上市，成為2019年零食企業(yè)的關(guān)鍵詞之一。7月12日，三只松鼠在深交所掛牌上市，成為繼來(lái)伊份、鹽津鋪?zhàn)?、好想你（已收?gòu)百草味）之后又一家登陸資本市場(chǎng)的零食企業(yè)，讓同領(lǐng)域企業(yè)看到資本市場(chǎng)對(duì)零食行業(yè)的接納。

一些中小型零食企業(yè)也對(duì)IPO躍躍欲試，祖名股份、溜溜果園、華文食品3家零食企業(yè)都在近期陸續(xù)披露了招股書(shū)。

2019年被業(yè)內(nèi)視為零食企業(yè)的“上市元年”。綜合來(lái)看，一些正排隊(duì)IPO的零食企業(yè)體量普遍屬于中小型，營(yíng)收均在10億元以內(nèi)；僅在單一領(lǐng)域有建樹(shù)，存在產(chǎn)品單一的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)環(huán)保問(wèn)題普遍重視不足，有的還曾受到處罰。業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，扎堆IPO的現(xiàn)象說(shuō)明零食企業(yè)處于競(jìng)爭(zhēng)恐慌狀態(tài)。中小型零食企業(yè)沒(méi)有明顯的競(jìng)爭(zhēng)“護(hù)城河”，必須依靠融資來(lái)擴(kuò)充渠道，擴(kuò)大營(yíng)收，并依靠供應(yīng)鏈來(lái)降低成本。

圖/視覺(jué)中國(guó)

扎堆謀上市

最近的資本市場(chǎng)上，零食企業(yè)動(dòng)作頻繁。7月12日，零食行業(yè)頭部企業(yè)三只松鼠上市，隨著連續(xù)漲停，市值一度突破200億元。

同時(shí)，多家零食企業(yè)紛紛啟動(dòng)IPO的關(guān)鍵一步。從新三板摘牌的祖名豆制品股份有限公司（簡(jiǎn)稱“祖名股份”）披露招股書(shū)，瞄準(zhǔn)“豆制品第一股”。楊冪代言的溜溜梅母公司溜溜果園集團(tuán)股份有限公司（簡(jiǎn)稱“溜溜果園”）、鄧倫代言的勁仔小魚(yú)母公司華文食品股份有限公司（簡(jiǎn)稱“華文食品”），也都在近期披露了招股書(shū)。

而2018年就已披露招股書(shū)的良品鋪?zhàn)?，在IPO道路上也有了新進(jìn)展。今年1月11日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)公布了良品鋪?zhàn)痈潞蟮恼泄蓵?shū)。良品鋪?zhàn)訑M在上交所主板掛牌上市，公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)4100萬(wàn)股。而7月25日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)公布的上交所主板最新IPO排隊(duì)企業(yè)名單中，良品鋪?zhàn)优旁诘?7名，審核狀態(tài)為“預(yù)先披露更新”。

圖/證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)

2019年因此被一些業(yè)內(nèi)人士稱為零食企業(yè)的“上市元年”。零食企業(yè)能獲得資本市場(chǎng)敞開(kāi)懷抱，與零食行業(yè)的高速發(fā)展不無(wú)關(guān)系。去年年底，商務(wù)部流通產(chǎn)業(yè)促進(jìn)中心發(fā)布的《消費(fèi)升級(jí)背景下零食行業(yè)發(fā)展報(bào)告》顯示，2006年至2016年，我國(guó)零食行業(yè)總產(chǎn)值規(guī)模從4240.36億元增長(zhǎng)到2.22萬(wàn)億元，增長(zhǎng)幅度為422.51%，年復(fù)合增長(zhǎng)率為17.98%。報(bào)告預(yù)測(cè)，到2020年，零食行業(yè)總產(chǎn)值規(guī)模將接近3萬(wàn)億元。其中蔬菜、水果和堅(jiān)果加工，肉制品及副產(chǎn)品加工以及方便食品三大領(lǐng)域的產(chǎn)值規(guī)模位列行業(yè)前三。

圖/新京報(bào) 

