5月27日，來自華夏基金、嘉實基金、易方達基金、廣發(fā)基金等基金公司的首批16只新型浮動費率基金正式向公眾發(fā)售。

貝殼財經(jīng)記者注意到，16只基金中，有15只都是偏股混合型基金，僅有博時基金旗下的為普通股票型基金。

此外，16只基金的掌舵者中，不乏掌管規(guī)模超百億元的基金經(jīng)理。如廣發(fā)基金的廣發(fā)價值穩(wěn)進A由王明旭管理，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年一季度末，王明旭管理著7只基金，管理規(guī)模合計106.56億元。

業(yè)內(nèi)人士認為，對于投資者而言，新型浮動費率基金有較大優(yōu)勢，但是否值得投資，還需要看自身的風(fēng)險承受能力與目前資產(chǎn)配置組合中是否需要補充相應(yīng)的基金。

升檔1.5%降檔0.6%  績優(yōu)與績差基金經(jīng)理管理費差距拉大

16只新型浮動費率基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)主要為滬深300指數(shù)、中證800指數(shù)、中證800成長指數(shù)和中證500指數(shù)等。此外，恒生指數(shù)收益率、中債總指數(shù)收益率、中證全債指數(shù)收益率等也在業(yè)績比較基準(zhǔn)中占有一定比例。

16只基金為《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》發(fā)布之后的首批基金，費率浮動成為了主要看點。此前，公募基金主動管理基金基本按1.2%收取年管理費，可簡單理解為，投資者持有的基金資產(chǎn)凈值為1萬元，無論賺錢與否，基金公司每年均收取120元的管理費。

這次有何不同？貝殼財經(jīng)記者據(jù)基金產(chǎn)品公告了解到，此次浮動的主要是基金管理費，認購費、申購費和贖回費相對固定。

如何浮動？主要依據(jù)持有時間和業(yè)績兩大指標(biāo)。如果投資者贖回、轉(zhuǎn)出時，持有期限不足1年（365天），統(tǒng)一按1.2%年費率收取管理費。

如果投資者持有期限在1年及以上，則根據(jù)持有期間基金的年化收益率分為三種情況確定管理費率，這其中，業(yè)績比較基準(zhǔn)成為了“標(biāo)尺”。

如持有期間相對業(yè)績比較基準(zhǔn)的年化超額收益率超過6%且持有收益率為正，按1.50%年費率確認管理費；若持有期間相對業(yè)績比較基準(zhǔn)的年化超額收益率在-3%及以下，按0.60%年費率確認管理費。其他情形按1.20%年費率確認管理費。

值得一提的是，當(dāng)出現(xiàn)第一種情形時，若擬扣除超額管理費后的基金年化收益率小于等于業(yè)績比較基準(zhǔn)同期年化收益率+6%，或小于等于0時，仍按1.20%年費率收取該筆基金份額的管理費。

由此可以看出，要收取1.5%的高檔管理費不僅要求基金收益率必須超過業(yè)績比較基準(zhǔn)年化收益率，還要求基金持有收益率為正，也就是說，必須要讓投資者賺到錢，基金公司才能收取更高檔的管理費。

同時，年化跑贏6個百分點以上適當(dāng)升檔，年化跑輸3個百分點就直接降檔，對升檔要求更高，對降檔要求更低，管理費與業(yè)績掛鉤也就更為緊密，這實際上拉大了績優(yōu)基金經(jīng)理與業(yè)績差的基金經(jīng)理的管理費差距。

如僅計算管理費，同樣管理1萬元基金，業(yè)績差的基金經(jīng)理與業(yè)績好的基金經(jīng)理年管理費最高相差90元，若基金整體規(guī)模較大，兩者差距更高達數(shù)十萬甚至上百萬，這也讓基金經(jīng)理更有壓力在當(dāng)前復(fù)雜多變的市場環(huán)境下持續(xù)獲取超額收益。

新產(chǎn)品有兩大優(yōu)勢 相較費率投資者更關(guān)注基金本身

那么，對于投資者而言，這類基金是否值得投資？

貝殼財經(jīng)記者采訪多位專家了解到，新型浮動費率基金的投資價值值得關(guān)注。

主要有兩大原因，一是新產(chǎn)品強調(diào)基金業(yè)績比較基準(zhǔn)的“標(biāo)尺”作用，這讓投資者對基金業(yè)績有了大概預(yù)期，更能將產(chǎn)品與自身的風(fēng)險偏好相匹配，有利于形成從業(yè)績符合預(yù)期到長期持有的良性循環(huán)；二是，浮動費率的模式有望調(diào)動基金經(jīng)理的積極性，讓基金經(jīng)理更有動力獲取長期穩(wěn)定的超額收益，當(dāng)然，若基金業(yè)績表現(xiàn)不佳，下調(diào)的管理費也能降低基民的持有成本。

不過，針對新型浮動費率基金，數(shù)位投資者對貝殼財經(jīng)記者提出了同樣的想法?！捌鋵崳暨x基金時，管理費多收少收不是最關(guān)鍵的，最關(guān)鍵還是要看基金能不能賺到錢，而且是持續(xù)地賺錢，如果能持續(xù)賺錢，管理費可以多收點，但如果不賺錢，少收管理費頂多少虧點，也沒有達到投資賺錢的目的。”北京投資者楊先生對記者坦言。

貝殼財經(jīng)記者注意到，為了吸引更多投資者關(guān)注，此次擔(dān)任首批新型浮動費率的基金經(jīng)理更多是老將，如華夏基金、廣發(fā)基金、東方證券等均派出了百億基金經(jīng)理。

掌舵華夏瑞享回報的王君正，2022年10月加盟華夏基金，截至2025年一季度末，其管理著華夏回報A等三只基金，合計管理規(guī)模達134.18億元；管理廣發(fā)價值穩(wěn)進的王明旭，截至2025年一季度末旗下管理7只基金，合計規(guī)模達106.56億元，管理時間最長的廣發(fā)內(nèi)需增長A（自2018年10月起任職）年化回報達14.16%；管理東方紅核心價值A(chǔ)的周云，截至2025年一季度末，旗下管理的8只基金合計規(guī)模達132.75億元，其自2015年9月掌舵至今的東方紅新動力A年化回報超10%。

不過，也有一些基金經(jīng)理過往業(yè)績表現(xiàn)不佳，如掌舵交銀瑞安的黃鼎，其管理的兩只基金交銀定期支付雙息平衡和交銀啟嘉A目前的任職回報均為負值。

業(yè)內(nèi)人士建議，投資者可根據(jù)未來市場環(huán)境、自身風(fēng)險偏好、持有期限及對基金經(jīng)理、基金公司了解程度等，綜合判斷是否投資新型浮動費率基金?！敖ㄗh優(yōu)先選擇歷史業(yè)績穩(wěn)定、投資經(jīng)驗豐富的基金經(jīng)理所管理的產(chǎn)品，且長期持有，若不太了解相關(guān)基金，也可以尋求專業(yè)基金投資顧問的幫助?！?/p>

新京報貝殼財經(jīng)記者 潘亦純

編輯 岳彩周

校對 楊利