離2020年6月30日零時還有約30分鐘，上市公司康得新復(fù)合材料集團(tuán)股份有限公司（證券簡稱：*ST康得 002450）壓哨披露2019年年度報告，繼2018年后，公司年度報告再次被會計所出具“無法表示意見”的審計意見，按照深交所相關(guān)規(guī)則，公司股票或?qū)⒈粫和Ｉ鲜幸荒辍?br>
2019年1月，昔日“大白馬”股康得新出現(xiàn)首單債券違約，賬上擁有122億存款卻無法還債。隨后，公司債務(wù)問題接二連三，證監(jiān)會也開始介入調(diào)查，這一連串事件讓與康得新緊密相連的員工、投資者、債權(quán)人、子公司合伙人等猝不及防。
隨著調(diào)查的深入，大股東康得集團(tuán)掏空康得新的種種事件開始浮出水面。
與時任多位董監(jiān)高對2018年年報、2019年一季報、半年報“不保真”不同的是，康得新去年7月選出的新一屆管理層，雖然對2019年三季報“不保真”，但對2019年年報保證內(nèi)容的真實、準(zhǔn)確、完整，不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并承擔(dān)個別和連帶的法律責(zé)任。
不過，康得新董監(jiān)高也指出，目前受限于對虛假業(yè)務(wù)、非經(jīng)營性占用資金的關(guān)聯(lián)交易、違規(guī)擔(dān)保等事項尚未有最終調(diào)查結(jié)論，以及公司獲取外部資料的渠道和能力有限，導(dǎo)致重述報表所依據(jù)的資料完整性存在不足，由此會給報告使用者在理解上可能形成誤導(dǎo)。后續(xù)相關(guān)事項整體核實后，會計報表相關(guān)科目存在重大調(diào)整的可能性甚至實質(zhì)性的變化。
流動資產(chǎn)183億，貨幣資金占比逾75%
暫無決策通過的破產(chǎn)重整方案
康得新成立于2001年，主要從事預(yù)涂材料和光電材料等高分子材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。其在2010年登陸深交所中小板上市交易，曾于2017年11月22日達(dá)到上市以來的最高價（前復(fù)權(quán)）26.71元/股，總市值達(dá)913億元。
然而，直到去年7月5日停牌前，康得新股價收報3.52元/股，總市值124.6億元，較最高價下跌87%，許多當(dāng)初抱著價值投資理念買入康得新的投資者損失慘重。
截至2019年年末，康得新共有股東13.314萬戶，其中，康得集團(tuán)、浙江中泰創(chuàng)贏資產(chǎn)管理有限公司、中國證券金融股份有限公司、深圳前海豐實云蘭資本管理有限公司和深圳前海安鵬資本管理中心（有限合伙）分別持股23.40%、7.75%、2.48%、1.61%和1.61%，分列公司的前五大股東。
去年7月5日，證監(jiān)會下發(fā)《行政處罰事先告知書》認(rèn)定，康得新存在虛增利潤、未在年度報告中披露控股股東非經(jīng)營性占用資金的關(guān)聯(lián)交易情況等多項違法違規(guī)事實。
今年6月28日，在舉行聽證會后，證監(jiān)會重新下發(fā)《事先告知書》，其中刪除了對“控股股東非經(jīng)營性占用資金的關(guān)聯(lián)交易”的表述，轉(zhuǎn)而以“銀行存款余額存在虛假記載”的表述替換，而康得新2015年-2018年虛增利潤總額由119億元下降至115億元。（相關(guān)報道：《證監(jiān)會重發(fā)康得新處罰：虛增利潤減少、資金占用被刪》）
對于康得新大股東康得集團(tuán)實控人鐘玉，證監(jiān)會擬對其給予警告，并處以90萬元罰款，采取終身證券市場禁入措施，而鐘玉已于去年5月被警方采取刑事強(qiáng)制措施，后于去年12月，經(jīng)蘇州市人民檢察院批準(zhǔn)，因涉嫌犯罪被執(zhí)行逮捕。
大股東掏空上市公司東窗事發(fā)，昔日“白馬”變黑，2019年年報給投資者展示了一家“千瘡百孔”的康得新。
2019年年報顯示，康得新去年實現(xiàn)營業(yè)收入14.79億元，同比下降83.83%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損68.35億元，同比下降1593.81%，2018年為盈利4.58億元；扣非后虧損17.53億元，2018年為盈利4.12億元，同比下降525.29%。