對(duì)于零食企業(yè)扎堆謀求上市，食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬表示，從宏觀角度來(lái)看，國(guó)家更加重視、大力扶持民營(yíng)企業(yè)，給予了食品企業(yè)機(jī)遇，零食企業(yè)正面臨紅利期；從整體行業(yè)看，隨著越來(lái)越多的企業(yè)加入戰(zhàn)局，競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇，零食企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大。此時(shí)選擇上市，可以通過(guò)資本助推，進(jìn)行差異化經(jīng)營(yíng)的同時(shí)，建立起核心競(jìng)爭(zhēng)力。品牌營(yíng)銷(xiāo)專家路勝貞則指出，這說(shuō)明零食企業(yè)處于競(jìng)爭(zhēng)恐慌狀態(tài)，唯恐落下一步，便被市場(chǎng)淘汰。

頭部企業(yè)差距拉大

零食企業(yè)中，在三只松鼠之前，已有鹽津鋪?zhàn)?、?lái)伊份、好想你（已收購(gòu)百草味）上市。但是上述3家企業(yè)的發(fā)展并非一帆風(fēng)順，各家的營(yíng)收規(guī)模也有較大差距。

其中，鹽津鋪?zhàn)訕I(yè)績(jī)就不斷波動(dòng)，2017年更是出現(xiàn)凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)以及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~均出現(xiàn)兩位數(shù)下滑的情況，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~下滑幅度達(dá)到90.86%。2018年，鹽津鋪?zhàn)訕I(yè)績(jī)回升，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11億元，同比增長(zhǎng)46.81%；凈利潤(rùn)7051萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)7.27%。

相較于鹽津鋪?zhàn)酉冉岛笊?，發(fā)跡于上海的來(lái)伊份就沒(méi)有那么“幸運(yùn)”。財(cái)報(bào)顯示，2018年度來(lái)伊份營(yíng)收為38.91億元，同比增長(zhǎng)7.01%；凈利潤(rùn)為1010.9萬(wàn)元，同比下降90.03%。這是來(lái)伊份凈利潤(rùn)連續(xù)兩年下滑。

原本專注紅棗制品生產(chǎn)的好想你，2016年收購(gòu)零食行業(yè)“新秀”百草味之后，主營(yíng)業(yè)務(wù)由紅棗拓展至堅(jiān)果等零食。這不僅結(jié)束了業(yè)績(jī)下滑，還帶來(lái)了穩(wěn)步增長(zhǎng)。2017年，其營(yíng)收達(dá)到40.7億元，同比增長(zhǎng)96.47%；凈利潤(rùn)1.07億元，同比增長(zhǎng)172.19%。2018年的營(yíng)收達(dá)到49.49億元，同比增長(zhǎng)21.59%；凈利潤(rùn)1.3億元，同比增長(zhǎng)21.21%。

圖/股票信息

而上市不久的三只松鼠公布的業(yè)績(jī)顯示，2016年至2018年分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入44.23億元、55.54億元和70.01億元，凈利潤(rùn)2.37億元、3.02億元和3.04億元，營(yíng)業(yè)收入分別同比增長(zhǎng)116.47%、25.58%、26.05%。2019年一季度，其營(yíng)收、凈利潤(rùn)分別為28.68億、2.49億元，分別同比增長(zhǎng)27.17%、6.95%。

良品鋪?zhàn)庸嫉臄?shù)據(jù)是，2015年至2017年，良品鋪?zhàn)又鳡I(yíng)業(yè)務(wù)收入為31.09億元、42.3億元、53.73億元，主營(yíng)業(yè)務(wù)年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)31.46%。2018年上半年，良品鋪?zhàn)訉?shí)現(xiàn)營(yíng)收30.35億元，利潤(rùn)總額1.62億元，凈利1.13億元。

業(yè)內(nèi)人士稱，綜合上述零食企業(yè)來(lái)看，除鹽津鋪?zhàn)油猓€上發(fā)力線下開(kāi)店的模式是零食企業(yè)的選擇。根據(jù)最新的回答投資者提問(wèn)，好想你在線下的店鋪有800家左右，而其收購(gòu)的百草味也在不久前開(kāi)出了第一家線下店。良品鋪?zhàn)訐碛谐^(guò)2000家店鋪，來(lái)伊份在2018年年底擁有連鎖門(mén)店2697家。線上發(fā)家的三只松鼠，在線下的直營(yíng)投食店也已經(jīng)布局超過(guò)40家。

