在資管新規(guī)落地、理財(cái)產(chǎn)品剛兌被打破的背景下，結(jié)構(gòu)性存款接棒，成為銀行力推的“網(wǎng)紅產(chǎn)品”。北京銀保監(jiān)局9月6日印發(fā)的《關(guān)于規(guī)范開(kāi)展結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)的通知》（下稱(chēng)《通知》）顯示，2018年以來(lái)轄內(nèi)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模大幅增長(zhǎng)，但一系列合規(guī)問(wèn)題和亂象也隨之凸顯。

根據(jù)《通知》，經(jīng)北京銀保監(jiān)局調(diào)研及監(jiān)管排查，目前轄內(nèi)銀行結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)主要存在四方面問(wèn)題，包括產(chǎn)品設(shè)計(jì)不合規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量不準(zhǔn)確、業(yè)務(wù)體量與風(fēng)控能力不匹配、宣傳銷(xiāo)售不規(guī)范。

北京銀保監(jiān)局要求各行把好產(chǎn)品設(shè)計(jì)關(guān)口，杜絕“假結(jié)構(gòu)”問(wèn)題，同時(shí)明確提出各行應(yīng)對(duì)本行存量業(yè)務(wù)進(jìn)行自查整改，并確保新發(fā)生結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)合規(guī)有序開(kāi)展。

新京報(bào)記者從央行官網(wǎng)公布的銀行信貸統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看到，截至2019年7月底，中資大型銀行加中小型銀行的結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模突破10萬(wàn)億元，2018年1月末這一規(guī)模僅約4.4萬(wàn)億元。

2018年5月，北京某銀行的結(jié)構(gòu)性存款宣傳信息。  圖/視覺(jué)中國(guó)

結(jié)構(gòu)性存款亂象：“換馬甲”保收益、變相高息攬儲(chǔ)等

結(jié)構(gòu)性存款，也叫收益增值產(chǎn)品，它是通過(guò)與貨幣匯率、銀行利率等波動(dòng)指數(shù)掛鉤，產(chǎn)生更高收益的一種產(chǎn)品。

北京銀保監(jiān)局在《通知》中稱(chēng)，目前轄內(nèi)銀行結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)存在諸如通過(guò)“假衍生真保收益”行為變相高息攬儲(chǔ)，對(duì)所嵌入的金融衍生產(chǎn)品涉及到的監(jiān)管指標(biāo)計(jì)量不準(zhǔn)確，風(fēng)險(xiǎn)控制能力與業(yè)務(wù)發(fā)展的規(guī)模與速度不匹配，以不規(guī)范的產(chǎn)品宣傳與銷(xiāo)售行為強(qiáng)化存款人對(duì)結(jié)構(gòu)性存款收益的“剛兌”預(yù)期等問(wèn)題。

《通知》指出，個(gè)別銀行結(jié)構(gòu)性存款中未實(shí)際嵌入金融衍生產(chǎn)品或所嵌入金融衍生產(chǎn)品無(wú)真實(shí)的交易對(duì)手和交易行為，涉嫌通過(guò)設(shè)置“假結(jié)構(gòu)”變相高息攬儲(chǔ)，此類(lèi)問(wèn)題屬于“產(chǎn)品設(shè)計(jì)不合規(guī)”；還有個(gè)別銀行僅具備衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)基礎(chǔ)類(lèi)資格，為開(kāi)展結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)而從事了非套期保值類(lèi)交易，此類(lèi)屬于“業(yè)務(wù)體量與風(fēng)控能力不匹配”。

“宣傳銷(xiāo)售不規(guī)范”行為，則包括部分銀行對(duì)結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)揭示不充分，個(gè)別銀行未嚴(yán)格執(zhí)行非機(jī)構(gòu)存款人風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估、營(yíng)業(yè)場(chǎng)所產(chǎn)品銷(xiāo)售“雙錄”等要求。宣傳銷(xiāo)售環(huán)節(jié)的不規(guī)范行為強(qiáng)化了存款人對(duì)于結(jié)構(gòu)性存款收益的“剛兌”預(yù)期。

