從去年的長春高新、涪陵榨菜、三七互娛、吉比特，到今年的順豐控股、立訊精密、美年健康、中國中免、恒瑞醫(yī)藥，白馬股閃崩不斷。
其實(shí)很多白馬股如順豐控股等從春節(jié)后就開始了漫漫熊途，而閃崩甚至閃崩跌停只是因?yàn)樘^“暴力”引發(fā)了關(guān)注而已，除了業(yè)績瑕疵外，分析閃崩個股股價變化與其背后的炒作資金結(jié)構(gòu)，也許可以一窺很多白馬股閃崩背后的資金博弈，股民也可以據(jù)此總結(jié)出避雷指南。
珍愛生命，遠(yuǎn)離基金重倉股？
據(jù)Wind最新數(shù)據(jù)，基金十大重倉股中，有貴州茅臺、五糧液、中國平安、美的集團(tuán)、寧德時代、招商銀行、中國中免、立訊精密、恒瑞醫(yī)藥、隆基股份。而今年以來，中國中免、立訊精密、恒瑞醫(yī)藥曾先后閃崩。這是否意味著，股民要遠(yuǎn)離基金重倉股？
4月9日，順豐控股開盤一字跌停，為72.72元/股。4月8日晚間，順豐控股發(fā)布公告稱，公司預(yù)計2021年一季度歸母凈利虧損9億元-11億元，去年同期盈利9.07億元；扣非凈利潤虧損10億至12億元，上年同期盈利8.32億元。
這份季報只是一個導(dǎo)火索，其實(shí)，順豐控股從春節(jié)后就開始了調(diào)整，而一季報發(fā)布后的跌停只是因?yàn)樘^“暴力”引發(fā)了關(guān)注而已。
歷史的經(jīng)驗(yàn)往往對投資者未來操作有指導(dǎo)意義。有媒體對順豐控股近年來股價做了盤點(diǎn)，報道稱，去年下半年順豐控股股價拉升之際，大批基金進(jìn)場追漲——順豐股價尚處在低位的時候，只有90家基金持有順豐，2020年9月份之后，就有了900多家基金進(jìn)場，到了2020年年底，基金已經(jīng)多達(dá)1000多家。此后順豐控股大跌，也是基金經(jīng)理爭相出逃相互踩踏導(dǎo)致的。
這并非個例。
4月13日閃崩跌停的中國中免也是基金重倉股，據(jù)公開資料，2020年一季度末基金持倉家數(shù)是82家，到了2020年末，基金持倉家數(shù)是1465家。今年春節(jié)后其也跌跌不休，到了今年一季報公布后，業(yè)績被機(jī)構(gòu)認(rèn)為不符合預(yù)期，股價閃崩跌停。
昨日閃崩而未跌停的恒瑞醫(yī)藥也是基金重倉股。
其這次大跌直接原因是：財政部發(fā)布會計信息質(zhì)量檢查公告，恒瑞醫(yī)藥也被罰。4月12日，財政部發(fā)布醫(yī)藥企業(yè)會計信息質(zhì)量檢查公告，財政部依據(jù)《中華人民共和國會計法》第四十二條規(guī)定，對財政部有關(guān)監(jiān)管局檢查的19家醫(yī)藥企業(yè)作出行政處罰。
財政部公告稱：檢查發(fā)現(xiàn)，恒瑞醫(yī)藥存在以下問題：一是2018年以非本公司發(fā)生的機(jī)票等報銷專家講課費(fèi)、點(diǎn)評費(fèi)、主持費(fèi)，涉及金 額108.80萬元。二是2018年以非本公司發(fā)生的機(jī)票及過路費(fèi)、 咨詢費(fèi)、廣告費(fèi)等發(fā)票列支公司員工福利獎勵支出，涉及金額214.91萬元。三是所屬連云港綜合二辦2018年以非本單位 發(fā)生的過橋過路費(fèi)發(fā)票報銷辦事處銷售人員補(bǔ)貼、贈送客戶 禮品、學(xué)術(shù)活動餐費(fèi)等費(fèi)用，涉及金額96.19萬元。財政部依法對江蘇恒瑞醫(yī)藥股份有限公司處以5萬元的罰款。
不過，參與恒瑞醫(yī)藥炒作的資金比較復(fù)雜，到去年末基金持倉家數(shù)達(dá)到了1465家，根據(jù)公開資料披露，那時很多其他類型的機(jī)構(gòu)資金卻不見了蹤影。對比基金持倉家數(shù)與股價表現(xiàn)可以看到，很多基金也在追漲殺跌，其股價拉升之際，基金持倉家數(shù)會大增。