但并非所有的企業(yè)可以完全實(shí)現(xiàn)“兩條腿”走路。以來(lái)伊份為例，其2018年的營(yíng)收中，線上方面的收入僅為4.11億元，更多精力仍放在線下業(yè)務(wù)。盡管來(lái)伊份在財(cái)報(bào)中強(qiáng)調(diào)從2017年下半年開(kāi)始，重點(diǎn)加強(qiáng)了全渠道建設(shè)、新市場(chǎng)的布局、信息及管理技術(shù)投入、各領(lǐng)域高級(jí)技術(shù)管理人才的引進(jìn)。但其線上缺乏競(jìng)爭(zhēng)力，線下只能“苦守”陣地的狀態(tài)也仍在持續(xù)。

對(duì)于雙線發(fā)展，良品鋪?zhàn)佣麻L(zhǎng)楊紅春曾對(duì)媒體表示，未來(lái)一定是線上線下的融合，給予消費(fèi)者更加便捷的一致體驗(yàn)?！拔覀儸F(xiàn)在渠道的發(fā)展，都是線上和線下的協(xié)同，背后用數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)，用大數(shù)據(jù)做到可以識(shí)別、觸達(dá)?！?/p>

品類同質(zhì)化加劇競(jìng)爭(zhēng)

零食行業(yè)近年來(lái)被各個(gè)企業(yè)看好，新入局者不斷，盡管行業(yè)規(guī)模仍在擴(kuò)大，但行業(yè)整體的“跟風(fēng)”現(xiàn)象卻越發(fā)嚴(yán)重，導(dǎo)致產(chǎn)品同質(zhì)化程度較高。7月28日，良品鋪?zhàn)酉嚓P(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)新京報(bào)記者表示，中國(guó)零食行業(yè)主體多、鏈條長(zhǎng)、關(guān)系散；品牌競(jìng)爭(zhēng)多元；而競(jìng)爭(zhēng)以同質(zhì)化低價(jià)為主要手段。大部分品牌為搶奪市場(chǎng)份額，紛紛以價(jià)格戰(zhàn)為利器，搶奪“市場(chǎng)銷(xiāo)量第一”的位置。

目前，休閑食品包括堅(jiān)果炒貨、果干果脯、糖果糕點(diǎn)、肉類零食等多個(gè)品類，頭部企業(yè)已經(jīng)進(jìn)行了全面布局，但又各有側(cè)重。

圖/視覺(jué)中國(guó)

以“每日?qǐng)?jiān)果”為例，目前零食企業(yè)基本都推出了自己的“每日?qǐng)?jiān)果”品牌，均主打一袋包裝含有多種水果干、堅(jiān)果，來(lái)為消費(fèi)者補(bǔ)充每日所需營(yíng)養(yǎng)。但具體來(lái)看，“每日?qǐng)?jiān)果”大多選用了巴旦木、腰果、核桃、蔓越莓干等幾種原料，包裝也均以小袋為主。

針對(duì)同質(zhì)化現(xiàn)象，各家企業(yè)對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行了個(gè)性化設(shè)置。三只松鼠推出了“小瓶果”產(chǎn)品，區(qū)別于普通袋裝，在行業(yè)內(nèi)首次嘗試瓶裝混合堅(jiān)果。百草味則為自己的包裝申請(qǐng)了專利 ，其“每日?qǐng)?jiān)果”產(chǎn)品采用“鎖鮮裝”技術(shù)，實(shí)現(xiàn)“干濕分離”。

除了“每日?qǐng)?jiān)果”外，零食企業(yè)也嘗試調(diào)整自身品牌調(diào)性和定位，試圖與競(jìng)品區(qū)隔。在普遍平民化的零食品牌中，良品鋪?zhàn)娱_(kāi)始走“高端化路線”。今年1月7日，董事長(zhǎng)楊紅春宣布，良品鋪?zhàn)诱竭M(jìn)行高端化轉(zhuǎn)型，在旗下230種原料類型中精選100種，進(jìn)行細(xì)分品類、提升品質(zhì)和體驗(yàn)等方面的升級(jí)，升級(jí)后的高端化產(chǎn)品銷(xiāo)售額在總銷(xiāo)售額中的占比已達(dá)50%。三只松鼠突出自身是“全網(wǎng)堅(jiān)果銷(xiāo)量領(lǐng)先品牌”，深耕堅(jiān)果行業(yè)。而百草味似乎對(duì)新零售情有獨(dú)鐘，其戰(zhàn)略發(fā)布等場(chǎng)合，新零售都是提及頻率最高的詞匯之一。

