作為科技金融股權投資生力軍的持牌AIC，正式“擴容”。

5月7日，金融監(jiān)管總局官網顯示，興業(yè)銀行關于申請籌建興銀金融資產投資有限公司（即興銀AIC）的請示，正式獲批。這是科技金融股權投資領域，全國第六家持牌AIC。

隨后，興業(yè)銀行公告顯示，該行已收到相關批復。興銀AIC注冊資本100億元，為興業(yè)銀行全資子公司。設立興銀AIC，有利于更好地服務新質生產力發(fā)展，實現(xiàn)對債轉股業(yè)務的專業(yè)化、市場化運作，降低企業(yè)杠桿率，加大對科創(chuàng)企業(yè)、民營企業(yè)支持力度。興銀AIC籌建工作完成后，興業(yè)銀行將按照有關規(guī)定和程序向金融監(jiān)管總局提出開業(yè)申請。

隨著興銀AIC的到來，AIC股權投資試點的參與機構將首度突破2017年以來的“五大AIC”（母公司為工、農、中、建、交“五大行”）的展業(yè)格局、出現(xiàn)實質性擴容。

對此，在市場和機構的分析人士看來，下一步宜開拓思路，探索和支持經營管理規(guī)范、創(chuàng)新活力較強、科技型企業(yè)客戶較多的其他商業(yè)銀行設立投資子公司來開展股權投資活動，同時也應適時總結原浦發(fā)硅谷銀行成立十幾年來的經驗教訓，進一步探索科創(chuàng)銀行的積極作用。

興銀AIC獲批籌建，招商銀行正在研究、論證設立AIC 

就在5月7日上午，國新辦舉行新聞發(fā)布會介紹“一攬子金融政策支持穩(wěn)市場穩(wěn)預期”有關情況。為全力鞏固經濟回升向好的基本面，據(jù)金融監(jiān)管總局黨委書記、局長李云澤介紹，近期金融監(jiān)管總局計劃推出八項增量政策，其中就包括“將發(fā)起設立金融資產投資公司的主體擴展至符合條件的全國性商業(yè)銀行，加大對科創(chuàng)企業(yè)的投資力度?！?/p>

在我國社會融資總額中，以銀行業(yè)為代表的間接融資體系長期占據(jù)主體地位。中國人民銀行最新數(shù)據(jù)顯示，截至2024年末，我國金融業(yè)機構總資產為495.59萬億元，其中銀行業(yè)機構總資產為444.57萬億元，占比約為89.71%。而出于對儲戶權益的保護，我國的商業(yè)銀行法等監(jiān)管規(guī)則的規(guī)定，商業(yè)銀行不能直接投資工商企業(yè)股權。

對于AIC股權投資試點，金融監(jiān)管總局有關司局負責人曾坦言，“這意味著需要走出一條具有中國特色的科技金融尤其是科創(chuàng)投資的發(fā)展之路。”

因此，自去年“9·24”系列金融新政推出以來，在金融監(jiān)管領域，AIC股權投資試點的動態(tài)消息一直受到市場關注。

2024年底，金融監(jiān)管總局提出“將有序擴大金融資產投資公司（AIC）股權投資試點”；幾個月后，即2025年3月5日，金融監(jiān)管總局發(fā)布《關于進一步擴大金融資產投資公司股權投資試點的通知》，宣布將AIC股權投資范圍擴大至試點城市所在省份。自此，AIC股權投資試點的區(qū)域范圍正式由上海、北京等18個滿足條件的大中型城市，擴大為上海、北京、天津及重慶四個直轄市，再加上江蘇、浙江、安徽、山東、湖北、湖南、廣東、四川、陜西及福建這十大省份，共同形成了“4+10”的大區(qū)域展業(yè)局面。

但在彼時，AIC股權投資試點的參與機構仍舊為工、農、中、建、交“五大行”旗下的工銀金融資產投資有限公司（即工銀AIC）、農銀金融資產投資有限公司（即農銀AIC）、中銀金融資產投資有限公司（即中銀AIC）、建信金融資產投資有限公司（即建信AIC）以及交銀金融資產投資有限公司（即交銀AIC），且“五大AIC”均是2017年成立。

