歷經(jīng)5年，資本市場有獎舉報制度終于實質(zhì)性起步。8月2日，證監(jiān)會新聞發(fā)言人常德鵬通報稱，證監(jiān)會擬對提供廖英強(qiáng)操縱市場、江蘇雅百特科技股份有限公司（簡稱“*ST百特”）財務(wù)造假、任子行網(wǎng)絡(luò)技術(shù)股份有限公司（簡稱“任子行”）信息披露違法違規(guī)等3起案件線索的舉報人，根據(jù)《證券期貨違法違規(guī)行為舉報工作暫行規(guī)定》（簡稱《舉報規(guī)定》）給予獎勵。

廖英強(qiáng)操縱市場案、雅百特財務(wù)造假案以及任子行信披違法違規(guī)案，均是近年資本市場發(fā)生的頗有影響力的重大案件，均表現(xiàn)出“性質(zhì)惡劣、情節(jié)嚴(yán)重”的特征。三案當(dāng)事方最終遭到證監(jiān)會處罰，固然是咎由自取。不過，三案東窗事發(fā)，并非監(jiān)管部門在日常監(jiān)管中發(fā)現(xiàn)，而是被相關(guān)人員舉報后所取得的成果。

伴隨資本市場的不斷壯大和上市公司數(shù)量的不斷擴(kuò)張，市場主體違規(guī)違法現(xiàn)象也日漸增多，證監(jiān)會與地方證監(jiān)局面臨的監(jiān)管壓力也越來越大。另外，市場主體違法違規(guī)操作更具隱蔽性、手法也更加多樣化，加上利益鏈條的不斷延伸，僅靠日常監(jiān)管，已很難對違規(guī)違法行為形成全面、及時的打擊氛圍。但是，如果不將違法違規(guī)者繩之以法，不僅有損投資者的個人利益，更危害資本市場的長遠(yuǎn)發(fā)展。因此，證監(jiān)會推行有獎舉報制度，嘗試從違法違規(guī)主體的“內(nèi)部”打開突破口，提升打擊違法行為的效果。

實際上，有獎舉報制度自2014年就已出臺，直到5年后才開花結(jié)果，實屬“難產(chǎn)”。與之相比，美國證券交易委員會（SEC）推出的有獎舉報制度于2012年發(fā)布，根據(jù)該制度，如果舉報人的信息能讓SEC收集到證券法律觸犯者的犯罪證據(jù)，那么舉報人將會拿到報酬。自2012年頒發(fā)第一個獎項以來，SEC在7年內(nèi)已向65個舉報人授予獎金。A股有獎舉報制度在發(fā)布上比美國晚了2年，但付諸實踐的時間卻更晚，直到5年后的現(xiàn)在，才有舉報人可能會獲得獎勵，且所涉案例僅局限為3個。

從舉報人獲取的獎金額度來看，也存在較大差距。獲得SEC獎勵的65個舉報人，累計獲得3.85億美元獎金，人均超過560萬美元，約合人民幣4000萬元。在A股方面，根據(jù)《舉報規(guī)定》，即使被舉報對象所涉案件在全國具有重大影響，或涉案數(shù)額十分巨大，經(jīng)調(diào)查屬實之后，獎勵金額最高也不超過30萬元，與舉報人面臨的巨大風(fēng)險并不匹配。獎勵金額不同，在客觀上形成了舉報效果的差異。

完善舉報制度，提高舉報效率，有利于降低監(jiān)管成本，提高對違法違規(guī)行為的打擊深度、廣度與精準(zhǔn)度。若要提升舉報效率，需要在兩個方面下足功夫。一是拓展有獎舉報范圍。根據(jù)《舉報規(guī)定》，有獎舉報只限于內(nèi)幕交易或利用未公開信息交易、操縱市場、信披違法違規(guī)以及欺詐發(fā)行等方面，涉及面過于狹窄。建議修改為：只要是損害上市公司與普通投資者利益的，損害資本市場聲譽(yù)的違法違規(guī)行為，都應(yīng)該納入到有獎舉報的范圍，例如，長生生物涉及的疫苗造假案、大股東侵占上市公司利益等現(xiàn)象，都應(yīng)納入有獎舉報的范疇。

二是提高獎勵額度。在“回報”舉報人方面，可借鑒美國經(jīng)驗，取消獎金的封頂限制，將獎勵金額直接與罰沒款金額掛鉤，采取少罰少獎、多罰多獎的措施，才能真正提高舉報人的積極性與主觀能動性。2018年，三名舉報人舉報美林銀行違規(guī)，SEC對美林銀行處以4.15億美元罰款，這三名舉報人最終共分得8300萬美元獎勵。

□曹中銘（財經(jīng)評論人）編輯 汪世軍 校對 賈寧