另一方面，無(wú)論三只松鼠還是來(lái)伊份，其輕資產(chǎn)的代工模式經(jīng)常受到質(zhì)疑。業(yè)內(nèi)人士稱，這類模式雖然解決了品牌企業(yè)的生產(chǎn)問(wèn)題，能夠輕裝上陣，將更多精力放在市場(chǎng)拓展上；但弊端在于品質(zhì)無(wú)法全面把控，如何選擇生產(chǎn)商對(duì)企業(yè)提出了較高要求。

面臨產(chǎn)品單一風(fēng)險(xiǎn)

與頭部零食企業(yè)多品類布局不同，近期披露招股書(shū)的祖名股份、溜溜果園、華文食品3家零食企業(yè)，均是在單一領(lǐng)域有所建樹(shù)。出生于“豆腐世家”的祖名股份，主營(yíng)業(yè)務(wù)為豆制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，目前主要生產(chǎn)和銷(xiāo)售生鮮豆制品、植物蛋白飲品、休閑豆制品等三大主要系列，其中生鮮豆制品2016年至2018年的營(yíng)業(yè)收入分別為5.63億元、4.96億元、4.83億元，分別占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的60.24%、57.76%、 56.93%。

祖名股份在招股書(shū)中表示，上市募資的目的包括“豐富公司產(chǎn)品，完善和均衡的豆制品產(chǎn)品體系結(jié)構(gòu)”，“優(yōu)化生產(chǎn)工藝和豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、創(chuàng)新產(chǎn)品品種，使產(chǎn)品結(jié)構(gòu)向多元化方向發(fā)展”等內(nèi)容。

而溜溜果園是國(guó)內(nèi)較大的梅子制品生產(chǎn)商。根據(jù)其招股書(shū)，從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來(lái)看，溜溜果園的主要產(chǎn)品分別為青梅類、李梅類、西梅類、果干、其他類，其中青梅類產(chǎn)品2016年至2018年的收入為5.06億元、4.29億元、4.03億元，占營(yíng)收比重分別為62.95%、50.87%、46.39%。

溜溜果園則在招股書(shū)中指出，公司以梅類產(chǎn)品為主導(dǎo)，報(bào)告期內(nèi)，青梅等梅類產(chǎn)品合計(jì)收入在主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中的占比均超過(guò)85%，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，單一的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)可能會(huì)給公司帶來(lái)一定的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

 圖/企業(yè)官網(wǎng)

華文食品同樣因?yàn)橹饕獱I(yíng)收集中在風(fēng)味小魚(yú)和風(fēng)味豆干業(yè)務(wù)上，面臨著產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一的風(fēng)險(xiǎn)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，零食的顯著特點(diǎn)之一是客單價(jià)低、復(fù)購(gòu)率高，在影響消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)欲望的產(chǎn)品口味等因素外，價(jià)格、品牌影響力、辨識(shí)度對(duì)用戶的忠誠(chéng)度有著至關(guān)重要的作用。產(chǎn)品單一的企業(yè)開(kāi)發(fā)新品的能力很容易達(dá)到上限，也就會(huì)導(dǎo)致其業(yè)績(jī)遇到天花板。

而香頌資本執(zhí)行董事沈萌表示，零食企業(yè)實(shí)際上沒(méi)有明顯的競(jìng)爭(zhēng)“護(hù)城河”，也不是消費(fèi)必需品，一旦業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)放緩或下滑，就可能落后。

忽視環(huán)保問(wèn)題被罰

在IPO審核越來(lái)越嚴(yán)格的今天，試圖IPO的企業(yè)也需要招股書(shū)中披露過(guò)往的處罰經(jīng)歷。其中，環(huán)保問(wèn)題是零食企業(yè)面臨的重要問(wèn)題之一。

在招股書(shū)中，新京報(bào)記者注意到，溜溜果園曾多次因?yàn)榄h(huán)保問(wèn)題遭到處罰。

2016年5月9日，詔安溜溜公司超標(biāo)排放水污染物，被福建省詔安縣環(huán)境保護(hù)局罰款22740元。2016年11月16日，詔安溜溜公司的生產(chǎn)廢水通過(guò)污水管道的窨井下方缺口排入雨水溝，被漳州市環(huán)境保護(hù)局罰款48467元。2018年5月10日，詔安溜溜公司在廠區(qū)新增楊梅生產(chǎn)線和10t/h鍋爐沒(méi)有辦理環(huán)境影響評(píng)價(jià)手續(xù)，被詔安縣環(huán)境保護(hù)局罰款10萬(wàn)元。2018年5月30日，詔安溜溜公司又因超標(biāo)排放水污染物，被漳州市環(huán)境保護(hù)局罰款20萬(wàn)元；因車(chē)間污水收集管道有破損，有生產(chǎn)廢水在該破損處排入雨水溝，被罰款30萬(wàn)元。