即除了工、農、中、建、交“五大行”外，絕大多數(shù)銀行并未設立AIC。當前，隨著興銀AIC的到來，AIC行業(yè)這種展業(yè)格局將出現(xiàn)變化。

興業(yè)銀行之外，還有哪些銀行透露申報AIC相關工作進展？

在剛剛結束的2024年報季中，招商銀行也透露了申報AIC相關工作的進展。3月27日，招商銀行行長王良在業(yè)績發(fā)布會中表示，對招商銀行來說，設立AIC公司非常有意義。目前正處在研究、論證過程中，此類事項需要經過董事會流程的審批，如有需要公告的信息會及時公告。

市場聲音：建議探索和支持符合規(guī)定的其他中小銀行設立投資子公司

僅從注冊地來看，“五大AIC”集中于北京、上海及南京三地，其中北京三家、上海與南京各一家。興業(yè)銀行目前并未公告籌建興銀AIC的注冊地信息。這種情況與AIC股權試點當前“4+10”大區(qū)域展業(yè)局面形成反差，特別對于科技金融較為發(fā)達的長三角地區(qū)。

截至2024年6月末，據(jù)各家母行2024年半年報披露，“五大AIC”總資產規(guī)模合計約為5869.9億元，僅相當于一家中游上市城商行的體量。

對此，招聯(lián)首席研究員、上海金融與發(fā)展實驗室副主任董希淼建議，下一步宜開拓思路，積極探索和支持經營管理規(guī)范、創(chuàng)新活力較強、科技型企業(yè)客戶較多的其他中小銀行設立投資子公司來開展創(chuàng)業(yè)投資、股權投資。

與他的這一建議類似，平安證券的研究團隊也表示，對于AIC股權投資試點擴容，也應關注中小銀行的獲批進程。

在其看來，AIC行業(yè)的擴容同時意味著銀行多元化進程的推進。一方面，受制于分業(yè)經營的環(huán)境，國內商業(yè)銀行在投資端的布局相對受限，而隨著此次AIC牌照的擴容，更多體制機制靈活的中小銀行或將在未來獲得參與機會，對于推動行業(yè)健康發(fā)展和銀行輕資本轉型均有積極意義。另一方面，多元化金融服務體系也是服務科創(chuàng)型企業(yè)的重要抓手，通過金融牌照的整合和優(yōu)化服務客戶的全生命周期的需求。展望未來，AIC牌照有望成為各家銀行多元體系的重要一環(huán)。

對于金融法律和監(jiān)管制度，董希淼也提出自己的建議。他認為，宜進一步完善修改相關規(guī)定，根據(jù)科創(chuàng)企業(yè)股權投資實際，合理確定商業(yè)銀行股權投資的風險權重，降低股權投資的資本占用。

從目前監(jiān)管規(guī)則來看，2023年11月出臺的《商業(yè)銀行資本管理辦法》保持了商業(yè)銀行對工商企業(yè)其他股權投資1250%的高風險權重要求，但是已對獲得國家重大補貼并受到政府監(jiān)督的股權投資風險權重，由征求意見稿時的400%，設定為250%。

除此之外，從行業(yè)發(fā)展角度，董希淼也提出，應適時進一步總結原浦發(fā)硅谷銀行成立十幾年來的經驗教訓，采取包括優(yōu)化政策支持、增加注冊資本、創(chuàng)新產品服務等針對性措施，加大力度支持上?？苿?chuàng)銀行穩(wěn)健可持續(xù)發(fā)展，為科技金融發(fā)展探索出新模式、新路徑。

他所提及的浦發(fā)硅谷銀行是我國首家具有獨立法人地位的科技銀行，成立于2012年8月，為科技金融發(fā)展探索出一種全新模式。目前，經金融監(jiān)管部門批準，浦發(fā)硅谷銀行已更名為“上?？苿?chuàng)銀行有限公司”，由浦發(fā)銀行100%持股。

新京報貝殼財經記者 黃鑫宇 編輯 陳莉 校對 薛京寧