4月21日，新一期貸款市場報價利率（LPR）出爐，連續(xù)第六個月“按兵不動”。根據(jù)中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布的數(shù)據(jù)，最新的1年期LPR為3.1%，5年期以上LPR為3.6%。這符合市場預(yù)期。
全國銀行間同業(yè)拆借中心披露的LPR走勢截圖。
5年期以上LPR是當(dāng)前房貸利率定價的基礎(chǔ)，未來一段時間是否還有下行可能？多位受訪的業(yè)內(nèi)人士告訴貝殼財經(jīng)記者，當(dāng)前無論是新發(fā)放的企業(yè)貸款還是住房貸款，利率均較上年明顯下降，處于歷史低位，因此短期內(nèi)LPR下行的可能性降低。不過也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，不排除今年內(nèi)仍有下調(diào)可能。
LPR持續(xù)6個月持平 當(dāng)前降息迫切性不強(qiáng)
4月LPR報價繼續(xù)“按兵不動”，符合市場預(yù)期。
東方金誠首席宏觀分析師王青指出，4月以來政策利率保持不變，這意味著本月LPR報價的定價基礎(chǔ)未發(fā)生變化，已在很大程度上預(yù)示4月LPR報價會保持不動。
央行公布的7天期逆回購利率是LPR錨定的政策利率。根據(jù)央行數(shù)據(jù)，今日央行同時在公開市場上以固定利率、數(shù)量招標(biāo)方式開展了1760億元逆回購操作，操作利率為1.50%，利率與往期持平。
“當(dāng)前銀行凈息差處于歷史低位，報價行主動下調(diào)LPR報價加點的動力不足?！蓖跚噙M(jìn)一步表示，年初以來LPR報價持續(xù)不動，根本上是一季度經(jīng)濟(jì)走勢偏強(qiáng)，由此，盡管當(dāng)前貨幣政策基調(diào)由穩(wěn)健轉(zhuǎn)為適度寬松，但下調(diào)LPR報價的迫切性不強(qiáng)。
從近期公布的一季度經(jīng)濟(jì)、金融數(shù)據(jù)看，一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增長5.4%，環(huán)比增長1.2%，經(jīng)濟(jì)加快恢復(fù)回升。金融數(shù)據(jù)方面，今年一季度，社會融資規(guī)模增量累計為15.18萬億元，比上年同期多2.37萬億元；人民幣貸款增加9.78萬億元，均超過市場預(yù)期。
“這表明金融對實體經(jīng)濟(jì)的支持力度穩(wěn)固?！闭新?lián)首席研究員、上海金融與發(fā)展實驗室副主任董希淼亦指出，從利率本身看，目前無論是新發(fā)放的企業(yè)貸款還是住房貸款，利率均較上年明顯下降，處于歷史低位。因此，短期內(nèi)LPR下行的可能性降低。
“擇機(jī)降準(zhǔn)降息”背景下 房貸利率是否再降現(xiàn)分歧
展望未來，LPR是否還將持續(xù)下行關(guān)乎百姓房貸、企業(yè)貸款等利率是否會進(jìn)一步走低。不過，業(yè)內(nèi)人士對此看法產(chǎn)生了分歧。
王青預(yù)計，二季度政策降息將帶動LRR報價下調(diào)。綜合當(dāng)前外部經(jīng)貿(mào)環(huán)境變化、國內(nèi)房地產(chǎn)市場和物價走勢，二季度“擇機(jī)降準(zhǔn)降息”時機(jī)已經(jīng)成熟，不排除將降息時機(jī)提前到4月的可能。
“如果央行選擇調(diào)降政策利率，降息幅度可能達(dá)到30個基點?！蓖跚囝A(yù)計，這將帶動LPR報價下行，進(jìn)而引導(dǎo)企業(yè)和居民貸款利率下調(diào)，降低實體經(jīng)濟(jì)融資成本。這是當(dāng)前促消費(fèi)、擴(kuò)投資，大力提振內(nèi)需，對沖潛在外需放緩，切實增強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)韌性的有效措施之一。
“銀行的各項利率已經(jīng)處于歷史最低水平，利率不宜過度下降?！庇袠I(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，持續(xù)下降相關(guān)利率的必要性不大，反之容易產(chǎn)生金融風(fēng)險。當(dāng)前應(yīng)密切關(guān)注利率過低所產(chǎn)生的風(fēng)險。
從金融數(shù)據(jù)看，一季度住戶貸款增加1.04萬億元，僅占人民幣貸款增量的10.6%，居民部門有效融資需求雖然有所恢復(fù)，但仍然偏弱。
董希淼認(rèn)為，相較于降息，下一階段我國更應(yīng)加大力度穩(wěn)定居民就業(yè)，提高居民收入，完善收入分配機(jī)制和社會保障體系，從根本上提振消費(fèi)、擴(kuò)大內(nèi)需。當(dāng)下重中之重是繼續(xù)采取措施，鞏固并提振房地產(chǎn)市場企穩(wěn)回升態(tài)勢。
“房地產(chǎn)是我國支柱產(chǎn)業(yè)，房地產(chǎn)市場關(guān)聯(lián)很多上下游行業(yè)，其良性循環(huán)對經(jīng)濟(jì)恢復(fù)和發(fā)展具有重要意義?！倍ｍ到ㄗh，應(yīng)全部取消住房限購、限貸、限售等限制性措施，繼續(xù)降低房地產(chǎn)交易環(huán)節(jié)的稅費(fèi)，更好地提振居民住房消費(fèi)的意愿和能力。
新京報貝殼財經(jīng)記者 姜樊 編輯 陳莉 校對 劉軍