在環(huán)保問(wèn)題上，華文食品也栽過(guò)跟頭。新京報(bào)記者在岳陽(yáng)市政府網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，今年1月24日，岳陽(yáng)市政府披露的省級(jí)環(huán)境保護(hù)督察整改方案顯示，湖南省第三環(huán)境保護(hù)督察組對(duì)岳陽(yáng)市開(kāi)展環(huán)境保護(hù)督察時(shí)檢查發(fā)現(xiàn)，華文食品有限公司存在廢水超標(biāo)現(xiàn)象，被要求整改。

對(duì)此，朱丹蓬表示，只有得到消費(fèi)端認(rèn)可，零食企業(yè)在資本端才有更好的認(rèn)知。食品企業(yè)的發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入快車(chē)道，企業(yè)在專心經(jīng)營(yíng)的同時(shí)，也不能放松環(huán)保問(wèn)題的把控，這是一個(gè)企業(yè)最基本的準(zhǔn)則。此外，零食企業(yè)還必須要解決食品安全的問(wèn)題，因?yàn)橄M(fèi)者食品安全意識(shí)不斷加強(qiáng)，企業(yè)如何滿足消費(fèi)者需求跟訴求顯得尤為關(guān)鍵。

中小體量企業(yè)融資為擴(kuò)張

與頭部企業(yè)不同，最近新披露招股書(shū)的3家零食企業(yè)整體規(guī)模相對(duì)較小。它們的年收入均未超過(guò)10億元，與良品鋪?zhàn)拥阮^部企業(yè)仍然存在較大的差距。招股書(shū)顯示，2016年至2018年，祖名股份營(yíng)業(yè)收入分別為8.5億元、8.6億元和9.4億元，歸屬公司股東的凈利潤(rùn)分別為3702.81萬(wàn)元、4148.87萬(wàn)元和6394.18萬(wàn)元。

溜溜果園與華文食品的營(yíng)收比祖名股份更少。招股書(shū)顯示，2016年至2018年，溜溜果園的營(yíng)業(yè)收入分別達(dá)到8.04億元、8.46億元、8.73億元，凈利潤(rùn)分別為8144.87萬(wàn)元、6004.18萬(wàn)元和5602.80萬(wàn)元，凈利潤(rùn)還連續(xù)3年下滑。而華文食品在2016年至2018年，營(yíng)收分別為3.97億元、7.67億元、8.05億元，凈利潤(rùn)則分別為2586萬(wàn)元、7566.19萬(wàn)元、1.15億元。

沈萌認(rèn)為，在目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，企業(yè)特別是零食企業(yè)對(duì)資金的需求變得越來(lái)越明顯，加上各競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之間差距不大，一旦某一個(gè)率先上市，就可能形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。零食企業(yè)必須依靠融資來(lái)擴(kuò)充渠道，擴(kuò)大營(yíng)收，并依靠供應(yīng)鏈來(lái)降低成本。

7月28日，溜溜果園相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)新京報(bào)記者表示，公司將以上市為契機(jī)，借助資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)和資本的結(jié)合，以多樣化的融資方式助力公司業(yè)務(wù)的發(fā)展。公司將在考慮資金成本、資本結(jié)構(gòu)的情況下，選取直接融資或間接融資方式籌集資金，通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈的延伸和升級(jí)、收購(gòu)兼并等方式，充分發(fā)揮公司在特色果類休閑食品領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步拓展業(yè)務(wù)規(guī)模。

發(fā)展供應(yīng)鏈成風(fēng)向

就上市目的來(lái)看，渠道、供應(yīng)鏈建設(shè)是零食行業(yè)頭部企業(yè)下一步的重點(diǎn)布局。三只松鼠招股書(shū)顯示，募集資金投資項(xiàng)目主要用于“全渠道營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目”、“供應(yīng)鏈體系升級(jí)項(xiàng)目”及“物流及分裝體系升級(jí)項(xiàng)目”。