中國(guó)民生銀行首席研究員溫彬曾提到，資管新規(guī)落地后，很多銀行推出結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品，且市場(chǎng)需求旺盛，這其中不乏一些假結(jié)構(gòu)性存款。真正的結(jié)構(gòu)性存款是以?huà)煦^標(biāo)的在金融市場(chǎng)的真實(shí)交易為背景，而有些產(chǎn)品背后并沒(méi)有真實(shí)交易，只是為了達(dá)到保本保收益的目標(biāo)，給出了更高的收益許諾，這種產(chǎn)品就是假結(jié)構(gòu)性存款。

結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模去年來(lái)翻番，監(jiān)管“打假”嚴(yán)

資管新規(guī)出臺(tái)后，結(jié)構(gòu)性存款逐漸成為“網(wǎng)紅產(chǎn)品”。業(yè)內(nèi)人士分析稱(chēng)，一方面是因?yàn)橘Y管新規(guī)要求銀行理財(cái)不能打“保本”旗號(hào)，所以很多銀行轉(zhuǎn)為在結(jié)構(gòu)性存款上發(fā)力了，兩者有一定的相互替代性，加上監(jiān)管也要求銀行表外理財(cái)“回表”，結(jié)構(gòu)性存款是表外理財(cái)轉(zhuǎn)向表內(nèi)負(fù)債的主要載體。

央行官網(wǎng)披露的數(shù)據(jù)顯示，2018年1月末，中資大型銀行加中小型銀行的結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模約4.4萬(wàn)億元，到2019年1月末時(shí)已突破10萬(wàn)億元，一年內(nèi)增長(zhǎng)逾一倍。截至2019年7月末，規(guī)模維持在10.4萬(wàn)億元左右。本次《通知》也提到，2018年以來(lái)轄內(nèi)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模大幅增長(zhǎng)。

與傳統(tǒng)存款、大額存單等相比，結(jié)構(gòu)性存款利率上有一定優(yōu)勢(shì)。一年期結(jié)構(gòu)性存款利率普遍在4%上下，甚至有的會(huì)超過(guò)5%，但業(yè)內(nèi)人士提醒，實(shí)際利率隨掛鉤產(chǎn)品的收益而浮動(dòng)。

一位股份制銀行的理財(cái)經(jīng)理對(duì)新京報(bào)記者介紹，該行曾推出過(guò)一款1年期結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品與黃金掛鉤，期限為六個(gè)月，收益率為1.55%或4.35%，只要產(chǎn)品到期前金價(jià)上漲或下跌幅度不超過(guò)50%，收益率都可達(dá)到4.35%。

從此也可以一窺結(jié)構(gòu)性存款的風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)構(gòu)性存款的本金納入存款保險(xiǎn)范圍，利息不納入；理財(cái)產(chǎn)品的本金和利息均不在存款保險(xiǎn)范圍內(nèi)；普通存款的本金和利息則都屬于存款保險(xiǎn)賠付范圍。

對(duì)于上述提及的四方面問(wèn)題，《通知》也提出監(jiān)管要求。各行應(yīng)嚴(yán)把結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品設(shè)計(jì)審查關(guān)，及時(shí)停售存在設(shè)計(jì)不合規(guī)或“假結(jié)構(gòu)”問(wèn)題的產(chǎn)品；針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量不準(zhǔn)確，各行應(yīng)嚴(yán)格遵守衍生產(chǎn)品交易、資本充足率、杠桿率、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理等監(jiān)管規(guī)制要求，科學(xué)劃分相關(guān)金融衍生產(chǎn)品交易類(lèi)型，合規(guī)計(jì)提相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)資本，確保涉及金融衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)的各類(lèi)監(jiān)管指標(biāo)計(jì)算準(zhǔn)確。

針對(duì)業(yè)務(wù)體量與風(fēng)控能力不匹配問(wèn)題，《通知》對(duì)轄內(nèi)各行提出應(yīng)確保所開(kāi)展的衍生產(chǎn)品交易性質(zhì)與本行衍生交易資格相匹配，審慎涉足自身不具備定價(jià)能力的衍生產(chǎn)品交易等要求；針對(duì)宣傳銷(xiāo)售不規(guī)范問(wèn)題，《通知》明確各行應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行“雙錄”等要求，向購(gòu)買(mǎi)者充分披露信息和揭示風(fēng)險(xiǎn)，不得承諾與真實(shí)交易不相符的最低收益，不得誤導(dǎo)存款人購(gòu)買(mǎi)與其風(fēng)險(xiǎn)承受能力不相匹配的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品。

新京報(bào)記者 程維妙 陳鵬  編輯 趙澤  校對(duì) 柳寶慶