3月5日，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于做好金融“五篇大文章”的指導(dǎo)意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見(jiàn)》），其中明確了金融“五篇大文章”的重點(diǎn)領(lǐng)域和主要著力點(diǎn)。

2023年底，中央金融工作會(huì)議上首次提出金融“五篇大文章”概念。它是為了提供高質(zhì)量金融服務(wù)，金融系統(tǒng)要著力做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章。 去年，中國(guó)人民銀行設(shè)立信貸市場(chǎng)司，重點(diǎn)做好金融五篇大文章相關(guān)工作。自設(shè)立信貸市場(chǎng)司以來(lái)，中國(guó)人民銀行一直在推動(dòng)建立金融五篇大文章政策體系。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，《指導(dǎo)意見(jiàn)》加強(qiáng)金融“五篇大文章”的頂層設(shè)計(jì)和系統(tǒng)規(guī)劃，引領(lǐng)構(gòu)建“1+N”政策體系。 同時(shí)緊扣中央金融工作會(huì)議部署，對(duì)各篇文章的實(shí)施路徑作出清晰規(guī)劃。

據(jù)悉，人民銀行將健全完善與有關(guān)部門的工作聯(lián)動(dòng)機(jī)制，切實(shí)抓好《指導(dǎo)意見(jiàn)》落實(shí)。人民銀行將持續(xù)強(qiáng)化正向激勵(lì)、深入開(kāi)展金融服務(wù)能力提升工程、加強(qiáng)評(píng)估問(wèn)效等工作，確?！吨笇?dǎo)意見(jiàn)》各項(xiàng)政策和任務(wù)落到實(shí)處、取得實(shí)效。

系統(tǒng)規(guī)劃+實(shí)施路徑 “五篇大文章”定位更加明晰

《指導(dǎo)意見(jiàn)》指出，要堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的根本宗旨，順應(yīng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展的戰(zhàn)略需要、階段特征和結(jié)構(gòu)特點(diǎn)，深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，強(qiáng)化金融政策和科技、產(chǎn)業(yè)、財(cái)稅等政策銜接配合，切實(shí)加強(qiáng)對(duì)重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)，支持因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。

近年來(lái)，人民銀行會(huì)同有關(guān)部門持續(xù)加強(qiáng)制度和市場(chǎng)建設(shè)，去年以來(lái)牽頭出臺(tái)各篇文章的專項(xiàng)指導(dǎo)文件，并設(shè)立多項(xiàng)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，推動(dòng)金融支持重點(diǎn)領(lǐng)域力度不斷提升。 

數(shù)據(jù)顯示，截至2024年末，科技型中小企業(yè)貸款、綠色貸款、普惠小微貸款、涉農(nóng)貸款同比分別增長(zhǎng)21.2%、21.7%、14.6%、9.8%，各地區(qū)、各部門也立足本領(lǐng)域積極出臺(tái)政策舉措，已經(jīng)取得了一定的成效。 

“不過(guò)，總體看，政策舉措之間仍缺乏統(tǒng)籌和聯(lián)動(dòng)，金融 ‘五篇大文章’的政策體系仍有待進(jìn)一步完善?！睒I(yè)內(nèi)專家表示，《指導(dǎo)意見(jiàn)》作為金融“五篇大文章”政策體系的“1”，與人民銀行前期會(huì)同有關(guān)部門出臺(tái)的各領(lǐng)域?qū)ｍ?xiàng)文件一起，構(gòu)成做好金融“五篇大文章”的完整政策體系，推動(dòng)形成全國(guó)一盤(pán)棋，全面提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展質(zhì)效。

上述專家指出，《指導(dǎo)意見(jiàn)》將主要在3方面發(fā)揮統(tǒng)籌引導(dǎo)作用：一是統(tǒng)一政策標(biāo)準(zhǔn)，提出各領(lǐng)域工作目標(biāo)和實(shí)施路徑，全面系統(tǒng)地提高對(duì)重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域金融服務(wù)的力度、可持續(xù)性和專業(yè)化水平。二是突出重點(diǎn)，聚焦金融服務(wù)的主要環(huán)節(jié)和短板弱項(xiàng)，確定做好金融“五篇大文章”的主要舉措和各方責(zé)任，疏通金融資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域的渠道。三是加強(qiáng)統(tǒng)籌，堅(jiān)持黨中央對(duì)金融工作的集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)，發(fā)揮金融、科技、產(chǎn)業(yè)、財(cái)政等政策合力，完善有關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施和配套政策，平衡金融支持和風(fēng)險(xiǎn)防范，建立金融“五篇大文章”的長(zhǎng)效機(jī)制。