圖/招股書(shū)截圖

而對(duì)于未來(lái)的發(fā)展，三只松鼠董事長(zhǎng)章燎原表示，上市只是工具，未來(lái)需要利用好這個(gè)工具，建設(shè)數(shù)字化渠道，讓企業(yè)得到更好的發(fā)展。在章燎原看來(lái)，三只松鼠接下來(lái)將進(jìn)入到新的發(fā)展階段，那就是創(chuàng)新供應(yīng)鏈。三只松鼠將加快從電商品牌向數(shù)字化供應(yīng)鏈平臺(tái)企業(yè)轉(zhuǎn)型。

良品鋪?zhàn)訑M募集的7.73億元資金中，“全渠道營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目”將投入4.46億元、“倉(cāng)儲(chǔ)與物流體系建設(shè)項(xiàng)目”、“良品信息系統(tǒng)數(shù)字化升級(jí)項(xiàng)目”、“食品研發(fā)中心與檢測(cè)中心改造升級(jí)項(xiàng)目”分別投入1.93億元、1.06億元、2724.3萬(wàn)元。這同樣是為了未來(lái)的渠道、供應(yīng)鏈打基礎(chǔ)。

7月28日，良品鋪?zhàn)酉嚓P(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)新京報(bào)記者表示，消費(fèi)升級(jí)是市場(chǎng)大趨勢(shì)，零食品類的消費(fèi)逐漸成熟，品牌檔次分級(jí)勢(shì)必形成，高端市場(chǎng)的潛在需求巨大。消費(fèi)者將更依賴品牌認(rèn)知和感覺(jué)進(jìn)行選擇，產(chǎn)品的需求更加細(xì)分，需滿足不同人群、不同時(shí)節(jié)、不同場(chǎng)景的需求。用戶對(duì)零食品類的消費(fèi)，開(kāi)支決策是隨意的、憑直覺(jué)的，因此線上線下融合的全渠道品牌，更受消費(fèi)者青睞。

鹽津鋪?zhàn)?017年在深交所掛牌上市，共募集資金2.8億元，募集資金將被用于“休閑食品生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目”、“食品安全研究與檢測(cè)中心建設(shè)項(xiàng)目”、“電子商務(wù)平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目”與“營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目”。

但這些資金用途，在2017年7月便被改寫(xiě)，根據(jù)鹽津鋪?zhàn)庸?，“休閑食品生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目”改為在湖南瀏陽(yáng)和江西修水兩地，由公司和全資子公司江西鹽津鋪?zhàn)邮称酚邢薰痉謩e實(shí)施，同時(shí)對(duì)產(chǎn)品品項(xiàng)進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整；“食品安全研究與檢測(cè)中心建設(shè)項(xiàng)目”變更建設(shè)內(nèi)容（原舊樓改造變更為拆除新建）；“電子商務(wù)平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目”中調(diào)整部分實(shí)施內(nèi)容（原渠道建設(shè)調(diào)整為品牌建設(shè)）；“營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目”調(diào)整部分實(shí)施內(nèi)容（辦事處和分倉(cāng)建設(shè)據(jù)實(shí)更新，原商超直營(yíng)門(mén)店推廣費(fèi)用調(diào)整為實(shí)施店中柜計(jì)劃）。

品牌營(yíng)銷(xiāo)專家路勝貞認(rèn)為，零食行業(yè)頭部企業(yè)重點(diǎn)布局渠道、供應(yīng)鏈，原因在于企業(yè)發(fā)展到一定階段，就要向著大而全的方向發(fā)展，力求通過(guò)對(duì)上下游的掌控來(lái)實(shí)現(xiàn)自身的市場(chǎng)安全?！捌髽I(yè)競(jìng)爭(zhēng)白熱化后，擔(dān)心行業(yè)出現(xiàn)大魚(yú)吃小魚(yú)、快魚(yú)吃慢魚(yú)的效應(yīng)，試圖通過(guò)資金拉動(dòng)規(guī)模，來(lái)補(bǔ)齊自身認(rèn)為的短板，防止被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在某個(gè)缺口攻破防線?！?/p>

新京報(bào)記者 王子揚(yáng)  圖片來(lái)源 視覺(jué)中國(guó)、證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)、招股書(shū)、股票信息截圖

編輯 李嚴(yán)  校對(duì) 李世輝