公募基金業(yè)成立25周年，產(chǎn)品、服務(wù)越來越完善。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2022年底，有31只基金實現(xiàn)了累計超10倍的豐厚回報，但“基金賺錢基民不賺錢”的現(xiàn)象仍較為突出，背后的原因何在？

5月15日，在第五個“全國投資者保護(hù)宣傳日”上，清華大學(xué)金融科技研究院和螞蟻財富聯(lián)合發(fā)布的《2023年基民理財行為及投教偏好調(diào)研報告》（以下簡稱《報告》）顯示，77%的受訪者認(rèn)為自己的基金投資收益未達(dá)預(yù)期，其中，近4成認(rèn)為與預(yù)期差距非常大。

清華大學(xué)金融科技研究院副院長張曉燕表示，超78%的基民認(rèn)為選好品、科學(xué)配置、長期持有都是健康的投資行為，有助于提升收益率，但能很好做到這三方面的投資者并不多。

因此，《報告》顯示，超68%的受訪者表示非常需要投資平臺提供理財服務(wù)幫助。這就要求金融機構(gòu)、財富管理平臺持續(xù)提升投教服務(wù)的質(zhì)量。

為何“一買就跌，一賣就漲”？基金經(jīng)理現(xiàn)場答疑

在今日由螞蟻集團投資者教育基地承辦的“一年一度投教嘉年華”的投教工作交流會的現(xiàn)場，螞蟻財富平臺內(nèi)容社區(qū)博主“小瑜哥”搜集了基民最想問的5個問題，現(xiàn)場與基金經(jīng)理對話。

其中一個熱門問題是“為什么一買就跌、一賣就漲”，對此，富國基金公司基金經(jīng)理張圣賢回答稱，大部分有這種感覺的投資者買的都是熱門板塊，而這些板塊本身波動性會比較高，大家急著追漲，遇到波動后又很難堅持持有，導(dǎo)致追漲殺跌。這看似“玄學(xué)”的背后也有“確認(rèn)偏誤”的心理作用，投資者會不斷強化自己買后跌、賣后漲的時刻，選擇性地回憶、搜集有利的論據(jù)來支撐自己的想法。

張圣賢還建議，可以通過分散配置增加把握市場熱點的概率，降低組合整體的波動率。

近7成受訪者需要理財服務(wù)幫助 投教內(nèi)容應(yīng)更優(yōu)質(zhì)

這一問題直觀體現(xiàn)了“基民”對投資收益獲得感的缺失。根據(jù)《報告》，70%的受訪者認(rèn)為收益率主要受行情影響，而在用戶行為因素中，“持有基金不夠好”、“交易時點不合適”、“資產(chǎn)配置不均衡”成為影響收益率因素的前三。

同時，《報告》還顯示，61%的用戶選擇基金產(chǎn)品時，主要關(guān)注歷史業(yè)績這一指標(biāo)，其中，近2成人表示只看歷史業(yè)績；74%的用戶會在投資時進(jìn)行配置，但僅14%的受訪者對自己的配置情況表示非常滿意，還有25%的受訪者沒有養(yǎng)成配置習(xí)慣。

在收益率不達(dá)預(yù)期下，基民重視投教知識的獲取，《報告》顯示，超68%的受訪者表示非常需要投資平臺提供理財服務(wù)幫助，61%的受訪者每周期望花1-5個小時學(xué)習(xí)投資理財知識，但其中只有一半的人真實花了這么多時間去學(xué)習(xí)。

張曉燕認(rèn)為，財富管理行業(yè)要通過金融科技為投資者提供更加優(yōu)質(zhì)的服務(wù)品質(zhì)，提供更加豐富和容易接受的投資者教育。

財通資管副總經(jīng)理周志遠(yuǎn)也在交流會現(xiàn)場表示，機構(gòu)投教內(nèi)容觸達(dá)基民的方式更豐富了，但投資者難懂是當(dāng)下要解決的問題，機構(gòu)的投教要讓投資者看得懂、記得住、用得上。他分享稱，財通資管就嘗試了新形式、新內(nèi)容、新互動，在形式上更貼近客戶觀看習(xí)慣；在內(nèi)容上對不同類型持有人提供個性化內(nèi)容；在互動上更傾向于多平臺、大V+基金經(jīng)理號共同發(fā)聲，給予投資者全方位的陪伴。

目前來看，優(yōu)質(zhì)投教內(nèi)容對投資者的作用正在逐步顯現(xiàn)，螞蟻財富平臺的數(shù)據(jù)顯示，截至2022年底，投教內(nèi)容服務(wù)過的用戶，較未被服務(wù)過的用戶相比，平均持有時長提升了76天，有資產(chǎn)配置行為的用戶占比提升了45%。

螞蟻財富副總經(jīng)理鄭艷蘭認(rèn)為，財富管理專業(yè)服務(wù)互聯(lián)網(wǎng)化的過程，讓投教工作更通俗易懂和有溫度，螞蟻財富平臺會持續(xù)探索投教形式與內(nèi)容創(chuàng)新，通過產(chǎn)品化投教路徑，將投資者保護(hù)和教育融入交易全鏈路，引導(dǎo)用戶養(yǎng)成配置和長期持有等健康理財行為。

新京報貝殼財經(jīng)記者 潘亦純 編輯 陳莉 校對 柳寶慶