《指導(dǎo)意見(jiàn)》不僅加強(qiáng)了頂層設(shè)計(jì)，更是將五篇大文章的實(shí)施路徑作出清晰規(guī)劃。

《指導(dǎo)意見(jiàn)》顯示，科技金融統(tǒng)籌運(yùn)用股權(quán)、債權(quán)、保險(xiǎn)等手段，精準(zhǔn)支持國(guó)家重大科技任務(wù)和科技型中小企業(yè)，發(fā)揮多層次資本市場(chǎng)支持科技創(chuàng)新關(guān)鍵樞紐作用，著力投早、投小、投長(zhǎng)期、投硬科技。 

綠色金融按照“先立后破”的原則完善綠色金融政策、市場(chǎng)和標(biāo)準(zhǔn)體系，豐富綠色金融工具，統(tǒng)籌對(duì)綠色發(fā)展和低碳轉(zhuǎn)型的支持。普惠金融通過(guò)健全普惠金融機(jī)構(gòu)組織體系，優(yōu)化金融產(chǎn)品供給，提升民營(yíng)小微、鄉(xiāng)村振興、社會(huì)民生等領(lǐng)域的金融服務(wù)質(zhì)效。

養(yǎng)老金融則著力強(qiáng)化銀發(fā)經(jīng)濟(jì)金融支持，發(fā)展多層次多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系，加強(qiáng)養(yǎng)老投資管理，大力發(fā)展商業(yè)保險(xiǎn)年金，支撐應(yīng)對(duì)人口老齡化挑戰(zhàn)。而數(shù)字金融聚焦加快金融機(jī)構(gòu)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，穩(wěn)妥推進(jìn)數(shù)字人民幣發(fā)展，健全數(shù)字金融治理體系，支持鞏固拓展數(shù)字經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)。

提升金融機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)能力 深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革

解決了路徑問(wèn)題之后，怎么做成了迫在眉睫的事情。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，《指導(dǎo)意見(jiàn)》深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，對(duì)金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)提升服務(wù)能力提出全面要求。 

在深化金融機(jī)構(gòu)服務(wù)能力建設(shè)方面，《指導(dǎo)意見(jiàn)》 引導(dǎo)銀行、保險(xiǎn)、證券、期貨、基金、私募股權(quán)投資等各類機(jī)構(gòu)立足定位、分工協(xié)作，全面提升服務(wù)能力。組織管理方面，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)把做好金融“五篇大文章”納入經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略，建立“一把手”負(fù)責(zé)和部門協(xié)調(diào)推進(jìn)機(jī)制，建設(shè)專業(yè)化組織架構(gòu)，以突出金融功能性為導(dǎo)向建立激勵(lì)機(jī)制，針對(duì)各領(lǐng)域特點(diǎn)完善盡職免責(zé)制度。 

在產(chǎn)品服務(wù)方面，《指導(dǎo)意見(jiàn)》還結(jié)合近年來(lái)金融改革探索實(shí)踐成果，重點(diǎn)發(fā)展“貸款+外部直投”、碳排放權(quán)擔(dān)保貸款、特色農(nóng)產(chǎn)品保險(xiǎn)等14項(xiàng)金融產(chǎn)品。在業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)方面，運(yùn)用數(shù)字技術(shù)改造提升金融服務(wù)各環(huán)節(jié)，推動(dòng)公共數(shù)據(jù)向金融機(jī)構(gòu)賦能應(yīng)用。

在風(fēng)險(xiǎn)管理方面，構(gòu)建適合科創(chuàng)領(lǐng)域特點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型，加強(qiáng)氣候變化和低碳轉(zhuǎn)型中的風(fēng)險(xiǎn)管理，提高普惠金融風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力，加強(qiáng)養(yǎng)老資金安全防范和投資風(fēng)險(xiǎn)管理，推進(jìn)金融業(yè)關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施信息技術(shù)創(chuàng)新應(yīng)用。 

此外，在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，《指導(dǎo)意見(jiàn)》還系統(tǒng)強(qiáng)化金融市場(chǎng)服務(wù)功能，提升對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域特別是科技創(chuàng)新的適配度和覆蓋面。

