guó)旅游度假連鎖集團(tuán)Club Med（以下稱“地中海俱樂(lè)部”）的控制權(quán)；3月，復(fù)星國(guó)際投資英國(guó)休閑旅游集團(tuán)Thomas Cook；4月，復(fù)星集團(tuán)宣布入股加拿大太陽(yáng)馬戲團(tuán)。
隨著復(fù)星對(duì)旅游領(lǐng)域的布局不斷深入，復(fù)星旅文上市的傳言也甚囂塵上。今年7月，復(fù)星國(guó)際宣布分拆復(fù)星旅文及其附屬公司，促成該板塊獨(dú)立上市；9月，復(fù)星旅文遞交上市申請(qǐng)；12月14日，復(fù)星旅文即將正式掛牌上市。
據(jù)了解，為籌備上市，復(fù)星旅文在2016年-2018年間進(jìn)行了重組。重組完畢后，包括一站式綜合旅游度假目的地三亞亞特蘭蒂斯、在建的麗江度假小鎮(zhèn)項(xiàng)目和太倉(cāng)項(xiàng)目、演藝品牌泛秀、與Thomas Cook聯(lián)合成立的合資旅行社酷怡、旅游目的地管理品牌愛必儂等復(fù)星旗下的重磅旅游項(xiàng)目，均劃歸復(fù)星旅文旗下。
目前，復(fù)星已構(gòu)建成“健康、快樂(lè)、富足”三大生態(tài)，而復(fù)星旅文已成為“快樂(lè)”的主要載體之一。復(fù)星旅游文化集團(tuán)董事長(zhǎng)錢建農(nóng)向新京報(bào)記者表示：“在消費(fèi)升級(jí)的過(guò)程中，旅游消費(fèi)升級(jí)的需求大。如何去滿足中國(guó)旅游消費(fèi)升級(jí)的需求，這是我們現(xiàn)在在做的事情。我們?cè)谌蚍秶鷥?nèi)收購(gòu)、兼并一些好的旅游產(chǎn)品，希望借此促進(jìn)中國(guó)旅游產(chǎn)業(yè)的升級(jí)換代?！?/p>
地中海俱樂(lè)部三亞度假村。圖片來(lái)源/地中海俱樂(lè)部官網(wǎng)
地中海俱樂(lè)部貢獻(xiàn)九成營(yíng)收，復(fù)星旅文收入來(lái)源過(guò)于單一
目前，地中海俱樂(lè)部無(wú)疑是復(fù)星旅文主要的收入來(lái)源之一。資料顯示，地中海俱樂(lè)部創(chuàng)建于1950年。起初，地中海俱樂(lè)部主要業(yè)務(wù)為向年輕人提供低成本度假服務(wù)。然而，2001年全球旅游市場(chǎng)遇挫后，地中海俱樂(lè)部的低成本度假戰(zhàn)略已不再奏效，于是開始向高端旅游服務(wù)轉(zhuǎn)型。直至2018年，地中海俱樂(lè)部仍在關(guān)閉、淘汰舊有三星級(jí)度假村。
目前，地中海俱樂(lè)部在全球共有69家，其中自持、租賃和管理合約模式下分別為17個(gè)、43個(gè)及9個(gè)。在中國(guó)市場(chǎng)的地中海俱樂(lè)部，均為管理合約經(jīng)營(yíng)模式，即受相關(guān)業(yè)主的委托，開展度假村管理、服務(wù)套餐的營(yíng)銷及分銷，按月收取基本管理費(fèi)以及激勵(lì)管理費(fèi)。
據(jù)招股書，復(fù)星旅文來(lái)自度假村業(yè)務(wù)分部（即地中海俱樂(lè)部）的收入，在2017年達(dá)到117.58億元，占總收入的99.7%；2018年上半年為63.69億元，占比95.5%。從地域來(lái)看，歐、非、中東為復(fù)星旅文的主要營(yíng)收來(lái)源，共占比67.1%，而這也是地中海俱樂(lè)部的主要市場(chǎng)。
地中海俱樂(lè)部的營(yíng)收占據(jù)絕對(duì)主力，這也引發(fā)了外界對(duì)于復(fù)星旅文營(yíng)收來(lái)源過(guò)于單一的擔(dān)憂。不過(guò)，這也是由于目前復(fù)星旅文的棠岸項(xiàng)目收益尚未確認(rèn)所致。據(jù)了解，棠岸項(xiàng)目為三亞亞特蘭蒂斯配套的地產(chǎn)項(xiàng)目，待棠岸項(xiàng)目所有權(quán)轉(zhuǎn)讓完畢后，復(fù)星旅文將獲得約67.46億元的物業(yè)銷售收益。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，復(fù)星旅文目前在國(guó)內(nèi)仍是傳統(tǒng)的“旅游+地產(chǎn)”模式。
尋求特色突圍，推出Joyview度假村
此前，復(fù)星國(guó)際方面曾將對(duì)地中海俱樂(lè)部的投資稱為“戀愛”。彼時(shí)，在決定轉(zhuǎn)型高端后，地中海俱樂(lè)部在很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)業(yè)績(jī)“萎靡不振”。2013年，地中海俱樂(lè)部虧損900萬(wàn)歐元。