其中，非經(jīng)常性損益項目金額合計為-50.83億元，其中，主要項目如債務(wù)重組損益、與公司正常經(jīng)營業(yè)務(wù)無關(guān)的或有事項產(chǎn)生的損益、其他符合非經(jīng)常性損益定義的損益項目，分別為-4.76億元、-21.76億元和-23.96億元。
資產(chǎn)方面，康得新2019年年末總資產(chǎn)為266.11億元，同比下降22.64%，歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為114.65億元，同比下降37.39%。而備受關(guān)注的貨幣資金項目，2019年年報顯示，期末貨幣資金余額為139.52億元，較期初減少13.64億元，主要是報告期償還貸款及利息、票據(jù)到期兌付所致。
注：截圖自康得新2019年年報
值得注意的是，康得新期末流動資產(chǎn)合計183.67億元，貨幣資金占比逾75%，其他主要科目如應(yīng)收賬款27.18億元、預(yù)付款項5.44億元、其他應(yīng)收款6.23億元、存貨3.87億元，而公司期末負(fù)債合計151.34億元，其中，流動負(fù)債合計93.78億元，主要科目包括短期負(fù)債46.21億元、應(yīng)付賬款11.56億元、其他應(yīng)付款19.03億元、其他流動負(fù)債15.13億元。
債務(wù)危機(jī)以來，康得新賬上巨額貨幣資金的去向一直是個謎，隨著時間推移，無論是公司自查，亦或是證監(jiān)會調(diào)查，均將矛頭指向公司大股東康得集團(tuán)與北京銀行簽訂的《現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)合作協(xié)議》。
去年7月5日，證監(jiān)會在《事先告知書》“版本1.0”中表示，康得新未在年度報告中披露控股股東非經(jīng)營性占用資金的關(guān)聯(lián)交易情況。其中，康得新大股東康得集團(tuán)利用與北京銀行西單支行簽訂的《現(xiàn)金管理服務(wù)協(xié)議》，分別于2014年至2018年非經(jīng)營性占用康得新資金65.23億元、58.37億元、76.72億元、171.50億元和159.31億元。當(dāng)時，《事先告知書》并未對康得集團(tuán)占用資金的余額及去向進(jìn)行說明。
年報顯示，去年7月選出的康得新新一屆管理層正努力讓公司擺脫危機(jī)。其中，公司正積極引進(jìn)戰(zhàn)略投資者以及生產(chǎn)合作伙伴，并組織內(nèi)部自查、對現(xiàn)有組織架構(gòu)及各部門職能進(jìn)行優(yōu)化、持續(xù)推動公司業(yè)務(wù)協(xié)同工作和資源整合、開源節(jié)流等。截至年報披露日，公司尚未有經(jīng)決策通過的主營業(yè)務(wù)處置方案及破產(chǎn)重整或清算方案。
此外，康得新針對前期定制業(yè)務(wù)模式產(chǎn)生的債權(quán)債務(wù)進(jìn)行了清理，其與相關(guān)客戶及供應(yīng)商簽訂新的債權(quán)債務(wù)協(xié)議。經(jīng)各方協(xié)商，公司在客戶及供應(yīng)商之間一攬子轉(zhuǎn)移相關(guān)債務(wù)、資產(chǎn)，豁免相關(guān)債權(quán)，對上述產(chǎn)業(yè)鏈的債權(quán)債務(wù)進(jìn)行統(tǒng)籌抵扣整合，最終實際可收回貨款金額為2.05億元，無法收回貨款金額為4.76億元。
不過，給康得新年報出具無法表示意見的公證天業(yè)會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）認(rèn)為，其未能獲取充分、適當(dāng)?shù)膶徲嬜C據(jù)，無法判斷上述債務(wù)重組事項的商業(yè)理由及商業(yè)實質(zhì)、上述信用減值損失的合理性。
大股東資金歸集
抽逃康得新20億投資款
前述《現(xiàn)金管理服務(wù)協(xié)議》，也被大股東用在抽逃康得新的對外投資款。
2017年9月，康得新累計出資20億元與大股東康得集團(tuán)共同投資碳纖維企業(yè)康得碳谷，持股比例14.29%。
