8月15日，央行發(fā)布二季度《貨幣政策執(zhí)行報告》（以下簡稱“貨政報告”）。針對下一階段貨幣政策主要思路，央行在報告中指出，要落實落細適度寬松的貨幣政策。
央行指出，根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟金融形勢和金融市場運行情況， 把握好政策實施力度和節(jié)奏，保持流動性充裕，使社會融資規(guī)模、貨幣供應量增長同經(jīng)濟增長、價格總水平預期目標相匹配，持續(xù)營造適宜的金融環(huán)境。把促進物價合理回升作為把握貨幣政策的重要考量，推動物價保持在合理水平。
有業(yè)內(nèi)人士指出，當前我國貨幣政策的力度在進一步加大，其效果也在不斷累積。未來一段時間，我國前期貨幣政策效果還將進一步體現(xiàn)，同時貨幣政策也將更加注重金融服務(wù)實體經(jīng)濟的質(zhì)效。
適度寬松的貨幣政策力度不斷加大 效果正在累積
今年我國的貨幣政策進入“適度寬松”的階段。央行發(fā)布二季度貨政報告，總結(jié)上半年貨幣政策執(zhí)行情況：今年以來，我國貨幣政策適度寬松，強化逆周期調(diào)節(jié)，綜合運用多種貨幣政策工具，服務(wù)實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。
具體而言，央行在去年四次實施了比較重大的貨幣政策調(diào)整之后，今年上半年又推出一攬子貨幣政策措施，包括降準降息，下調(diào)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具和個人住房公積金貸款利率，設(shè)立5000億元服務(wù)消費與養(yǎng)老再貸款，增加科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款額度3000億元，創(chuàng)設(shè)科技創(chuàng)新債券風險分擔工具等三大類、十項舉措，并在1個月內(nèi)全部落地實施。
業(yè)內(nèi)專家表示，面對上半年復雜嚴峻的國際環(huán)境以及諸多不確定性，貨幣政策組合拳與其他宏觀政策相互配合，為推動經(jīng)濟回升向好持續(xù)營造適宜的環(huán)境。
今年上半年適度寬松的貨幣政策實施效果正在累積，貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)效果較為明顯。報告顯示，金融總量平穩(wěn)增長，6月末社會融資規(guī)模存量、廣義貨幣供應量（M2）同比分別增長8.9%和8.3%，人民幣貸款余額268.6萬億元。社會融資成本處于低位，1-6月新發(fā)放企業(yè)貸款和個人住房貸款利率同比分別下降約45個和60個基點。信貸結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定，6月末人民幣對美元匯率中間價與上年末基本持平。
“近些年貨幣政策一直都具有支持性。2020年以來央行已累計降準12次，累計下調(diào)政策利率9次，帶動1年期和5年期以上LPR分別下降115個、130個基點?！笔袌鋈耸勘硎荆@些政策舉措，既有總量保障也有結(jié)構(gòu)優(yōu)化、價格引導，既有傳統(tǒng)工具的拓展優(yōu)化，也有新工具的探索創(chuàng)新，在注重部門協(xié)調(diào)的同時，也強調(diào)外界溝通。
值得注意的是，今年上半年，央行在官方網(wǎng)站增設(shè)“中央銀行各項工具操作情況”信息欄目，工具不斷豐富，操作更加透明，這讓相關(guān)工具的傳導更加順暢。
央行數(shù)據(jù)顯示，6月末社會融資規(guī)模存量、廣義貨幣供應量、人民幣貸款等金融總量指標增長平穩(wěn)，企業(yè)貸款、個人住房貸款等利率處于低位，科技、綠色、普惠、養(yǎng)老、數(shù)字貸款保持較快增長，人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定，貨幣政策支持實體經(jīng)濟的效果是比較明顯的。貨幣信貸和融資增長依然延續(xù)較好走勢。
貨幣政策效果將進一步顯現(xiàn) 更注重金融服務(wù)實體經(jīng)濟質(zhì)效
二季度貨政報告分析了我國當前國內(nèi)外形勢。該報告指出，當前外部環(huán)境更趨復雜嚴峻，世界經(jīng)濟增長動能減弱，貿(mào)易壁壘增多，主要經(jīng)濟體經(jīng)濟表現(xiàn)有所分化，我國經(jīng)濟運行依然面臨不少風險挑戰(zhàn)。同時，我國經(jīng)濟基礎(chǔ)穩(wěn)、優(yōu)勢多、韌性強、潛能大，長期向好的支撐條件和基本趨勢沒有變，要保持戰(zhàn)略定力， 集中力量辦好自己的事，推動事關(guān)中國式現(xiàn)代化全局的戰(zhàn)略任務(wù)取得重大突破。
對下一階段貨幣政策的主要思路，報告指出，未來一段時間，我國將落實落細適度寬松的貨幣政策：要保持融資和貨幣總量合理增長，充分發(fā)揮貨幣信貸政策導向作用，把握好利率、 匯率內(nèi)外均衡，加快推進金融市場制度建設(shè)和高水平對外開放，積極穩(wěn)妥防范化解金融風險。
業(yè)內(nèi)專家指出，政策舉措從中央銀行到金融體系再到實體經(jīng)濟，其傳導效果將持續(xù)下去，已實施政策的成效會進一步顯現(xiàn)出來。
“下一步實施好適度寬松的貨幣政策，關(guān)鍵還是抓好落實，對前期政策的傳導情況和實際效果要密切跟蹤，保持連續(xù)性，增強靈活性，充分釋放政策效應?！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)專家還指出，也要看到，鞏固拓展經(jīng)濟回升向好勢頭，需要強化宏觀政策取向一致性，進一步發(fā)揮政策合力。今年以來，財政、貨幣、產(chǎn)業(yè)等宏觀政策加強協(xié)同配合，效果也在持續(xù)顯現(xiàn)。
值得注意的是，二季度貨政報告充分體現(xiàn)了經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級中，央行逐步轉(zhuǎn)變宏觀調(diào)控思路，支持推進結(jié)構(gòu)優(yōu)化。
中央金融工作會議指出，高質(zhì)量發(fā)展是全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家的首要任務(wù)，金融要為經(jīng)濟社會發(fā)展提供高質(zhì)量服務(wù)。目前我國社會融資規(guī)模存量和廣義貨幣M2余額已分別突破430萬億元和330萬億元，金融總量已經(jīng)很大。
報告亦指出，隨著經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展扎實推進，在保持金融總量合理增長的同時，需要不斷優(yōu)化資金供給結(jié)構(gòu)，把更多金融資源用于促進科技創(chuàng)新、先進制造、綠色發(fā)展和中小微企業(yè)。
有專家表示，去年下半年以來，央行每期貨政報告都會安排金融“五篇大文章”相關(guān)主題專欄，體現(xiàn)了央行引導金融機構(gòu)做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融“五篇大文章”的政策導向。在宏觀調(diào)控思路上也注重落實中央金融工作會議關(guān)于“盤活被低效占用的金融資源，提高資金使用效率”的要求。
新京報貝殼財經(jīng)記者 姜樊 編輯 陳莉 校對 穆祥桐