2010年，復(fù)星國(guó)際集團(tuán)對(duì)地中海俱樂(lè)部進(jìn)行了小規(guī)模投資，持股10%；同年，地中海俱樂(lè)部在中國(guó)亞布力開設(shè)首個(gè)度假村。據(jù)了解，2014年時(shí)地中海俱樂(lè)部曾在珠海東澳島開設(shè)度假村，但在2017年時(shí)停止?fàn)I業(yè)。
目前，地中海俱樂(lè)部在中國(guó)已有6家，分布于北大壺、安吉、北戴河、桂林、三亞和亞布力，均為4星級(jí)（據(jù)招股書）。不過(guò)，地中海俱樂(lè)部在國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)依然面對(duì)挑戰(zhàn)。華美酒店顧問(wèn)機(jī)構(gòu)首席知識(shí)官趙煥焱表示：“地中海俱樂(lè)部在中國(guó)的連鎖店發(fā)展相對(duì)疲軟，各地旅游項(xiàng)目星羅棋布，沒(méi)有特色很難勝出?！?/p>
地中海俱樂(lè)部將旗下度假村分為三類，分別為山地度假村、陽(yáng)光度假村和Joyview度假村。通常，山地度假村位于高人氣的滑雪場(chǎng)內(nèi)或附近；陽(yáng)光度假村則分布于國(guó)家公園、雨林、海灘、珊瑚礁和遺跡附近，尤其是海島，例如馬爾代夫群島、巴厘島、西西里島、普吉島等；Joyview度假村則位于城郊。
翻閱地中海俱樂(lè)部的度假村名單，不難發(fā)現(xiàn)Joyview度假村是專為中國(guó)“量身定做”的。在全部69家度假村中，位于海外的63家度假村，均為山地度假村或陽(yáng)光度假村，唯二兩家Joyview度假村均在中國(guó)。這也從側(cè)面反映出地中海俱樂(lè)部在國(guó)內(nèi)發(fā)展的尷尬。
擴(kuò)張速度緩慢，距離目標(biāo)仍有不小差距
2018年，Joyview度假村在安吉與北戴河開業(yè)，而這也是地中海俱樂(lè)部對(duì)本土化的一次嘗試。相較于地中海俱樂(lè)部過(guò)去一價(jià)全包的模式，Joyview度假村更偏重于周邊短途游，選址也位于大城市周邊2-3小時(shí)車程內(nèi)的地區(qū)。
Joyview度假村與過(guò)去的地中海俱樂(lè)部有所不同，是專為中國(guó)市場(chǎng)特性設(shè)計(jì)的度假產(chǎn)品?！暗刂泻＞銟?lè)部所有的產(chǎn)品可大致分為兩類，一類是高山滑雪，一類是陽(yáng)光海島，他們?cè)谌虻亩燃俅暹x址，大多都是圍繞著這兩種類型?！本拌b智庫(kù)創(chuàng)始人周鳴岐表示，“這種模式對(duì)中國(guó)的市場(chǎng)來(lái)說(shuō)其實(shí)并不適應(yīng)。中國(guó)假期較少，去遠(yuǎn)途旅游目的地度假，對(duì)國(guó)人來(lái)說(shuō)往往有錢沒(méi)時(shí)間。所以布局需要在大城市近郊的短時(shí)短途度假產(chǎn)品，所以就有了Joyview度假村這個(gè)概念?！?/p>
據(jù)介紹，目前國(guó)內(nèi)適合地中海俱樂(lè)部熱帶島嶼概念與高山滑雪概念的可選地點(diǎn)并不算多。海南已經(jīng)在三亞落定了一家陽(yáng)光度假村，以及復(fù)星旅文重磅項(xiàng)目三亞亞特蘭蒂斯，而東北也在亞布力、北大壺開設(shè)了山地度假村。
“地中海俱樂(lè)部由于項(xiàng)目性質(zhì)，需要大片土地，因此在島嶼和土地價(jià)格便宜的地方尚有優(yōu)勢(shì)，但是在中國(guó)大部分地方?jīng)]有競(jìng)爭(zhēng)力?！壁w煥焱表示。
在此背景下，如果不進(jìn)行相應(yīng)的本土化改造，地中海俱樂(lè)部的擴(kuò)張地點(diǎn)其實(shí)十分有限。自2010年進(jìn)入中國(guó)以來(lái)，地中海俱樂(lè)部的擴(kuò)張速度始終緩慢，8年內(nèi)僅有6家開業(yè)。2017年時(shí)，地中海俱樂(lè)部方面曾透露將在2020年于中國(guó)擴(kuò)張至20家。若以目前的速度來(lái)看，顯然難以實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。
在招股書中，復(fù)星旅文表示將把部分融資用于擴(kuò)展現(xiàn)有業(yè)務(wù)，進(jìn)一步發(fā)展度假村。按照復(fù)星旅文計(jì)劃，未來(lái)地中海俱樂(lè)部將以輕資產(chǎn)擴(kuò)張為主。輕資產(chǎn)模式下，品牌的力量意義重大，但目前地中海俱樂(lè)部在國(guó)內(nèi)的品牌影響力幾何仍是問(wèn)號(hào)。趙煥焱表示：“加速擴(kuò)張下，誰(shuí)來(lái)為品牌買單？印尼和泰國(guó)的地中海俱樂(lè)部，服務(wù)水平都超過(guò)內(nèi)地，因此光靠一個(gè)品牌是不夠的?！?/p>
新京報(bào)記者 鄭藝佳 校對(duì) 鄭厚今