這也意味著，當(dāng)基金追漲殺跌跑步進(jìn)入某只白馬股之際，中小投資者不要盲目跟風(fēng)。因?yàn)橐坏┕蓛r滯漲，業(yè)績不及預(yù)期，邏輯出現(xiàn)瑕疵，或者出現(xiàn)黑天鵝事件，機(jī)構(gòu)暴力砸盤就開始了，信息不對稱情況下，如果散戶跑得不如機(jī)構(gòu)快，或者機(jī)構(gòu)打你個措手不及，你就高位站崗了。
白馬股閃崩不斷 可以抄底嗎？
據(jù)Wind最新數(shù)據(jù)，當(dāng)前有43家千億市值公司的市盈率超50倍，其中，愛美客、萬泰生物、寧德時代、金山辦公、愛爾眼科、深信服、卓勝微、贛鋒鋰業(yè)、用友網(wǎng)絡(luò)、片仔癀、藥明康德、比亞迪、中芯國際、億緯鋰能市盈率超過100倍。
高估值并不意味著一定會閃崩，不過，根據(jù)博弈論，一旦股價處于高位，再出現(xiàn)業(yè)績不及預(yù)期或其他黑天鵝事件，就形成了囚徒困境，這就看誰跑得快了。所以要遠(yuǎn)離那些估值過高，同時參與資金復(fù)雜的個股。以下為來自Wind的部分基金重倉股，股民在買入前要仔細(xì)研究其所在行業(yè)的景氣度以及企業(yè)基本面等。
代碼 名稱 持有基金數(shù)
600519.SH 貴州茅臺 1,663
000858.SZ 五糧液 1,319
601318.SH 中國平安 1,261
000333.SZ 美的集團(tuán) 1,061
300750.SZ 寧德時代 892
600036.SH 招商銀行 858
601888.SH 中國中免 812
002475.SZ 立訊精密 779
600276.SH 恒瑞醫(yī)藥 752
601012.SH 隆基股份 682
600887.SH 伊利股份 605
601166.SH 興業(yè)銀行 581
300760.SZ 邁瑞醫(yī)療 548
600031.SH 三一重工 532
300059.SZ 東方財富 504
000568.SZ 瀘州老窖 496
000651.SZ 格力電器 475
603259.SH 藥明康德 465
000661.SZ 長春高新 455
300014.SZ 億緯鋰能 438
000002.SZ 萬科A 436
002415.SZ ?？低?nbsp; 411
000001.SZ 平安銀行 408
0700.HK 騰訊控股 337
002142.SZ 寧波銀行 326
600690.SH 海爾智家 320
300124.SZ 匯川技術(shù) 295
300274.SZ 陽光電源 284
600309.SH 萬華化學(xué) 279
600809.SH 山西汾酒 279
601601.SH 中國太保 277
600438.SH 通威股份 269
300015.SZ 愛爾眼科 268
002352.SZ 順豐控股 261
002460.SZ 贛鋒鋰業(yè) 258
600030.SH 中信證券 258
300122.SZ 智飛生物 255
601899.SH 紫金礦業(yè) 251
600048.SH 保利地產(chǎn) 242
002304.SZ 洋河股份 230
002027.SZ 分眾傳媒 228
000725.SZ 京東方A 214
在遠(yuǎn)離抱團(tuán)股前提下，白馬股回調(diào)之際，哪些股具有左側(cè)交易機(jī)會？
有分析認(rèn)為，要根據(jù)行業(yè)景氣度以及企業(yè)基本面選股。那些行業(yè)景氣度向好，企業(yè)基本面超預(yù)期的白馬股在下跌之際也提供了上車的機(jī)會。選股時，在關(guān)注長期邏輯的同時選擇市盈率、市銷率相對合理，市場份額以及業(yè)績正在邊際提升的白馬股。
據(jù)有關(guān)報道，有機(jī)構(gòu)正在趁機(jī)布局順豐控股。
也有市場人士認(rèn)為，就現(xiàn)階段而言，市場更應(yīng)該關(guān)注順豐的營收而不是利潤。去年順豐的營收突破了1500億元，今年能否突破2000億元甚至2200億元，這會是市場非常關(guān)注的角度，也是觀察順豐與其他企業(yè)不同的角度，“順豐接下來會大幅度提升資本開支的力度和空間，這會在一定程度上對公司的利潤產(chǎn)生一定的影響”。
編輯 岳彩周 校對 李項玲