如在債券市場(chǎng)上，《指導(dǎo)意見(jiàn)》要求發(fā)展科技創(chuàng)新債券、碳中和債券、鄉(xiāng)村振興債券等特色產(chǎn)品，完善科技創(chuàng)新債券發(fā)行管理和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)發(fā)行專項(xiàng)金融債券用于科創(chuàng)、養(yǎng)老等領(lǐng)域，開(kāi)展金融“五篇大文章”領(lǐng)域信貸資產(chǎn)證券化。 

而在股權(quán)市場(chǎng)上，《指導(dǎo)意見(jiàn)》則要求提升多層次股權(quán)市場(chǎng)對(duì)新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新技術(shù)的包容性，為突破關(guān)鍵核心技術(shù)的科技型企業(yè)建立健全上市融資、并購(gòu)重組“綠色通道”機(jī)制，優(yōu)化創(chuàng)業(yè)投資和私募股權(quán)投資“募投管退”制度體系，常態(tài)化推進(jìn)清潔能源、養(yǎng)老、新型基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域發(fā)行不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金。

對(duì)于跨境資金管理，《指導(dǎo)意見(jiàn)》指出要便利綠色項(xiàng)目跨境融資，穩(wěn)步擴(kuò)大跨境私募股權(quán)投資基金外匯管理政策試點(diǎn)范圍，推動(dòng)銀行健全匯率風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)長(zhǎng)效機(jī)制，為更多中小企業(yè)和貿(mào)易新業(yè)態(tài)提供優(yōu)質(zhì)貿(mào)易便利化服務(wù)。 

穩(wěn)妥有序推進(jìn)改革試點(diǎn) 加強(qiáng)配套基礎(chǔ)設(shè)施和機(jī)制建設(shè)

《指導(dǎo)意見(jiàn)》還加強(qiáng)了政策引導(dǎo)和配套支撐。發(fā)揮貨幣信貸政策總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，加強(qiáng)財(cái)政、貨幣、監(jiān)管政策合力，加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的激勵(lì)引導(dǎo)。建立健全標(biāo)準(zhǔn)體系和支持配套機(jī)制，穩(wěn)妥有序推進(jìn)相關(guān)改革試點(diǎn)。

“金融市場(chǎng)資源配置功能需要發(fā)達(dá)的基礎(chǔ)設(shè)施提供支持，促進(jìn)降低交易成本，緩解信息不對(duì)稱問(wèn)題?！睒I(yè)內(nèi)專家指出，《指導(dǎo)意見(jiàn)》提出15項(xiàng)需要重點(diǎn)建設(shè)的有關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施，為金融服務(wù)提供信息共享、融資對(duì)接、企業(yè)培育、資產(chǎn)評(píng)估等數(shù)據(jù)和平臺(tái)支撐。

上述專家指出，部分重點(diǎn)領(lǐng)域金融服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)與收益不完全匹配，需要通過(guò)激勵(lì)引導(dǎo)，調(diào)動(dòng)金融機(jī)構(gòu)的積極性，增強(qiáng)金融支持的可持續(xù)性?！吨笇?dǎo)意見(jiàn)》要求發(fā)揮貨幣信貸政策總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，優(yōu)化金融“五篇大文章”領(lǐng)域貸款風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，增強(qiáng)貨幣、財(cái)政、金融監(jiān)管政策合力，引導(dǎo)更多金融資源投向高質(zhì)量發(fā)展領(lǐng)域。

“統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范是金融精準(zhǔn)支持的先決條件。”有業(yè)內(nèi)人士指出，《指導(dǎo)意見(jiàn)》對(duì)完善標(biāo)準(zhǔn)體系提出了具體的工作舉措，完善企業(yè)科技含量評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，全面推行“創(chuàng)新積分制”，完善綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系，加快研究轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)，健全重點(diǎn)領(lǐng)域項(xiàng)目推薦機(jī)制。

此外，近年來(lái)，人民銀行推動(dòng)在部分地區(qū)建設(shè)科創(chuàng)、普惠、綠色等金融改革試驗(yàn)區(qū)，先行先試、探索創(chuàng)新。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，《指導(dǎo)意見(jiàn)》要求深入推進(jìn)現(xiàn)有改革試驗(yàn)區(qū)建設(shè)，將工作重點(diǎn)放在做好經(jīng)驗(yàn)復(fù)制推廣。同時(shí)支持符合條件的地區(qū)，圍繞金融“五篇大文章”依法合規(guī)、先行先試，側(cè)重于科技創(chuàng)新中心建設(shè)、產(chǎn)融合作試點(diǎn)等工作加強(qiáng)協(xié)同聯(lián)動(dòng)。

新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 姜樊 編輯 陳莉 校對(duì) 薛京寧