去年7月19日，康得碳谷召開臨時股東會，會上85.71%的股權(quán)投票同意通過解除康得集團(tuán)、康得新股東資格的議案，緣由是鐘玉、康得集團(tuán)、康得新通過康得集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)方將全部出資予以抽逃。
當(dāng)時，康得碳谷分別由康得集團(tuán)、榮成國資公司和康得新持股71.42%、14.29%和14.29%，這也意味著，85.71%的贊成票來自康得碳谷兩大股東康得集團(tuán)和榮成市國資公司。隨后，康得新對此提起上訴，但山東省榮成市人民法院、山東省威海市中級人民法院相繼判決公司敗訴。
2019年年報顯示，目前，工商信息顯示康得新對康得碳谷投資初始成本20億元已變更為0，基于康得集團(tuán)亦深陷債務(wù)危機(jī)，康得新全額計提了20億元信用減值損失。
康得新認(rèn)為，康得集團(tuán)為公司控股股東，雙方屬關(guān)聯(lián)方關(guān)系?？档眉瘓F(tuán)通過與北京銀行簽訂的現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)合作協(xié)議的方式予以抽逃公司對康得碳谷20億元股權(quán)出資款至康得集團(tuán)的賬戶，事實上形成對公司的非經(jīng)營性資金占用、構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。公司具有對康得集團(tuán)追索自身出資款項的權(quán)利，上述事項造成公司對康得碳谷股權(quán)轉(zhuǎn)化為對康得集團(tuán)的債權(quán)。
“瘋狂的”違規(guī)擔(dān)保
大股東康得集團(tuán)掏空康得新的方式還有違規(guī)擔(dān)保。
2019年年報顯示，康得新及其子公司作為擔(dān)保方對外擔(dān)保共有8起，擔(dān)保金額合計45.65億元，其中5起屬于違規(guī)擔(dān)保，被擔(dān)保方為康得集團(tuán)的占據(jù)其中3起，擔(dān)保金額分別為15億元、5億元和3.5億元，合計23.5億元。
注：截圖自康得新2019年年報
其中，康得新在年報中指出，公司子公司張家港康得新光電材料有限公司（下稱“康得新光電公司”）將15億募集資金以定期存單的形式存托于廈門國際銀行。
2018年9月27日，廈門國際銀行通過中航信托成立單一信托計劃，將康得新光電公司存托的募集資金出借給康得新大股東康得集團(tuán)。同時，康得集團(tuán)利用對康得新光電公司的控制，違規(guī)以康得新光電公司存放于廈門國際銀行的15億定期存單為康得集團(tuán)提供質(zhì)押擔(dān)保。目前，該項借款已到期，康得集團(tuán)未進(jìn)行償還。
有業(yè)內(nèi)人士指出，大股東康得集團(tuán)的這種操作相當(dāng)于將康得新的15億募集資金挪到自己的“口袋”里。
2019年5月5日，中航信托作為原告訴至北京四中院，要求償還其貸款本金約14.6億元及利息、罰息、律師費、案件受理費及財產(chǎn)保全費等，同時要求執(zhí)行質(zhì)押的康得新光電公司的15億元定期存款優(yōu)先受償。2019年12月30日，康得新收到北京四中院的一審民事判決書，判定中航信托有權(quán)以康得新光電公司的募集資金存款對其進(jìn)行優(yōu)先受償。
目前，康得新光電公司已于2020年1月21日向北京高院提出上訴申請，并已完成二審訴訟費用的繳納，目前二審尚未判決。根據(jù)一審判決結(jié)果，光電公司本期對該筆擔(dān)保確認(rèn)預(yù)計負(fù)債約15.48億元。
證監(jiān)會在重新下發(fā)的《事先告知書》中亦指出，2016年1月22日、11月14日及2017年1月17日，康得新子公司康得新光電公司與廈門國際銀行股份有限公司北京分行簽訂了3份《存單質(zhì)押合同》，2018年9月27日又與中航信托簽訂《存單質(zhì)押合同》。
前述存單質(zhì)押合同均約定以康得新光電公司大額專戶資金存單為康得集團(tuán)提供擔(dān)保，其中2016年、2017年和2018年擔(dān)保債務(wù)本金分別14.83億元、14.63億元和14.63億元。
新京報貝殼財經(jīng)記者 肖瑋 李云琦
編輯 李薇佳 校對 柳寶慶
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